和廣汽在股票市場(chǎng)有著類(lèi)似的經(jīng)歷，回歸A股市場(chǎng)才一年的比亞迪，35.55元只是曇花一現(xiàn)的輝煌，過(guò)去的一年，繼退網(wǎng)門(mén)、裁員門(mén)、車(chē)禍門(mén)后，對(duì)于處于調(diào)整期的比亞迪和王傳福來(lái)說(shuō)，比亞迪顯然并未完全觸底，在市場(chǎng)形勢(shì)依然嚴(yán)峻的時(shí)刻，拋售門(mén)橫空出世。破繭過(guò)程之中的比亞迪，顯然還難以復(fù)出到曾經(jīng)的榮耀地位。
這些“門(mén)”所帶來(lái)的直接影響就是讓它黯然跌破18元發(fā)行價(jià)，截止到2012年8月24日，比亞迪的股票為14.84元，這一勢(shì)態(tài)還呈下降趨勢(shì)。
真正引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注的是比亞迪的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)指標(biāo)變動(dòng)幾何。“-49.04%”，這是最終定格在比亞迪2011年年報(bào)中的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比下降幅度，所幸的是最終公布的利潤(rùn)下降幅度在50%以?xún)?nèi)，主承銷(xiāo)商即保薦比亞迪上市的瑞銀證券兩位保薦人才未受到證監(jiān)會(huì)的處罰。
一波未平一波又起，盡管巴菲特還堅(jiān)定地表示會(huì)繼續(xù)持有，但這支昔日的概念股已然成為“燙手山芋”。這個(gè)時(shí)候，王傳福領(lǐng)導(dǎo)下的比亞迪，不僅需要信心，更需要耐心。
風(fēng)光不再?zèng)]有任何征兆，深交所披露的數(shù)據(jù)顯示，比亞迪副總裁楊龍忠在7月27日通過(guò)大宗交易平臺(tái)套現(xiàn)843萬(wàn)股，套現(xiàn)金額過(guò)億元。交易所數(shù)據(jù)也顯示，比亞迪擬定在8月28日披露中報(bào)，7月27日恰在中報(bào)前30日禁售股票窗口期的門(mén)口。
這并非一個(gè)可以忽視的細(xì)節(jié)。在剛剛過(guò)去的7月份，中國(guó)A股市場(chǎng)共有171只股票發(fā)生了569次大宗交易，成交金額約97.42億元。其中，成交金額最大的就是比亞迪。數(shù)據(jù)顯示7月份比亞迪大宗交易成交5246.67萬(wàn)股，成交8.42億元。目前深交所披露的數(shù)據(jù)顯示，這些大宗交易絕大部分是比亞迪股東和高管拋售的。
這個(gè)拋售的過(guò)程清晰若現(xiàn)，從7月2日比亞迪4.77億股限售股解禁開(kāi)始。“深交所誠(chéng)信檔案數(shù)據(jù)顯示，7月2日、3日、6日，比亞迪高管和股東均有大幅拋售，7月12日拋售金額首次上億元，13日套現(xiàn)1.18億元，25日套現(xiàn)1.52億元，27日套現(xiàn)1.81億元”。
其中，“楊龍忠套現(xiàn)843萬(wàn)股，成交價(jià)14.16元，套現(xiàn)1.19億元”。
“比亞迪股價(jià)的暴跌與高管迫不及待套現(xiàn)有直接關(guān)聯(lián)，這對(duì)股價(jià)和股民信心形成了很大沖擊。”東北證券一位市場(chǎng)分析人士表示，據(jù)比亞迪招股說(shuō)明書(shū)的數(shù)據(jù)計(jì)算，此次比亞迪高管在7月份所持的股份，占高管們持股總量的比例僅為10%左右，這也就意味著，高管套現(xiàn)將在今后很長(zhǎng)一段時(shí)間成為懸在比亞迪股價(jià)頭上的達(dá)摩克利斯之劍。
時(shí)光拉回到一年前的6月30日，作為正宗巴菲特概念股的比亞迪正式在深交所掛牌交易，總股本高達(dá)23.5億股。盡管當(dāng)時(shí)一些研究員都認(rèn)為，頭頂“股神”巴菲特光環(huán)的比亞迪圈錢(qián)性質(zhì)明顯，很有可能上市就破發(fā)。
這種唱衰的聲音并未阻擋大資金流進(jìn)入，開(kāi)始的五個(gè)交易日全部上漲，還包括三個(gè)漲停。7月6日，比亞迪低開(kāi)高走，盤(pán)中一度創(chuàng)出上市新高35.55元，午盤(pán)之后漲幅收窄，收盤(pán)微漲1.06%，收于33.4元，較18元發(fā)行價(jià)上漲85.5%。此后，其資金流向和龍虎榜數(shù)據(jù)已表現(xiàn)出凈流進(jìn)資金的持續(xù)大幅減少，而大部分先期買(mǎi)進(jìn)的營(yíng)業(yè)部也已完成了快進(jìn)快出。新高之時(shí)的比亞迪，似乎在A(yíng)股上演著擊鼓傳花的游戲。
