在遭受賣空者和其他持懷疑態(tài)度的人多年的質疑后，特斯拉CEO埃隆-馬斯克今年終于可以揚眉吐氣。但Gabelli Funds的研究分析師肖恩-金（Shawn Kim）表示，鑒于特斯拉股價已估值過高，投資者需當心其存在的以下七大風險。
金表示：“如果投資者經歷過動蕩，所有的推文風暴和大規(guī)模的短線攻擊后仍持有特斯拉股票，那將獲得巨大收益，”他在去年特斯拉股價在300美元以下時就對特斯拉表示看漲。
但是現在該怎么辦？對于時間跨度為5到10年的長期投資者，現在應該考慮減少一些倉位。
馬斯克顯然是汽車行業(yè)的顛覆者，他擅長于此，他使這只股票的市值短時間內翻了四倍。但是，短期內，特斯拉的股票仍面臨以下七種風險。
風險一：特斯拉股價看上去過于昂貴
聯合銀行私人銀行股票策略師托德-洛文斯坦（Todd Lowenstein）表示：“特斯拉帶給我的沖擊，不僅僅是當前的價位。它的定價不僅體現在巨大的市場份額，還體現在全球電動車行業(yè)的統(tǒng)治地位上?！?
他指出，特斯拉的市盈率是未來12個月收入的7.8倍，而通用汽車和福特僅為0.2或更低。
當然，其他顛覆性公司，例如谷歌母公司Alphabet，以及Facebook的市盈率都與特斯拉相似。但是特斯拉所處行業(yè)的資本密集度要高得多，所以這并非一個公平的比較。
“有很多投資者害怕錯過這一投資機會。但實際上，他們只是投機?！?
根據一項統(tǒng)計，周一有近40000個Robinhood帳戶增加了特斯拉股票的倉位。
風險二：特斯拉需要籌集資金
“我認為他們應該利用市場籌集資金以鞏固資產負債表。如果他們不這樣做就真是太愚蠢了?！苯鸨硎尽?
根據籌集資金的規(guī)模和價格，這可能會沉重打擊特斯拉的股價。
風險三：電動汽車行業(yè)似乎泡沫嚴重
特斯拉并不是唯一發(fā)瘋上漲的電動汽車股票。在過去數周中，其他電動汽車股價也急劇上升，例如卡車公司尼古拉；一家名為Tortoise Acquisition 的特殊目的收購公司，該公司計劃與EV重型卡車公司Hyliion合并；美國的阿波羅全球管理公司（Apollo Global Management）——該公司正計劃收購電動汽車制造商Fisker；中國電動汽車制造商蔚來；以及EV商用貨車公司Workhorse。
金說：“我們現在處于火爆的市場中?！彼J為這些公司股價瘋漲只是投資者的投機性賭注，“這一領域有點過度瘋狂。如果泡沫破裂，特斯拉股價也會遭收重挫?！?
風險四：特斯拉面臨“質控”風險
馬斯克和他的特斯拉在想辦法通過創(chuàng)新和受歡迎的產品改變世界并打破整個行業(yè)的格局。對于處于早期、高增長模式的任何破局者而言，其問題都是諸如質量控制之類的執(zhí)行風險問題，這幾乎是不可避免的。一旦出現這些問題，將對特斯拉的股價不利。
尤其是因為馬斯克通過暗示特斯拉正在接近電動汽車的“5級”完全自動駕駛。這意味著車輛可以完成從諸如巡航控制和車道漂移警告等主動安全功能等計劃全部工作的全自動駕駛。
“自動駕駛是人工智能中最棘手的問題之一，”金警告說。 “也許并沒有馬斯克說的那么接近，因為這是一個非常困難的問題?！?
風險5：可能會納入標普500指數
許多投資者認為，如果特斯拉很快加入標準普爾500，該股將獲得提振，因為指數基金將不得不添加特斯拉。金說，特斯拉可能會被添加，也可能不會被添加，但是由于已經市場已經完全考慮了這一可能性，因此當前的股票價格實際上已經對此進行了定價。通常，當股票經過大量投機之后被添加到指數中時，它們拋售和上漲的可能性就一樣大。
風險六：市場上漲“情緒”到頭
最近，分析師追蹤的十多個情緒指標中，有幾個指標顯示對市場完全看跌。這意味著他們變的不再樂觀，其余的指標都是中立的。根據Vickers Insider Weekly追蹤的買入/賣出比率，內部人士已從中立變?yōu)槁晕⒖吹?
市場力量的參與范圍正在縮小，從技術指標來說，這可能是進一步疲軟的信號。貝爾德的投資策略師威廉-德爾維奇（William Delwiche）表示，納斯達克股票的交易量已從6月初的90％下降至53％。
杰富瑞生物技術策略師賈里德-霍爾茲（Jared Holz）諷刺道：“’市場’實際上是由亞馬遜、蘋果、微軟和谷歌母公司Alphabet以及Facebook等這些大公司在支撐。”
盡管，所有這些都不是“市場拋售”的信號。但這表明現在更可能出現某種回調。在情緒轉變中，特斯拉等泡沫較大的股票將受到沉重打擊。
風險七：馬斯克過于自負
在2019年4月，許多分析師給與特斯拉強力買入評級，因為該公司有忠實的粉絲，而且彼時市場情緒太糟以致做空者表現過度。事實證明當時的建議是正確的。該股飆升了450％。
現在馬斯克正在做同樣的事情。在推特上，他取得了勝利，并對長期公開抨擊了他和他的公司的賣空者進行了嘲諷。誠然，他們失敗了，并且付出了沉重的代價。也許這是他們應得的。但是馬斯克在推特上發(fā)“做空短褲”的行為是特斯拉和電動汽車市場處于泡沫中的又一證據。
