唉，又熬了整整一個(gè)通宵，肚子早已咕嚕咕嚕抗議了。“這個(gè)行業(yè)睡得比狗晚，起得比雞早，吃得比豬差，但干得卻比驢還多，這樣下去，自己的身體遲早要玩完的，”Alfred看著長(zhǎng)安街上蠕蟲般移動(dòng)的車流想道。不過當(dāng)他的目光落回到電腦上那剛剛準(zhǔn)備好的PPT文件時(shí)，心中不免又充滿了自豪感。
這個(gè)Alfred熬夜做好的文件，正是為一天后將要在大洋彼案他們美國(guó)芝加哥分部會(huì)議室舉行的一樁破產(chǎn)拍賣準(zhǔn)備的。這樁關(guān)乎中美兩國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的破產(chǎn)拍賣案，因?yàn)閾诫s了太多的非商業(yè)因素，使得這個(gè)本該在2012年龍年就早已水落石出的案子，很可能被硬生生給拖到了蛇年，久拖不決，對(duì)當(dāng)事多方都沒什么好處。
12日6日，美國(guó)瑞生律師事務(wù)所芝加哥辦事處會(huì)議室里，臺(tái)上投影機(jī)上播放著Alfred前一天熬夜的成果，臺(tái)下坐著幾家虎視眈眈的競(jìng)標(biāo)者。一場(chǎng)關(guān)于世界電池巨頭A123系統(tǒng)公司的破產(chǎn)拍賣正緊張的進(jìn)行著……
除了原來呼聲很高的來自中國(guó)的萬向集團(tuán)和美國(guó)的江森自控(JohnsonControls)外，來自德國(guó)的西門子和日本的NEC電氣公司都參與了競(jìng)拍。經(jīng)過激烈角逐，最終萬向集團(tuán)以2.566億美元的價(jià)格拍下A123系統(tǒng)公司的汽車電池業(yè)務(wù)(包括電池產(chǎn)品、技術(shù)、客戶訂單合同、美國(guó)密歇根州的Livonia和Romulus兩工廠的生產(chǎn)設(shè)備和設(shè)施、中國(guó)的陰極粉體生產(chǎn)設(shè)施以及與上汽合資的上海捷新動(dòng)力電池系統(tǒng)有限公司中51%的股東權(quán)益等)、電網(wǎng)及電能存儲(chǔ)業(yè)務(wù)和其他商用業(yè)務(wù)。為了平息美國(guó)國(guó)內(nèi)有關(guān)涉及國(guó)家安全的反對(duì)聲音，萬向剔除了包括軍工合同在內(nèi)的所有政府合同(此部分最終以225萬美元出售給了美國(guó)Naviatas系統(tǒng)公司)。
事件回放
早到今年年初，A123就顯出了疲態(tài)。到6月份，財(cái)報(bào)顯示A123出現(xiàn)了凈虧損約2億多美元，折合每股虧損1.43美元，業(yè)務(wù)難以維繼。而1月和5月的A123的大客戶、美國(guó)著名的電動(dòng)汽車公司菲斯克的兩起電動(dòng)跑車著火事件，A123被要求承擔(dān)召回所需的約1億美元的責(zé)任費(fèi)用，這成了壓跨駱駝身上的最后一根稻草。
在關(guān)閉部分生產(chǎn)線，裁減員工仍未能解決問題后，公司股東決定出售。2012年8月當(dāng)A123要出售的消息一傳起，就引起了各方關(guān)注。A123創(chuàng)始人兼大股東、麻省理工材料科學(xué)教授蔣逸明開始就明確表示，中國(guó)的萬向集團(tuán)對(duì)A123的收購“很感興趣”，并與之接觸會(huì)談。8月16日，A123首席執(zhí)行官DavidVieau宣布，萬向集團(tuán)美國(guó)公司與A123簽署非約束性諒解備忘錄，萬向?qū)⒁?.65億美元收購A123系統(tǒng)公司80%的股份，成為A123最大的股東。同時(shí)，萬向集團(tuán)向A123提供7500萬美元初始債務(wù)融資，其中2500萬美元為初始信用額度。滿足一定條件后，萬向?qū)⑻峁?000萬美元貸款。隨后，萬向?qū)⒃俑鶕?jù)某些條件的達(dá)成，購買A123總計(jì)2億美元的優(yōu)先擔(dān)?？赊D(zhuǎn)股票據(jù)。此外，萬向集團(tuán)還將持有1.9億美元期權(quán)認(rèn)股權(quán)證。但由于美國(guó)能源部在A123成立初期曾向其直接撥款2.5億美元，而州政府的間接補(bǔ)助也達(dá)1.4億美元，所以其極力反對(duì)此項(xiàng)收購。此前恰逢美國(guó)大選前夜，各種政治勢(shì)力乘機(jī)利用此事大做文章，以國(guó)家安全和技術(shù)流失為由，要求政府中止此項(xiàng)收購，政府和外資投資委員會(huì)(CIFIUS)在壓力下表示No后，萬向無奈暫停收購。
