作為中國(guó)民生投資股份有限公司旗下最早成立的子公司，中民投資本管理公司一年多來(lái)一直默默在資本市場(chǎng)耕耘，鮮有發(fā)聲。直到本月15日，中民投資本在倫敦宣布，與不動(dòng)產(chǎn)服務(wù)提供商第一太平戴維斯旗下第一太平戴維斯投資管理公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，合資成立投資管理公司，并共同發(fā)起設(shè)立專投不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域的“中民戴維斯歐洲投資基金”。
在倫敦期間，劉天凜接受了21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者專訪，他稱與第一太平戴維斯這次的合作是為建立在倫敦的投資平臺(tái)找到的“破冰點(diǎn)”；而中民投資本的戰(zhàn)略方向，是以投行加投資雙輪驅(qū)動(dòng)，來(lái)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)與金融結(jié)合的集團(tuán)業(yè)務(wù)發(fā)展。
他透露接下來(lái)中民投資本會(huì)有“更多這樣的合作”，并半開(kāi)玩笑稱打算“給我們自己造點(diǎn)兒勢(shì)”，因?yàn)楣緯?huì)有“非常大的動(dòng)作”，就在下半年。
第一單為何投入倫敦地產(chǎn)
《21世紀(jì)》：中民投資本在整個(gè)中民投的布局里是什么樣的位置，主要做哪些投資？
劉天凜：中民投現(xiàn)在有幾家子公司，大多數(shù)都是實(shí)業(yè)公司，中民投資本是一個(gè)平臺(tái)性的公司，中民投最終的目標(biāo)是產(chǎn)融結(jié)合，中民投資本所要做的就是以投行加投資雙輪驅(qū)動(dòng)，促進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合的發(fā)展。
中民投資本的主要發(fā)展方向有兩個(gè)，一個(gè)是戰(zhàn)略金融控股，在這個(gè)層面上，我們會(huì)打造一個(gè)全金融牌照的金控平臺(tái)，積極去參控股一批有牌照的境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)，包括保險(xiǎn)、信托投資銀行、券商等，這是金融服務(wù)板塊。
另一個(gè)是財(cái)務(wù)性投資板塊，比如基于近一段時(shí)期二級(jí)市場(chǎng)向好，我們參與了大量的定向增發(fā)和IPO，中概股私有化退市、國(guó)內(nèi)資產(chǎn)再重組的這一塊我們也參與了一些。
在這些投資上，基本就是把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)的一個(gè)布局。但是在財(cái)務(wù)投資背后，未來(lái)我們也希望能擁有一批優(yōu)質(zhì)的參控股企業(yè)實(shí)業(yè)，真正做到產(chǎn)融結(jié)合。
簡(jiǎn)單講就是投了以后不賣，長(zhǎng)期持有，要對(duì)企業(yè)形成一定的投后管理和控制，然后靠輸出品牌、輸出價(jià)值，發(fā)揮我們整個(gè)集團(tuán)公司的協(xié)同作用，提升被投企業(yè)的價(jià)值，形成收益源泉。
未來(lái)我們會(huì)打造各種專業(yè)的基金管理公司，房地產(chǎn)基金管理公司是其中重要一項(xiàng)，我們還會(huì)有IPO企業(yè)基金，旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，配合國(guó)家“一帶一路”戰(zhàn)略的基金，未來(lái)可能還會(huì)設(shè)立專注于生物醫(yī)藥領(lǐng)域的基金。
投資既是金融杠桿的放大器，又是培養(yǎng)項(xiàng)目成熟的孵化器、探路器，能夠把更廣泛的資源結(jié)合起來(lái)，形成一個(gè)強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)資源覆蓋，最終搭建一個(gè)堅(jiān)實(shí)的平臺(tái)，形成對(duì)中民投整個(gè)集團(tuán)最有力的金融支持。
《21世紀(jì)》：在倫敦成立的這個(gè)基金更大程度上可以理解為財(cái)務(wù)投資？
劉天凜：我覺(jué)得倫敦的這個(gè)投資是兼而有之。首先就資產(chǎn)布局、分散風(fēng)險(xiǎn)而言，歐洲肯定是一個(gè)財(cái)務(wù)投資的首選之地；從戰(zhàn)略投資的角度來(lái)講，這個(gè)也是我們出海的第一站。
