中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：10月18日，A股儲(chǔ)能板塊穩(wěn)步上漲，截至收盤，南財(cái)金融終端主題庫(kù)顯示，儲(chǔ)能主題上漲1.54%。成分股中，99只股票收漲，僅22只股票下跌。具體來(lái)看，新風(fēng)光漲超13%，南網(wǎng)科技漲超11%，南都電源、博力威漲超10%，賽德電池、華西能源漲停。
10月18日，寧德時(shí)代宣布與美國(guó)公用事業(yè)和分布式光伏+儲(chǔ)能開發(fā)運(yùn)營(yíng)商Primergy Solar LLC（Primergy）達(dá)成協(xié)議，為Gemini光伏+儲(chǔ)能項(xiàng)目獨(dú)家供應(yīng)電池。Gemini部署了690MWac/966MWdc太陽(yáng)能電池板和1.416GWh儲(chǔ)能系統(tǒng)，項(xiàng)目完成后，將成為美國(guó)最大的光伏儲(chǔ)能項(xiàng)目之一。
據(jù)中國(guó)能源報(bào)10月18日消息，由于電池供不應(yīng)求，已有儲(chǔ)能企業(yè)被迫暫停接單——“整年都在全國(guó)各地跑項(xiàng)目，但眼下不得不提前收尾”。自9月底開始，類似情況頗為普遍且形勢(shì)愈演愈烈。
2023年或是國(guó)內(nèi)電站儲(chǔ)能發(fā)展的大年
日前，山西省能源局印發(fā)《山西省可再生能源發(fā)展“十四五”規(guī)劃》，提出2025年，山西省可再生能源發(fā)電裝機(jī)達(dá)到8300萬(wàn)千瓦以上?！兑?guī)劃》在儲(chǔ)能方面提出重要發(fā)展目標(biāo)，在關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)布局電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能，穩(wěn)步推進(jìn)電源側(cè)儲(chǔ)能建設(shè)，積極支持用戶側(cè)儲(chǔ)能多元化發(fā)展，爭(zhēng)取于2025年實(shí)現(xiàn)新型儲(chǔ)能裝機(jī)量達(dá)到600萬(wàn)千瓦。
光大證券認(rèn)為，從招標(biāo)層面看，據(jù)CNESA統(tǒng)計(jì)，9月份，新型儲(chǔ)能中標(biāo)項(xiàng)目89項(xiàng)，其中儲(chǔ)能系統(tǒng)中標(biāo) 1.2GW/2.7GWh，EPC中標(biāo)2.4GW/5.2GWh。
其次，從政策層面看，10月12日，青海省能源局發(fā)布《2022年青海省新能源開發(fā)建設(shè)方案》，對(duì)第二批大基地僅配置電化學(xué)儲(chǔ)能的項(xiàng)目要求功率配比20%；儲(chǔ)能時(shí)長(zhǎng)4小時(shí)。
基于當(dāng)前電網(wǎng)的消納能力，預(yù)計(jì)2023年將會(huì)是國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能發(fā)展的大年，主要體現(xiàn)在三個(gè)方面:
①配儲(chǔ)比例的落實(shí)情況將會(huì)有很大的提升；
②功率配比和儲(chǔ)能時(shí)長(zhǎng)要求將會(huì)有很大的提高；
③各類儲(chǔ)能新技術(shù)的發(fā)展將會(huì)有很大的進(jìn)步。
海外儲(chǔ)能需求同樣旺盛
華鑫證券指出，首先，儲(chǔ)能在清潔能源裝機(jī)受限的情況下保持高增長(zhǎng)，數(shù)據(jù)顯示，盡管今年上半年美國(guó)儲(chǔ)能裝機(jī)有所增長(zhǎng)，2022年上半年裝機(jī)約5GWh電池儲(chǔ)能系統(tǒng)，與去年同期相比增長(zhǎng)了三分之一，但風(fēng)電和光伏裝機(jī)容量卻下降了 50%～70%。2022年1-6月，大約20%的計(jì)劃中的光伏裝機(jī)被推遲，儲(chǔ)能在清潔能源裝機(jī)受限的情況下保持高增長(zhǎng)。
此外，隨著多項(xiàng)支持政策的出臺(tái)，海外將迎來(lái)大型儲(chǔ)能需求釋放。
其一，《通脹削減法案》正式立法，獨(dú)立儲(chǔ)能投資成本有望大幅降低。儲(chǔ)能與太陽(yáng)能脫鉤，獨(dú)立儲(chǔ)能系統(tǒng)有資格獲得30%的清潔能源投資稅收抵免(ITC)。此外，允許免稅實(shí)體以直接付款的形式獲得投資稅收抵免。
其二，停征東南亞進(jìn)口太陽(yáng)能組件“雙反”關(guān)稅，光伏裝機(jī)復(fù)蘇將對(duì)儲(chǔ)能增長(zhǎng)形成有力支撐。
華鑫證券認(rèn)為，在東南亞光伏關(guān)稅取消兩年、2023年IRA新政生效、加州SGIP自發(fā)電激勵(lì)計(jì)劃和的政策背景下，今年下半年到明年美國(guó)儲(chǔ)能市場(chǎng)有望持續(xù)突破裝機(jī)記錄，Wood Mackenzie預(yù)測(cè)，2022年美國(guó)市場(chǎng)儲(chǔ)能新增裝機(jī)有望實(shí)現(xiàn) 29%的增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2022-2024年儲(chǔ)能需求將分別達(dá)到13.5/28.4/45.6GWh?？春妹绹?guó)儲(chǔ)能需求高速發(fā)展。
