這是一家能源企業(yè)，股東都有顯赫背景，但這是否足以應(yīng)對(duì)發(fā)審委對(duì)其商標(biāo)依賴的質(zhì)疑？是否足以支撐其通過(guò)風(fēng)電行業(yè)進(jìn)退維谷的困境？
股東背景深厚
風(fēng)電有限公司成立于2006年，是中節(jié)能風(fēng)電的前身，2010年10月完成股份制改造。
自成立至2008年12月間，風(fēng)電有限公司共進(jìn)行過(guò)4次增資、2次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，是時(shí)，中國(guó)節(jié)能環(huán)保集團(tuán)公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)節(jié)能”）持股100%。
中國(guó)節(jié)能，總資產(chǎn)達(dá)到695億元人民幣。
2009年9月，中國(guó)節(jié)能決定風(fēng)電有限公司引入投資者社?；?、光控安心和光大創(chuàng)業(yè)。
中國(guó)節(jié)能以50700萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)新增注冊(cè)資本33800萬(wàn)元；社保基金以48000萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)新增注冊(cè)資本32000萬(wàn)元；光控安心以14000萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)新增注冊(cè)資本9333萬(wàn)元；光大創(chuàng)業(yè)以10000萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)新增注冊(cè)資本6667萬(wàn)元。
社保基金成立于2000年11月，舉辦單位為國(guó)務(wù)院，單位性質(zhì)為事業(yè)單位法人。其主要職責(zé)是管理中央集中的社會(huì)保障基金，確保社保資金的保值增值。
除入股中節(jié)能風(fēng)電以外，社保基金還投資交通銀行(601328,股吧)100億元、中國(guó)銀行(601988,股吧)100億元、工商銀行(601398,股吧)100億元、京滬高速鐵路股份有限公司100億元、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司155.2億元等。社?；鹱猿闪⒁詠?lái)的累計(jì)投資收益額為2845.93億元，年均投資收益率8.40%。
光大創(chuàng)業(yè)成立于2009年7月，光控安心成立于2009年8月，時(shí)間上看就像是專為入股中節(jié)能風(fēng)電而設(shè)。兩家公司主營(yíng)業(yè)務(wù)均為創(chuàng)業(yè)投資，法
定代表人均為光大控股的執(zhí)行董事兼行政總裁陳爽。
趕著來(lái)分一杯羹的遠(yuǎn)不止光大控股。光大創(chuàng)業(yè)有4個(gè)股東，光控安心有7個(gè)股東、背后股東有廣發(fā)證券(000776,股吧)、揚(yáng)子江船業(yè)等。
2009年12月中國(guó)節(jié)能與國(guó)開金融簽訂合約，以24320萬(wàn)元的價(jià)格將所持風(fēng)電有限公司10%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓于國(guó)開金融。
國(guó)開金融成立于2009年8月，是國(guó)家開發(fā)銀行股份有限公司出資設(shè)立的全資子公司。值得一提的是，社?；?011年4月出資100億元戰(zhàn)略入股國(guó)家開發(fā)銀行。
截止至招股書簽訂日，中節(jié)能風(fēng)電的股權(quán)結(jié)構(gòu)為：中國(guó)節(jié)能60%、社?；?0%、國(guó)開金融10%、光控安心5.83%、光大創(chuàng)業(yè)4.17%。
商標(biāo)依賴控股股東
2011年7月，中國(guó)節(jié)能以普通許可的方式，授權(quán)中節(jié)能風(fēng)電及全資、控股子公司在商標(biāo)的使用有效期內(nèi)無(wú)償使用中國(guó)節(jié)能所擁有的10項(xiàng)注冊(cè)商標(biāo)，許可使用期至2019年12月31日；但是中國(guó)節(jié)能沒有將上述10項(xiàng)注冊(cè)商標(biāo)轉(zhuǎn)讓給中節(jié)能風(fēng)電的計(jì)劃。
