協(xié)鑫新能源為內(nèi)地最大的私營光伏發(fā)電站之一，母公司則為保利協(xié)鑫能源背景雄厚。集團(tuán)主要從事光伏電站之開發(fā)、建設(shè)、經(jīng)營及管理，及印刷線路板之製造及銷售。截至去年6月底，公司于中國9個省份營運(yùn)17個光伏發(fā)電站，累計(jì)裝機(jī)容量起過776兆瓦。
協(xié)鑫新能源去年中期的業(yè)績表現(xiàn)出現(xiàn)大躍進(jìn)，當(dāng)中毛利同比增加5.7倍至3.28億港元(下同)，股東應(yīng)佔(zhàn)淨(jìng)利亦按年升2.26倍至9,015.6萬元，而收入則上升42%至11.35億元。此乃因?yàn)槠涔夥l(fā)電站開始運(yùn)作，為集團(tuán)貢獻(xiàn)1.28億元營業(yè)額，以及政府對新能源發(fā)電進(jìn)行資助帶來2.25億元收入所致。至于印刷線路板之製造及銷售方面則表現(xiàn)一般，收入輕微下跌2.25%至7.8億元，但分部淨(jìng)利率則維持于近1.4%的水平。
另外，公司于去年12月中宣佈以八股供三股的比例供股，每股供股價(jià)0.45元，集資淨(jìng)額約23億元，當(dāng)中約40%用作太陽能產(chǎn)能發(fā)展及擴(kuò)張，其馀則用于削減債務(wù)及提升資本結(jié)構(gòu)等用途，除有助紓緩發(fā)展光伏電站前期的巨大資本現(xiàn)金流支出外，亦可紓解于中期審閱報(bào)告強(qiáng)調(diào)的流動負(fù)債超過流動資產(chǎn)的憂慮。
新建19項(xiàng)目 裝機(jī)增近1吉瓦
受累于出售東莞線路板廠帶來一次性減值虧損，及授出大量購股權(quán)令其非現(xiàn)金開支增加等，集團(tuán)于去年12月初發(fā)出盈利警告，預(yù)期全年將錄得虧損。惟展望將來，集團(tuán)正新建19個項(xiàng)目，料可加大近1吉瓦的裝機(jī)容量，再配合中央大力支持光伏發(fā)展，冀到2020年內(nèi)地的光伏發(fā)規(guī)模可增加50%至1.5億千瓦，均利好集團(tuán)持續(xù)發(fā)展及帶動收入上升。此外公司自去年下半年起，亦進(jìn)行了多筆融資貸款，大大提升現(xiàn)金流水平，股份值得投資者留意。 (筆者為證監(jiān)會持牌人士，并無持有上述股份權(quán)益)
