中國儲能網(wǎng)訊：6月2日，中核華原鈦白股份有限公司（以下簡稱“中核鈦白”）公告稱，擬終止公司2021年度非公開發(fā)行股票之“水溶性磷酸一銨（水溶肥）資源循環(huán)項目”及“年產(chǎn)50萬噸磷酸鐵項目”募集資金投資項目，并將剩余募集資金16.66億元永久補充流動資金，用于公司日常生產(chǎn)經(jīng)營及業(yè)務發(fā)展。近期龍蟠科技、萬潤新能等頭部企業(yè)相繼簽訂磷酸鐵鋰大單。
事實上，當前磷酸鐵鋰市場正呈現(xiàn)“冰火兩重天”局面：跨界企業(yè)紛紛退場，而頭部企業(yè)憑借技術、成本與市場優(yōu)勢持續(xù)擴大領先地位。業(yè)內(nèi)人士普遍預計，當前行業(yè)正加速出清落后產(chǎn)能，未來市場份額將進一步向頭部企業(yè)集中。
■■跨界企業(yè)項目叫停
中核鈦白磷酸鐵項目原承諾投資總額33.85億元（調(diào)整至25.24億元），累計投入13.09億元，剩余12.93億元，已建成10萬噸/年磷酸鐵裝置并實現(xiàn)銷售（原計劃建設年產(chǎn)能50萬噸）。2024年11月，中核鈦白曾宣布項目延期一年至2025年11月全部投用，但半年后決定放棄追加投資。
對于終止項目的原因，中核鈦白表示，磷酸鐵的下游市場供需關系發(fā)生較大變化，需求增速放緩。
事實上，近年來，包括龍佰集團、金浦鈦業(yè)、惠云鈦業(yè)等在內(nèi)的多家鈦白粉企業(yè)都曾公布跨界新能源鋰電池領域計劃，不過2024年以來，上述企業(yè)的磷酸鐵鋰項目均已相繼暫緩或終止。
2021年，龍佰集團發(fā)布公告，為抓住新能源磷酸鐵鋰電池的發(fā)展機遇，公司全資子公司河南佰利新能源材料有限公司擬投資建設年產(chǎn)20萬噸電池材料級磷酸鐵項目，項目總投資為12億元。不過，去年底，龍佰集團在投資者互動平臺中透露，已收縮關于磷酸鐵、磷酸鐵鋰的后續(xù)投資，同時密切關注新能源電池材料上下游市場情況，做好生產(chǎn)經(jīng)營和戰(zhàn)略部署。
2022年4月，金浦鈦業(yè)全資子公司南京鈦白出資4億元設立金浦新能源，規(guī)劃建設20萬噸/年磷酸鐵、20萬噸/年磷酸鐵鋰及配套項目，總投資近100億元。不過，金浦鈦業(yè)今年4月披露，其磷酸鐵裝置完成建設總進度的65%，但鑒于當前市場狀況，磷酸鐵項目已暫緩，據(jù)了解，該項目的年產(chǎn)能為5萬噸。
2022年，惠云鈦業(yè)也曾宣布將投資約62億元，建設磷酸鐵、磷酸鐵鋰項目及配套投資上下游產(chǎn)業(yè)的規(guī)劃。不過，2024年4月，惠云鈦業(yè)公告稱，鑒于我國新能源材料市場環(huán)境、新能源電池上游原材料市場供需情況，結(jié)合自身經(jīng)營管理及資金使用效率等情況，決定終止投資建設年產(chǎn)10萬噸新能源材料磷酸鐵項目。
■■利潤空間被壓縮
2021年開始，新能源汽車與儲能行業(yè)飛速發(fā)展，鋰電池需求呈井噴式增長，帶動包括磷酸鐵鋰材料在內(nèi)的整個產(chǎn)業(yè)鏈需求爆發(fā)，吸引眾多跨界企業(yè)入局。其中，不少鈦白粉、磷化工企業(yè)紛紛延伸產(chǎn)業(yè)鏈，涉足磷酸鐵鋰材料的生產(chǎn)研發(fā)。