3個(gè)月的限售期一到，比亞迪盤(pán)中隨即跌破18元發(fā)行價(jià)。
短短三個(gè)月，許多投資者都數(shù)不清比亞迪究竟出了多少負(fù)面新聞。然而隨著8月份比亞迪半年報(bào)曝出上半年凈利同比下降88.63%，而后又陷入高管離職、大幅裁員、安全氣囊等質(zhì)量問(wèn)題，打破了比亞迪的增長(zhǎng)神話(huà)，即使頭頂“巴菲特光環(huán)”也難以挽救股價(jià)走勢(shì)。
此后圍繞著比亞迪的就是接二連三的傳聞或者負(fù)面，這都直接影響了它資本市場(chǎng)的情況。
對(duì)于“拋售門(mén)”，比亞迪方面倒是顯得很“淡定”――“高管們減持股份，主要是為了個(gè)人財(cái)務(wù)安排和家庭生活安排。”比亞迪方面向媒體回應(yīng)稱(chēng)?？晒擅駛兎磫?wèn)，難道一時(shí)間，高管們的財(cái)務(wù)都出現(xiàn)問(wèn)題？《汽車(chē)觀(guān)察》雜志就此問(wèn)題與比亞迪高層進(jìn)行溝通時(shí)，所得到的回復(fù)是“股票事情，一切以公告為準(zhǔn)。”
“趕在中報(bào)發(fā)布之前大量套現(xiàn)，這已經(jīng)預(yù)示著比亞迪中報(bào)數(shù)字會(huì)十分不理想。”
上述東北證券分析人士表示，“由于擔(dān)心中報(bào)發(fā)布后比亞迪股價(jià)繼續(xù)下挫，高管們才紛紛提前將手中的股票變現(xiàn)。更為重要的是，這似乎也說(shuō)明高管們對(duì)比亞迪未來(lái)業(yè)績(jī)趨勢(shì)并不看好。”
事實(shí)上，雖然比亞迪目前尚未披露業(yè)績(jī)快報(bào)，但此前一季報(bào)時(shí)的預(yù)測(cè)指出，其1月～6月份凈利潤(rùn)同比變動(dòng)幅度預(yù)計(jì)下降75%～95%。
7月16日，又將其推向了另一波輿論的漩渦，網(wǎng)上一則有關(guān)戴姆勒棄用比亞迪電池的消息傳出，比亞迪A股與H股股價(jià)雙雙遭受重創(chuàng)，A股跌停，H股一度大跌近7%。整個(gè)7月份，比亞迪最大累計(jì)跌幅超過(guò)了30%。
電動(dòng)車(chē)已不是救命稻草比亞迪上市后受到追捧的原因是新能源概念令市場(chǎng)關(guān)注，“5.26”事件像一記重拳打在比亞迪身上，這是國(guó)內(nèi)首宗純電動(dòng)車(chē)起火燃燒導(dǎo)致乘員死亡的案例，就在比亞迪事故后第一個(gè)交易日，股票上出現(xiàn)大跌，一度損失市值57.34億元。
比亞迪內(nèi)部人士像《汽車(chē)觀(guān)察》雜志透露，為了等調(diào)查結(jié)果出來(lái)，比亞迪的e6生產(chǎn)廠(chǎng)停工了三個(gè)月，直到有關(guān)部門(mén)發(fā)布的鑒定報(bào)告出來(lái)。
“5.26”交通事故純電動(dòng)出租車(chē)質(zhì)量鑒定結(jié)論是，比亞迪e6純電動(dòng)車(chē)在這次事故中，動(dòng)力電池并未爆炸，而是高壓線(xiàn)路和車(chē)體之間形成短路起火。專(zhuān)家組對(duì)比亞迪純電動(dòng)車(chē)做出了“整車(chē)安全設(shè)計(jì)未見(jiàn)缺陷”的最終結(jié)論。
這并未給比亞迪在資本市場(chǎng)注入一劑強(qiáng)心劑，業(yè)內(nèi)人士分析，作為一家在電動(dòng)車(chē)方面最有實(shí)力、最有可能扭轉(zhuǎn)中國(guó)汽車(chē)在世界汽車(chē)格局中不利地位的自主品牌廠(chǎng)家，比亞迪在經(jīng)歷了高速發(fā)展和快速擴(kuò)張的一段時(shí)期后，它已經(jīng)碰到了自己的瓶頸。
2009年以來(lái)，比亞迪公司業(yè)績(jī)一直持續(xù)下滑：2009年～2011年，比亞迪的凈利潤(rùn)分別為37.94億元、25.23億元和13.85億元，后兩年分別同比下降了33.48%和45.13%。