中節(jié)能風(fēng)電主要從事風(fēng)力發(fā)電的項(xiàng)目開發(fā)、建設(shè)及運(yùn)營(yíng)，無(wú)論是風(fēng)力發(fā)電設(shè)備，還是對(duì)外宣傳廣告，中節(jié)能風(fēng)電都使用上述10項(xiàng)商標(biāo)。
京衡律師集團(tuán)合伙人孔夏雨介紹：“商標(biāo)許可形式主要有三種，獨(dú)占，排他，普通。普通許可是指這個(gè)商標(biāo)可以有無(wú)數(shù)個(gè)個(gè)體使用。”在普通許可中，被許可人只是取得了該注冊(cè)商標(biāo)的使用權(quán)，至于許可人使用該注冊(cè)商標(biāo)以及其他第三人經(jīng)許可使用該注冊(cè)商標(biāo)，被許可人都無(wú)權(quán)干涉。
商標(biāo)、專利和專有技術(shù)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)應(yīng)獨(dú)立，2010年第4次保薦人培訓(xùn)中有表述為“商標(biāo)、專利、專有技術(shù)、供應(yīng)和銷售渠道等只要與主營(yíng)業(yè)務(wù)有關(guān)的，必須進(jìn)入上市公司”；2011年第二期保薦代表人培訓(xùn)也提到：“商標(biāo)、專利等均要全部納入上市主體，權(quán)屬全部掛在發(fā)行人名下。”
“現(xiàn)在的企業(yè)對(duì)有形資產(chǎn)的依賴越來(lái)越少，而對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的依賴越來(lái)越重。”孔夏雨在談到商標(biāo)共性問題存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)時(shí)提到，“如果許可使用年限到了，許可人不繼續(xù)給你使用，公司就處于一種被動(dòng)的狀態(tài)，這是不可預(yù)測(cè)的，特別是涉及到個(gè)人利益的時(shí)候。對(duì)于上市公司而言，如果許可人將商標(biāo)又許可給了其他公司，股價(jià)有可能會(huì)下跌，更重要的是，這種不確定性還將對(duì)全體股東，尤其是中小股東的權(quán)益造成威脅。”
首發(fā)申請(qǐng)被否的山東信得科技股份有限公司許可其實(shí)際控制人濰坊信得無(wú)償使用其所有商標(biāo)一年的行為，所涉及的問題在于商標(biāo)授權(quán)方面涉及關(guān)聯(lián)企業(yè)；商標(biāo)問題還波及到吉林永大集團(tuán)(002622,股吧)有限公司，其使用的品牌系他人授權(quán)，證監(jiān)會(huì)認(rèn)為其自身不具備完整的業(yè)務(wù)體系和直面市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力，因此否決其首發(fā)申請(qǐng)。
商標(biāo)為什么沒有從中國(guó)節(jié)能進(jìn)入中節(jié)能風(fēng)電？若中節(jié)能風(fēng)電無(wú)法繼續(xù)獲得商標(biāo)使用權(quán)，這對(duì)經(jīng)營(yíng)將造成什么影響？截止至記者發(fā)稿前，中節(jié)能風(fēng)電沒有給出相應(yīng)回復(fù)。
從商標(biāo)體系層面考量，如果出現(xiàn)商標(biāo)授權(quán)涉嫌關(guān)聯(lián)交易、商標(biāo)依賴于控股股東或者第三方等情況時(shí)，公司獨(dú)立性則受到質(zhì)疑，難道特例會(huì)出在擁有良好母公司背景的中節(jié)能風(fēng)電身上？
風(fēng)電之困
商標(biāo)問題尚未解，市場(chǎng)又給中節(jié)能風(fēng)電所處的風(fēng)電行業(yè)打上了大問號(hào)。“產(chǎn)能過(guò)剩一倍，國(guó)內(nèi)需求下降，電網(wǎng)導(dǎo)致的棄風(fēng)和并網(wǎng)問題。”一風(fēng)電行業(yè)分析師在接受記者的采訪時(shí)這樣描述風(fēng)電行業(yè)目前的困境。
據(jù)國(guó)家發(fā)改委網(wǎng)站信息顯示，2011年國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)容量同比下降約7%，這是近10年來(lái)首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。按照日前發(fā)布的《風(fēng)電發(fā)展“十二五”規(guī)劃》，2015年我國(guó)風(fēng)電并網(wǎng)裝機(jī)容量將達(dá)1億千瓦，而消納是這一目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵。
