中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：在能源轉(zhuǎn)型的大浪潮下儲(chǔ)能已成為行業(yè)競(jìng)逐的焦點(diǎn)，然而高昂的初期投入和不確定收益，依然讓不少選手望而卻步。當(dāng)技術(shù)與資本的鴻溝難以逾越時(shí)，金融創(chuàng)新便成為了破局關(guān)鍵。最近，殼牌與Sunotec的合作通過(guò)定制化金融產(chǎn)品將價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為可預(yù)測(cè)的穩(wěn)定收益，就為大家解鎖了金融+儲(chǔ)能的多重想象空間。
對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士表示該模式的意義遠(yuǎn)不止于單個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管控，而是打通了金融機(jī)構(gòu)與儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的協(xié)同通道，通過(guò)金融工具的精準(zhǔn)對(duì)沖，儲(chǔ)能項(xiàng)目得以突破“靠天吃飯”的局限，形成“穩(wěn)定生金”的可持續(xù)收益模型。更為重要的是為金融機(jī)構(gòu)參與儲(chǔ)能投資打開(kāi)了思路，構(gòu)建了更多的未來(lái)可能。
多國(guó)探索儲(chǔ)能融資新路徑
其實(shí)在全球范圍內(nèi)關(guān)于儲(chǔ)能金融領(lǐng)域的探索早已經(jīng)多點(diǎn)開(kāi)花。英國(guó)的儲(chǔ)能項(xiàng)目普遍受益于容量市場(chǎng)和輔助服務(wù)市場(chǎng)機(jī)制，為儲(chǔ)能提供了穩(wěn)定的收入來(lái)源，吸引了大量機(jī)構(gòu)投資者。歐洲開(kāi)發(fā)銀行（EBRD）等國(guó)際金融機(jī)構(gòu)也積極參與到中東歐地區(qū)的儲(chǔ)能項(xiàng)目融資中，通過(guò)提供優(yōu)惠貸款、股權(quán)投資等方式，支持當(dāng)?shù)貎?chǔ)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
德國(guó)作為可再生能源發(fā)展的先行者，其儲(chǔ)能市場(chǎng)也相對(duì)成熟，除了傳統(tǒng)的銀行貸款和股權(quán)融資，還出現(xiàn)了基于區(qū)塊鏈技術(shù)的綠色債券、眾籌等新型融資方式，拓寬了儲(chǔ)能項(xiàng)目的融資渠道。
在北美市場(chǎng)，美國(guó)聯(lián)邦能源管理委員會(huì)（FERC）2222號(hào)令的實(shí)施，為儲(chǔ)能參與批發(fā)電力市場(chǎng)掃清了障礙，極大地提升了儲(chǔ)能項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性。在這樣的背景下，美國(guó)儲(chǔ)能項(xiàng)目融資模式更加靈活多樣，包括稅收抵免、項(xiàng)目融資、資產(chǎn)證券化等，一些大型儲(chǔ)能開(kāi)發(fā)商也可通過(guò)發(fā)行綠色債券或與私募股權(quán)基金合作，募集大量資金用于項(xiàng)目建設(shè)。
虛擬電廠模式的興起同樣為分布式儲(chǔ)能項(xiàng)目提供了新的金融機(jī)遇，通過(guò)聚合分散的儲(chǔ)能資源參與電力市場(chǎng)交易實(shí)現(xiàn)規(guī)?；找妫晒ξ烁嘀行⊥顿Y者。根據(jù)美國(guó)能源信息署（EIA）的數(shù)據(jù)，2023年美國(guó)新增電池儲(chǔ)能容量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的14.7吉瓦，這背后離不開(kāi)金融市場(chǎng)的強(qiáng)力支撐。
國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能金融需求井噴式增長(zhǎng)
據(jù)CESA儲(chǔ)能應(yīng)用分會(huì)數(shù)據(jù)庫(kù)不完全統(tǒng)計(jì)，2025年前三季度，國(guó)內(nèi)新型儲(chǔ)能新增裝機(jī)總規(guī)模為31.77GW/85.11GWh，同比增長(zhǎng)19.3%（功率）/28.41%（容量）。面對(duì)如此龐大的市場(chǎng)規(guī)模，對(duì)金融支持的需求也日益迫切。具體到融資情況來(lái)看，2025年1至10月儲(chǔ)能領(lǐng)域一級(jí)市場(chǎng)發(fā)生融投資事件283起，其中未披露具體融資金額的176起。在已披露金額的107起融投資事件中，百萬(wàn)級(jí)融資5起，占比4.67%；千萬(wàn)級(jí)融資67起，占比62.61%；1-5億元級(jí)融資28起，占比26.16%；5-10億元級(jí)融資4起，占比3.73%；10億元以上融資3起，占比2.8%。
目前，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能項(xiàng)目融資主要以銀行貸款、股權(quán)融資、產(chǎn)業(yè)基金等傳統(tǒng)方式為主。國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行等政策性銀行在支持儲(chǔ)能重大項(xiàng)目建設(shè)中均發(fā)揮了重要作用。中國(guó)人民銀行日前發(fā)布的2025年三季度金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告就顯示，今年以來(lái)，我國(guó)綠色貸款快速增長(zhǎng)，截至三季度末，本外幣綠色貸款余額43.51萬(wàn)億元，比年初增長(zhǎng)17.5%，前三季度增加6.47萬(wàn)億元。
