美國戶用光伏空間達萬億級，不可忽視的藍海市場
美國光伏穩(wěn)定增長，戶用光伏成長趨勢明顯。根據(jù)SEIA數(shù)據(jù)，2019年美國光 伏新增裝機13.3GW，同+25.5%，其中戶用光伏新增裝機2.8GW，同比+16.7%， 戶用是美國光伏裝機的重要構(gòu)成，占全年新增裝機21.05%。光伏系統(tǒng)成本下降帶來的經(jīng)濟性及支持政策，是美國戶用光伏發(fā)展的重要因素。
美國戶用光伏市場達千億級，增量空間廣闊的藍海市場。據(jù)我們測算，2018年底美國市場存量住宅1.38億套，按獨棟占比65%，以單套價值2.84萬美元（10KW） 估算，美國戶用光伏市場空間高達2.55萬億美元。按 10%滲透率測算算，對應(yīng)2547億美元光伏市場，未來隨著滲透率進一步提升，增量空間廣闊。
美國戶用分布式光伏安裝商出貨情況
2019年美國住宅光伏安裝商排行前三的依次是Sunrun、Vivint Solar、特斯拉/SolarCity。Sunrun在2020Q2安裝了78MW，同比-24%，累計安裝量近2.2GW；Vivint在2020Q1安裝了56.1MW，同比+21.7%；特斯拉/SolarCity 2020Q1安裝量為35MW，同比-26%。
美國戶用光伏裝機蓬勃發(fā)展原因
美國清潔能源意識增強，光伏度電成本低于天然氣、火電。根據(jù)BNEF數(shù)據(jù)，美國帶追蹤系統(tǒng)的光伏電站，度電成本已經(jīng)低于天然氣發(fā)電，與陸上風(fēng)電一起成為市場上最廉價能源。據(jù)美國能源信息署發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2019年美國發(fā)電裝機市場 中，光伏裝機比例高達40%，其次是天然氣裝機比例為31%。預(yù)計到2050年，隨著人們環(huán)保意識不斷增強和光伏度電成本的優(yōu)勢擴大，光伏的裝機比例將穩(wěn)步上升。
美國民用電價高昂，為當?shù)貞粲霉夥焖侔l(fā)展提供天然土壤。工業(yè)用電具備規(guī)模化效應(yīng)，價格僅為民用電價的一半。根據(jù)美國能源信息署的數(shù)據(jù)，2020年4月 份美國平均居民電價為13.28美分/千瓦時，由于工業(yè)用電具備規(guī)模效應(yīng)，成本更低， 美國工業(yè)用電價格大約為民用電價的一半，僅為6.41美分/千瓦時。因此，從成本端考慮能源替代的角度，民用電價高昂為美國戶用光伏快速發(fā)展提供天然土壤。
政策扶持是美國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重大推動因素。（1）ITC 是美國太陽能產(chǎn)業(yè)發(fā) 展的重大推動因素。光伏ITC是指美國聯(lián)邦政府對美國住宅和商業(yè)太陽能項目的投 資稅收抵免。2006年到2016年ITC政策存續(xù)的10年間，美國太陽能光伏裝機量從15MW增長到16.5GW，實現(xiàn)了千倍的指數(shù)級增長。自2020年1月1日起，美 國太陽能稅收減免將從當前的30%下降至26%，到2021年將進一步降至22%。到2022年大型公共事業(yè)項目和商業(yè)項目抵免額將10%，住宅項目將不會獲得稅收抵免。（2）地方政府光伏政策的落地。根據(jù)美國加州2019建筑能效標準規(guī)定，2020年1月1日起加州所有三層及以下新建住宅都必須強制安裝戶用光伏系統(tǒng)，為美國戶用光伏市場帶來增量。
國內(nèi)工商業(yè)分布式或率先成為項目拐點
反觀國內(nèi)，工商業(yè)分布式或率先成眾多安裝商項目轉(zhuǎn)型的拐點?？紤]到中美兩國差異，中國居民用電價0.56~0.62元/千瓦時低于工商業(yè)用電價0.86~1.80元/千瓦 時。短期來看，工商業(yè)用電量大且電價高，工商業(yè)光伏度電成本低于電價，工商業(yè)分布式更具經(jīng)濟效應(yīng)。隨著國家鼓勵分布式源網(wǎng)荷儲一體化，戶用光伏市場也將迎來進一步的發(fā)展。