光大證券指出，重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)大儲(chǔ)的投資機(jī)會(huì)。
從量的層面來(lái)看，美國(guó)市場(chǎng)一直是全球儲(chǔ)能的第一大市場(chǎng)，隨著美國(guó)新能源建設(shè)的加快，美國(guó)市場(chǎng)對(duì)儲(chǔ)能的需求也進(jìn)一步提升。
從利的層面來(lái)看，由于美國(guó)電價(jià)傳導(dǎo)機(jī)制更順暢，儲(chǔ)能電站整體盈利能力較強(qiáng)，因此儲(chǔ)能設(shè)備供應(yīng)商海外業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率顯著高于國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)。
投資策略
光大證券認(rèn)為，2022四季度硅料價(jià)格有望出現(xiàn)拐點(diǎn)，疊加需求加速釋放，一體化組件企業(yè)有望迎來(lái)量增+盈利邊際改善，看好國(guó)內(nèi)鋰電大儲(chǔ)企業(yè)的2023年的量增，高壓級(jí)聯(lián)技術(shù)從0到1的發(fā)展，壓縮空氣、液流、光熱、氫、鈉電、飛輪、超級(jí)電容等各類新型儲(chǔ)能技術(shù)的發(fā)展。
華鑫證券認(rèn)為，在政策推動(dòng)下，美國(guó)光伏裝機(jī)復(fù)蘇帶動(dòng)大型儲(chǔ)能需求提升，隨著硅料供給釋放，國(guó)內(nèi)大基地需求啟動(dòng)帶動(dòng)大儲(chǔ)能需求，看好有能力出口的儲(chǔ)能系統(tǒng)集成商及PCS供應(yīng)商，推薦溫控設(shè)備供應(yīng)商以及配套國(guó)產(chǎn)系統(tǒng)出海廠商。
東亞前海證券認(rèn)為，儲(chǔ)能行業(yè)將保持高景氣，技術(shù)將持續(xù)發(fā)展，相關(guān)企業(yè)或?qū)⑹芤妗?
東吳證券認(rèn)為，儲(chǔ)能是最佳黃金賽道，繼續(xù)看好光伏板塊成長(zhǎng)。
機(jī)構(gòu)推薦個(gè)股
寧德時(shí)代（300750.SH）：專注于新能源汽車動(dòng)力電池系統(tǒng)、儲(chǔ)能系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，致力于為全球新能源應(yīng)用提供一流解決方案，核心技術(shù)包括在動(dòng)力和儲(chǔ)能電池領(lǐng)域。2022年前三季度公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)165-180億元，同比增長(zhǎng)112.87%-132.22%。公司第三季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)88-98億元，同比增長(zhǎng)169.33%-199.94%，環(huán)比增長(zhǎng)31.84%-46.82%。預(yù)計(jì)公司三季度出貨近90GWh，環(huán)比增長(zhǎng)40%以上，單位盈利繼續(xù)提升。
南網(wǎng)科技（688248.SH）：公司經(jīng)營(yíng)范圍主要包括海上風(fēng)電相關(guān)系統(tǒng)研發(fā)，在線能源監(jiān)測(cè)技術(shù)研發(fā)，機(jī)械電氣設(shè)備制造，輸配電及控制設(shè)備制造，專用設(shè)備制造，汽車新車銷售等。預(yù)計(jì)2022年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11.06億元，同比增長(zhǎng)50.16%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.40億元，同比增長(zhǎng)169.78%，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)1.38億元，同比增長(zhǎng)175.86%。2022年三季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.05億元，同比增長(zhǎng)76.57%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.59億元，同比增長(zhǎng)436%。公司營(yíng)收快速增長(zhǎng)，盈利能力顯著提高，業(yè)績(jī)符合市場(chǎng)預(yù)期。
（報(bào)告來(lái)源：光大證券、華鑫證券、東吳證券、東亞前海證券）
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