到10月16日，A123因不能償還到期貸款利息，用盡了流程資金，內(nèi)外交困，被迫向法院提出破產(chǎn)保護(hù)。“由于面臨始料未及的巨大的困難，我們決定不再繼續(xù)執(zhí)行與中國(guó)萬向此前宣布的協(xié)議。”A123首席執(zhí)行官DavidVieau在一則聲明中表示。同時(shí)，DavidVieau宣布A123計(jì)劃將公司汽車板塊相關(guān)業(yè)務(wù)以1.25億美元價(jià)格出售給美國(guó)另一家汽車零部件和動(dòng)力電池制造商江森自控(JohnsonControls)。根據(jù)A123與江森自控的協(xié)議，江森自控計(jì)劃以1.25億美元收購A123相關(guān)業(yè)務(wù)，此外還將提供7,250萬美元債務(wù)人持有資產(chǎn)貸款(DIP)，幫助A123在售賣資產(chǎn)過程中的維持運(yùn)營(yíng)。但不久江森自控?fù)?dān)心萬向美國(guó)未來的行動(dòng)可能導(dǎo)致A123資產(chǎn)拍賣程序的延遲，在支付了1550萬美元的融資后，停止了剩余貸款。此后，萬向美國(guó)將取代江森自控為A123提供5,000萬美元DIP融資貸款，并且以比江森自控低3%的貸款利率收取利息。
鑒于江森自控一心想收購A123汽車業(yè)務(wù)，且A123為保證自己將來在資產(chǎn)拍賣時(shí)能賣個(gè)好價(jià)錢，就與江森自控簽署了“假馬競(jìng)標(biāo)”協(xié)議。“假馬競(jìng)標(biāo)”在國(guó)內(nèi)并不熟悉，意思是在與萬向達(dá)成最終交易之前，留出規(guī)定的時(shí)間，給其他買家以出價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)會(huì)。當(dāng)然最終萬向或江森或其他買家能否成交，則視出價(jià)高低和法庭最終裁決為準(zhǔn)。于是業(yè)界目光都集中到了12月6日舉行的A123資產(chǎn)拍賣上來。于是就出現(xiàn)了助理Alfred熬夜加班的情形。
最終，除A123的軍工合同在和所有政府合同外，萬向以2.566億美元擊敗江森自控與日本NEC的聯(lián)合收購，全盤收得A123的汽車、電網(wǎng)儲(chǔ)能設(shè)備以及商業(yè)應(yīng)用資產(chǎn)。
防備背后使壞
雖然萬向在拍賣環(huán)節(jié)勝出，但仍需經(jīng)過法院批準(zhǔn)、政府批準(zhǔn)以及外資投資委員會(huì)的批準(zhǔn)。法院法官已于本周二批準(zhǔn)，但政府和外資投資委員會(huì)則態(tài)度強(qiáng)硬。
質(zhì)疑萬向收購的參議員稱，他們認(rèn)為雖然萬向是民營(yíng)企業(yè)，但畢竟是個(gè)中國(guó)企業(yè)，擔(dān)心國(guó)家安全和技術(shù)秘密會(huì)流到中國(guó)。同時(shí)還認(rèn)為美國(guó)政府給A123的撥款是為了通過創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)使美國(guó)納稅人受益，而不是讓外國(guó)公司受益。他擔(dān)心即使萬向現(xiàn)在承諾不關(guān)閉A123的工廠，也并不代表將來不這么做。目前正在向政府相關(guān)部門游說，要求不批準(zhǔn)這個(gè)交易。
