中國儲(chǔ)能網(wǎng)訊：今年6月以來，光伏行業(yè)陷入“沉寂”。
一方面，需求端受136號(hào)文影響，進(jìn)入冰凍時(shí)刻，國內(nèi)裝機(jī)量大幅下滑，7-9月裝機(jī)量分別為11GW、7.36GW、9.7GW，同比下降48%、55%、54%。
另一方面，供給端受產(chǎn)能過剩影響，行業(yè)自律雖有一年，但“反內(nèi)卷”成效甚微，普遍性虧損，現(xiàn)金流持續(xù)緊張，一片茫然。
相較于近期鋰電的“復(fù)蘇”和儲(chǔ)能的“騰飛”，冰火兩重天，光伏顯得“十分落寞”，資本市場(chǎng)更是信心盡失。
不禁要問：光伏還有沒有希望？何時(shí)是個(gè)頭？
01
供給端收效甚微，關(guān)鍵還是需求端
過去一年，供給端的自律也好，“反內(nèi)卷”也罷，效果甚微。供給端只能是緩解行業(yè)陣痛的手段，很難成為扭轉(zhuǎn)行業(yè)困局的戰(zhàn)略舉措。
關(guān)鍵還是恢復(fù)需求端信心。
根據(jù)歷次光伏行業(yè)周期以及近期鋰電行業(yè)和儲(chǔ)能行業(yè)的“反轉(zhuǎn)”來看，基本上都是需求端引領(lǐng)的。
做大蛋糕，總比分蛋糕更有效。
在需求端，近期高層領(lǐng)導(dǎo)又提出了新目標(biāo)，到2035年我國風(fēng)電和光伏裝機(jī)達(dá)到2020年的6倍以上、力爭達(dá)到3600GW，而截至2025年8月我國風(fēng)電和光伏裝機(jī)尚為1700GW，未來10年還有約1900GW增量空間，平均每年約190GW，其中光伏有望收獲一半以上的增量。
近期，高層會(huì)議更是專門強(qiáng)調(diào)“全面綠色轉(zhuǎn)型”，“加快建設(shè)新型能源體系，積極穩(wěn)妥推進(jìn)和實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰”。
“十五五”期間，將以更大力度發(fā)展西北風(fēng)電光伏等非化石能源，加快建設(shè)新型電力系統(tǒng)，力爭建成100個(gè)左右國家級(jí)零碳園區(qū)，將為綠色低碳產(chǎn)業(yè)帶來巨大發(fā)展空間。
相較于過往“大干快上”，盡管增量放小，但考慮實(shí)際規(guī)模往往超過目標(biāo)規(guī)模，需求端仍然值得期待。
光伏行業(yè)仍然值得“宏大敘事”。
02
136號(hào)文的困擾和癥結(jié)
回到當(dāng)下的難題。
短期來看，這一輪國內(nèi)需求陷入困境的始作俑者就是136號(hào)文背景下的新能源入市，并且已經(jīng)事實(shí)上沖擊了光伏裝機(jī)。
解鈴還須系鈴人。
光伏行業(yè)何時(shí)才能走出136號(hào)文的困擾？
這就直接關(guān)系到光伏行業(yè)何時(shí)才能恢復(fù)需求側(cè)信心，何時(shí)才能迎來拐點(diǎn)？這是當(dāng)前光伏行業(yè)必須深刻研究的課題。
這里重點(diǎn)談?wù)勥壿?，邏輯比?xì)節(jié)更重要。
136號(hào)文推動(dòng)新能源入市，打破了原有的量價(jià)機(jī)制，新能源從“上網(wǎng)模式”進(jìn)入“消納模式”，量價(jià)體系發(fā)生根本變化，量和價(jià)同時(shí)面臨不確定性，尤其是價(jià)格。
盡管有“機(jī)制政策”作為過渡保障，但只是短期的緩沖劑，預(yù)計(jì)很快就會(huì)失去緩沖價(jià)值，這個(gè)從部分省份的落地情況已經(jīng)可以看出端倪，內(nèi)蒙（蒙東和蒙西）甚至一步到位，沒有安排機(jī)制政策。
終歸還是“市場(chǎng)先生”起作用。
光伏行業(yè)在需求端的主要癥結(jié)在于，隨著光伏裝機(jī)規(guī)模及占比的提高，光伏大發(fā)時(shí)段尤其是午間電價(jià)持續(xù)下降，“鴨子曲線”越發(fā)突出。
供給趨于飽和，價(jià)格下降。
如果放任現(xiàn)貨價(jià)格走低，“鴨子曲線”愈發(fā)突出，那么光伏電站投資信心勢(shì)必在市場(chǎng)化機(jī)制下越來越小，裝機(jī)量持續(xù)降低。
目前，山東、山西、蒙西等地電力現(xiàn)貨價(jià)格同比繼續(xù)下降，尤其是山東、山西等區(qū)域受午間光伏大發(fā)影響，“負(fù)電價(jià)”明顯，“鴨子曲線”十分突出，這成為光伏電站投資的重要心理障礙。
隨著136號(hào)文的深入和電力現(xiàn)貨市場(chǎng)的推廣，如果這個(gè)趨勢(shì)長期持續(xù)惡化，對(duì)光伏電站投資信心的負(fù)面沖擊自然是深遠(yuǎn)的。
