中國儲能網(wǎng)訊：“每天都在被催電芯，客戶甚至會直接跑到工廠門口來催，但我們自己的電芯供應都斷斷續(xù)續(xù)?！?
江蘇常州一家儲能集成商負責人黎經(jīng)理對經(jīng)濟觀察報如是說。
目前，由于電芯短缺，黎經(jīng)理所在的生產(chǎn)線只能維持三分之二的運轉(zhuǎn)。他用“定時炸彈”來形容工廠里積壓的3GWh訂單——這些訂單每天都在消耗公司的現(xiàn)金流，而電芯供應卻始終無法保障。
黎經(jīng)理回想，2023年自己擔心的是訂單不足，2024年擔心的是價格戰(zhàn)，2025年擔心的是電芯斷供。每個階段都有不同的焦慮，但現(xiàn)在的電芯困局是最致命的。
這種困境在行業(yè)內(nèi)已經(jīng)較為普遍。根據(jù)中關(guān)村儲能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟的調(diào)研數(shù)據(jù)，2025年第三季度，儲能電芯的平均交貨周期已從去年同期的30天延長至75天。有38.7%的中小儲能企業(yè)因電芯短缺被迫減產(chǎn)，其中有15.2%的企業(yè)一度停產(chǎn)。
堪稱“儲能系統(tǒng)的心臟”的電芯，當下正成為制約儲能行業(yè)發(fā)展的最大瓶頸。
2025年初，國家發(fā)展改革委、國家能源局聯(lián)合印發(fā)的《新型儲能規(guī)?；ㄔO(shè)專項行動方案（2025—2027年）》明確提出，到2027年新型儲能裝機規(guī)模需達到1.8億KW以上。政策正在催熱萬億規(guī)模的儲能市場。
不過，問題也伴隨儲能市場快速擴張而凸顯出來。
遠景集團高級副總裁田慶軍在2025年8月12日的EESA上海儲能展上表示：“現(xiàn)在的儲能行業(yè)，就像幾年前的光伏產(chǎn)業(yè)，正在經(jīng)歷從野蠻生長到理性回歸的陣痛期。”
他所說的陣痛期，既包括電芯供應問題，也包含因電芯供應緊張引發(fā)的價格戰(zhàn)和惡性競爭。
儲能行業(yè)的價格戰(zhàn)已陷入惡性循環(huán)。根據(jù)中國化學與物理電源行業(yè)協(xié)會的最新數(shù)據(jù)，鋰電儲能系統(tǒng)價格近三年暴跌近八成，目前市場均價已低于成本價，全行業(yè)面臨普遍虧損。
電芯之困
2023年初，黎經(jīng)理所在的常州儲能企業(yè)剛剛成立，電芯供應還遠不是問題。
“那時候我們是買方市場，電芯供應商排著隊來找我們，價格還可以談折扣。”他回憶，作為這家新興儲能企業(yè)的生產(chǎn)負責人，他最初的主要任務是開拓市場，而不是擔心供應鏈。
轉(zhuǎn)折發(fā)生在2024年第三季度。電芯供應從寬松到緊缺的急劇轉(zhuǎn)變，主要源于政策驅(qū)動下儲能需求的爆發(fā)式增長。根據(jù)國家能源局數(shù)據(jù)，2025年上半年全國新型儲能裝機規(guī)模較2024年底增長約29%，其中電網(wǎng)側(cè)獨立儲能同比增長22%，新能源配儲同比增長31%，遠超電芯產(chǎn)能擴張速度。
他對經(jīng)濟觀察報記者表示，已經(jīng)開始感覺到電芯供應緊張，首先是交貨周期從原來的30天延長到45天，然后是全款預付的要求，最后連預付款都不能保證按時交貨了。
為了直觀展示這一變化，黎經(jīng)理舉例表示，以自己所在企業(yè)的電芯采購周期變化為例：2024年1月，采購周期30天，預付款比例30%；2024年7月，周期延長至45天，預付款50%；2025年1月，周期達到60天，需要100%預付款；到2025年6月，即使全款預付，交貨周期也延長到了75天，且無法保證準確交貨時間。
