電子行業(yè)同比增速企穩(wěn)，推薦相關(guān)個股。在下游主要為電子和汽車的小金屬品種中，鈷、鎵（與漢能的太陽能大單有關(guān)）、銦及鉭近期的走勢均值得關(guān)注。尤其是鉭鐵礦價(jià)本月漲幅達(dá)到6.67%。對比電子行業(yè)近期走勢，可以看出，年初至今，電子行業(yè)增速逐漸恢復(fù)，8月我國集成電路產(chǎn)量同比增幅超過30%。在下游需求逐漸企穩(wěn)，同時配合價(jià)格上漲的背景下，我們以此推薦東方鉭業(yè)、新疆眾和以及東陽光鋁（電子題材股）。
云鍺大單推動鍺價(jià)上漲；鉭價(jià)增幅明顯。跟蹤小金屬價(jià)格。鍺價(jià)的漲幅最可喜，最近一個月的漲幅超過10%，而本周漲幅為3%。此外，鉬精礦價(jià)格上漲也引起我們的關(guān)注，連同電解錳價(jià)格在本月內(nèi)略漲，下游的鋼鐵行業(yè)供需面有所向好。
此外，鍺價(jià)的上漲始于5月底，從2011年10月初的1萬/千克下跌至5月底近7000元/千克，跌幅達(dá)到30%；此后6-8月，鍺價(jià)一路回升至1萬/千克。而導(dǎo)致鍺價(jià)大幅上漲的主因在于云鍺與漢能集團(tuán)在6月份簽訂的大單。
背景介紹：6月6日，云南鍺業(yè)與漢能集團(tuán)簽訂了《鍺產(chǎn)品供應(yīng)合同》，由其全資子公司東昌金屬向漢能集團(tuán)供應(yīng)共計(jì)375噸二氧化鍺（含大約70%鍺，對應(yīng)260噸鍺），供貨期限自2012年至2018年；2012年供貨25噸，2013年供應(yīng)50噸，其余各年供應(yīng)60噸。對應(yīng)目前全球每年大約118噸的鍺需求量（中國需求量為80噸），該單基本占據(jù)了全國50%的需求份額。目前，公司二氧化鍺全部產(chǎn)能為56噸，除自用的20噸外。明年公司將會擴(kuò)大二氧化鍺產(chǎn)能。
推薦評級及結(jié)論。本周QE3推出，海外流動性釋放直接推動有色板塊上行；小金屬自然首當(dāng)其沖，但由于其一貫的高估值，“進(jìn)攻性”相對基本金屬弱。目前我們關(guān)注到鉭價(jià)在8月初開始回升明顯，這與下游電子行業(yè)同比增速企穩(wěn)相關(guān)度較大，建議關(guān)注東方鉭業(yè)、新疆眾和以及東陽光鋁這些典型的“電子消費(fèi)題材股”。
