中國儲能網(wǎng)訊：動力電池行業(yè)正在迎來新的劇變。
近日，寧德時代披露2023年半年報，財報顯示，今年上半年，寧德時代實現(xiàn)營業(yè)總收入1892.5億元，同比增長67.52%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為207.17億元，同比增長153.64%。
萬億“寧王”依然強勢，但故事里的主角卻在悄然更換。風口財經(jīng)梳理了寧德時代自上市以來6年的財報后發(fā)現(xiàn)，動力電池系統(tǒng)作為其最核心的業(yè)務(wù)，營收占比自2019年達到巔峰84.27%以后，便一直處在小幅震蕩回落狀態(tài)。而與之相反，作為配角存在的儲能系統(tǒng)卻是穩(wěn)扎穩(wěn)打一路逆襲，營收占比自2018年的0.64%，直到2023年上半年的14.79%，更是以21.32%的毛利率成為了寧德時代過去這半年里盈利能力最強的板塊，新的業(yè)務(wù)增長點已初見端倪。
過往三年，動力電池行業(yè)經(jīng)歷了瘋狂擴產(chǎn)的榮光時刻，東風勁吹的同時，風險也在日益逼近，當產(chǎn)能過剩的警報聲不斷響起、成本之壓層層傳導(dǎo)，行業(yè)需要新的故事，去繼續(xù)下一段“寧王”的傳奇。
儲能成“寧王”上半年盈利能力最強板塊
提到寧德時代盈利能力最強的業(yè)務(wù)板塊，不少人的第一反應(yīng)大概是動力電池，畢竟江湖上流傳的“寧王“故事都是從這四個字講起的。但事實卻是，已經(jīng)連續(xù)三年，寧德時代動力電池的盈利能力不及其他板塊。
財報顯示，2020年以前，寧德時代營收占比10%以上的業(yè)務(wù)板塊還只有動力電池系統(tǒng)，該業(yè)務(wù)營收分別在2018年、2019年占企業(yè)總營收的82.79%和84.27%，但在2020年，該業(yè)務(wù)營收占比突然下滑至78.35%，此后至今便再沒突破80%。
雖說仍然是寧德時代賺錢最多的業(yè)務(wù)板塊，但動力電池系統(tǒng)的賺錢能力卻在逐年下降，2021年，寧德時代營收占比10%以上的業(yè)務(wù)板塊增加了鋰電池材料和儲能系統(tǒng)，兩股新力量分別以25.12%和28.52%的毛利率，超越了毛利率為22%的動力電池系統(tǒng)，成為了比動力電池盈利能力更強的板塊。
今年上半年，寧德時代營收占比超過10%以上的四大業(yè)務(wù)板塊為動力電池系統(tǒng)、儲能電池系統(tǒng)、電池材料及回收和電池礦產(chǎn)資源，毛利率分別為20.35%、21.32%、16.95%和11.93%，其中，儲能業(yè)務(wù)營收的同比增速達到119.73%，而動力電池業(yè)務(wù)營收的同比增速則僅為76.14%，無論是盈利能力，還是營收增速，動力電池都稍遜色于儲能。
2023上半年寧德時代四大主營業(yè)務(wù)毛利率
此外，財報顯示，今年上半年寧德時代在各地的儲能投建項目高達57億，而去年一年這一數(shù)字也才只有15億。寧德時代方面表示，隨著各國儲能支持政策的實施，儲能經(jīng)濟持續(xù)性改善，以及新能源發(fā)電裝機占比提升，儲能市場迎來快速增長期。
2023年上半年寧德時代儲能項目投建情況
巨頭的動作往往預(yù)示著行業(yè)未來的趨勢走向，今年以來，多家頭部動力電池企業(yè)已經(jīng)開始往儲能市場轉(zhuǎn)型，寧德時代發(fā)布了全球首個零輔源光儲融合解決方案；比亞迪推出首款集成刀片電池的儲能系統(tǒng)“比亞迪魔方”；蜂巢能源則發(fā)布了應(yīng)用于電力、工商業(yè)和家庭三大場景的短刀全系儲能電芯及產(chǎn)品；特斯拉儲能超級工廠也已計劃于2023 年第三季度開工，2024 年第二季度投產(chǎn)……儲能正成為電池廠商的第二增長曲線。
產(chǎn)能過剩危機
動力電池項目的投建是一項絕對的“重資產(chǎn)”，且不算肉眼可見的設(shè)備，就選址、設(shè)計建造、生產(chǎn)布局等擴產(chǎn)必經(jīng)環(huán)節(jié)已十分復(fù)雜且成本高昂。
過去兩年，整個動力電池行業(yè)經(jīng)歷了激進的擴產(chǎn)時代，行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，僅2022年至今，50多家動力電池企業(yè)對外公布的億元以上投資項目就超過了125個，總投資預(yù)算超過1.4萬億，產(chǎn)能規(guī)劃超過2500GWh。
然而今年以來，動力電池產(chǎn)能過剩的問題愈發(fā)嚴重，此前，中國電動汽車百人會副理事長、中科院院士歐陽明高就曾預(yù)警，到2023年電池的裝車需求會在1200GWh左右，如果這些產(chǎn)能規(guī)劃真正實現(xiàn)，就會有產(chǎn)能過剩的風險。
