中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：當(dāng)前，我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)綠色低碳轉(zhuǎn)型關(guān)鍵階段，鋼鐵等傳統(tǒng)高碳行業(yè)面臨迫切轉(zhuǎn)型需求。4月21日，《中國(guó)能源報(bào)》記者在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上了解到，鋼鐵、煤電、建材、農(nóng)業(yè)四個(gè)重點(diǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)制定工作取得重要進(jìn)展，第二批七個(gè)行業(yè)轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)研制工作也在推進(jìn)中。值得關(guān)注的是，全國(guó)首筆基于釩鈦鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)貸款近日落地四川攀枝花，標(biāo)志著地方實(shí)踐邁出關(guān)鍵一步。轉(zhuǎn)型金融作為綠色金融的重要補(bǔ)充，旨在支持高排放、高污染行業(yè)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型，但在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)過程中仍面臨標(biāo)準(zhǔn)體系待完善、融資渠道單一、企業(yè)轉(zhuǎn)型成本高等瓶頸。
不斷完善轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)
中國(guó)人民銀行研究局局長(zhǎng)王信在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示：“轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)不斷完善。中國(guó)人民銀行牽頭制定鋼鐵、煤電、建材、農(nóng)業(yè)四個(gè)重點(diǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)的工作取得重要進(jìn)展。同時(shí)，還制定了《使用說明》對(duì)轉(zhuǎn)型主體的認(rèn)定條件予以明確，以有效滿足傳統(tǒng)高碳領(lǐng)域低碳轉(zhuǎn)型過程中合理必要的資金需求。目前相關(guān)的這幾項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)正在部分地區(qū)試用，而且得到市場(chǎng)普遍歡迎。截至2025年1月末，試點(diǎn)地區(qū)落地貸款累計(jì)金額約425億元。”
“這只是一個(gè)開始，第二批航運(yùn)、化工等七個(gè)行業(yè)的轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)研制工作正在滾動(dòng)進(jìn)行?！蓖跣艔?qiáng)調(diào)，“轉(zhuǎn)型金融和零碳、低碳的綠色金融有所區(qū)別，通常指的是傳統(tǒng)高碳排放行業(yè)的綠色低碳轉(zhuǎn)型，相關(guān)轉(zhuǎn)型的金融活動(dòng)也需要進(jìn)行合理界定。有了標(biāo)準(zhǔn)，金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)才有規(guī)可依，知道應(yīng)該要做什么樣的業(yè)務(wù)?！?/span>
近日，中國(guó)人民銀行攀枝花市分行推動(dòng)攀枝花農(nóng)商銀行成功為攀枝花兌泰環(huán)保科技有限公司辦理碳掛鉤貸款3000萬元，貸款期限5年，用于支持該公司50萬噸/年尾礦綜合利用項(xiàng)目建設(shè)。這筆貸款標(biāo)志著全國(guó)首個(gè)釩鈦鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型金融地方標(biāo)準(zhǔn)落地。攀枝花市因礦而建、因工業(yè)而興，釩鈦鋼鐵產(chǎn)業(yè)一直是其經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“主引擎”和“壓艙石”，其轉(zhuǎn)型發(fā)展對(duì)金融支持提出了更高要求。去年12月，中國(guó)人民銀行四川省分行因地制宜，指導(dǎo)中國(guó)人民銀行攀枝花市分行聯(lián)合地方財(cái)政等部門和第三方研究機(jī)構(gòu)，印發(fā)《攀枝花市釩鈦鋼鐵產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型金融工作指引（試行）》，這是全國(guó)首個(gè)聚焦釩鈦鋼鐵行業(yè)的轉(zhuǎn)型金融地方標(biāo)準(zhǔn)。
