中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：6月初，新一輪的IPO引人關(guān)注，不僅因?yàn)闄C(jī)構(gòu)預(yù)估凍結(jié)資金量預(yù)計(jì)將超過8萬(wàn)億，亦因?yàn)榇舜蜪PO的23家企業(yè)中包含被各機(jī)構(gòu)看好的巨無霸—中國(guó)核能電力股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)核電(601985,股吧)”）。
2015年，“華龍一號(hào)”落地福清核電5號(hào)機(jī)組，今年被認(rèn)為是“福島事件”后中國(guó)核電產(chǎn)業(yè)重啟的元年。中國(guó)核電在當(dāng)前國(guó)內(nèi)控股核電裝機(jī)容量排名第一，其發(fā)電量也占到了核電市場(chǎng)的40.41%。此次公司登陸A股，對(duì)于國(guó)內(nèi)的核電產(chǎn)業(yè)發(fā)展來說可謂意義非凡。
由于此次新股大量發(fā)行凍結(jié)資金量巨大，加上近日股市震蕩，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)股市走向的擔(dān)憂。不過，分析人士認(rèn)為，當(dāng)前的震蕩對(duì)股市繼續(xù)“慢?！辈o太大影響。中國(guó)核電的上市，或帶動(dòng)中國(guó)核電概念股集體起舞。
慢牛無懼4.5萬(wàn)億抽血
5月22日，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)了23家企業(yè)的IPO申請(qǐng)，總募資額預(yù)計(jì)為228.84億元，是上一批募資額的兩倍多。分析認(rèn)為，本輪新股募資總額的大幅增加，意味著凍結(jié)資金會(huì)再創(chuàng)歷史新高，尤其是集中申購(gòu)的兩天，將會(huì)給市場(chǎng)資金面帶來壓力。有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，本輪新股凍結(jié)資金總量約為4.5萬(wàn)億元。
這23家企業(yè)中，最受矚目的當(dāng)屬預(yù)計(jì)募資133.76億元的中國(guó)核電。作為本輪IPO重啟以來規(guī)模最大的一只新股，中國(guó)核電登陸A股市場(chǎng)，受到中金公司、申萬(wàn)宏源(000166,股吧)等多家機(jī)構(gòu)的力捧，將其列為本輪新股首推品種。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，6月2日中國(guó)核電繳款發(fā)行，僅其一家公司凍結(jié)資金將達(dá)到1.2萬(wàn)億。
由于此次新股大量發(fā)行凍結(jié)資金量巨大，加上近日股市震蕩，從而引發(fā)了市場(chǎng)的擔(dān)憂。不過，多家機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，當(dāng)前的震蕩對(duì)股市慢牛并無太大影響。
民生證券首席策略研究員李少君認(rèn)為，牛市尚未終結(jié)。本輪牛市三大主邏輯貨幣寬松、居民財(cái)富重配、改革預(yù)期均未發(fā)生改變。盡管短期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)猶存，打新資金回歸后，市場(chǎng)將重獲上攻籌碼。
廣證恒生證券研究員張廣文亦表示，資金流動(dòng)性較寬松的局面下，打新資金凍結(jié)或解凍可能引發(fā)投資者情緒變化，但對(duì)市場(chǎng)資金面影響不會(huì)太大。
5月29日晚間，央行亦發(fā)布了《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告(2015)》。報(bào)告認(rèn)為，2015年要進(jìn)一步釋放市場(chǎng)活力，增強(qiáng)創(chuàng)新動(dòng)力(310328,基金吧)，切實(shí)發(fā)揮好金融市場(chǎng)在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)等方面的作用。
《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告(2015)》指出，要促進(jìn)股票市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，繼續(xù)壯大主板、中小板市場(chǎng)，積極推動(dòng)證券交易所市場(chǎng)內(nèi)部分層，在上海證券交易所推出戰(zhàn)略新興板，全面推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革，提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。觀察人士認(rèn)為，該報(bào)告的發(fā)布，在當(dāng)前股市震蕩的局面下進(jìn)一步提振了投資者的信心。
中國(guó)核電將成主板首家純核電公司
不僅眾多機(jī)構(gòu)認(rèn)為當(dāng)前股市“慢牛”將延續(xù)，亦有觀察人士分析，中國(guó)核電的上市，或?qū)⑦M(jìn)一步刺激市場(chǎng)看好國(guó)內(nèi)核電產(chǎn)業(yè)發(fā)展，引發(fā)國(guó)內(nèi)核電概念股起舞。
實(shí)際上，2015年“華龍一號(hào)”落地福清核電站5號(hào)機(jī)組，今年被認(rèn)為是“福島事件”后中國(guó)核電重啟的元年。
早在去年6月，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)的《能源發(fā)展戰(zhàn)略行動(dòng)計(jì)劃（2014~2020年）》就提到，在采用國(guó)際最高安全標(biāo)準(zhǔn)、確保安全的前提下，適時(shí)在東部沿海地區(qū)啟動(dòng)新的核電項(xiàng)目建設(shè)，研究論證內(nèi)陸核電建設(shè)；到2020年，核電裝機(jī)容量達(dá)到5800萬(wàn)千瓦，在建容量達(dá)到3000萬(wàn)千瓦以上。