電芯，是決定整個儲能系統(tǒng)性能、安全和成本的核心部件。在儲能系統(tǒng)中，電芯成本通常占到總成本的60%以上，其供應穩(wěn)定性直接關(guān)系到整個儲能產(chǎn)業(yè)鏈的運轉(zhuǎn)。
面對日益嚴峻的電芯供應形勢，黎經(jīng)理所在企業(yè)采取了一系列應對措施。
2024年10月，他們首次嘗試與三家電芯供應商同時合作，以分散供應風險。
他們不得不把同一個訂單拆分成三份，分別下給三家供應商，雖然這樣會增加管理成本和物流成本，但至少能保證生產(chǎn)線不停工。據(jù)他測算，這種“拆單采購”模式使企業(yè)的采購成本增加了20%以上。
2025年春節(jié)后，情況進一步惡化。
黎經(jīng)理用一份特別的“電芯庫存預警表”來舉例，他用不同顏色標注著各類電芯的庫存狀態(tài)。比如，紅色代表庫存不足3天，黃色代表不足7天，綠色代表安全庫存。他表示，現(xiàn)在這張表上幾乎以紅色為主。
為了解決庫存危機，黎經(jīng)理不得不派采購員常駐電芯供應商工廠，他稱之為“蹲點采購”，目的就是在有其他客戶退單時，能第一時間搶到貨源。
更讓黎經(jīng)理焦慮的是，電芯短缺已經(jīng)開始影響企業(yè)的正常經(jīng)營。
上個月，他們不得不推掉一個價值超千萬元的訂單，因為無法在合同期內(nèi)保證電芯供應。
他給記者算了一筆賬：公司目前積壓的3GWh訂單，如果全部交付，預計收入可達12億元；但由于電芯短缺導致生產(chǎn)延期，公司每天要承擔數(shù)十萬元的違約金。
他說：“現(xiàn)在是在用現(xiàn)金流換時間，但這種狀態(tài)能維持多久，誰都不知道?！?/span>
為了從根本上解決問題，黎經(jīng)理所在企業(yè)從2025年3月開始嘗試與電芯廠商建立戰(zhàn)略合作。
他希望能夠通過股權(quán)投資的方式，與一家中型電芯廠建立深度綁定。但談判進行得并不順利，對方開出的條件很苛刻，要求其保證未來三年每年至少采購5GWh電芯，且價格要按照季度調(diào)整。
在尋找穩(wěn)定電芯供應的過程中，黎經(jīng)理還遭遇了產(chǎn)品質(zhì)量問題。
2025年5月份，他所在的團隊從一家新供應商那里采購的一批電芯，到貨后檢測發(fā)現(xiàn)循環(huán)壽命只有標稱值的80%，但由于市場供應緊張，我們只能降價使用這批電芯，這直接導致那個項目虧損百萬元。
這種“饑不擇食”的采購方式，進一步加劇了企業(yè)的經(jīng)營壓力。
如今，黎經(jīng)理每天的工作重心已經(jīng)完全轉(zhuǎn)向了保障電芯供應。
他早上第一件事就是查看電芯庫存報表，然后跟各個供應商確認交貨時間，下午再處理因電芯短缺導致的產(chǎn)線調(diào)整問題。他用“高級采購員”來形容自己，而不是“生產(chǎn)總監(jiān)”。
在他看來，電芯短缺已經(jīng)成為制約企業(yè)發(fā)展的最大瓶頸，而且短期內(nèi)看不到緩解的跡象。
博弈升級
黎經(jīng)理所在企業(yè)遭遇的電芯困局，并非個案。
另一家江蘇常州的民營儲能企業(yè)的董事長表示，自己的“排期表”也讓他壓力很大。比如為了完成一個50MWh的訂單，他需要向三家不同的電芯供應商采購。這種“拆單采購”模式已經(jīng)成為行業(yè)內(nèi)的普遍做法。
中國化學與物理電源行業(yè)協(xié)會儲能應用分會秘書長劉勇在8月的一次行業(yè)會議上指出，當前儲能行業(yè)的內(nèi)卷已從單純的價格戰(zhàn)蔓延至全產(chǎn)業(yè)鏈的“生存大考”。
這場“生存大考”在電芯采購環(huán)節(jié)表現(xiàn)得尤為明顯。記者聯(lián)系數(shù)家儲能行業(yè)企業(yè)獲悉，不僅是中小企業(yè)，連一些行業(yè)龍頭企業(yè)也開始感受到電芯供應的壓力。
