2016年前五月碳酸鋰進(jìn)口大增，關(guān)注國(guó)內(nèi)外價(jià)差實(shí)質(zhì)性收窄
據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2016年1-5月份中國(guó)碳酸鋰進(jìn)口量7689噸，同比大增46.85%；進(jìn)口均價(jià)6732美元/噸，同比上漲34.87%。其中，作為中國(guó)兩大主要的碳酸鋰進(jìn)口來(lái)源，2016年前五個(gè)月來(lái)自智利的碳酸鋰進(jìn)口量4651噸，同比增長(zhǎng)28%，來(lái)自阿根廷的碳酸鋰進(jìn)口量2308噸，同比增長(zhǎng)46%。我們判斷，進(jìn)出口價(jià)格相較實(shí)際成交價(jià)有所時(shí)滯，進(jìn)入2016年二季度后，國(guó)內(nèi)主流正極材料廠商所面對(duì)的海外鋰鹽價(jià)格已大幅上漲，國(guó)內(nèi)外價(jià)差已實(shí)質(zhì)性收窄。
2016年前五月氫氧化鋰出口顯著下滑，但價(jià)格趨勢(shì)靚麗
中國(guó)是一個(gè)傳統(tǒng)的氫氧化鋰凈出口國(guó)，海外市場(chǎng)覆蓋日本、韓國(guó)、歐美、印度等眾多國(guó)家及地區(qū)。2016年前五個(gè)月，中國(guó)氫氧化鋰出口總量2699噸，同比下滑35.46%；其中，對(duì)日本出口總量下滑58%，部分傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)供應(yīng)商對(duì)日出口大幅縮減；但前五個(gè)月出口均價(jià)達(dá)12.35美元/千克，同比大漲67.64%。
我們判斷，鋰精礦緊缺制約加工產(chǎn)能、國(guó)內(nèi)鋰消耗增長(zhǎng)、前期國(guó)內(nèi)外價(jià)差致使產(chǎn)品及客戶結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變是2016年氫氧化鋰出口下滑的主要原因；同時(shí)我們判斷，2016-2020年高品質(zhì)氫氧化鋰產(chǎn)能已面臨短缺，具備原料保證以及技術(shù)優(yōu)勢(shì)的主流供應(yīng)商將搶占市場(chǎng)先機(jī)。
2016年前五月鋰精礦、老鹵原料及氯化鋰進(jìn)口價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)
在精礦、老鹵原材料方面，(1)因涉及銷售策略的轉(zhuǎn)變，2016年1-5月來(lái)自澳洲的化學(xué)級(jí)鋰精礦進(jìn)口量同比下滑，價(jià)格維持在430美元/噸；(2)同期，來(lái)自智利老鹵的進(jìn)口量同比增長(zhǎng)約35%，價(jià)格呈逐月提升的趨勢(shì)，前5個(gè)月均價(jià)上行約33%。氯化鋰作為金屬鋰等深加工產(chǎn)品的原材料，2016年1-5月國(guó)內(nèi)進(jìn)口總量約1950.85噸，同比減少20.10%，前五個(gè)月均價(jià)5165美元/千克，同比上行10.99%。
價(jià)格研判：國(guó)內(nèi)價(jià)格階段性調(diào)整，維持對(duì)四季度產(chǎn)業(yè)鏈的積極預(yù)期
分靜態(tài)和動(dòng)態(tài)來(lái)看：(1)靜態(tài)方面，當(dāng)前仍處于政策空檔期，由于新能源商用車補(bǔ)貼方案不明確，外加前期積累的庫(kù)存，致使下游對(duì)于原材料采購(gòu)偏謹(jǐn)慎；我們判斷，目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電池級(jí)碳酸鋰的實(shí)際成交已調(diào)整至14.5-15.5萬(wàn)元/噸。(2)動(dòng)態(tài)來(lái)看，國(guó)內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷在6月份已開始展現(xiàn)積極勢(shì)頭，若國(guó)家補(bǔ)貼方案、終端目錄于7-8月密集落地，在2016年全球新增鋰資源投放進(jìn)程低預(yù)期的大背景下，我們認(rèn)為對(duì)于四季度的價(jià)格走勢(shì)仍可給予積極預(yù)期。
