中國儲能網訊：2024年，我國鋰電行業(yè)進入深度調整期。受鋰價低位震蕩、需求增速放緩、產能階段性過剩等因素影響，行業(yè)整體承壓，企業(yè)業(yè)績呈現兩極分化。上游的鋰礦開采企業(yè)虧損嚴重，中游的鹽湖提鋰企業(yè)憑借技術優(yōu)勢保持較高毛利，而下游的鋰電池企業(yè)則呈現“強者恒強、弱者淘汰”的特點。
這場調整既是挑戰(zhàn)，也是機遇——它迫使企業(yè)重新審視成本控制、技術儲備與市場策略，也為行業(yè)從粗放擴張轉向高質量發(fā)展提供了契機。
步入深度調整新階段
當前，我國鋰電行業(yè)正處于一個關鍵轉型期，市場格局與產業(yè)生態(tài)正在發(fā)生深刻變化。從供需關系來看，2024年全球鋰資源供應持續(xù)釋放，而需求端的新能源汽車市場增速明顯放緩，這種供需關系的轉變直接導致鋰價長期在低位區(qū)間震蕩。
根據上海有色金屬網（SMM）的監(jiān)測數據，碳酸鋰價格從2024年年初的10.1萬元/噸跌至年末的7.5萬元/噸，跌幅達25.74%，甚至已經接近部分企業(yè)的生產成本線。這種價格走勢對整個產業(yè)鏈都產生了深遠影響，尤其是給上游資源端的企業(yè)經營帶來了巨大壓力。
在需求側，中國汽車工業(yè)協(xié)會的最新數據顯示，2024年我國新能源汽車銷量同比增長286.6萬輛，同比增長35.5%，雖然仍保持增長態(tài)勢，但增速較2023年同期的37.9%出現明顯回落。這種增速放緩的背后，既有宏觀經濟環(huán)境的影響，也反映出新能源汽車市場正從爆發(fā)式增長階段逐步進入平穩(wěn)發(fā)展期。
與此同時，儲能市場雖然保持較快增長，但現階段還難以完全彌補動力電池需求增速放緩帶來的影響。值得注意的是，海外市場表現相對亮眼，東南亞、歐洲等地區(qū)的新能源汽車滲透率仍在持續(xù)提升，這為我國鋰電企業(yè)開拓國際市場提供了新的機遇。
從供給側觀察，過去幾年行業(yè)大規(guī)模擴產帶來的產能過剩問題在2024年表現得尤為突出。據中國汽車動力電池產業(yè)聯盟發(fā)布的數據，2024年前8個月，動力電池的總產量達到了419.7吉瓦時，然而實際的裝車量僅為219.2吉瓦時，裝車率僅為52%。
這種供需失衡的狀況在產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)都有體現，從正極材料到電芯制造，市場競爭日趨激烈。特別是在技術門檻相對較低的磷酸鐵鋰材料領域，價格戰(zhàn)現象更為明顯，部分企業(yè)的產品價格已經逼近甚至跌破成本線。
在政策層面，國家對新能源產業(yè)的支持力度依然不減。2024年出臺的《新能源汽車產業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2024-2035年）》進一步明確了行業(yè)長期發(fā)展的政策導向，特別是在技術創(chuàng)新、產業(yè)鏈安全和國際化發(fā)展等方面提出了更高要求。
與此同時，2024年工業(yè)和信息化部對《鋰離子電池行業(yè)規(guī)范條件》和《鋰離子電池行業(yè)規(guī)范公告管理辦法》進行了修訂，《鋰離子電池行業(yè)規(guī)范條件（2024年本）》明確指出，將引導企業(yè)轉變發(fā)展策略，減少單純追求產能擴大的制造項目，而是鼓勵企業(yè)加強技術創(chuàng)新、提升產品質量并降低生產成本。此外，還對電池、正極材料、負極材料、隔膜、電解液等關鍵產品的性能要求進行了最新的調整和優(yōu)化，以確保行業(yè)產品的質量和競爭力。這種政策環(huán)境的變化，正在加速行業(yè)的洗牌進程，推動資源向頭部企業(yè)集中。