同時(shí)，一些商業(yè)銀行也積極探索綠色信貸、供應(yīng)鏈金融等創(chuàng)新產(chǎn)品，為儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)提供融資服務(wù)。此前郵儲(chǔ)銀行吐魯番市分行就成功為某“光伏+風(fēng)電+CCUS+壓縮空氣儲(chǔ)能”一體化項(xiàng)目投放固定資產(chǎn)貸款1057.71萬(wàn)元。
對(duì)比海外多元活泛的小體量玩法，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能金融的發(fā)展還需夯實(shí)底層基座，畢竟面對(duì)85.11GWh的龐大市場(chǎng)，靠譜的規(guī)則范式才是行穩(wěn)致遠(yuǎn)的關(guān)鍵。
首先就是明確儲(chǔ)能項(xiàng)目的收益模式和盈利穩(wěn)定性。雖然峰谷價(jià)差套利是當(dāng)前儲(chǔ)能項(xiàng)目的主要收益來(lái)源，但各地電價(jià)政策差異較大，且政策調(diào)整的趨勢(shì)已然顯現(xiàn)。所以在輔助服務(wù)市場(chǎng)和容量市場(chǎng)機(jī)制中儲(chǔ)能參與的深度和廣度都需要進(jìn)一步提升。
其次是金融機(jī)構(gòu)對(duì)儲(chǔ)能項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和定價(jià)能力的專業(yè)化升級(jí)?，F(xiàn)階段由于缺乏統(tǒng)一的儲(chǔ)能項(xiàng)目評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和數(shù)據(jù)共享平臺(tái)，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的盡職調(diào)查成本居高不下。
解決這一難題需要從兩方面入手，一方面是加速電力市場(chǎng)改革，讓儲(chǔ)能項(xiàng)目能明確參與交易的規(guī)則和價(jià)格，例如建立靈活調(diào)整的容量市場(chǎng)和輔助服務(wù)市場(chǎng)，通過(guò)調(diào)峰、調(diào)頻、備用等服務(wù)獲得合理補(bǔ)償，穩(wěn)定收益預(yù)期；另一方面創(chuàng)新金融服務(wù)在除了常規(guī)貸款和股權(quán)投資的基礎(chǔ)上，設(shè)置綠色債券、資產(chǎn)證券化、融資租賃等新型產(chǎn)品，降低投資門(mén)檻。
此外，政府層面也可通過(guò)設(shè)立儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金發(fā)揮引導(dǎo)作用，吸引社會(huì)資本參與。例如，可以設(shè)立國(guó)家級(jí)或地方級(jí)的儲(chǔ)能專項(xiàng)基金，通過(guò)股權(quán)投資、擔(dān)保等方式，支持儲(chǔ)能技術(shù)研發(fā)和項(xiàng)目示范。同時(shí)，加強(qiáng)儲(chǔ)能項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)，建立健全儲(chǔ)能項(xiàng)目評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)規(guī)范和安全管理體系，為金融機(jī)構(gòu)提供可靠的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估依據(jù)。
寫(xiě)在結(jié)尾
儲(chǔ)能金融創(chuàng)新的破局之路正在全球范圍內(nèi)加速鋪開(kāi)。從殼牌與Sunotec的定制化金融方案，到英國(guó)容量市場(chǎng)的穩(wěn)定收益機(jī)制，再到虛擬電廠的規(guī)?；鹑趯?shí)踐，金融工具正成為撬動(dòng)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)跨越式發(fā)展的關(guān)鍵杠桿。
國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能市場(chǎng)雖已迎來(lái)31.77GW/85.11GWh的裝機(jī)爆發(fā)，但金融支持仍需突破傳統(tǒng)框架，在通過(guò)電力市場(chǎng)改革明確儲(chǔ)能收益規(guī)則，讓收益模式可預(yù)測(cè)的同時(shí)也要?jiǎng)?chuàng)新綠色債券、資產(chǎn)證券化等金融產(chǎn)品，降低投資門(mén)檻，吸引更多社會(huì)資本入場(chǎng)。
當(dāng)金融創(chuàng)新與儲(chǔ)能技術(shù)深度融合，一場(chǎng)綠色經(jīng)濟(jì)革命的序幕正被悄然拉開(kāi)。金融活水精準(zhǔn)滴灌儲(chǔ)能技術(shù)研發(fā)，從區(qū)塊鏈賦能的能源交易平臺(tái)到碳足跡追蹤的綠色債券，資本與技術(shù)的協(xié)同創(chuàng)新正重構(gòu)能源價(jià)值鏈。儲(chǔ)能技術(shù)突破時(shí)空限制，將間歇性可再生能源轉(zhuǎn)化為穩(wěn)定可調(diào)的電力資產(chǎn)，而金融創(chuàng)新則通過(guò)市場(chǎng)化機(jī)制加速其規(guī)?；瘧?yīng)用。二者共振，不僅催生萬(wàn)億級(jí)儲(chǔ)能市場(chǎng)，更推動(dòng)全球能源結(jié)構(gòu)向低碳化、智能化轉(zhuǎn)型，為人類(lèi)應(yīng)對(duì)氣候危機(jī)提供堅(jiān)實(shí)支撐，書(shū)寫(xiě)出“科技賦能金融、金融反哺科技”的可持續(xù)發(fā)展新范式，開(kāi)啟綠色未來(lái)的無(wú)限可能。
