中國儲能網(wǎng)訊：4月8日，上海碳排放權(quán)交易試點首筆由金融機構(gòu)參與的CCER（中國核證自愿減排量）交易完成。
此單交易賣方為上海寶碳新能源環(huán)?？萍加邢薰荆ê喎Q“上海寶碳”），買方為上海愛建信托有限責(zé)任公司（簡稱“愛建信托”）。交易采用協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式，交易量為20萬噸。
值得注意的是，本次交易標(biāo)的20萬噸CCER來源于3月9日廣州碳排放權(quán)交易所進行的國內(nèi)第一單CCER線上交易，上海寶碳分兩筆購買CCER共 20萬噸，其中一筆成交價為19元/噸，另一筆成交價略低。
繼3月24日天津碳市出現(xiàn)首筆控排企業(yè)CCER線上交易以后，愛建信托成為國內(nèi)首批參與CCER交易的金融機構(gòu)之一。安迅思（ICIS）中國碳市場分析師林劍瑋表示，金融機構(gòu)介入碳市場具有重要意義，首先，增加流動性，其次是擴大需求，將帶動碳市場價格的提升和交易量的增加。
信托涉足CCER市場
上海寶碳公司總裁彭焜對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者透露，此次交易是寶碳與金融機構(gòu)合作，致力于金融產(chǎn)品創(chuàng)新的一次探索和嘗試。自去年年底，上海寶碳在碳市場中表現(xiàn)活躍。
2014年12月11日，寶碳與上海銀行在上海環(huán)境能源交易所完成了中國首單CCER核證減排量質(zhì)押貸款，金額為500萬元；2014年12月16日，寶碳與海通資管成立的海通寶碳中國碳基金完成募集，該基金規(guī)模為2個億，是目前國內(nèi)募集資金最大的碳基金。
近期，碳信托作為碳市場新的金融工具不斷引起業(yè)界的廣泛關(guān)注。
本次交易的20萬噸CCER將納入愛建信托.海證1號碳排放交易投資集合資金信托計劃。愛建信托官網(wǎng)信息顯示，該集合資金信托計劃于2014年12月29日成立，信托規(guī)模為3,000萬元，投資期限為18個月，預(yù)期年化收益率為6%-9%。
據(jù)了解，該信托計劃將主要投資于CCER。另外，愛建信托又先后于2015年1月16日和1月23日成立了碳排放交易投資集合資金信托計劃的二期和三期，信托規(guī)模分別為1,300萬元和700萬元人民幣，投資期限為18個月，預(yù)期收益率為6%－9%。
此信托計劃并非碳市場中唯一的信托產(chǎn)品，在3月20日，中建投信托“涌泉1號集合資金信托計劃（招金盈碳）”正式發(fā)行。目前，該信托計劃第一期已于2015年3月27日募集完畢并成立。本期信托計劃實際募集規(guī)模為人民幣3,140萬元，加入信托計劃的委托人共24名，其中自然人客戶23名，認(rèn)購信托金額3,040萬元，機構(gòu)客戶1名，認(rèn)購信托金額100萬元。據(jù)了解，第二期資金規(guī)模6000萬元，預(yù)期將于5月發(fā)行。
CCER短期供不應(yīng)求 價格走高
上述信托產(chǎn)品涉足CCER市場，CCER作為控排企業(yè)的低成本履約工具，今年將首次在履約中發(fā)揮作用。
目前，中國自愿減排交易信息平臺信息顯示，截止到2015年4月10日，先后進行了7次CCER項目備案審核會，累計公示CCER審定項目605個（含13個處于公示期內(nèi)的項目，公示期為4月3日－4月23日），備案項目138個。據(jù)記者初步統(tǒng)計，減排量備案項目26個,累計減排量為1372萬噸。
然而，7個碳排放權(quán)交易試點從項目來源地、項目類型、項目類別、減排量產(chǎn)出時間等方面提高了CCER的準(zhǔn)入門檻，對CCER市場各方產(chǎn)生了不同程度的影響。以上海碳市場為例，今年1月，上海規(guī)定可用于抵消的國家核證自愿減排量應(yīng)為2013年1月1日后實際產(chǎn)生的減排量，從項目產(chǎn)出時間方面收緊CCER的準(zhǔn)入條件。
彭焜表示，由于政策的調(diào)整，以及后續(xù)政策的不確定性。該公司已經(jīng)暫緩了減排量的儲備，有些已儲備的減排量將長期持有，等待全國碳市場的開啟。
華璟碳資產(chǎn)總經(jīng)理丁瀅對21世紀(jì)經(jīng)濟報道指出，目前市場運行穩(wěn)定中有上升，試點地區(qū)符合要求的CCER并不多見，需求逐步提升，但仍不活躍。丁瀅解釋說，“因為CCER是補充機制，配額市場不活，CCER自然不活。而且CCER本身簽發(fā)是有時間周期的。進一步限制了供應(yīng)量，特別是合格的供應(yīng)量。”
安迅思去年底發(fā)布報告稱CCER市場短期內(nèi)供不應(yīng)求，長期有供大于求的可能。林劍瑋對21世紀(jì)經(jīng)濟報道表示，“基于目前CCER市場供求關(guān)系，上述預(yù)測沒有變化，短期來看CCER仍然供不應(yīng)求，隨著今年履約期的來臨，碳配額和CCER價格將會上升?！?