中民投從建立之初，就是期望能利用國(guó)內(nèi)國(guó)際兩種資源，服務(wù)國(guó)家“走出去”的戰(zhàn)略。作為由全國(guó)工商聯(lián)牽頭成立、抱團(tuán)取暖的市場(chǎng)化民營(yíng)機(jī)構(gòu)，在這個(gè)大環(huán)境下，引領(lǐng)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，這個(gè)是中民投的社會(huì)責(zé)任。我們這次出海，在歐洲找合適的投資機(jī)會(huì)，也是要響應(yīng)國(guó)家的這種產(chǎn)業(yè)政策和方向。
《21世紀(jì)》：但是如果從你們?cè)跉W洲設(shè)立的第一只基金來(lái)看，你們是投入到了房地產(chǎn)，倫敦房地產(chǎn)確實(shí)是一個(gè)非常好的投資項(xiàng)目，不過(guò)為什么你們會(huì)選擇房地產(chǎn)作為第一步投資？這跟推動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)似乎看不出有什么直接的聯(lián)系。
劉天凜：有的時(shí)候投資是順勢(shì)而為或者機(jī)緣巧合的。你很難在這么大的一個(gè)陌生市場(chǎng)，很精準(zhǔn)的說(shuō)我想投什么，我要什么就有什么，在這個(gè)時(shí)點(diǎn)上很難做到。
所以既然我們有這樣的戰(zhàn)略目標(biāo)和既定方向，那就要看從哪里切入最好。我們來(lái)到歐洲人生路不熟，很多法律條款，法規(guī)，包括保險(xiǎn)、稅務(wù)等等非常復(fù)雜，在這個(gè)地方投資，就要有合作的態(tài)度，避免土豪思維，就是我進(jìn)來(lái)之后就是我一股獨(dú)大，我來(lái)主導(dǎo)。在國(guó)際市場(chǎng)上投資，要找到適當(dāng)?shù)耐顿Y合作方式，要找到好的合作伙伴，雙方能夠有共同的企業(yè)文化、理想、發(fā)展目標(biāo)，能夠互補(bǔ)共贏，共同去開(kāi)拓這個(gè)市場(chǎng)。
并不是說(shuō)我們看準(zhǔn)了就是一定要做房地產(chǎn)這個(gè)事情，而是我們?cè)诒姸嗟耐顿Y項(xiàng)目中經(jīng)過(guò)層層篩選，最終覺(jué)得由簡(jiǎn)入繁，畢竟不動(dòng)產(chǎn)、民用住宅等是我們比較容易接觸的一些項(xiàng)目，市場(chǎng)有很多需求，價(jià)差合理，風(fēng)險(xiǎn)可控，我們把這個(gè)作為一個(gè)突破點(diǎn)，在這個(gè)過(guò)程中學(xué)習(xí)并積累經(jīng)驗(yàn)，然后再順勢(shì)去接觸更廣泛的投資平臺(tái)，搭建自己的平臺(tái)，進(jìn)行更全面的布局。
千里之行，始于足下。
《21世紀(jì)》：為什么會(huì)選擇第一太平戴維斯作為合作伙伴？
劉天凜：我們的投資標(biāo)準(zhǔn)和訴求非常明確。在歐洲投資，我們絕不是一個(gè)簡(jiǎn)單的LP（出資人），我們要通過(guò)投資，首先培養(yǎng)我們自己的團(tuán)隊(duì)；其次熟悉這個(gè)市場(chǎng)，廣泛接觸市場(chǎng)上的資源；第三能夠吸收更多優(yōu)質(zhì)的投資理念、經(jīng)驗(yàn)，甚至歐洲的資金，然后反哺我們國(guó)內(nèi)的業(yè)務(wù)或促進(jìn)國(guó)內(nèi)的投資市場(chǎng)。
所以在這幾個(gè)大的標(biāo)準(zhǔn)和愿景之下再去做選擇就是一個(gè)層層梳理，去粗求精的過(guò)程。梳理出來(lái)能夠跟我們合作的機(jī)構(gòu)就不是太多了，然后再一家家談。
我們需要的是什么？我們的投資能力不差，缺的是研發(fā)能力、投研體系、信息平臺(tái)、資源渠道。按照這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)衡量，第一太平戴維斯有強(qiáng)大的研究體系，在歐洲整體布局非常完整，基本上各個(gè)城市、各個(gè)地區(qū)都設(shè)了點(diǎn)，而且在地產(chǎn)領(lǐng)域掌握大量資產(chǎn)，擁有大量投資經(jīng)驗(yàn)。
看好新能源、現(xiàn)代醫(yī)療領(lǐng)域
《21世紀(jì)》：聽(tīng)說(shuō)這次有一批作為中民投股東的民營(yíng)企業(yè)負(fù)責(zé)人也一起過(guò)來(lái)了，他們中也有搞房地產(chǎn)的。這次過(guò)來(lái)是跟著你們感受一下這邊的市場(chǎng)，還是有可能追加投資？