從動力電池的累計產(chǎn)量和上車量之間的差異，也可以看出這種風險。據(jù)電池聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2022年，我國動力電池累計產(chǎn)量545.9GWh，累計同比增長達148.5％；與之相對的，去年我國動力電池累計裝車量294.6GWh，累計同比增長90.7％，可以看到，2022年動力電池累計產(chǎn)量是累計裝車量的1.85倍。
今年上半年，新能源汽車市場銷量不達預(yù)期，當?shù)托枨笥錾细邘齑妫瑯O度的供需錯配下，動力電池產(chǎn)業(yè)開始失衡。如同一輛疾馳的車子突遇減速帶，沉重的車身所帶來的強大慣性成為每一個動力電池企業(yè)的承受之壓。
首當其沖的便是行業(yè)巨頭，財報顯示，寧德時代上半年電池系統(tǒng)的產(chǎn)能利用率為60.5%，較去年同期的81.25%下滑了兩成，而在2021年，這一數(shù)字曾一度高達95%。
產(chǎn)能利用率下降，寧德時代曾一度被質(zhì)疑進入減產(chǎn)周期，據(jù)相關(guān)媒體報道，寧德時代某工廠工人的在崗時間已從11個小時被強制縮短至8小時，減產(chǎn)、產(chǎn)能過剩、訂單下滑的各路流言讓“寧王”的光環(huán)逐漸暗淡了下來。
市場供過于求，不少下游車企也不再把雞蛋裝在同一個籃子里，開始建立分散化采購以減少對寧德時代的依賴，今年二月份，欣旺達和蜂巢能源成為理想汽車的供應(yīng)商，此前，理想汽車電池則是由寧德時代獨家供應(yīng)。電池聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，寧德時代國內(nèi)市占率下降至43.4%，而在2022年該數(shù)值為48.2%，2021年為52.1%。
利潤縮減隱憂
年初以來，整個動力電池行業(yè)感受到了寒氣和壓力，往左是產(chǎn)能過剩的焦慮，往右又是跌跌不休的電池價格。
“2009年十城千輛的時候，電池是8000多塊錢1度電，2020年降到了800塊，降了90%，2021年2022年隨著鋰價的飆升又開始往上走?！痹诘谌龑眯履茉措姵丶瓣P(guān)鍵核心材料前沿技術(shù)與智能制造高峰論壇上，真鋰研究創(chuàng)始人墨柯回顧了中國動力電池價格的走勢。
墨柯所說的價格，是電池包的價格，如果論電芯的價格，2020年是歷史低點，平均670元/kWh，即0.67元/Wh。而根據(jù)上海有色網(wǎng)（SMM）數(shù)據(jù)，8月4日，方形磷酸鐵鋰電芯（動力型）的報價在0.56元/Wh~0.62元/Wh，均價在0.59元/Wh；523方形三元電芯的報價在0.64元/Wh~0.69元/Wh，均價在0.67元/Wh，可以說是跌到了歷史最低水平。
動力電池價格下降的原因，業(yè)內(nèi)外眾說紛紜，被提及最多的一種便是由于供給端產(chǎn)能的持續(xù)過剩，企業(yè)在去庫存壓力的加持下，所采取的降價促交易行為。
這一點，從寧德時代的大動作中就能看出端倪，今年2月份，寧德時代推出“鋰礦返利“計劃，試圖以較低的電池價格讓利主機廠，以此來保證戰(zhàn)略客戶三年內(nèi)采購的電池比例不低于80%，第4-5年的供貨量不低于前一年，這一行為一度被戲稱為”打折促銷“。
“一枚小小的動力電池，可縮減的成本空間其實是非常大的?！比f創(chuàng)投行研究院分析師王靜茹則從另一方面給出了降價的解釋——降成本。
她表示，此前兩年，下游需求的旺盛抬高了業(yè)內(nèi)對整個行業(yè)發(fā)展增速的預(yù)期，上游原材料價格一再上漲，而進入今年以來，一方面鋰礦的開采速度越來越快、鋰鹽的提取技術(shù)越來越成熟，另一方面新能源汽車銷量同比增速低于預(yù)期，導(dǎo)致原材料碳酸鋰的價格一路下跌。
據(jù)了解，碳酸鋰占了電池成本中的很大一部分，對于磷酸鐵鋰電池而言，甚至可能高達50%。因此，在碳酸鋰價格大跌的背景下，電池價格也有了很大的下跌空間。
“此外，采用先進的技術(shù)也能從一定程度上降低成本。”王靜茹向記者舉例，如封裝過程中的CTP技術(shù)取消了電池模組設(shè)計，直接將電芯集成為電池包，可以提高電池包內(nèi)部空間的利用率；再比如電芯中正負極的關(guān)鍵材料集流體，用復(fù)合集流體取代金屬集流體，可具備高安全、長壽命、低成本、強兼容等優(yōu)勢。
按照王靜茹的觀點，即便行業(yè)的大環(huán)境面臨著產(chǎn)能過剩的焦慮，但質(zhì)量上乘并兼具成本優(yōu)勢的電池產(chǎn)品仍然不缺市場?！拔磥韯恿﹄姵氐漠a(chǎn)能更多是呈結(jié)構(gòu)性過剩，即低端電池產(chǎn)能過剩，行業(yè)新一輪的洗牌即將開始?！蓖蹯o茹表示。
（原標題：動力電池的中場戰(zhàn)事：產(chǎn)能過剩、利潤縮減，萬億“寧王”都要被迫轉(zhuǎn)向？）