難道就是坐以待斃？
03
光儲(chǔ)平價(jià)，光伏與儲(chǔ)能的“再平衡”
我們要相信政策制定者的高瞻遠(yuǎn)矚。
新型電力系統(tǒng)不斷進(jìn)化，“確保綠電發(fā)得出、電網(wǎng)接得住、終端用得好”，“源網(wǎng)荷儲(chǔ)”均衡發(fā)展，新能源裝機(jī)比例提高，正在刺激儲(chǔ)能快速發(fā)展。
“一物降一物”，“鴨子曲線”卻是儲(chǔ)能的克星，隨著儲(chǔ)能成本的持續(xù)降低，儲(chǔ)能在價(jià)格較低時(shí)充電，在價(jià)格較高時(shí)放電，與光伏形成反向作用，進(jìn)而拉平電力負(fù)荷曲線。
本質(zhì)上，新能源入市之后，單純的光伏面臨經(jīng)濟(jì)性挑戰(zhàn)，而通過“光儲(chǔ)協(xié)同”再次實(shí)現(xiàn)平價(jià)，再次實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)性。
在光伏和儲(chǔ)能的共同作用下，通過市場(chǎng)化的套利機(jī)制，“鴨子曲線”理論上是不應(yīng)存在的，光伏讓價(jià)格曲線向下，而儲(chǔ)能又讓價(jià)格曲線向上，最終應(yīng)該是一條較為平坦的負(fù)荷曲線。
“鴨子曲線”越是突出，光伏裝機(jī)越是受到抑制，而儲(chǔ)能裝機(jī)越是受到鼓勵(lì)。相反，“鴨子曲線”趨于平坦，光伏裝機(jī)又受到鼓勵(lì)，光伏和儲(chǔ)能“攜手發(fā)展”，“共同進(jìn)步”，直到與“負(fù)荷側(cè)”終端需求達(dá)到平衡。
這才是市場(chǎng)化均衡作用的結(jié)果。
顯然，當(dāng)前還不均衡。
因?yàn)闅v史上光伏和風(fēng)電在補(bǔ)貼機(jī)制下發(fā)展太早、太快，而儲(chǔ)能又因?yàn)槌杀炯把a(bǔ)貼缺失，發(fā)展較慢，新能源失衡問題愈加突出，欠賬太多，導(dǎo)致“鴨子曲線”的歷史問題堆積，并在新能源猛然入市之后集中表現(xiàn)，這就造成當(dāng)前急需儲(chǔ)能裝機(jī)“后來居上”。
這也解釋了為什么當(dāng)前這個(gè)時(shí)點(diǎn)，對(duì)于社會(huì)資本而言，儲(chǔ)能的投資積極性遠(yuǎn)高于光伏，甚至風(fēng)電的投資積極性也遠(yuǎn)高于光伏，但我相信這一定是階段性的。
根據(jù)高層規(guī)劃，到2027年底我國新型儲(chǔ)能裝機(jī)達(dá)到180GW以上，而截至2025年6月底，我國新型儲(chǔ)能約95GW，意味著未來兩年半將翻一番，遠(yuǎn)高于新能源裝機(jī)增速。
不僅新型儲(chǔ)能，抽水蓄能也在大幅增長，到2030年我國抽水蓄能裝機(jī)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)120GW，相較2025年末的62GW也是再翻一番。
儲(chǔ)能的需求是因新能源而生，而儲(chǔ)能裝機(jī)的快速增加和補(bǔ)位，也有望重新釋放新能源的裝機(jī)，為風(fēng)電和光伏的長期裝機(jī)目標(biāo)提供支撐。
如今，隨著光伏裝機(jī)增速放緩，儲(chǔ)能裝機(jī)快速增長，此漲彼伏，一定會(huì)迎來一個(gè)“臨界點(diǎn)”，其中一個(gè)重要表現(xiàn)就是現(xiàn)貨價(jià)格尤其是午間谷電的“止跌回升”，進(jìn)而推動(dòng)光伏重拾投資吸引力。
這個(gè)拐點(diǎn)跟當(dāng)?shù)氐墓鈨?chǔ)平價(jià)水平有關(guān)。
有的區(qū)域會(huì)更快，有的區(qū)域會(huì)更慢，取決于該區(qū)域新能源裝機(jī)、儲(chǔ)能裝機(jī)及負(fù)荷需求情況，目前山東、山西、蒙西等地的現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)有所差距，這也預(yù)示了光儲(chǔ)協(xié)同發(fā)展的不同進(jìn)度。
邁過這個(gè)臨界點(diǎn)，光伏電站投資的信心有望復(fù)蘇，并進(jìn)入一個(gè)嶄新的發(fā)展階段，未來光伏與儲(chǔ)能平衡發(fā)展，保持負(fù)荷曲線的平衡，實(shí)現(xiàn)真正的“光儲(chǔ)一體化”和“源網(wǎng)荷儲(chǔ)”均衡發(fā)展。
到這個(gè)階段，新型電力系統(tǒng)也就走向成熟了。
