全球動(dòng)力電池正在邁入新的產(chǎn)業(yè)周期，以寧德時(shí)代領(lǐng)銜的中國代表隊(duì)，正在以產(chǎn)能規(guī)模、供應(yīng)鏈協(xié)同、技術(shù)創(chuàng)新、資本賦能等綜合優(yōu)勢不斷拉開與日韓對手的距離，并加速向全球范圍“溢出”。
8月12日，寧德時(shí)代發(fā)布公告，擬定增 582 億元在福鼎、肇慶、常州、寧德四大基地投建5個(gè)項(xiàng)目儲(chǔ)能電池產(chǎn)能，合計(jì)137GWh，此外還包括 30GWh儲(chǔ)能電柜、70 億元新技術(shù)研發(fā)以及93億元補(bǔ)充流動(dòng)資金等項(xiàng)目。
目前，寧德時(shí)代已公告產(chǎn)能規(guī)劃超過 500GWh，此次定增擴(kuò)產(chǎn)，再加上宜春、上海等潛在擴(kuò)張的基地后，預(yù)計(jì)2025年有望達(dá)到700-800GWh，其正在通過產(chǎn)能大幅擴(kuò)張及儲(chǔ)備迎接“動(dòng)力+儲(chǔ)能”兩個(gè)萬億賽道爆發(fā)。
而此次定增擴(kuò)產(chǎn)，也將進(jìn)一步帶動(dòng)對于上游材料及設(shè)備供應(yīng)鏈更大的需求。
從材料端來看，此次近140GWh的新增產(chǎn)能，對應(yīng)的鋰新增需求約10萬噸，相當(dāng)于2021年全球鋰消費(fèi)量的 20%；對應(yīng)的正極材料用量折合三元正極材料超過20萬噸，折合磷酸鐵鋰達(dá)到 35 萬噸，而對應(yīng)的鋰電銅箔需求量達(dá)到 8萬噸。
這意味著，“百GWh”的擴(kuò)張規(guī)模將帶動(dòng)核心材料的擴(kuò)張都將向10萬噸甚至更大級別跨越。
從設(shè)備端來看，此次定增設(shè)備投資額合計(jì)約300 億，電池設(shè)備價(jià)格在1.8~2 億/GWh，這給各工序環(huán)節(jié)頭部設(shè)備企業(yè)將帶來新一輪訂單。
與此同時(shí)，引發(fā)產(chǎn)業(yè)高度關(guān)注的還有此次高額的定增金額，規(guī)模高達(dá)582億元，這不僅在新能源領(lǐng)域絕無僅有，即便放到整個(gè)A股市場和過往所有IPO中也屈指可數(shù)。
如果再結(jié)合此前包括中航鋰電、蜂巢能源等企業(yè)超過百億級別的最新融資規(guī)模，同樣也都打破行業(yè)記錄，高工鋰電認(rèn)為，這釋放出的信號值得行業(yè)關(guān)注：
作為新能源與高端制造業(yè)的典型代表，中國鋰電產(chǎn)業(yè)的規(guī)模和體量已經(jīng)進(jìn)入高速成長周期，并在加快成為中國工業(yè)體系的中堅(jiān)力量。
以寧德時(shí)代此次定增作為觀察產(chǎn)業(yè)的切口，對比新一輪產(chǎn)業(yè)周期中中日韓電池企業(yè)的表現(xiàn)，可以做出如下解讀：
一、全球動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)正在進(jìn)入新周期，面向即將到來的TWh時(shí)代，中國動(dòng)力電池企業(yè)行動(dòng)最為迅速，產(chǎn)能規(guī)模布局比日韓對手明顯更大，而且向全球市場的“溢出”效應(yīng)開始明顯加速。
全球電動(dòng)化已經(jīng)進(jìn)入“海內(nèi)外市場需求共振、產(chǎn)品力與政策共促”的新格局。GGII數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)到2025年全球新能源汽車滲透率將達(dá)到20%以上，這將帶動(dòng)全球動(dòng)力電池出貨量達(dá)到1100GWh，正式邁入TWh時(shí)代。