光大證券(601788,股吧)周勵(lì)謙在7月發(fā)布的風(fēng)電行業(yè)研究報(bào)告中提到，“目前風(fēng)電全行業(yè)處于供大于求的狀態(tài)，受限于并網(wǎng)消納，下游裝機(jī)需求爆發(fā)增長(zhǎng)的可能性很小，因此供需失衡將在整個(gè)十二五期間內(nèi)持續(xù)”。
當(dāng)用電需求小于發(fā)電供應(yīng)能力時(shí)，發(fā)電企業(yè)服從調(diào)度要求，使得發(fā)電量低于發(fā)電設(shè)備額定能力的情況稱為“限電”。由于風(fēng)能資源不能儲(chǔ)存，而“限電”使得風(fēng)力發(fā)電企業(yè)的部分風(fēng)能資源沒有得到充分利用，該情況稱為“棄風(fēng)”。
“目前最大的問題是風(fēng)電場(chǎng)的棄風(fēng)”，國(guó)金證券(600109,股吧)行業(yè)分析師邢志剛談到。
中節(jié)能風(fēng)電擁有8個(gè)全資運(yùn)營(yíng)的風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目，所屬電網(wǎng)分別為華北電網(wǎng)、新疆電網(wǎng)和西北電網(wǎng)。據(jù)電監(jiān)會(huì)8月初發(fā)布《重點(diǎn)區(qū)域風(fēng)電消納監(jiān)管報(bào)告》，“三北”地區(qū)部分省區(qū)風(fēng)電消納情況不佳，棄風(fēng)情況比較嚴(yán)重，棄風(fēng)率達(dá)16%。
我國(guó)的電力工業(yè)結(jié)構(gòu)模式是“場(chǎng)”“網(wǎng)”分開，現(xiàn)在的主要矛盾集中在作為賣電方的風(fēng)電場(chǎng)與買電方的電網(wǎng)企業(yè)這兩個(gè)環(huán)節(jié)不協(xié)調(diào)。擺在中節(jié)能風(fēng)電面前的還有“并網(wǎng)”問題，建設(shè)風(fēng)電項(xiàng)目必須取得項(xiàng)目所屬地方電網(wǎng)公司同意并網(wǎng)的許可。
并網(wǎng)難是新能源發(fā)展的最大瓶頸。邢志剛介紹：“現(xiàn)在風(fēng)電并網(wǎng)需要由發(fā)改委審批核準(zhǔn)；和電網(wǎng)簽訂并網(wǎng)調(diào)度協(xié)議；風(fēng)電場(chǎng)滿足通過(guò)國(guó)家電網(wǎng)風(fēng)電接入規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)。”
中國(guó)風(fēng)能協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2011年全國(guó)約有100億千瓦時(shí)的風(fēng)電電量由于被限制并網(wǎng)而遭損失，達(dá)到了歷史最高值。按照供電標(biāo)準(zhǔn)煤耗330克/千瓦時(shí)測(cè)算，這些損失的電量折合標(biāo)準(zhǔn)煤超過(guò)330萬(wàn)噸。
由于上述原因，中國(guó)風(fēng)電企業(yè)去年業(yè)績(jī)普遍慘淡，凈利潤(rùn)同比下降19.4%。從風(fēng)電零部件及配件生產(chǎn)到風(fēng)電整機(jī)制造再到風(fēng)電場(chǎng)運(yùn)營(yíng)，整個(gè)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈上六成企業(yè)出現(xiàn)利潤(rùn)滑坡，2012年多數(shù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況仍不理想。
中節(jié)能風(fēng)電專注于風(fēng)力發(fā)電，雖自稱“中國(guó)風(fēng)電行業(yè)的先行者和革新者”，但實(shí)際上，它在風(fēng)電行業(yè)中所占份額較小，2011年底累計(jì)裝機(jī)容量占市場(chǎng)份額1.86%，以上網(wǎng)電量來(lái)算，其市場(chǎng)份額也僅是2.64%。
以現(xiàn)在風(fēng)電行業(yè)的形勢(shì)，如此市場(chǎng)份額，要脫“困”而出絕非易事。