林劍瑋認(rèn)為，從全國總體供需來看，今年碳試點市場履約期前，CCER總的簽發(fā)量有望達到1000多萬噸，大大低于今年7個碳試點市場可以容納的CCER總量。
林劍瑋進一步表示從具體試點碳市場來看，由于天津碳市場對CCER限制較少，且短期來看，至少在今年履約期前，CCER準(zhǔn)入政策不會發(fā)生大的變化，天津碳市場可能會出現(xiàn)CCER的相對過剩，CCER價格可能會維持在10元左右。其他6個試點市場，CCER的供應(yīng)會相對不足。滿足上海碳市場準(zhǔn)入條件的CCER不會超過100萬噸,考慮到滿足條件的CCER也可能流入到其他試點碳市場，實際交易的CCER將只有幾十萬噸，CCER交易價格保險的估計可達18-22元。
丁瀅則認(rèn)為，“今年碳市場交易量和價格還不好說，但因為金融機構(gòu)的介入，價格應(yīng)該高于往年?！?
針對目前限排企業(yè)參與CCER交易不足的情況，林劍瑋了解，目前很多控排企業(yè)CCER還沒有開戶，除了個別企業(yè)重視不足，部分是因CCER注冊賬戶流程需要一定的時間，預(yù)計近期，更多的控排企業(yè)將會完成開戶并參與到CCER的交易中，交易量將會上升，這將有利于CCER價格發(fā)現(xiàn)和市場透明度的提高。
金融機構(gòu)觀望多 試水少
林劍瑋對2016年建立全國碳市場充滿信心。他表示，“考慮目前7個碳市場的試點期到2016年為止，若全國碳市場無法在2016年建立，在時間上順利銜接，將會為碳市帶來極大的不確定性。 ”林劍瑋認(rèn)為當(dāng)前需要出臺更多的實施細則，實現(xiàn)從試點碳市場到全國碳市場的平穩(wěn)過渡。
在建立全國碳市場的預(yù)期下，近期一些金融機構(gòu)加大了對碳市場的參與程度，各種金融產(chǎn)品你方唱罷我登場。但也有市場參與方表示目前金融機構(gòu)對碳市場還處于觀望狀態(tài)。
彭焜認(rèn)為，目前金融機構(gòu)關(guān)注的比較多，但陸陸續(xù)續(xù)也有金融機構(gòu)進場，由于目前碳市場整體的體量比較少，市場還處于起步階段。他說，“金融機構(gòu)更多的是試水。基金、信托等金融產(chǎn)品數(shù)量少，資金量較小，大致是幾千萬的體量。 ”
丁瀅則表示金融機構(gòu)進入的最大障礙是流動性不足，交易量有限，市場總量很小，對金融機構(gòu)沒有吸引力。她認(rèn)為，“2016年全國碳市啟動，拉動總量之后，金融機構(gòu)會注意起這個市場的。碳市場若沒有金融機構(gòu)的介入，便不能稱為真正的市場。 ”
一位證券公司負責(zé)碳業(yè)務(wù)的人士表示，“盡管其所在機構(gòu)關(guān)注碳市場，也有一些嘗試性動作，但目前并沒有實質(zhì)性進展?！彼J(rèn)為，阻礙金融機構(gòu)進入碳市場的原因主要是兩方面，即政策的穩(wěn)定性和市場的透明度。
首先，政策的穩(wěn)定性，目前試點碳市場建立的法律基礎(chǔ)是地方法規(guī)和行政法規(guī)，立法層次不高，全國層面盡管出臺了一些制度，也沒有具體的立法保證。另外，碳市場發(fā)展所必須的財政稅收制度也不完備。
其次，市場透明度不足。目前碳市場好比“黑匣子”，由于MRV制度的局限，控排企業(yè)排放數(shù)據(jù)不透明，金融機構(gòu)無法準(zhǔn)確預(yù)測碳市場規(guī)模，也無法估計客戶需求大小，金融機構(gòu)面臨的風(fēng)險較大。
