中國儲能網(wǎng)訊：在寧德時代宜春項目枧下窩礦區(qū)停產(chǎn)影響下，碳酸鋰期貨主力合約11日開盤即漲停，報81000元／噸。相關鋰礦股同樣受到提振，天齊鋰業(yè)、盛新鋰能等概念股開盤一度漲停。
市場分析人士認為，該礦區(qū)停產(chǎn)后，短期內將對碳酸鋰形成明顯提振，而長期來看，隨著碳酸鋰價格上漲，國內其他項目及進口端有望提供新的供應增量，碳酸鋰或將再度承壓。對于投資者而言，同時應關注礦山政策變化帶來的風險。
供應端擾動下 短期內碳酸鋰價格上漲動能強勁
11日，寧德時代在投資者互動平臺表示，其在宜春項目采礦許可證8月9日到期后已暫停開采作業(yè)，正按相關規(guī)定盡快辦理采礦證延續(xù)申請，待獲得批復后將盡早恢復生產(chǎn)，該事項對公司整體經(jīng)營影響不大。
該消息對碳酸鋰市場形成巨大沖擊，因為在此之前，碳酸鋰供需呈現(xiàn)過剩格局。銀河期貨分析師陳婧表示，在前期漲價刺激下，碳酸鋰代工產(chǎn)量及進口量增加，上周各類型原料提鋰產(chǎn)量均有提升，已經(jīng)轉為累庫。枧下窩礦區(qū)停產(chǎn)前，碳酸鋰8月供需預計小幅過剩。
“枧下窩礦區(qū)停產(chǎn)一方面直接減少國內鋰礦、鋰鹽供應，同時引發(fā)市場對其他類似礦山停產(chǎn)的猜測；另一方面市場存在漲價預期，刺激投機需求上升，降低現(xiàn)貨流動性，形成階段性供需緊張的局面，鋰價向上驅動和彈性增加?！标愭哼M一步分析道。
中信期貨分析師楊飛同樣表示，短期來看，市場看漲情緒強烈。因寧德時代在宜春枧下窩礦山及配套的冶煉廠供應的碳酸鋰近1萬噸/月，占國內產(chǎn)量的約1/8，占國內月度需求的1/10，該礦停產(chǎn)將造成單月數(shù)千噸的缺口。同時市場擔心其他礦山停產(chǎn)的事情短期無法證偽，疊加超預期的下游排產(chǎn)，碳酸鋰上漲動能較強。
具體來看需求端，當前碳酸鋰需求端正呈現(xiàn)出“淡季不淡”的特征，對其價格也形成一定支撐。根據(jù)鑫欏鋰電發(fā)布的鋰電產(chǎn)業(yè)鏈8月預排產(chǎn)數(shù)據(jù)，樣本企業(yè)中電池排產(chǎn)110.3GWh，環(huán)比增長1.5%。從終端需求來看，根據(jù)中國汽車流通協(xié)會乘用車市場信息聯(lián)席分會數(shù)據(jù)，7月全國新能源乘用車廠商批發(fā)銷量約118萬輛，同比增長25%，環(huán)比下降4%。2025年1-7月累計批發(fā)銷量763萬輛，同比增長35%。
陳婧預計，等到“金九銀十”傳統(tǒng)旺季來臨，碳酸鋰下游電池排產(chǎn)數(shù)據(jù)預計保持環(huán)比平穩(wěn)小幅增長。
礦山政策變化成為最大風險
在枧下窩礦區(qū)停產(chǎn)帶來的利多影響下，市場仍存在擔憂，若國內其他礦區(qū)增產(chǎn)及海外進口量增長，是否會抵消該礦區(qū)停產(chǎn)的供應量，從而對碳酸鋰價格形成壓制。
在分析人士看來，在價格刺激下，供應增量在所難免，預計在四季度，碳酸鋰或重新轉向過剩格局。
“四季度來看，需求可能隨著新能源車補貼退坡有所走弱，供應也有新增量釋放，供需重回過剩，價格又重新承壓?！睏铒w指出，枧下窩礦區(qū)停產(chǎn)的減量可以被其他地區(qū)進口增量覆蓋，如非洲馬里新增的兩大項目、澳大利亞兩座新礦山爬產(chǎn)的增量、智利此前因價格較低減少出口的量又會重新出口。但是因為進口需要時間，故在海外增量進來之前，國內還是會面臨1-2個月的短缺去庫。
而未來其他礦山是否也會停產(chǎn)則成為新的風險點。陳婧分析，目前礦山政策變化是最大的風險。若只有一家礦山停產(chǎn)，初步預計9-10月每月可能短缺數(shù)千噸，直至11月后供需跟隨價格動態(tài)調整，重返緊平衡或過剩。若更多礦山被波及停產(chǎn)，則短缺幅度將隨之擴大。而且枧下窩停產(chǎn)周期尚無定論，若礦證審批較為順利，實際影響或將低于市場預期。
陳婧提示，當前投機資金進出市場可能引發(fā)期貨盤面較大波動，監(jiān)管力度或隨之加強，投資者應理性對待行情。
