中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：
核心模式提煉：蒙古國(guó)案例的啟示
政府主導(dǎo)與信用背書(shū)：烏蘭巴托市政府（MUB）直接作為發(fā)債主體和項(xiàng)目客戶(hù)，其財(cái)政收入（2024年預(yù)算盈余4.44億美元）和信用是項(xiàng)目的核心擔(dān)保。
債券融資：MUB在國(guó)內(nèi)國(guó)際市場(chǎng)發(fā)行總額約7.95億美元的債券，其中明確8600萬(wàn)美元專(zhuān)項(xiàng)用于BESS項(xiàng)目。這實(shí)質(zhì)上是“專(zhuān)項(xiàng)債”。
開(kāi)發(fā)銀行關(guān)鍵角色：亞洲開(kāi)發(fā)銀行（ADB）直接認(rèn)購(gòu)（承購(gòu)） 了這筆債券，為項(xiàng)目提供了低成本、長(zhǎng)期限的資金。
明確的付費(fèi)機(jī)制：雖然沒(méi)有成熟的電力市場(chǎng)，但項(xiàng)目通過(guò)BOT（建設(shè)-經(jīng)營(yíng)-移交） 模式與Envision Energy合作。政府（或代表政府的MUB）未來(lái)將通過(guò)財(cái)政支付方式，為Envision提供的“可用容量”和“電網(wǎng)服務(wù)”付費(fèi)，以確保其投資回報(bào)。這創(chuàng)造了“政府付費(fèi)”的現(xiàn)金流。
價(jià)值錨定：項(xiàng)目?jī)r(jià)值不依賴(lài)于電力市場(chǎng)交易，而是錨定于其公共效益：增強(qiáng)電網(wǎng)穩(wěn)定性、減少限電、替代高價(jià)進(jìn)口電力、改善民生。這些效益使得財(cái)政出資具有正當(dāng)性。
細(xì)化后的海外業(yè)務(wù)開(kāi)展思路
假設(shè)中國(guó)企業(yè)欲在類(lèi)似蒙古國(guó)（無(wú)成熟電力市場(chǎng)）的國(guó)家開(kāi)展儲(chǔ)能業(yè)務(wù)，可以復(fù)制并優(yōu)化此模式，具體步驟如下：
第一步：目標(biāo)國(guó)選擇與政府高層對(duì)接
篩選條件：選擇面臨嚴(yán)重電力短缺、電網(wǎng)不穩(wěn)定、依賴(lài)高價(jià)能源進(jìn)口、有新能源發(fā)展計(jì)劃但存在棄風(fēng)棄光問(wèn)題的國(guó)家。這些國(guó)家對(duì)儲(chǔ)能的需求最迫切，政府最有動(dòng)力推動(dòng)。
頂層推動(dòng)：由中國(guó)有實(shí)力的企業(yè)（如央企、大型新能源企業(yè)）或商會(huì)牽頭，與目標(biāo)國(guó)財(cái)政部、能源部、國(guó)家電力公司進(jìn)行高層對(duì)接，通過(guò)蒙古國(guó)案例呈現(xiàn)如何幫助解決該政府的實(shí)際困難。
第二步：項(xiàng)目設(shè)計(jì)與“政府付費(fèi)”機(jī)制創(chuàng)造
這是最關(guān)鍵的一步，需要為中國(guó)企業(yè)和東道國(guó)政府設(shè)計(jì)一個(gè)雙贏的方案。
模式提議：向?qū)Ψ秸嶙h采用“烏蘭巴托模式”。
中方角色：作為聯(lián)合開(kāi)發(fā)商、EPC總包商、設(shè)備供應(yīng)商和運(yùn)維服務(wù)商（就像案例中的Envision Energy），提供一攬子解決方案。
東道國(guó)角色：由地方政府或其控股的國(guó)有電力公司作為項(xiàng)目業(yè)主和發(fā)債主體。
現(xiàn)金流設(shè)計(jì)：
收入來(lái)源一（主要）：與國(guó)有電力公司簽訂長(zhǎng)期《容量服務(wù)協(xié)議》 或《可用性支付合同》。電力公司每年向項(xiàng)目公司支付一筆固定的“容量費(fèi)”，用于購(gòu)買(mǎi)儲(chǔ)能系統(tǒng)提供的調(diào)峰、調(diào)頻、備用容量等服務(wù)。
收入來(lái)源二（補(bǔ)充）：如果當(dāng)?shù)仉妰r(jià)存在峰谷差價(jià)（哪怕是政府定價(jià)），可以設(shè)計(jì)節(jié)電收益分成機(jī)制。
政府背書(shū)：東道國(guó)財(cái)政部或地方政府需為此項(xiàng)支付義務(wù)提供擔(dān)保或財(cái)政補(bǔ)貼承諾，并將此項(xiàng)支出納入中長(zhǎng)期財(cái)政規(guī)劃。這是開(kāi)發(fā)銀行審核的重點(diǎn)。