而在碳中和目標(biāo)下，儲(chǔ)能市場也將快速啟動(dòng)，GGII預(yù)計(jì)2025年全球儲(chǔ)能電池出貨量將達(dá)到416GWh，未來5年年復(fù)合增長率約為72.8%。
市場需求的巨大確定性之下，滿足市場短期及中長期的需求將是接下來的行業(yè)主線。在此輪布局中，以寧德時(shí)代、中航鋰電、國軒高科、遠(yuǎn)景動(dòng)力、蜂巢能源等為代表的中國企業(yè)在產(chǎn)能規(guī)模體量上，明顯要比LG化學(xué)、三星SDI等企業(yè)更大，同時(shí)在決策速度和效率上，也明顯更快。
不僅如此，相比上一輪擴(kuò)產(chǎn)主要集中于國內(nèi)市場，此輪擴(kuò)產(chǎn)的中國電池企業(yè)已經(jīng)開始越來越多的服務(wù)全球車企，這既包括在國內(nèi)擴(kuò)產(chǎn)服務(wù)國際車企的中國電動(dòng)化（有傳聞稱，此次寧德時(shí)代擴(kuò)產(chǎn)，其中就包括特斯拉的訂單鎖定），也包括在海外擴(kuò)產(chǎn)服務(wù)車企的全球電動(dòng)化，例如遠(yuǎn)景動(dòng)力在法國、英國、日本的產(chǎn)能布局，國軒高科在德國的產(chǎn)能布局規(guī)劃等。
這意味著，中國動(dòng)力電池企業(yè)與日韓對手的競爭，已經(jīng)從中國本土的較量擴(kuò)展向全球范圍的正面廝殺，規(guī)?；?yīng)帶來的優(yōu)勢將會(huì)在中國企業(yè)中逐步顯現(xiàn)。
二、從供應(yīng)鏈的視角來看，新一輪產(chǎn)業(yè)周期的競逐中，中國動(dòng)力電池供應(yīng)鏈的協(xié)同和支撐也明顯更為強(qiáng)大，這將為中國動(dòng)力電池企業(yè)市場擴(kuò)張?zhí)峁?qiáng)有力的保障。
同時(shí)，中國動(dòng)力電池供應(yīng)鏈也開始向全球“溢出”，成為歐洲、美國等經(jīng)濟(jì)體部署動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)的重要選擇。
經(jīng)過過去幾年的市場歷練，一大批中國鋰電材料、裝備的供應(yīng)鏈能力大幅提升，無論是在產(chǎn)品性能、產(chǎn)能供給、服務(wù)響應(yīng)等各個(gè)環(huán)節(jié)都得到了大幅躍升。
而從去年以來，中國動(dòng)力電池供應(yīng)鏈新一輪的產(chǎn)能擴(kuò)張已經(jīng)開啟，這一方面體現(xiàn)在材料、設(shè)備企業(yè)配合電池企業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張規(guī)模加大，速度加快，另一方面則體現(xiàn)在頭部動(dòng)力電池企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈上游的部署也明顯更大。
相比之下，無論是前者還是后者，韓系和日系電池企業(yè)此輪供應(yīng)鏈布局明顯比中國企業(yè)節(jié)奏更慢，高工鋰電認(rèn)為，基于供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)的強(qiáng)大支撐和前瞻部署，中國動(dòng)力電池將在接下來的大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化過程中將體現(xiàn)出更為明顯的競爭后勁。
三、從技術(shù)角度來看，在新一輪產(chǎn)業(yè)周期中，以寧德時(shí)代為代表的中國隊(duì)，正在成為全球電池技術(shù)創(chuàng)新的最大陣地，這既體現(xiàn)在基礎(chǔ)材料的研發(fā)與創(chuàng)新上，也體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)化過程中的工藝、制造等的迭代與提升上。
