中國儲能網(wǎng)訊：NRG是美國最大的發(fā)電商之一，在多個州都有電力業(yè)務(wù)，截止到2014年12月，在全美有化石燃料機組和核電機組約93個，裝機容量共計47636MW，2014年總發(fā)電量130太瓦時。
這個大型發(fā)電商在德州電力市場還是最大的電力零售商，居民用戶數(shù)量達到203.5萬。NRG在紐約州、賓夕法尼亞州等10余個州里也是主要的售電商，總用戶數(shù)量達到323.8萬（包含居民用戶和非居民用戶）。
一個發(fā)電商是如何一步步成為德州數(shù)一數(shù)二的售電商的？一個“外來者”如何進到一個新市場還能迅速成為“主導者”？答案是先有電力工業(yè)去管制化改革創(chuàng)造了Reliant Energy，后有NRG開啟了收購模式。
一體化電力公司分離售電業(yè)務(wù)
NRG作為發(fā)電商進入德州售電市場，得益于產(chǎn)生于電力工業(yè)去管制化浪潮的 “關(guān)聯(lián)售電商”——Reliant Energy。
德州的電力工業(yè)重組始于1995年的《373號法案》。1995年，德州立法會通過了Kenneth Armbrister議員提出的《德州373號法案》（Senate Bill 373，簡稱SB373），拉開了德州電力工業(yè)去管制化的序幕。SB373對德州電力工業(yè)監(jiān)管者、改革執(zhí)行者——公用事業(yè)委員會（Public Utility Commission，簡稱PUC）的準則做出了修改，通過新增條款或更改原有條款，對電力批發(fā)市場、市場參與者及市場部分環(huán)節(jié)進行了定義，SB373引入了諸多新的定義，包括“批發(fā)市場發(fā)電商”、“市場電力商人（Power Marketer）”、“授權(quán)聯(lián)合發(fā)電商”、“輸電服務(wù)”、“輸電服務(wù)費”等，并允許已在PUC或FERC注冊的批發(fā)市場發(fā)電商、市場電力商人、授權(quán)聯(lián)合發(fā)電商等實體可以進行競爭性賣電，市場行為受到PUC監(jiān)管——這也就意味著發(fā)電側(cè)率先引入競爭。
同時，SB373要求PUC對公用事業(yè)公司進行成本核算，為拆分和重組原有的電力公司打下基礎(chǔ)。被NRG收購的Reliant Energy也正是這場重組大潮的產(chǎn)物，它“出身于”早年的公用事業(yè)公司——休斯頓電燈和電力公司（Houston Lighting & Power Company，HL&P）。
1976年，HL&P成立“休斯頓工業(yè)股份有限公司”（Houston Industries Incorporated，簡稱HOU），在德州進行電力工業(yè)重組之前，HOU同時經(jīng)營電力和天然氣，并保持垂直一體化。
在SB373頒布后的1997年，經(jīng)HL&P股東大會批準，HOU著手對HL&P旗下資產(chǎn)進行合并和重組，之后，HOU成為HL&P所有在發(fā)行普通股以及合并進來的另外兩個子公司所有普通股的所有者。
1999年，HOU經(jīng)股東大會批準，修改公司章程，更名Reliant Energy——Reliant Energy尚未完成拆分，仍是垂直一體化的公用事業(yè)公司。
同年，德州電力工業(yè)迎來了最重要的變革。
德州電力工業(yè)最為重要的法案——《7號法案》（Senate Bill 7，簡稱SB7）6月18日由當時的州長小布什簽署通過。SB7明確規(guī)定了電力工業(yè)該如何去管制化，為全面競爭的電力市場運行提供了最基礎(chǔ)的法律依據(jù)。
SB7的核心內(nèi)容體現(xiàn)在3個方面：擱淺成本、批發(fā)市場、零售市場。更體現(xiàn)改革決心的是，SB7規(guī)定，2002年1月1日ERCOT范圍內(nèi)電力市場全面開放——現(xiàn)貨市場上線，售電市場全面開放競爭。
德州議會的電力市場重組法案（Texas Electric Restructuring Law）也在1999年通過，該法案要求垂直一體化的共用事業(yè)公司拆分發(fā)電、輸配和零售業(yè)務(wù)。
在此背景下， Reliant Energy開始全面拆分。
首先，Reliant Energy將發(fā)電、輸配、售電業(yè)務(wù)分離，成立數(shù)個新的控股公司，分別為：Center Point Energy，負責（休斯頓地區(qū)的）輸配業(yè)務(wù)，輸配業(yè)務(wù)仍處在PUC管制之下；Reliant Resources，負責競爭性的零售電業(yè)務(wù)；Texas Genco，作為Center Point的子公司，接管所有的發(fā)電業(yè)務(wù)。
業(yè)務(wù)拆分的同時伴隨著股權(quán)重新分配。Reliant Resource進行IPO，出售20%的股份。然后將股東持有的Reliant Energy的股份1比1地轉(zhuǎn)換為Center Point Energy的股份，再將Reliant Energy持有的Reliant Resources的股份轉(zhuǎn)移給Reliant Resources的股東。
通過股權(quán)的變更和轉(zhuǎn)換，Reliant Energy順利地將管制業(yè)務(wù)和競爭性業(yè)務(wù)拆分為兩家上市公司——Reliant Resource和Center Point Energy。
在2002年1月1日售電市場全面開放后，Reliant Resources成為原有公用事業(yè)公司HOU的“關(guān)聯(lián)售電商”，售電價格可自行設(shè)定，但降價幅度受到法律規(guī)定的“競價底限”（Price to Beat，簡稱PTB）的限制——市場一旦開放，降價幅度不得超過6%（在以后年度會依據(jù)燃料價格變動有所調(diào)整），并在Center Point等多個輸配區(qū)域內(nèi)承擔兜底義務(wù)。