第三步：融資方案落地——開(kāi)發(fā)銀行的核心作用
發(fā)起專(zhuān)項(xiàng)債：推動(dòng)?xùn)|道國(guó)政府或其指定機(jī)構(gòu)，為儲(chǔ)能項(xiàng)目集群發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施專(zhuān)項(xiàng)債券或主權(quán)擔(dān)保的綠色債券。
開(kāi)發(fā)銀行承購(gòu)：
優(yōu)勢(shì)：中國(guó)的國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行（CDB）、進(jìn)出口銀行（Exim Bank）等政策性銀行，在支持“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、國(guó)際產(chǎn)能合作方面有豐富經(jīng)驗(yàn)和資金實(shí)力。
操作：由中方企業(yè)牽線(xiàn)，促使東道國(guó)發(fā)債主體與國(guó)開(kāi)行對(duì)接。國(guó)開(kāi)行利用其專(zhuān)業(yè)能力對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估，并作為錨定投資者，全額或大部分認(rèn)購(gòu)該筆專(zhuān)項(xiàng)債。
增信：此模式將中國(guó)企業(yè)的執(zhí)行能力與東道國(guó)政府的信用和中國(guó)開(kāi)發(fā)銀行的資金捆綁在一起，極大增強(qiáng)了項(xiàng)目的可融資性和信用等級(jí)。
第四步：項(xiàng)目實(shí)施與退出
中國(guó)企業(yè)實(shí)施：中方聯(lián)合體通過(guò)國(guó)際競(jìng)標(biāo)，成為項(xiàng)目的EPC和設(shè)備供應(yīng)商，確?！爸袊?guó)技術(shù)、中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)、中國(guó)建造”出海。
運(yùn)營(yíng)與移交：可采用BOT或BOO（建設(shè)-擁有-經(jīng)營(yíng)）模式。在運(yùn)營(yíng)期內(nèi)，通過(guò)政府支付的“服務(wù)費(fèi)”回收投資并賺取利潤(rùn)。運(yùn)營(yíng)期結(jié)束后，根據(jù)協(xié)議將項(xiàng)目移交給東道國(guó)政府。
模式優(yōu)勢(shì)總結(jié)
解決東道國(guó)痛點(diǎn)：直接解決其電網(wǎng)不穩(wěn)、電力短缺的燃眉之急，無(wú)需等待電力市場(chǎng)建設(shè)。
減輕東道國(guó)當(dāng)期財(cái)政壓力：通過(guò)發(fā)債將一次性的大額資本支出轉(zhuǎn)化為未來(lái)多年的分期付款，平滑了財(cái)政支出。
降低中方企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)：項(xiàng)目還款來(lái)源依賴(lài)于東道國(guó)政府信用和財(cái)政支付，而非不穩(wěn)定的電力市場(chǎng)收入，顯著提升了投資安全性。
發(fā)揮中國(guó)金融優(yōu)勢(shì)：將中國(guó)的資本、技術(shù)、工程能力與東道國(guó)的需求有機(jī)結(jié)合，是“一帶一路”合作模式的完美實(shí)踐。
可復(fù)制性強(qiáng)：蒙古國(guó)的案例已經(jīng)跑通了流程，形成了可復(fù)制的樣板，可以在其他具有類(lèi)似需求和發(fā)展階段的國(guó)家快速推廣。
結(jié)論：蒙古國(guó)的Baganuur項(xiàng)目已經(jīng)為我們提供了一個(gè)教科書(shū)般的范例。中國(guó)企業(yè)在開(kāi)拓海外儲(chǔ)能市場(chǎng)時(shí)，應(yīng)主動(dòng)扮演“解決方案提供者”和“金融資源整合者”的角色，積極推廣“專(zhuān)項(xiàng)債+開(kāi)發(fā)銀行承購(gòu)+政府付費(fèi)”的模式，從而在缺乏電力市場(chǎng)的國(guó)家成功開(kāi)展業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)互利共贏。