從技術發(fā)展角度看，2024年鋰電行業(yè)正經歷著重要的技術路線變革。在材料體系方面，磷酸鐵鋰（LFP）憑借成本優(yōu)勢進一步擴大市場份額，特別是在儲能和中低端乘用車領域；而三元材料則在向高鎳、低鈷方向演進，以提升能量密度和降低成本。
更值得關注的是，鈉離子電池產業(yè)化進程明顯加快，部分企業(yè)已實現小批量供貨，這為應對鋰資源價格波動提供了新的解決方案。此外，固態(tài)電池等前沿技術的研發(fā)也在持續(xù)推進，雖然短期內難以實現大規(guī)模商業(yè)化，但代表著行業(yè)未來的發(fā)展方向。
在市場格局方面，行業(yè)集中度正在快速提升。無論是上游資源端、中游材料環(huán)節(jié)還是下游電池制造端，頭部企業(yè)的市場份額都在持續(xù)擴大。這種集中化趨勢一方面源于規(guī)模效應帶來的成本優(yōu)勢，另一方面也反映了技術門檻的不斷提高。對于中小企業(yè)而言，生存空間正被不斷壓縮，要么選擇差異化競爭路線，要么面臨被淘汰或整合的命運。這種市場格局的變化，標志著我國鋰電行業(yè)正從早期的野蠻生長階段，逐步走向成熟發(fā)展的新階段。
產業(yè)鏈業(yè)績分化加劇
在此背景下，鋰電產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)正呈現出截然不同的發(fā)展態(tài)勢，這種分化在2024年企業(yè)財報數據中表現得尤為明顯。
上游鋰礦開采企業(yè)成為此輪行業(yè)調整中受沖擊最為嚴重的環(huán)節(jié)，以贛鋒鋰業(yè)和天齊鋰業(yè)為代表的龍頭企業(yè)業(yè)績大幅下滑。根據贛鋒鋰業(yè)2024年的財報披露，公司全年凈虧損達到20.74億元，較2023年盈利水平出現斷崖式下跌。天齊鋰業(yè)同樣面臨嚴峻挑戰(zhàn)，財報顯示，其2024年凈虧損達79.05億元，主要是受到鋰產品價格下跌和財務費用上漲的雙重擠壓。
值得注意的是，這兩家企業(yè)在2023年還分別實現了凈利潤49.47億元和72.97億元，短短一年間，業(yè)績反轉之劇烈令人咋舌。造成這種狀況的根本原因在于鋰價持續(xù)低位運行，電池級碳酸鋰價格從2024年年初的10萬元/噸跌至2024年年底的7萬元/噸左右，直接擊穿了大部分鋰輝石開采企業(yè)的成本線。
與鋰輝石開采企業(yè)形成鮮明對比的是，以鹽湖提鋰為主的企業(yè)展現出較強的抗風險能力。
西藏礦業(yè)2024年財報顯示，雖然公司凈利潤同比下降31.79%至1.12億元，但仍保持可觀的盈利水平，毛利率維持在47.01%的高位。鹽湖股份的表現更為穩(wěn)健，其年報披露2024年碳酸鋰業(yè)務毛利率達到51.9%。
這種差異化表現主要源于資源稟賦和生產工藝的不同，鹽湖提鋰具有明顯的成本優(yōu)勢，在當前低價環(huán)境下仍能保持合理利潤空間。此外，部分布局鋰云母提鋰的企業(yè)如永興材料，2024年凈利潤為10.43億元，雖然同比下滑了69.37%，但相比鋰輝石開采企業(yè)仍展現出更好的經營韌性。
中游材料環(huán)節(jié)的分化同樣顯著，不同技術路線的企業(yè)命運迥異。磷酸鐵鋰正極材料龍頭企業(yè)德方納米2024年實現營業(yè)收入76.13億元，同比下降55.15%；凈虧損13.38億元，較2023年16.36億元的虧損增長18.25%。
相比之下，三元材料企業(yè)的表現更為分化，容百科技2024年凈利潤為2.96億元，雖然同比下降49.06%，但高鎳產品仍保持10%的毛利率；而當升科技的財報則顯示其2024年凈利潤下滑至4.72億元，同比減少75.48%。這種差異反映出技術路線的選擇對企業(yè)經營的關鍵影響，高鎳化、單晶化等技術創(chuàng)新成為企業(yè)維持競爭力的重要手段。