美國(guó)政府部門，特別是外資投資委員會(huì)一向?qū)χ袊?guó)投資不太友好，經(jīng)常以涉及“美國(guó)國(guó)家安全”為由，否決來自中國(guó)的投資。中國(guó)華為和中興兩家通信設(shè)備公司在美投資，收購3Com、3Leaf公司先后被美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)否決，競(jìng)標(biāo)Sprint項(xiàng)目被美國(guó)商務(wù)部干預(yù)而失??；三一重工美國(guó)風(fēng)電項(xiàng)目被外資投資委員會(huì)叫停，三一缺失2000多萬美元；再加上近日美國(guó)司法部以“涉嫌竊取通用技術(shù)機(jī)密并轉(zhuǎn)賣給奇瑞汽車”，起訴華裔工程師杜珊珊夫歸，還有兩年前福特起訴北汽工程師郁向東“竊取商業(yè)機(jī)密”案，通用寧愿讓薩博關(guān)門，也不出售給中國(guó)人等等等等，都從一個(gè)側(cè)面反映出，面對(duì)日益強(qiáng)大的中國(guó)，美國(guó)政界不愿意接受“失去世界第一”這個(gè)事實(shí)。中國(guó)汽車企業(yè)在美國(guó)的海外并購之路，注定了要布滿荊棘。萬向收購A123案又恰巧碰到了美國(guó)總統(tǒng)大選，被拿來當(dāng)活靶子就不足為奇了。中國(guó)企業(yè)必須學(xué)會(huì)“師夷長(zhǎng)技以治夷”，學(xué)習(xí)如何利用美國(guó)法律和游戲規(guī)則來保護(hù)自己。像華為主動(dòng)申請(qǐng)外國(guó)投資委員會(huì)對(duì)其進(jìn)行審查、三一公開起訴奧巴馬等都是中國(guó)汽車行業(yè)可以學(xué)習(xí)和借鑒的。
除了政府因素外，收購A123的白熾化競(jìng)爭(zhēng)也使得萬向面臨著來自競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不小的挑戰(zhàn)。據(jù)悉，雖然拍賣環(huán)節(jié)輸給了萬向，但江森自控不甘心就此落敗。它一方面游說美國(guó)政府，要求更加嚴(yán)格審查萬向并購A123的動(dòng)機(jī)，一方面表示“如萬向不能成功收購A123，江森自控愿意繼續(xù)收購。”競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手“暗地里拆臺(tái)、背后使壞”都使得萬向收購A123如履薄冰，每一步都得加倍小心謹(jǐn)慎。
積極應(yīng)對(duì)
美國(guó)政府已決定不再向A123支付政府補(bǔ)貼新能源計(jì)劃中的第二筆約1.25億美元撥款。外國(guó)投資委員會(huì)對(duì)萬向收購A123的審查也預(yù)計(jì)一直持續(xù)到明年1月中旬。拖而不決是外國(guó)投資委員會(huì)很可能考慮的策略之一。
首先，針對(duì)這些“障礙”，個(gè)人建議萬向應(yīng)該積極向外界傳達(dá)萬向美國(guó)作為美國(guó)企業(yè)公民，一心為美國(guó)人民著想的信息。
其實(shí)，要指出完整收購A123的重大意義。盡快恢復(fù)并擴(kuò)大下一代納米磷酸鹽EXT(NanophosphateEXT)鋰離子先進(jìn)電池的生產(chǎn)，不僅不利于擴(kuò)大就業(yè)，穩(wěn)定員工收入，為地方政府貢獻(xiàn)稅收，還有利于先進(jìn)電池技術(shù)的傳承和發(fā)展。電池、電網(wǎng)、儲(chǔ)能三位一體，缺一不可，如果像江森那樣只收購其中一個(gè)部分，或者幾個(gè)部分分別出售給不同的公司，那A123的新能源體系將四分五裂，缺少了電網(wǎng)和儲(chǔ)能的支付，其引以為豪、賴以生存的先進(jìn)電池技術(shù)也將成為無本之木，無源之水，最終不利于A123的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
再次，可以重點(diǎn)向A123的工會(huì)、員工及其家屬強(qiáng)調(diào)萬向的承諾，消除他們的疑慮。在員工及工會(huì)認(rèn)識(shí)到萬向是來幫他們的時(shí)候，工會(huì)將可能對(duì)政府以及外國(guó)投資委員會(huì)產(chǎn)生舉足輕重的影響作用。畢竟在美國(guó)經(jīng)濟(jì)不景氣的大環(huán)境下，沒有一個(gè)政客敢冒失業(yè)這個(gè)天下之大不韙的。
不管萬向最后能否成功抱得美人歸，此次海外并購的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)都值得中國(guó)汽車業(yè)認(rèn)真總結(jié)，為未來中國(guó)汽車走向世界打下基礎(chǔ)。