如需完成2020年的8800萬(wàn)千瓦規(guī)劃，意味著核電產(chǎn)業(yè)在2015到2020年復(fù)合年增長(zhǎng)率要達(dá)到18%，同時(shí)未來5年內(nèi)，中國(guó)需要開工建設(shè)近40臺(tái)核電機(jī)組，至少需要投入6000億元。消息稱，國(guó)家能源局正在初步討論的2030年核電規(guī)劃目標(biāo)是核電裝機(jī)容量達(dá)到2億千瓦，長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，我國(guó)核電產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間巨大。
從核能發(fā)電占比方面看，2013年我國(guó)核電發(fā)電量?jī)H占全國(guó)累計(jì)發(fā)電量的2.11%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于法國(guó)（75%）、美國(guó)（19%）、俄羅斯（18%）、韓國(guó)（30%）、瑞典（38%）等核能發(fā)電比例較高國(guó)家，發(fā)電比重排在世界有核國(guó)家的末尾，與世界平均值（14%）仍有很大差距。從此方面來看，中國(guó)核電產(chǎn)業(yè)的上升空間巨大。
我國(guó)多數(shù)核電企業(yè)多年來都處于市場(chǎng)化程度較低的狀態(tài)，在國(guó)家和政策的推動(dòng)影響下，我國(guó)核電事業(yè)發(fā)展正式進(jìn)入快車道。此次中國(guó)核電IPO后，將成為主板第一家純核電電能產(chǎn)品生產(chǎn)的上市企業(yè)，對(duì)于我國(guó)核電事業(yè)的發(fā)展具有深遠(yuǎn)意義。
實(shí)際上，去年以來，中國(guó)的核電概念股表現(xiàn)就非常搶眼，其中上海電力(600021,股吧)、中國(guó)一重(601106,股吧)等今年以來漲幅已經(jīng)超過100%。有分析人士告訴筆者，隨著中國(guó)核電的上市，其有可能帶領(lǐng)國(guó)內(nèi)核電概念股進(jìn)一步?jīng)_高，屆時(shí)資本市場(chǎng)中將開啟核電股群雄逐鹿的新紀(jì)元，從而推進(jìn)中國(guó)核電事業(yè)進(jìn)一步快速發(fā)展。
中國(guó)核電產(chǎn)業(yè)進(jìn)入三雄爭(zhēng)霸局面
引發(fā)市場(chǎng)興奮的不僅有中國(guó)核電的上市，近日，中國(guó)電力投資集團(tuán)公司(以下稱中電投)與國(guó)家核電技術(shù)公司(以下稱國(guó)家核電)重組而成的國(guó)家電力投資集團(tuán)公司(以下稱國(guó)電投)，于5月29日下午正式成立。中國(guó)的核電產(chǎn)業(yè)由此進(jìn)入三雄爭(zhēng)霸的局面，當(dāng)前國(guó)內(nèi)控股核電裝機(jī)容量最多的中國(guó)核電也將迎來更大的挑戰(zhàn)。
數(shù)據(jù)顯示，截至2014年12月底，中國(guó)大陸已有在運(yùn)核電機(jī)組22臺(tái)，在運(yùn)裝機(jī)容量2028萬(wàn)千瓦，在建核電機(jī)組26臺(tái)，在建裝機(jī)容量2845萬(wàn)千瓦，全部位于沿海，建設(shè)規(guī)模位居世界首位。
在運(yùn)和在建的全部48臺(tái)機(jī)組中，中廣核集團(tuán)擁有24臺(tái)，中核集團(tuán)（中國(guó)核電母公司）擁有21臺(tái)，中電投集團(tuán)擁有4臺(tái)（與中廣核共同擁有2臺(tái)機(jī)組），華能集團(tuán)擁有1臺(tái)。已投產(chǎn)運(yùn)行的22臺(tái)核電機(jī)組，中核集團(tuán)與中廣核集團(tuán)各占一半。
截至2014年12月31日，中國(guó)核電控股的投運(yùn)核電裝機(jī)容量為977.3萬(wàn)千瓦；2014年發(fā)電量占到了核電市場(chǎng)的40.41%，公司在建核電機(jī)組容量達(dá)到929.2萬(wàn)千瓦，計(jì)劃自2015年起陸續(xù)投產(chǎn)，中國(guó)核電的龍頭地位顯著。
此前中核集團(tuán)負(fù)責(zé)人士曾在接受媒體采訪時(shí)表示，核電站建設(shè)過程中，業(yè)主需先投入20%資本金，其余才能使用銀行貸款。故只要IPO募資資金到位，后續(xù)的投資項(xiàng)目可立即展開。此次中國(guó)核電百億元的募資將成為其撬動(dòng)逾千億元投資的杠桿。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，公司儲(chǔ)備項(xiàng)目充足,借助上市募資投入,中國(guó)核電2015~2020年裝機(jī)容量年均復(fù)合增速可達(dá)16.19%。
國(guó)泰君安在一份分析報(bào)告中指出，中國(guó)核電的合理定價(jià)區(qū)間為6元~7.2元,建議詢價(jià)價(jià)格為3.49元。報(bào)告分析，在政策扶持下及有利的行業(yè)市場(chǎng)環(huán)境中,伴隨核電儲(chǔ)備項(xiàng)目逐步釋放,公司業(yè)績(jī)成長(zhǎng)的確定性較強(qiáng)。預(yù)計(jì)公司2015~2017年?duì)I業(yè)收入分別為284.78億元、334.68億元和406.52億元,歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為36.88億元、44.41億元和54.62億元,EPS分別為0.24元、0.29元和0.35元。
上述報(bào)告同時(shí)稱，中國(guó)核電募投及儲(chǔ)備項(xiàng)目主要分布于福建、浙江、江蘇、海南,這些地區(qū)發(fā)電機(jī)組平均利用小時(shí)在全國(guó)范圍內(nèi)相對(duì)較高,發(fā)電供給壓力相對(duì)較小,在核電行業(yè)較為明朗的盈利前景下,未來投產(chǎn)對(duì)公司業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)的確定性較強(qiáng)。