電解液行業(yè)的表現同樣值得關注。天賜材料2024年財報顯示，公司實現凈利潤4.84億元，同比下降74.40%，但六氟磷酸鋰自供率提升至98%，幫助其維持了18.89%的毛利率。新宙邦則通過海外市場拓展實現了相對穩(wěn)健的業(yè)績，2024年凈利潤9.42億元，同比降幅控制在6.83%。相比之下，部分中小電解液企業(yè)已經出現虧損，行業(yè)洗牌加速進行。
在下游電池制造環(huán)節(jié)，行業(yè)集中度進一步提升，頭部企業(yè)的優(yōu)勢地位更加鞏固。寧德時代2024年財報顯示，公司全年實現營業(yè)收入3620億元，同比下降9.70%，但凈利潤不降反增，達到507億元，同比增長15%，動力電池系統(tǒng)毛利率保持在23.94%的較高水平。二線電池廠商的表現則明顯遜色，比如億緯鋰能營收達486.15億元，同比下降0.35%，凈利潤40.76億元，同比僅增長0.63%。更令人擔憂的是，部分中小電池企業(yè)已經陷入虧損境地，行業(yè)淘汰賽正在加速。
這種全產業(yè)鏈的分化現象反映出鋰電行業(yè)正在經歷深刻的供給側改革。資源稟賦、技術路線、規(guī)模效應等因素共同決定了企業(yè)在行業(yè)低谷期的生存狀態(tài)。從財報數據可以清晰看出，具備成本優(yōu)勢、技術領先和規(guī)模效應的企業(yè)展現出更強的抗風險能力，而缺乏核心競爭力的企業(yè)則面臨巨大的經營壓力。
值得注意的是，這種分化不是短期現象，而是行業(yè)走向成熟的必經階段，未來隨著競爭進一步加劇，行業(yè)格局還將持續(xù)重構。對于企業(yè)而言，如何在這樣的市場環(huán)境中找準定位、構建可持續(xù)的競爭優(yōu)勢，將成為決定其未來命運的關鍵所在。
多重挑戰(zhàn)下的變革機遇
當前鋰電行業(yè)正處于關鍵轉折期，外部環(huán)境變化與內部結構調整共同推動行業(yè)進入新的發(fā)展階段。
在挑戰(zhàn)方面，國際市場競爭格局正在重塑，歐盟《新電池法規(guī)》實施的碳足跡追溯要求，以及美國《通脹削減法案》對關鍵礦物本土化比例的嚴格限制，為中國企業(yè)出海設置了更高門檻。與此同時，全球資源爭奪日趨激烈，印尼、智利等資源國相繼調整礦業(yè)政策，或提高資源稅稅率，或限制原材料出口，供應鏈安全面臨新的考驗。技術迭代的壓力同樣不容小覷，半固態(tài)電池已進入量產裝車階段，鈉離子電池產業(yè)化速度超出預期，這些變革正在改寫行業(yè)技術路線圖。
但機遇同樣顯著。全球能源轉型浪潮下，新興市場正成為新的增長極，東南亞、中東等地區(qū)的新能源汽車滲透率不足10%，市場潛力巨大。技術創(chuàng)新方面，材料體系迭代持續(xù)加速，磷酸錳鐵鋰量產工藝趨于成熟，富鋰錳基材料研發(fā)取得突破性進展；制造端的大圓柱電池、CTP技術等創(chuàng)新不斷涌現，為產品性能提升開辟新路徑。
此外，政策環(huán)境持續(xù)釋放積極信號。國內新型電力系統(tǒng)建設提速，推動儲能市場需求快速增長；多地出臺專項政策支持電池回收體系建設，完善產業(yè)生態(tài)。國際層面，盡管存在貿易壁壘，但綠色低碳發(fā)展的全球共識不會改變，海外市場對高性能電池產品的需求依然強勁。對行業(yè)而言，這一時期正是優(yōu)化布局、強化核心競爭力的關鍵階段。通過加大研發(fā)投入、完善全球供應鏈、拓展多元化應用場景，企業(yè)有望在行業(yè)復蘇周期中占據主動。
這場深度調整本質上是市場機制的自我優(yōu)化，企業(yè)需積極應對價格波動、技術迭代等挑戰(zhàn)，同時把握儲能、海外市場等新機遇。只有通過技術創(chuàng)新、成本優(yōu)化和戰(zhàn)略調整，企業(yè)才能在行業(yè)陣痛期中實現可持續(xù)發(fā)展。