全球動(dòng)力電池技術(shù)的展正在告別“日-韓-中”的轉(zhuǎn)移路徑，中國電池技術(shù)已經(jīng)開始“反哺”全球。
過去兩年，LFP電池、CTP電池等這些在中國市場得到驗(yàn)證的技術(shù)已經(jīng)成為國際車企的選擇，并正在更大范圍的向全球市場滲透。
而寧德時(shí)代最近推出的鈉離子電池、蜂巢能源率先量產(chǎn)的無鈷電池、遠(yuǎn)景動(dòng)力的零碳電池技術(shù)等，這些來自于中國企業(yè)的原創(chuàng)底層技術(shù)創(chuàng)新都實(shí)現(xiàn)了全球領(lǐng)先，這意味著，中國正在成為新一輪電池技術(shù)創(chuàng)新的“新高地”。
在技術(shù)的投入力度上也能得以說明，此次寧德時(shí)代的定增中，高達(dá)70億元投向動(dòng)力及儲(chǔ)能電池關(guān)鍵材料、鈉離子電池產(chǎn)業(yè)鏈材料、大規(guī)模儲(chǔ)能系統(tǒng)、智慧能源網(wǎng)絡(luò)等的研發(fā)。如此大規(guī)模的技術(shù)投入，將對于基礎(chǔ)材料創(chuàng)新、新產(chǎn)品體系的產(chǎn)業(yè)化落地都將起到重要推動(dòng)作用。
四、從資本層面來看，鋰電池產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為中國資本市場的關(guān)鍵力量，而同時(shí)，依托于中國資本市場，將進(jìn)一步反哺鋰電產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步成長壯大，相對于日韓對手，中國鋰電代表隊(duì)具備了強(qiáng)大的資本融資能力，這將為其進(jìn)一步的發(fā)展壯大提供充足的彈藥支持。
據(jù)高工鋰電不完全統(tǒng)計(jì)，2021年以來在A股沖刺IPO的鋰電企業(yè)已經(jīng)接近30家，同時(shí)還有多家鋰電企業(yè)正處于上市輔導(dǎo)或準(zhǔn)備階段，預(yù)計(jì)將在年內(nèi)或明年正式啟動(dòng)IPO。而僅就寧德時(shí)代來看，其已經(jīng)帶動(dòng)了一大批相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)進(jìn)入資本市場。
同時(shí)，從中航鋰電、蜂巢能源等企業(yè)的最新融資也都打破行業(yè)記錄，這一方面表明其未來巨大的成長性，同時(shí)也側(cè)面體現(xiàn)出，中國資本市場給予鋰電產(chǎn)業(yè)的高度關(guān)注和對于其未來發(fā)展的看好。
而相對日韓對手的資本布局來看，包括LG能源、SKI等也都在嘗試獨(dú)立IPO，但進(jìn)度已經(jīng)和寧德時(shí)代差開一個(gè)身位，而在融資能力和規(guī)模上，也在被中國企業(yè)追趕。
基于上述分析，高工鋰電認(rèn)為，從新一輪產(chǎn)業(yè)周期下的競爭態(tài)勢來看，以寧德時(shí)代領(lǐng)銜的中國動(dòng)力電池企業(yè)在產(chǎn)能規(guī)模、供應(yīng)鏈部署、技術(shù)創(chuàng)新及落地、資本賦能等環(huán)節(jié)都已經(jīng)明顯領(lǐng)跑日韓勁敵，并基于中國市場，開始向全球“溢出”。
站在全球綠色經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的大背景下，電池產(chǎn)業(yè)的競爭已經(jīng)上升為全球經(jīng)濟(jì)體之間的較量。一個(gè)已經(jīng)明確的事實(shí)是，隨著中國動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步成長壯大，未來將在全球版圖中扮越不可忽略的重要角色。