然而，隨著磷酸鐵鋰產(chǎn)能大規(guī)模集中釋放，疊加下游新能源汽車行業(yè)增長回歸理性，市場逐漸呈現(xiàn)供過于求的態(tài)勢，行業(yè)利潤大幅下滑。從主要電池正極材料上市企業(yè)財報數(shù)據(jù)可見，即便部分行業(yè)頭部企業(yè)也因行業(yè)周期性波動，盈利能力明顯下降。例如，湖南裕能2024年歸母凈利潤為5.94億元，同比下降62.45%。2025年一季度，其歸母凈利潤同比繼續(xù)下滑40.56%，降至0.94億元；萬潤新能2025年一季度歸母凈利潤為-1.56億元，同比下降19.83%。
上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，5月30日—6月6日，磷酸鐵鋰動力型價格為31750—34750元/噸，磷酸鐵鋰儲能型價格在30250—31750元/噸。業(yè)內(nèi)人士分析認為，目前磷酸鐵鋰受上游鋰價影響價格持續(xù)下探，同時下游庫存仍處于高位，其價格尚未出現(xiàn)明顯提振信號。
不過，與跨界企業(yè)紛紛出局的困境形成對比的是，近期磷酸鐵鋰龍頭企業(yè)相繼斬獲大單。6月2日，龍蟠科技公告，控股孫公司鋰源（亞太）與Eve Energy Malaysia Sdn. Bhd.簽署協(xié)議，預計將由鋰源（亞太）及其關聯(lián)企業(yè)自2026年至2030年間合計向Eve Energy及其關聯(lián)企業(yè)銷售15.2萬噸磷酸鐵鋰正極材料，按照預計數(shù)量及市場價格估算，合同總銷售金額超50億元；5月19日，萬潤新能公告，自2025年5月1日至2030年5月1日，預計向?qū)幍聲r代供應磷酸鐵鋰產(chǎn)品約132.31萬噸。
■■技術迭代提升行業(yè)集中度
在業(yè)內(nèi)人士看來，當前磷酸鐵鋰行業(yè)已進入加速洗牌階段，企業(yè)在降本增效的同時也需積極推進新技術創(chuàng)新迭代。
富臨精工在4月底的業(yè)績說明會上提到，目前磷酸鐵鋰行業(yè)已經(jīng)進入技術性能與成本兼顧并重的發(fā)展階段，產(chǎn)品升級加速格局分化，以快充為主要需求的高壓實密度產(chǎn)品成為市場的主流需求。
去年以來，磷酸鐵鋰材料加速迭代，高壓實型磷酸鐵鋰生產(chǎn)應用加快。“磷酸鐵鋰電池向高能量密度+快充迭代，帶動磷酸鐵鋰向高壓密迭代?！眹鹱C券研報指出，高性能磷酸鐵鋰電池要求更高的磷酸鐵鋰壓實密度，動力用磷酸鐵鋰壓實密度預計從2.4—2.55g/cm3向2.6g/cm3以上迭代，儲能用壓實密度要求同樣提升。高壓密鐵鋰的單噸盈利更優(yōu)，2.55—2.65g/cm3壓實密度可對應1000—3000元的加工費上漲。
頭部企業(yè)積極推動高壓實磷酸鐵鋰產(chǎn)品的量產(chǎn)應用。德方納米4月17日表示，公司壓實密度2.6g/cm3以上的磷酸鐵鋰產(chǎn)品已量產(chǎn)，并已批量出貨；3月，龍蟠科技推出的四代高壓實磷酸鐵鋰產(chǎn)品，壓實密度大于2.6g/cm3，采用一次燒結(jié)工藝，可將高壓實磷酸鐵鋰的生產(chǎn)效率大幅度提高，并有效降低制造成本。
中銀證券研報指出，考慮到傳統(tǒng)磷酸鐵鋰競爭較為激烈，當前盈利水平下部分落后產(chǎn)能已具備出清條件。高壓實密度產(chǎn)品對技術積淀要求較高，目前僅有頭部幾家企業(yè)實現(xiàn)批量出貨，預計2025年磷酸鐵鋰市場將進一步向頭部和低成本企業(yè)集中。