由于法律和監(jiān)管部門對“關(guān)聯(lián)售電商”的限制以及新進入市場的售電商日漸成熟，“關(guān)聯(lián)售電商”用戶逐漸流失，市場份額減少，根據(jù)法律已有規(guī)定，PTB在2007年1月1日到期失效，此后Reliant Resources成為普通競爭性售電商，可自行設(shè)定費率，不再受限。
目前，Reliant Energy（2009年前名為Reliant Resources）仍是德州第一大售電商，市場份額約占到1/3（居民市場份額低于1/3），且在五大輸配區(qū)域中的三大輸配區(qū)中都是主要的兜底供電商。
發(fā)電商NRG買下售電公司
Reliant Resources從原有德州“土生土長”的公用事業(yè)公司拆分而來，直到2009年，與NRG的正式交集才產(chǎn)生。
2001年的信貸危機使得美國主要的獨立發(fā)電商幾近破產(chǎn)，之后數(shù)年發(fā)電商都沒能緩過來，與此同時，于90年代中期開始的全美電力工業(yè)改革進入執(zhí)行階段，獨立發(fā)電商開始尋求抱團機會，以扭轉(zhuǎn)困境。
NRG也是其中之一，受到暴跌電價的影響，NRG在2003年才從破產(chǎn)的邊緣恢復過來。在各州紛紛進行電力市場去管制化改革之際，NRG抓住機會擴展自己的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，在德州也開展了大規(guī)模的收購。
2005年，NRG宣布以58億美元的現(xiàn)金和股票收購Texas Genco——原有Reliant Energy拆分出來的發(fā)電公司，并承擔其25億美元的債務(wù)。當時NRG希望借此機會增加NRG每股的利潤和公司的現(xiàn)金流。收購Texas Genco后，NRG成立NRG Texas公司，負責德州的電力業(yè)務(wù)。當時，NRG總裝機容量達到24000MW，在美國東北部、中南部、加州和德州的主要電力批發(fā)市場占有重要份額。
直到2009年3月，NRG宣布收購Reliant Resources在德州的零售業(yè)務(wù)。Reliant Energy在出售零售業(yè)務(wù)的同時，將“Reliant Energy”的名稱也一并賣給NRG，只保留了Reliant Resources公司。
自此，NRG買下了原有垂直一體化公司的售電公司，有了售電業(yè)務(wù)。
而由于Reliant Energy本身就是關(guān)聯(lián)售電商出身，用戶基數(shù)大，在市場開放后一直是市場中最為主要的售電商之一，也在數(shù)個輸配區(qū)域中承擔兜底責任，這也就意味著NRG憑借這筆收購直接成為了德州售電領(lǐng)域的“領(lǐng)頭羊”。
兩次收購完成后，NRG在德州電力批發(fā)市場和零售市場均占有重要份額。
在進入德州電力市場后，NRG的收購還在繼續(xù)。2012年，NRG以17億美元收購發(fā)電商GenOn，而GenOn是由Reliant Resources和Mirant Coporation在2011年成立的，此次交易完成后，NRG總裝機容量達到47000MW。
在經(jīng)過三次并購后，發(fā)電商NRG成為名副其實的“發(fā)售電公司”—— 2014年NRG在電力零售方面擁有324萬用戶，其中德州用戶284萬戶。零售服務(wù)的收入為74億美元，比上一年增長15%。
發(fā)電商的售電業(yè)務(wù)
除了在Reliant Energy的官方網(wǎng)站上會體現(xiàn)Reliant Energy是一家“NRG”公司，在具體運營上，零售電業(yè)務(wù)和發(fā)電業(yè)務(wù)沒有直接聯(lián)系。
在德州ERCOT（Electric Reliability Council of Texas，德州電力可靠性委員會）市場里，Reliant Energy的主要角色是售電商，通過期貨市場、現(xiàn)貨市場購入電量，通過與電力市場對應(yīng)的金融市場進行風險管理降低成本，直接面向用戶供電，通過購售電差價、提供附加值服務(wù)、參與金融市場賺取利潤，同時向ERCOT上交系統(tǒng)運營費、向輸配電商繳納輸配電費。
此外，Reliant Energy還是市場里的“授權(quán)計劃實體”，運用自己的技術(shù)平臺，幫助小型售電商、發(fā)電商代理進入ERCOT市場。
作為售電商，批發(fā)購電成本與零售電力收入之間的差價是Reliant Energy最基礎(chǔ)的盈利點。由于已經(jīng)不受限于PTB，Reliant Energy自行設(shè)定電力產(chǎn)品、費率，與市場其他售電商競爭。
可以說，NRG作為母公司擁有旗下的售電和發(fā)電資產(chǎn)所有權(quán)，但售電和發(fā)電在業(yè)務(wù)上完全分離。
目前NRG的零售電業(yè)務(wù)（居民側(cè)）在德州所占市場份額最大，在德拉華州、伊利諾伊州、馬里蘭州、新澤西州、紐約州、賓夕法尼亞州、俄亥俄州以及哥倫比亞特區(qū)等都是主要的競爭性售電商之一。
2014年，NRG的售電業(yè)務(wù)共計供應(yīng)323.8萬用戶，分為家庭零售板塊和商業(yè)零售板塊，通過固定長期合同、靈活價格合同等形式向用戶供電，2014年售出電量共計63太瓦時。NRG的家庭零售板塊供應(yīng)用戶284萬，2014年對家庭用戶總計零售出電量41太瓦時，在德州有203.5萬家庭用戶（如圖1所示）。
發(fā)電商進入售電市場，買“現(xiàn)成的”，也是一種途徑。
