是繼續(xù)下行，還是強(qiáng)勢反彈？中國稀土學(xué)會副秘書長張安文認(rèn)為，這取決于明年稀土應(yīng)用領(lǐng)域的發(fā)展。瑞銀證券分析師林浩祥則預(yù)計2013年上半年稀土行業(yè)相對滬深300的估值溢價還會存在，下半年需要關(guān)注海外稀土的產(chǎn)出情況。
稀土供應(yīng)格局將變
“稀土行業(yè)明年能否轉(zhuǎn)好，很大程度上取決于明年整體經(jīng)濟(jì)形勢的變化。”包鋼稀土副總經(jīng)理、董事會秘書張日暉表示，明年形勢，目前并不太明朗，不好說。
不過，瑞銀證券分析師林浩祥向理財周報介紹，根據(jù)瑞銀宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計，2013年全球經(jīng)濟(jì)有望出現(xiàn)弱復(fù)蘇的格局。
由此，林浩祥認(rèn)為，中國稀土行業(yè)下游需求也將有所恢復(fù)，包括稀土永磁產(chǎn)業(yè)、發(fā)光材料、海外出口。尤其是稀土出口，考慮到中國對于稀土產(chǎn)品出口的配額限制遭遇了WTO其他成員國的申訴，2013年如果中國的出口配額放開，稀土產(chǎn)品的內(nèi)外價格差將逐步消除。瑞銀證券分析，這一過程是通過國內(nèi)產(chǎn)品價格上行、海外稀土價格回落共同實現(xiàn)的，這將部分利好于國內(nèi)的稀土生產(chǎn)企業(yè)。
而中國稀土學(xué)會副秘書長張安文則認(rèn)為，2013年的稀土市場可能還會處于震蕩起伏的局面，“有喜有憂”。
張安文分析，自“十八大”之后，整個國家都在做結(jié)構(gòu)調(diào)整，重視高新產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，這給稀土行業(yè)帶來好的機(jī)遇。最近也有些反彈跡象。但如果價格過高，對整個稀土產(chǎn)業(yè)鏈傷害更大。
不過，張安文也表示，令人頗為擔(dān)憂的是，在過去的很長一段時間，稀土下游市場受到了較大的影響，需要有些恢復(fù)和增長，否則，如果持續(xù)低迷，對整個稀土產(chǎn)業(yè)影響很大。
與此同時，下游風(fēng)電行業(yè)一直處于虧損狀態(tài)，包括華銳風(fēng)電[5.24 -0.19% 股吧 研報]、金風(fēng)科技[5.41 0.37% 股吧 研報]、東方電氣[14.07 1.30% 股吧 研報]等今年產(chǎn)能下降，甚至虧損較多。“整個風(fēng)電行業(yè)產(chǎn)能都在降，開工率嚴(yán)重不足，虧損都在增加。”
此外，稀土全球供應(yīng)格局也在逐漸發(fā)生變化。美國Molycorp公司MountainPass礦山產(chǎn)能正在不斷恢復(fù)，稀土年產(chǎn)能可達(dá)到1.9萬噸，將逐步擴(kuò)建到2萬-3萬噸的產(chǎn)能。印度、愛沙尼亞也有一些稀土冶煉廠已投產(chǎn)，而澳大利亞、南非、越南也在建設(shè)冶煉廠。在未來，國外新增稀土氧化物將陸續(xù)進(jìn)入市場，“過去的格局，肯定會變，這對我們會有影響”。包鋼稀土研究院顧問竇學(xué)宏認(rèn)為。
稀土應(yīng)用成趨勢
“下游明年肯定會有一個調(diào)整，使上下游有一個良性互動。”張安文認(rèn)為。
包鋼稀土研究院顧問竇學(xué)宏表示，如果稀土下游市場發(fā)展萎縮，產(chǎn)量減少，那么對原料的需求也會下降，從而影響稀土氧化物和原料的效益。
“一旦下游需求減少，稀土價格就不能堅持，原料生產(chǎn)也會受到影響。”張安文認(rèn)為，應(yīng)該大力鼓勵下游市場發(fā)展，加大政策支持力度，建立合理、穩(wěn)定的價格體系。“下游起來了，上游才能贏得生存和發(fā)展的空間，否則發(fā)展空間很有限。”
目前國內(nèi)稀土應(yīng)用需求并不是很旺盛。一些行業(yè)原來采用稀土材料角度，但如今因為價格原因已較少采用。如國內(nèi)原來主流家電企業(yè)70%以上的變頻空調(diào)采用稀土永磁，但因為去年稀土價格暴漲，變頻空調(diào)領(lǐng)域又重新采用原來老的電機(jī)，如硅鋼片電機(jī)。
張安文認(rèn)為，未來稀土行業(yè)隨著國外對中國稀土原料依賴需求下降，需要靠內(nèi)需拉動起來，發(fā)動下游產(chǎn)業(yè)。而這主要靠稀土應(yīng)用。張安文稱，隨著整個宏觀經(jīng)濟(jì)，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，以及國家對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重視，高新產(chǎn)業(yè)所采用的新裝備、新技術(shù)都離不開稀土，稀土新材料地位將提升。
而且稀土行業(yè)下游市場產(chǎn)值巨大。張安文表示，稀土開采、選礦和分離等產(chǎn)值，現(xiàn)在不過600億元。但稀土材料產(chǎn)值可能是其8倍，而稀土相關(guān)零部件、元器件市場產(chǎn)值可能是其數(shù)十倍，整機(jī)產(chǎn)值則在百倍以上。如據(jù)悉，僅廣東稀土相關(guān)下游產(chǎn)業(yè)鏈，應(yīng)用到汽車、電機(jī)、整機(jī)、電池、發(fā)光、燈具和拋光等領(lǐng)域的采用稀土材料所產(chǎn)生的年產(chǎn)值已超過5000億元。
“坦率地講有點憂慮，如果明年不把應(yīng)用搞起來，加上國外企業(yè)發(fā)展，即便我們不會大面積停產(chǎn)，在一定時間內(nèi)限產(chǎn)還是必要的。”張安文表示。
包鋼稀土副總經(jīng)理、董事會秘書張日暉表示，今年下半年以來，包鋼稀土等企業(yè)不少都停產(chǎn)。明年這種現(xiàn)象能否改變，“還不好說”。
關(guān)注應(yīng)用發(fā)展與行業(yè)整合
竇學(xué)濤與張安文均認(rèn)為，下游應(yīng)用是稀土行業(yè)未來值得期待的領(lǐng)域。“尤其要瞄準(zhǔn)中高端應(yīng)用發(fā)展。”由此，稀土應(yīng)用也是未來市場關(guān)注的重點。
林浩祥亦認(rèn)為，2013年的稀土市場，可以關(guān)注稀土磁材公司的開工率情況。一旦開工率回升，稀土磁材公司將享受存貨增值的利好。
張日暉表示，稀土行業(yè)整合已經(jīng)按照國家相關(guān)要求逐步推進(jìn)中。
“現(xiàn)在以包鋼稀土為主導(dǎo)北方稀土整合已經(jīng)比較明朗。”張安文介紹。明年，內(nèi)蒙古地區(qū)其他12家稀土上游企業(yè)將逐步淘汰，只留包鋼稀土一家。而南方地區(qū)稀土行業(yè)整合，尚難確定是否已有明確時間表。
林浩祥表示，2013年可關(guān)注稀土行業(yè)的兼并和重組整合。而稀土收儲對于個別公司業(yè)績也會有突出貢獻(xiàn)。