一名大型儲能企業(yè)的采購總監(jiān)說：“即便是我們這樣的頭部企業(yè)，現(xiàn)在要獲得穩(wěn)定的電芯供應，也需要提前6個月下單，并支付100%預付款?！?/span>
經(jīng)濟觀察報記者通過多方采訪了解到，目前有頭部電芯廠商的訂單已經(jīng)排到2026年一季度。
這種供需失衡的局面從2024年下半年開始顯現(xiàn)，在2025年春節(jié)后變得尤為嚴重。經(jīng)濟觀察報了解到，不止一家頭部電芯企業(yè)正在加緊擴產(chǎn)。
與多數(shù)儲能集成商生產(chǎn)線形成對比的是，寧德時代湖西基地的擴產(chǎn)工程正如火如荼地進行。作為全球動力電池龍頭，寧德時代2025年儲能電芯總產(chǎn)能目標已達800GWh，這一數(shù)字足以讓眾多中小集成商望塵莫及。
上述大型儲能企業(yè)的采購總監(jiān)認為，究其原因，頭部廠商的產(chǎn)能主要供應自有儲能業(yè)務或大型戰(zhàn)略客戶，中小集成商難以獲得穩(wěn)定供應，且其龐大的產(chǎn)能規(guī)模也使得中小廠商在采購議價上處于一定的劣勢。
中小儲能企業(yè)還面臨價格傳導機制方面的問題。
深圳一家專注海外市場的儲能企業(yè)負責人對經(jīng)濟觀察報記者表示，同一規(guī)格的280Ah電芯，1月份采購價是0.38元/Wh，3月份漲到0.42元/Wh，6月份更是達到0.45元/Wh，而同期儲能系統(tǒng)的銷售價格卻從0.58元/Wh下降到0.46元/Wh。這種價格倒掛現(xiàn)象在行業(yè)內(nèi)已經(jīng)較為普遍。
價格混亂的背后，是產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配的失衡。根據(jù)上市公司財報數(shù)據(jù)，2022年，儲能系統(tǒng)集成商的平均毛利率在20%左右，與電芯廠商的差距不大；2025年上半年，寧德時代儲能業(yè)務毛利率保持在18%以上，而多數(shù)儲能系統(tǒng)集成商的毛利率已跌破5%的生死線。
業(yè)內(nèi)人士認為，這種變化主要源于電芯供需失衡導致的議價能力變化，已超出正常市場競爭的范疇。
二級市場的瘋狂
電芯短缺的情況，催生出一個活躍的二級市場。
專門從事電芯轉(zhuǎn)手貿(mào)易的陳浩翔告訴經(jīng)濟觀察報記者，電芯二級市場在2024年之前規(guī)模很小，但從2024年下半年開始快速成長，如今已發(fā)展成為一個相當成熟的市場。
陳浩翔介紹，現(xiàn)在市場上出現(xiàn)了“期貨式”交易，貿(mào)易商提前3到6個月向電芯廠鎖定產(chǎn)能，然后加價10%到20%轉(zhuǎn)手。這種交易模式在2024年之前很少見，是隨著當下電芯供應緊張的形勢而興起的。
中國化學與物理電源行業(yè)協(xié)會儲能應用分會（CESA）產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計，2025年9月，通過二級市場流通的電芯規(guī)模預計達到5GWh，占當月總需求量的15%以上。這一比例在2024年同期還不足5%，二級市場在短短一年內(nèi)的迅猛發(fā)展。
除了價格和供應的博弈，技術(shù)路線之爭也在加劇行業(yè)分化。
一家央企負責新能源汽車板塊的實驗室負責人表示，該公司正在加快鈉離子電池的產(chǎn)業(yè)化進程。
該人士說：“這不僅是技術(shù)升級，更是供應鏈安全的戰(zhàn)略考量，我們希望通過多元化技術(shù)路線，降低對鋰電池的依賴?！?/span>
然而，技術(shù)轉(zhuǎn)型需要時間。