這筆貸款授信過程中，攀枝花農(nóng)商銀行聯(lián)合第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)為兌泰環(huán)保制定了2025年末和2027年末兩個(gè)階段的轉(zhuǎn)型目標(biāo)，并為其建立溫室氣體排放監(jiān)測(cè)與報(bào)告體系、信息披露機(jī)制等。貸款利率與企業(yè)碳排放強(qiáng)度掛鉤，初始貸款利率為4.7%，如果企業(yè)到2025年末實(shí)現(xiàn)單位產(chǎn)品能耗下降17.3%，利率可下調(diào)0.1%；如果企業(yè)到2027年末實(shí)現(xiàn)單位產(chǎn)品能耗下降33.5%，利率可再下調(diào)0.1%，預(yù)計(jì)可為企業(yè)節(jié)約融資成本近百萬元。
事實(shí)上，從行業(yè)實(shí)踐來看，發(fā)展轉(zhuǎn)型金融仍面臨明晰標(biāo)準(zhǔn)、如何識(shí)別轉(zhuǎn)型活動(dòng)并與金融業(yè)務(wù)對(duì)接、企業(yè)缺乏轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略和方法、數(shù)據(jù)不足、激勵(lì)機(jī)制不足等一系列挑戰(zhàn)，這既需要不斷完善頂層設(shè)計(jì)，也需要金融機(jī)構(gòu)持續(xù)的創(chuàng)新探索，助力行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的積累和基礎(chǔ)設(shè)施的完善。
“擴(kuò)大轉(zhuǎn)型金融的主要挑戰(zhàn)是缺乏公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)。”惠譽(yù)常青亞太區(qū)ESG評(píng)級(jí)和研究組主管歐娜可接受《中國(guó)能源報(bào)》采訪時(shí)表示，“轉(zhuǎn)型是一個(gè)具體的活動(dòng)的概念，在房地產(chǎn)行業(yè)中的意義與在水泥行業(yè)中的意義大不相同，盡管兩者都涉及脫碳?！彼a(bǔ)充稱，基于目前的政策體系、界定標(biāo)準(zhǔn)、披露要求等，許多金融機(jī)構(gòu)為鋼鐵等高碳行業(yè)企業(yè)提供金融服務(wù)時(shí)難以準(zhǔn)確識(shí)別某一經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是否屬于綠色低碳轉(zhuǎn)型活動(dòng)，導(dǎo)致部分符合政策導(dǎo)向的轉(zhuǎn)型項(xiàng)目被“錯(cuò)殺”，無法獲得相關(guān)政策支持。
探索轉(zhuǎn)型金融工具創(chuàng)新
隨著海外市場(chǎng)不斷升級(jí)監(jiān)管要求以及國(guó)內(nèi)政策持續(xù)推動(dòng)，鋼鐵、水泥等碳密集型行業(yè)轉(zhuǎn)型壓力陡增，對(duì)轉(zhuǎn)型資金的需求十分迫切。然而，現(xiàn)有綠色金融體系中，轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)活動(dòng)未能得到足夠支持。因此，需要針對(duì)轉(zhuǎn)型項(xiàng)目與轉(zhuǎn)型企業(yè)的特點(diǎn)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品與服務(wù)，包括研究開發(fā)轉(zhuǎn)型債券、轉(zhuǎn)型信貸、轉(zhuǎn)型基金、轉(zhuǎn)型保險(xiǎn)、轉(zhuǎn)型信托、轉(zhuǎn)型REITs等多樣化轉(zhuǎn)型金融工具，不斷豐富轉(zhuǎn)型金融市場(chǎng)融資手段，為高碳領(lǐng)域低碳轉(zhuǎn)型提供更具靈活性的資金支持。
