6月2日剛上市的次新股駱駝股份(601311,股吧)，成了近期市場(chǎng)資金的新寵。7月以來，公司股價(jià)已經(jīng)漲逾60%。這只受到熱捧的新股背后大漲邏輯何在？隨著鉛酸蓄電池行業(yè)整頓，整個(gè)板塊走勢(shì)也明顯強(qiáng)于大盤。行業(yè)后市如何？且聽分析師們的看法。
盤面
7月至今上漲逾60%
其實(shí)，駱駝股份上市的時(shí)間可謂“生不逢時(shí)”。6月2日上市，而大盤自4月中旬以來就陷入回調(diào)之中。
除了大盤整體的弱勢(shì)行情，駱駝股份所在的鉛酸蓄電池行業(yè)也正在面臨風(fēng)暴。今年我國(guó)頻頻出現(xiàn)的“血鉛超標(biāo)事件”，加大了環(huán)保部對(duì)行業(yè)整頓的決心。今年5月，環(huán)保部發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)鉛蓄電池及再生鉛行業(yè)污染防治工作的通知》，要求進(jìn)一步加大鉛蓄電池等涉重金屬行業(yè)的污染防治力度。
駱駝股份上市首日即遭破發(fā)，并在此后遭遇了短暫的“冰封”時(shí)期：股價(jià)下跌，最低達(dá)到15.98元，而公司發(fā)行價(jià)為18.6元。不過隨后，駱駝股份即開始走上了上漲之路，僅7月份至昨天收盤，公司股價(jià)就累計(jì)上漲62.96%。駱駝股份也帶動(dòng)了鉛蓄電池板塊跑贏大盤。
7月13日，公司股價(jià)迎來第一個(gè)漲停板，7月19日和7月27日，又分別漲停。從7月13日至7月20日，6個(gè)交易日內(nèi)駱駝股份5次登上滬市龍虎榜。雖然根據(jù)買賣盤前五大席位顯示，炒作多為游資，但其中也不乏機(jī)構(gòu)身影，其中共有4個(gè)機(jī)構(gòu)專用席位合計(jì)買入9094.8萬元，僅7月20日有一家機(jī)構(gòu)賣出1049.07萬元。
公司
不認(rèn)同夕陽產(chǎn)業(yè)說法
昨天，駱駝股份董秘王從強(qiáng)在接受京華時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，自己也關(guān)注到公司股價(jià)近期走勢(shì)頗為強(qiáng)勁，他認(rèn)為，公司股價(jià)大漲主要還是受到電池板塊整體上漲的因素影響，由于環(huán)保部對(duì)鉛酸蓄電池進(jìn)行整治，肯定要淘汰關(guān)停一些沒有生產(chǎn)許可證的企業(yè)，而這部分產(chǎn)能將會(huì)向有資質(zhì)的大中型企業(yè)集中，導(dǎo)致了板塊整體的上漲。
不過，對(duì)于部分人提出的鉛酸蓄電池為“夕陽產(chǎn)業(yè)”的說法，王從強(qiáng)表示并不認(rèn)同，“即使有替代產(chǎn)品，也有一個(gè)過程，不能說取代就取代。”談到公司股價(jià)，他表示“無法預(yù)測(cè)，由市場(chǎng)說了算”。
分析
短期還有上攻可能
銀騰前瞻財(cái)訊分析師孫旭東分析，因鉛污染事件，今年鉛蓄電池行業(yè)將面臨變革和洗盤，《鉛酸蓄電池準(zhǔn)入條例》即將出臺(tái)，具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將有望提高市場(chǎng)占有率。公司此前發(fā)布的半年度業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，1-6月公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)42.58%。上半年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)40.04%；每股收益同比增長(zhǎng)37.5%。