而據(jù)比亞迪此前發(fā)布的今年一季度財(cái)報(bào)顯示，截止到2012年3月31日，比亞迪在前3個(gè)月共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2700萬(wàn)元人民幣，遠(yuǎn)低于上年同期的2.667億元人民幣，第一季度凈利潤(rùn)較去年同期下滑達(dá)90%。值得注意的是，比亞迪的汽車(chē)業(yè)務(wù)仍處于虧損狀態(tài)，同時(shí)，如果扣除節(jié)能補(bǔ)貼、汽車(chē)研究補(bǔ)助等相關(guān)政府補(bǔ)貼，比亞迪一季度的整體利潤(rùn)也是虧損。
比亞迪在今年一季報(bào)中預(yù)計(jì)，2012年上半年凈利潤(rùn)與上年度相比下降幅度為75%至95%，凈利潤(rùn)金額范圍為1376.8萬(wàn)元至6884.1萬(wàn)元。而去年同期，其凈利潤(rùn)為2.75億元。
對(duì)于凈利潤(rùn)驟降的原因，比亞迪的解釋是，集團(tuán)汽車(chē)業(yè)務(wù)與去年同期基本相當(dāng)，而手機(jī)部件及組裝業(yè)務(wù)受主要客戶(hù)市場(chǎng)份額下降影響，其業(yè)績(jī)較去年同期相比有所下降。受歐美整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，全球太陽(yáng)能市場(chǎng)持續(xù)低迷，太陽(yáng)能電池產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌，全球太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)鏈普遍虧損，集團(tuán)太陽(yáng)能電池業(yè)務(wù)延續(xù)2011年的巨大壓力，虧損額較大，拖累集團(tuán)整體業(yè)績(jī)。
汽車(chē)專(zhuān)家賈新光（微博)認(rèn)為，在經(jīng)歷了去年的銷(xiāo)量下滑之后，比亞迪原本打算依靠它的電動(dòng)車(chē)戰(zhàn)略來(lái)一個(gè)彎道超車(chē)。但卻正好碰到中國(guó)的節(jié)能和新能源扶持方向發(fā)生了變化，從此前的不補(bǔ)貼混合動(dòng)力汽車(chē)，轉(zhuǎn)向補(bǔ)貼混合動(dòng)力汽車(chē)，這給比亞迪電動(dòng)車(chē)的推廣和銷(xiāo)售帶來(lái)很大的競(jìng)爭(zhēng)，局面逐漸轉(zhuǎn)向不利。
開(kāi)始反思十年時(shí)間，比亞迪從收購(gòu)西安秦川，正式進(jìn)入汽車(chē)制造與銷(xiāo)售領(lǐng)域，用低成本帶動(dòng)高速發(fā)展，是比亞迪起步的成功模式之一，這一模式也被王傳福復(fù)制到了汽車(chē)領(lǐng)域，到之后躋身國(guó)內(nèi)車(chē)企十強(qiáng)之列，成為國(guó)內(nèi)車(chē)壇引人注目的黑馬。
隨著國(guó)內(nèi)汽車(chē)市場(chǎng)的降溫，巴菲特入股以及新能源概念帶來(lái)的光環(huán)逐漸淡化，比亞迪低成本模式初期所依賴(lài)的外力開(kāi)始逐步喪失，快速的擴(kuò)張讓它達(dá)到巔峰后自由落體，比亞迪也正在遭遇自創(chuàng)業(yè)以來(lái)最大的一次考驗(yàn)。
中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的2012年上半年的汽車(chē)銷(xiāo)量數(shù)據(jù)顯示，這匹曾經(jīng)被譽(yù)為自主品牌“黑馬”的比亞迪汽車(chē)(微博)，甚至在上半年跌出了銷(xiāo)量前十的榜單。
“快速的發(fā)展中，我們確實(shí)犯了一些錯(cuò)誤。”比亞迪汽車(chē)銷(xiāo)售有限公司總經(jīng)理侯雁向《汽車(chē)觀(guān)察》雜志記者坦言，這和前不久比亞迪總裁王傳福接受媒體記者采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)的話(huà)相同：“由于在2010年前，比亞迪汽車(chē)的銷(xiāo)量差不多連續(xù)5年以100%的比例增長(zhǎng)，這讓公司對(duì)產(chǎn)品品質(zhì)的重視程度降低。”
盡管王傳福現(xiàn)在對(duì)喬布斯很迷戀，他在比亞迪對(duì)上下都提出了要以客戶(hù)體驗(yàn)為主導(dǎo)，要有創(chuàng)新精神，總結(jié)過(guò)去的三個(gè)主要問(wèn)題，網(wǎng)絡(luò)問(wèn)題、企業(yè)與媒體關(guān)系問(wèn)題，但目前最最重要的是如何去提升他們?cè)谄焚|(zhì)方面的問(wèn)題。
