中國儲能網(wǎng)訊：2021年起，東南亞低排放電力領(lǐng)域投資穩(wěn)步增長。國際能源署（IEA）數(shù)據(jù)顯示，該領(lǐng)域投資2025年將突破190億美元。然而，這一規(guī)模與東南亞豐富的資源基礎(chǔ)及氣候目標相比仍存在明顯差距。據(jù)測算，為實現(xiàn)2035年的能源轉(zhuǎn)型目標，未來十年，該地區(qū)低排放電力投資需擴大5倍，年均投入需達到950億美元。行業(yè)分析指出，降低資本成本、擴大可融資項目儲備，是釋放投資潛力的關(guān)鍵。
作為衡量投資風險與回報的核心指標，資本成本直接影響項目可行性。國際能源署近期更新的《資本成本觀察報告》將研究范圍擴展至印尼、越南、菲律賓、泰國及馬來西亞，為區(qū)域政策制定與資本流動提供了數(shù)據(jù)支撐。
資本成本偏高制約太陽能發(fā)電投資增長
2024年，東南亞多國公用事業(yè)規(guī)模太陽能發(fā)電的加權(quán)平均資本成本普遍高于發(fā)達經(jīng)濟體。印尼、越南和菲律賓的中位數(shù)分別為9.4%、9%和8%，泰國與馬來西亞的區(qū)間為6%~8%和6%~7%，均高于發(fā)達經(jīng)濟體5%~6.5%的水平。
在印尼，美元貸款主導(dǎo)項目融資，受美國國債收益率攀升影響，資本成本持續(xù)走高。與此同時，股權(quán)收益率預(yù)期未見明顯提升。受訪機構(gòu)指出，由于公用事業(yè)規(guī)模太陽能發(fā)電項目儲備有限，商業(yè)銀行與開發(fā)性金融機構(gòu)競爭激烈。
而在越南，由于國家銀行降息與商業(yè)銀行協(xié)同調(diào)控，太陽能發(fā)電項目貸款成本有所下降。4月，越南發(fā)布修訂版《第8次電力發(fā)展規(guī)劃》，推出直接購電協(xié)議與新招標機制，并實施分區(qū)太陽能電價上限政策，行業(yè)透明度明顯提升。
雖然東南亞部分國家太陽能發(fā)電的資本成本與印度、巴西等新興市場相當，但缺乏大規(guī)模、可預(yù)測的招標機制，制約了投資的規(guī)?；鲩L。印尼太陽能發(fā)電裝機容量的潛力達到1500吉瓦，但截至2024年，其公用事業(yè)規(guī)模裝機容量不足1吉瓦。項目審批流程復(fù)雜、周期長、可融資項目稀缺，成為普遍瓶頸。
越南在2019年~2021年憑借上網(wǎng)電價政策實現(xiàn)裝機容量激增，但隨后因電網(wǎng)擁堵、棄光限電及定價機制缺位，投資大幅回落。菲律賓2020年~2024年太陽能發(fā)電投資規(guī)模較2015年~2019年略有下滑，近期啟動了超過10吉瓦的太陽能發(fā)電和陸上風電拍賣，目標是在2026年~2029年投入商業(yè)運營。
儲能與海上風電資本成本偏高
2024年，印尼、越南和菲律賓的海上風電與電池儲能資本成本均高于太陽能發(fā)電。
在儲能領(lǐng)域，越南與印尼市場尚處于起步階段。越南規(guī)劃到2030年部署10~16.3吉瓦儲能容量，印尼則在新首都努山塔拉啟動了“太陽能+儲能”示范項目。然而，兩國均需完善獨立儲能監(jiān)管框架。菲律賓儲能市場相對成熟，2024年通過輔助服務(wù)采購與備用電力市場機制，推動獨立儲能項目落地。
海上風電方面，東南亞沿海資源豐富，但目前尚無投運項目。行業(yè)分析指出，高資本成本的主要原因包括：制度框架缺失、電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施不足，以及供應(yīng)鏈的不確定性。不過，該地區(qū)近期出現(xiàn)了一些利好進展，如菲律賓啟動了3.3吉瓦的海上風電項目拍賣，計劃2028年~2030年投運，有望實現(xiàn)零的突破。
多措并舉助力清潔能源投資增長
受訪者普遍認為，監(jiān)管、政治、輸電及審批風險是推高資本成本的主要因素。近年來，東南亞多國加快制度構(gòu)建：印尼發(fā)布了2025年~2034年的電力規(guī)劃，越南更新了電力發(fā)展規(guī)劃與太陽能電價機制，菲律賓則啟動了可再生能源專項拍賣活動。
企業(yè)購電協(xié)議成為市場化機制的創(chuàng)新亮點。越南的直接購電協(xié)議與馬來西亞的企業(yè)可再生能源計劃，為購電方提供了長期穩(wěn)定的清潔能源供應(yīng)，吸引了國際企業(yè)，特別是數(shù)據(jù)中心用戶，助力其實現(xiàn)可再生能源使用目標與脫碳目標。
為進一步優(yōu)化投資環(huán)境，需明確海上風電與儲能的財務(wù)與法律機制，簡化審批流程。此外，輸電基礎(chǔ)設(shè)施升級也是當務(wù)之急。因可再生能源項目集中，越南中南沿海省份電網(wǎng)擁堵與棄電風險突出，且風險多由投資者承擔。菲律賓輸電運營商正規(guī)劃系統(tǒng)升級，以適配海上風電并網(wǎng)需求，并實現(xiàn)電力從可再生能源潛力大的地區(qū)向用電中心的輸送。
電力行業(yè)呼吁加大對輸電領(lǐng)域的投資。2021年以來，因供應(yīng)鏈壓力，電網(wǎng)設(shè)備價格與交貨周期近乎翻倍，超前規(guī)劃成為保障電網(wǎng)可靠性與項目并網(wǎng)的關(guān)鍵。國際能源署強調(diào)，降低資本成本雖然至關(guān)重要，但不足以全面釋放東南亞清潔能源的投資潛力。政策制定者需同步推進可融資項目儲備擴容，關(guān)鍵行動包括：完善清潔能源監(jiān)管與財務(wù)框架、提升招標流程的可預(yù)測性與透明度、推廣企業(yè)購電協(xié)議、優(yōu)先投資輸電基礎(chǔ)設(shè)施。
（資料來源：國際能源署）
