中國儲能網(wǎng)訊：11月4日晚，國家發(fā)展改革委下發(fā)《關(guān)于深圳市開展輸配電價改革試點的通知》，正式啟動我國新一輪輸配電價改革試點，政府為電網(wǎng)企業(yè)核定輸配電價，建立獨立輸配電價體系是此次改革的最大亮點。與此同時，電改也成為A股相關(guān)股票近期價格暴漲的催化劑。
板塊崛起
電力板塊近日迎來一波上漲行情。Wind資訊顯示，申萬電力板塊最近一個月累計上漲9.59%。電改政策的公布正是電力股強力拉升的原因。
10月30日，在新一輪電改研討會召開以及電改方案起草完成等利好消息的推動下，國電電力(600795,股吧)、華銀電力(600744,股吧)漲停，多只電力權(quán)重股的上漲還帶動了大盤走強。
11月4日，發(fā)展改革委下發(fā)的《通知》則更為電力板塊注入了一針“興奮劑”，受此消息刺激，上周電力股再度集體大漲，包括桂冠電力(600236,股吧)、上海電力(600021,股吧)、深圳能源(000027,股吧)等在內(nèi)的多只電力股都曾漲停。
資本市場對此早有預(yù)期，新能泰山(000720,股吧)、湖北能源(000883,股吧)等個股今年以來股價上漲超過100%，遠(yuǎn)超同期大盤表現(xiàn)，電改概念在這之中起到了重要作用。
“電力大格局已經(jīng)有超過10年沒有發(fā)生過變化，整個行業(yè)萬億級別的銷售收入、資產(chǎn)以及數(shù)千億級別的利潤，一旦出現(xiàn)自上而下推動的格局改變，將足以造就大量的受益主體及資本市場投資機(jī)會。因此電改對行業(yè)未來的潛在影響力需要特別注意?！眹┚惭袌蠓治鲋赋?。
電改對相關(guān)企業(yè)的影響舉足輕重，以主要從事水力發(fā)電的廣安愛眾(600979,股吧)為例，該公司擁有完整的發(fā)電、供電和配電網(wǎng)絡(luò)，是少數(shù)“廠網(wǎng)合一”的地方電力企業(yè)。配電地區(qū)為四川廣安市和岳池區(qū)。其中廣安地區(qū)施行自發(fā)自用，余量上網(wǎng)，而岳池區(qū)需全部供給國家電網(wǎng)。依照目前的政策，四川水電上網(wǎng)電價為0.288元/千瓦時，而國家電網(wǎng)銷售電價約0.48元/千瓦時至0.5元/千瓦時。
可見，從上網(wǎng)電價到銷售端具有很大的價差，但目前，除廣安愛眾等少數(shù)“廠網(wǎng)合一”的企業(yè)外，銷售端的電價由國有大型電網(wǎng)公司“統(tǒng)購包銷”，大部分發(fā)電廠家無法染指這一領(lǐng)域。
事實上，由于電價體制的僵化，許多水電資產(chǎn)難以獲得與其資源價值相匹配的盈利水平。市場化的價格形成機(jī)制將使水電電價逐步獲得系統(tǒng)性提升，這在電價嚴(yán)格管制的過去和當(dāng)前是極難實現(xiàn)的。
若電改進(jìn)一步推進(jìn)，原本電網(wǎng)公司賺取的價差將大部分回歸到發(fā)電企業(yè)，這對于廣安愛眾等發(fā)電廠商來說無疑是一大利好，也是電改概念受到追捧的原因之一。
年初至今，廣安愛眾股價累計上漲31.04%。2014年前三季度，該公司盈利8252.34萬，同比增長46.65%；總收入11.07億元，同比增長22.25%。
電改進(jìn)行時
電力行業(yè)上一次重大改革要追溯到2002年國務(wù)院頒布的《電力體制改革方案》，這份被稱為“5號文”的改革方案確定了電力行業(yè)“廠網(wǎng)分開、主輔分離、輸配分開、競價上網(wǎng)”的改革目標(biāo)，但改革至今僅僅行至半程—廠網(wǎng)已分開、主輔已分離，但輸配分開與競價上網(wǎng)的目標(biāo)仍然沒有達(dá)成。
而本次電改方案的框架仍然是由“5號文”構(gòu)成的，其核心目標(biāo)是建立市場化定價的電價體系，從體制上實現(xiàn)“網(wǎng)售分開”，讓市場化的購售電公司去經(jīng)營；放開的用戶可以從市場化的購售電公司購電，有能力的大用戶可以直接跟發(fā)電企業(yè)購電。
按照深圳市輸配電價改革試點方案，發(fā)改委價格部門將為電網(wǎng)企業(yè)核定輸配電價，電網(wǎng)不再作為電力交易主體，而是以輸配電服務(wù)商的角色出現(xiàn)，按照輸配電價獲取收入，政府則對電網(wǎng)企業(yè)實行總收入監(jiān)管。經(jīng)過試點，最終為其他地區(qū)輸配電價改革積累經(jīng)驗，為下一步推進(jìn)電力市場化改革創(chuàng)造有利條件。
卓創(chuàng)資訊分析師王曉坤稱，如果此輪電改比較徹底，未來電網(wǎng)將不再是上游發(fā)電企業(yè)和下游用電企業(yè)的唯一交易對象，而將成為一個“第三方”—發(fā)揮單一的輸電通道功能，僅收取“通道費”。
然而，最新的電改方案僅在深圳一地試行，電力板塊上市公司中僅有粵電力、深圳能源等有望于明年受益。目前，最能夠感受到電改實際影響的當(dāng)數(shù)啟動直購電試點的鋁企云鋁股份(000807,股吧)。
大用戶直購電的推廣，體現(xiàn)的正是電改中的競價上網(wǎng)原則。“直購電”的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)明顯。一般而言，通過“直購電”交易，用電企業(yè)的每千瓦時的電費可降低0.01元至0.05元，即便按節(jié)約1分錢的成本計算，也可能為試點所在的省市帶來上億元效益。參與試點的少數(shù)用電企業(yè)，每年節(jié)約的成本從幾百萬到千萬不等。
10月8日，云鋁股份發(fā)布公告稱，根據(jù)相關(guān)政策，經(jīng)與相關(guān)發(fā)電企業(yè)及電網(wǎng)公司協(xié)商，在政府確定的交易平臺下，公司用電機(jī)制由大工業(yè)類電價轉(zhuǎn)變?yōu)橐灾苯咏灰诪橹鞯氖袌龌秒姍C(jī)制，購電成本預(yù)計下降0.05元/千瓦時左右，降幅約為10%
根據(jù)云鋁股份三季報，該公司今年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入138.88億元，同比增長46.32%；凈利潤虧損2.92億元，虧損額同比擴(kuò)大116.7%。由于電力成本占到鋁成本的50%以上，若電價下調(diào)，云鋁股份將成為最大受益者，購電成本的下降或會成為公司接下來業(yè)績扭虧的重要助力。
事實上，不論是輸配電價改革試點，還是直購電試點，都體現(xiàn)了今年電改勢頭的迅猛，隨著電力體制改革的推進(jìn)，電力板塊未來還具有頗多看點。