對(duì)于王傳福來(lái)說(shuō)，無(wú)論是主動(dòng)的調(diào)整，還是被動(dòng)的適應(yīng)眼下的市場(chǎng)環(huán)境，品質(zhì)提升顯然已經(jīng)不容有失。事實(shí)上，對(duì)于自主品牌來(lái)說(shuō)，2012年注定不是一個(gè)好年份，車(chē)市的整體疲軟，合資自主的下壓，廣州限購(gòu)令的推出，這些因素給國(guó)內(nèi)自主車(chē)企帶來(lái)了巨大的壓力。
比亞迪自然也受到很大的沖擊，今年比亞迪2012年的銷(xiāo)量目標(biāo)為47萬(wàn)輛，上半年應(yīng)完成23.5萬(wàn)輛，實(shí)際完成了20.7萬(wàn)輛，只完成全年銷(xiāo)量目標(biāo)的44.04%。比亞迪董事長(zhǎng)王傳福日前也向媒體承認(rèn)公司利潤(rùn)的大倒退，并稱(chēng)這是因?yàn)槭芾塾谄?chē)板塊銷(xiāo)量下降、IT板塊銷(xiāo)量下降以及新能源前期購(gòu)入的高價(jià)原料。而在不久之前，比亞迪大幅度下調(diào)了員工的績(jī)效獎(jiǎng)金，成為國(guó)內(nèi)第一家公開(kāi)宣布降薪的整車(chē)企業(yè)。
“S6和G6等中高端車(chē)型上市后，比亞迪汽車(chē)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)正在從低端向中高端過(guò)渡，現(xiàn)在比亞迪可謂正處在車(chē)型結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵期，更需要依托產(chǎn)品來(lái)緩解業(yè)績(jī)壓力。”知名汽車(chē)評(píng)論員鐘師認(rèn)為。
但在短期內(nèi)，國(guó)內(nèi)車(chē)市預(yù)計(jì)很難實(shí)現(xiàn)回暖，在技術(shù)、品牌以及管理水平等方面都處于劣勢(shì)的情況下，自主品牌市場(chǎng)份額逐漸受到外資蠶食的趨勢(shì)十分明顯，“從短期來(lái)看，比亞迪汽車(chē)所面臨的市場(chǎng)壓力依舊巨大。”鐘師說(shuō)。
陣痛面臨的就是改變，比亞迪將重點(diǎn)從增長(zhǎng)率轉(zhuǎn)向?qū)?chē)輛品質(zhì)的控制，圍繞這個(gè)目標(biāo)，比亞迪進(jìn)行了大刀闊斧的改革，強(qiáng)化品質(zhì)處的權(quán)限是第一步。“品質(zhì)處直接向總裁匯報(bào)，權(quán)力非常大，對(duì)很多領(lǐng)導(dǎo)都具有生殺大權(quán)。”比亞迪總經(jīng)理助理李云飛對(duì)《汽車(chē)觀(guān)察》說(shuō)。
目前的比亞迪品質(zhì)處有500多人，在管理部門(mén)中的規(guī)模僅次于銷(xiāo)售部。作為監(jiān)管品質(zhì)的趙儉平，以及他的團(tuán)隊(duì)，堪稱(chēng)是比亞迪汽車(chē)工廠(chǎng)內(nèi)最挑剔的人，也是公司內(nèi)部地位高、權(quán)利較大的一批人。生產(chǎn)的新車(chē)型能否按時(shí)上市，是否達(dá)到品質(zhì)要求，生殺予奪權(quán)掌握在他們手里。
趙儉平說(shuō)：“每周一早上8點(diǎn)半是雷打不動(dòng)的品質(zhì)會(huì)，各板塊的負(fù)責(zé)人都要參加，王傳?？偛弥灰谏钲?，也會(huì)列席。大家不僅要匯總新發(fā)現(xiàn)的品質(zhì)問(wèn)題，還要對(duì)解決情況進(jìn)行匯報(bào)。”
為兌現(xiàn)“2年內(nèi)平均故障小于1”的承諾，比亞迪對(duì)故障的跟蹤和排除采取現(xiàn)場(chǎng)辦公方式。“售后服務(wù)部門(mén)天天看大屏幕，盯著排名靠前的故障問(wèn)題，限時(shí)解決。”趙儉平說(shuō)。
放慢腳步的比亞迪，王傳福只給自己三年時(shí)間，期限是到2013年，從銷(xiāo)售為主導(dǎo)，回歸到以產(chǎn)品和品質(zhì)為主導(dǎo)，對(duì)于投資者們來(lái)說(shuō)，他們更想知道的是，再造比亞迪，王傳福還有哪些良方？