海辰儲能研發(fā)負責人在接受其他媒體采訪時表示，盡管鈉電池成本優(yōu)勢明顯，但短期內(nèi)難以替代鋰電池的主導地位。目前鈉電池的能量密度仍然較低，在大型儲能項目中的應用還面臨諸多挑戰(zhàn)，預計要到2026年，鈉電池才能在儲能領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)規(guī)模化應用。
上述種種博弈導致的一個后果，是企業(yè)資金壓力的急劇上升。
某民營儲能企業(yè)董事長表示，已經(jīng)感受到了“信貸收緊”的信號。他表示，銀行對儲能項目的貸款審批比以前嚴格許多，但他也能理解銀行的做法，現(xiàn)在很多企業(yè)確實在靠借貸維持運轉(zhuǎn)。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2025年上半年，A股儲能板塊上市公司平均資產(chǎn)負債率已達65.3%，較去年同期上升8.7個百分點。經(jīng)營性現(xiàn)金流為負的企業(yè)占比超過三成，而去年同期這一比例僅為18%。
生存策略的轉(zhuǎn)變
面對嚴峻的形勢，企業(yè)開始尋求突破。
2025年9月，田慶軍曾公開表示，遠景集團正在通過縱向一體化來保障供應鏈安全。公司不僅自建電芯產(chǎn)能，還在全球范圍內(nèi)布局鋰資源，這種重資產(chǎn)投入雖然短期內(nèi)會增加成本，但從長期看是保障供應鏈安全的必要舉措。
但這種重資產(chǎn)模式并非所有企業(yè)都能承受。
黎經(jīng)理說：“像我們這樣的中小企業(yè)來說，自建電芯產(chǎn)線根本不現(xiàn)實。我們現(xiàn)在能做的，就是收縮戰(zhàn)線，放棄利潤過低的項目，確?；钕氯??！?
他所在的企業(yè)，已經(jīng)從去年同時推進12個項目減少到現(xiàn)在的5個項目，開始專注于利潤率相對較高的細分市場。
經(jīng)濟觀察報采訪的數(shù)位儲能行業(yè)內(nèi)人士認為，電芯之困在未來至少6到12個月內(nèi)難以根本緩解，但2026年后隨著新增產(chǎn)能的釋放和鈉電池等新技術(shù)路線的成熟，情況可能會有所改善。
一家電芯企業(yè)人士預測：“2025年第四季度電芯供應將繼續(xù)保持緊張，價格也可能繼續(xù)上漲5%到10%?！?
一家央企下屬儲能企業(yè)生產(chǎn)總監(jiān)趙瑞午認為，種種行業(yè)博弈也暴露出監(jiān)管的局限，比如目前對于電芯市場的投機行為缺乏有效監(jiān)管。如果能建立電芯交易備案制度，也許能一定程度防止市場失控，他建議道，更重要的是要加快新技術(shù)路線的產(chǎn)業(yè)化進程。
然而，監(jiān)管的介入需要把握分寸。國家能源局相關(guān)人士曾在9月接受媒體采訪時表示，既要防止市場失靈，也要尊重市場規(guī)律，關(guān)鍵在于引導行業(yè)建立良性競爭機制。
諸多企業(yè)開始探索新出路。
華為數(shù)字能源正在推動智能組串式儲能的標準化，希望通過技術(shù)創(chuàng)新突破成本瓶頸。陽光電源則加大海外市場拓展力度，規(guī)避國內(nèi)市場的惡性競爭。這些行業(yè)龍頭企業(yè)的應對策略，為其他企業(yè)提供了參考方向。
劉勇預測，這場博弈最終會促使行業(yè)回歸理性，未來能夠存活下來的，一定是那些既懂技術(shù)又懂市場，同時具備供應鏈掌控能力的企業(yè)。
上述深圳專注海外市場的儲能企業(yè)負責人分析，在現(xiàn)在這個關(guān)鍵的轉(zhuǎn)型期，儲能企業(yè)之間的博弈已經(jīng)超越了單純的價格競爭，逐漸變成一場關(guān)乎生存的全面較量。
該儲能企業(yè)負責人表示，從供應鏈到資金鏈，從技術(shù)路線到市場策略，每一個環(huán)節(jié)的決策都可能決定企業(yè)的生死存亡。