中金研究院董事總經(jīng)理陳濟(jì)指出，高碳行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型存在兩條基本路徑，一是在需求側(cè)做減法，通過碳市場(chǎng)、碳稅等碳定價(jià)機(jī)制提升化石能源成本，從而在需求側(cè)抑制高碳活動(dòng)；二是在供給側(cè)做加法，通過促進(jìn)科技進(jìn)步升級(jí)的方式推動(dòng)高碳產(chǎn)業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型。
“我們認(rèn)為，推動(dòng)高碳產(chǎn)業(yè)低碳轉(zhuǎn)型，除了提升化石能源成本外，轉(zhuǎn)型金融在未來應(yīng)該著重支持高碳向低碳轉(zhuǎn)型的技術(shù)進(jìn)步，并緩解轉(zhuǎn)型帶來的擱淺資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，即更好地發(fā)揮‘創(chuàng)新金融’、‘不良資產(chǎn)處置’和‘普惠金融’的作用。” 陳濟(jì)接受《中國(guó)能源報(bào)》記者采訪時(shí)作出上述表示。
目前，高碳行業(yè)企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型投資大部分來源于自有資金，然而技術(shù)改造存在投資高、風(fēng)險(xiǎn)大、環(huán)保成本不斷攀升等壓力，依靠自身力量和“純綠”金融服務(wù)支持無法填補(bǔ)綠色低碳轉(zhuǎn)型所需的巨額資金缺口，需要轉(zhuǎn)型金融有效補(bǔ)位，為行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型解決融資難題。
在陳濟(jì)看來，高碳行業(yè)的固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重較高，其低碳轉(zhuǎn)型升級(jí)高度依賴銀行貸款支持。然而，商業(yè)銀行面臨“兩高一?！毙袠I(yè)信貸限制的政策要求，且天然傾向于低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定回報(bào)項(xiàng)目，支持低碳技術(shù)創(chuàng)新的力度和效果有限。因此，一方面應(yīng)該鼓勵(lì)商業(yè)銀行通過投貸聯(lián)動(dòng)等創(chuàng)新方式加大支持高碳企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新力度，另一方面應(yīng)更有效地發(fā)揮資本市場(chǎng)對(duì)高碳行業(yè)綠色技術(shù)的生態(tài)效應(yīng)和篩選效應(yīng)，推動(dòng)耐心資本、長(zhǎng)期資本支持綠色技術(shù)創(chuàng)新。
“由于我國(guó)還在工業(yè)化進(jìn)程中，相關(guān)高碳資產(chǎn)普遍運(yùn)營(yíng)時(shí)間較短，距離其使用壽命期限還有較大差距，且生產(chǎn)工藝對(duì)煤炭依賴度較高，低碳轉(zhuǎn)型可能帶來擱淺資產(chǎn)問題。對(duì)此，轉(zhuǎn)型金融需參與處置擱淺資產(chǎn)，通過收購(gòu)轉(zhuǎn)讓、債務(wù)重組等方式化解潛在金融風(fēng)險(xiǎn)?！标悵?jì)坦言，“碳減排成本主要由高碳行業(yè)承擔(dān)，意味著高碳行業(yè)較集中的地區(qū)將面臨更大的經(jīng)濟(jì)社會(huì)轉(zhuǎn)型壓力。為此，轉(zhuǎn)型金融也需要發(fā)揮普惠金融的作用，在此過程中需重點(diǎn)解決兩個(gè)問題：一是建立金融服務(wù)與社會(huì)效益掛鉤的激勵(lì)機(jī)制，確保金融支持與社會(huì)公平績(jī)效相協(xié)調(diào)；二是精準(zhǔn)識(shí)別小微企業(yè)、失業(yè)群體等轉(zhuǎn)型敏感主體，提供差異化金融支持方案。”
全球范圍內(nèi)，各國(guó)政府已使用一系列工具來支持難以減排的行業(yè)轉(zhuǎn)型。歐娜可介紹稱，日本發(fā)行國(guó)家轉(zhuǎn)型主題債券，新加坡、歐盟將轉(zhuǎn)型門檻納入可持續(xù)金融分類法，新加坡還提供補(bǔ)助金或補(bǔ)貼以支持轉(zhuǎn)型金融活動(dòng)。對(duì)于新興市場(chǎng)來說，支持當(dāng)?shù)仄髽I(yè)按照國(guó)際最佳實(shí)踐進(jìn)行可持續(xù)性披露和報(bào)告，有助于吸引私人投資資本。