劉天凜：完全有可能追加投資。在中國(guó)做房地產(chǎn)早期，基本上就是高歌猛進(jìn)的發(fā)展?fàn)顩r，大家都做開(kāi)發(fā)，舉牌摘地，各種各樣野蠻粗獷式發(fā)展，造成的局面就是供需缺乏把握。英國(guó)的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)是由需到供，政府在規(guī)劃上不追求GDP規(guī)模擴(kuò)充，而是根據(jù)地區(qū)住宅需求拿地出來(lái)招標(biāo)再開(kāi)發(fā)，對(duì)于供需的平衡掌握得比較好。
首先，未來(lái)幾年，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)發(fā)展可能要面臨拐點(diǎn)和轉(zhuǎn)型，很簡(jiǎn)單的道理，一線、二線城市房子蓋滿了。其次，國(guó)內(nèi)這一類固定收益的金融產(chǎn)品都不夠豐富，所以在國(guó)內(nèi)投資房地產(chǎn)只有名股實(shí)債、開(kāi)發(fā)貸這幾招，英國(guó)就有REITs（房地產(chǎn)信托投資基金），能夠很好地做資產(chǎn)證券化，這個(gè)也是我們想學(xué)習(xí)和引入的，就是能推動(dòng)這些創(chuàng)新型金融產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)發(fā)展。
第三，對(duì)于投資的管理，國(guó)內(nèi)做房地產(chǎn)投資，基本上還是一個(gè)土地證抵押，項(xiàng)目公司股權(quán)質(zhì)押，純債權(quán)，純股權(quán)這種房地產(chǎn)投資方式也相對(duì)較少。
通過(guò)跟第一太平戴維斯這個(gè)地產(chǎn)基金管理團(tuán)隊(duì)的接觸，我發(fā)現(xiàn)他們對(duì)這個(gè)行業(yè)的認(rèn)識(shí)非常深，有專門的團(tuán)隊(duì)做住宅地產(chǎn)，專門的團(tuán)隊(duì)做商業(yè)地產(chǎn)，專門的團(tuán)隊(duì)做基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，甚至還有團(tuán)隊(duì)專門做加油站、醫(yī)院等，劃分得非常細(xì)，針對(duì)每一種業(yè)態(tài)的了解程度也非常深，這在國(guó)內(nèi)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)做到。
《21世紀(jì)》：這個(gè)基金首先是要投資倫敦黃金地帶住宅，接下來(lái)會(huì)做商業(yè)地產(chǎn)嗎？也會(huì)涉足歐洲其它國(guó)家的不動(dòng)產(chǎn)？
劉天凜：沒(méi)有說(shuō)肯定要做，但是不排除。我們現(xiàn)在的重點(diǎn)是要加速改造提升自己，把內(nèi)功練好，建設(shè)團(tuán)隊(duì)，積累經(jīng)驗(yàn)?，F(xiàn)在想的很多東西我覺(jué)得還是不切實(shí)際，不要把調(diào)定得那么高。
未來(lái)我們的著眼點(diǎn)絕不只是產(chǎn)品的規(guī)模，可能更高的追求就是如何架起這座資產(chǎn)和資本對(duì)接的橋梁，讓中國(guó)和英國(guó)互通、互惠、共贏的橋梁，我覺(jué)得這個(gè)可能是我們的終極理想。
《21世紀(jì)》：在借助這個(gè)不動(dòng)產(chǎn)基金搭建起來(lái)的基礎(chǔ)之上，你們還打算建立哪些以倫敦為起點(diǎn)的其它領(lǐng)域投資平臺(tái)？
劉天凜：現(xiàn)在國(guó)內(nèi)投資人都在講要找到風(fēng)口，包括互聯(lián)網(wǎng)+，新能源，這些我們都不排斥。什么東西是在歐洲這塊土地上已經(jīng)生根發(fā)芽、有美好前景而國(guó)內(nèi)可能還欠缺的，能反哺國(guó)內(nèi)技術(shù)、人才等等，這都是我們可以考慮和討論的。
比如說(shuō)現(xiàn)代醫(yī)療領(lǐng)域，像精準(zhǔn)醫(yī)療、干細(xì)胞移植這些概念，都會(huì)在人類科學(xué)發(fā)展史上起到重大改變和提升，這些產(chǎn)業(yè)都需要提前布局。對(duì)于金融，我的理解，無(wú)論產(chǎn)品還是投資，都是沒(méi)有專利權(quán)的，要在這個(gè)市場(chǎng)上想得比別人早一秒，動(dòng)手比別人快一秒，是取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵。