受此影響，游資炒作頗為活躍，多家證券營(yíng)業(yè)部交易席位操作頻繁。近期駱駝股份雖有較大漲幅，但動(dòng)態(tài)市盈率尚且處于行業(yè)相對(duì)低位。預(yù)期7月以后市場(chǎng)供給將進(jìn)一步緊張，公司將進(jìn)一步提價(jià)，半年內(nèi)提價(jià)會(huì)有持續(xù)性，產(chǎn)能供給將持續(xù)緊張,同時(shí)公司中報(bào)還未披露，存在高送轉(zhuǎn)預(yù)期。目前股價(jià)短線上還有上攻可能，投資者可以等待調(diào)整后介入。
中投證券也發(fā)布研報(bào)稱，認(rèn)為公司是車用鉛酸蓄電池的龍頭，面臨汽車保有量增長(zhǎng)和行業(yè)整合契機(jī)，未來兩年盈利擴(kuò)張和規(guī)模快速增長(zhǎng)，值得長(zhǎng)期關(guān)注。2011年上半年公司實(shí)現(xiàn)收入15.75億元，凈利潤(rùn)1.56億元，隨著公司產(chǎn)能的順利擴(kuò)張，公司盈利增長(zhǎng)明確；公司看好未來輕度混合動(dòng)力汽車技術(shù)，抵御新能源汽車技術(shù)過渡對(duì)鉛酸電池的行業(yè)沖擊，公司中期發(fā)展?jié)摿捎^。
行業(yè)
未來將加大洗牌力度
渤海證券投資顧問李學(xué)純指出，因“血鉛”等污染事故讓相關(guān)部門充分認(rèn)識(shí)到環(huán)境保護(hù)的重要性，未來的產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向?qū)⑹羌哟笙磁屏Χ龋瑢?duì)一些不達(dá)標(biāo)的中小企業(yè)堅(jiān)決予以關(guān)停關(guān)轉(zhuǎn)，2/3的鉛酸蓄電池企業(yè)或?qū)⑼顺鍪袌?chǎng)，如此將意味著行業(yè)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)將充分分享這些中小企業(yè)退出所留下的市場(chǎng)空間。另外行業(yè)也將面臨新的拐點(diǎn)，該行業(yè)新產(chǎn)品持續(xù)出現(xiàn)，保證了行業(yè)產(chǎn)品需求穩(wěn)定增長(zhǎng)；新的領(lǐng)域需求也將不斷拓展鉛酸蓄電池的產(chǎn)業(yè)空間。
華寶證券認(rèn)為，鉛酸蓄電池行業(yè)整頓利好整個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，產(chǎn)業(yè)集中度進(jìn)一步提升。規(guī)范生產(chǎn)符合環(huán)保要求的鉛酸蓄電池龍頭企業(yè)將會(huì)受益。生產(chǎn)規(guī)范的龍頭企業(yè)將獲得業(yè)績(jī)提升。一方面是產(chǎn)品需求量的增加，被行業(yè)整頓淘汰的小企業(yè)停產(chǎn)所留下的市場(chǎng)空間，將由這些龍頭企業(yè)產(chǎn)量來填補(bǔ)。而隨著下半年需求高峰期到來引起的“電池荒”，讓這些龍頭企業(yè)供不應(yīng)求。另一方面是需求持續(xù)增加而產(chǎn)量下降帶來的產(chǎn)品價(jià)格上漲，直接促使龍頭企業(yè)盈利能力增長(zhǎng)。同時(shí)原材料鉛的價(jià)格從年初開始已下降了約17%，成本大幅下降。整個(gè)鉛酸蓄電池行業(yè)進(jìn)入整合拐點(diǎn)，看好未來發(fā)展。鉛酸蓄電池行業(yè)整頓將引導(dǎo)整個(gè)行業(yè)朝著集中度更高、生產(chǎn)更加環(huán)保規(guī)范的趨勢(shì)發(fā)展，重點(diǎn)關(guān)注的公司包括風(fēng)帆股份(600482,股吧)、駱駝股份等。
延伸
關(guān)注鋰電池替代機(jī)會(huì)
華寶證券同時(shí)指出，隨著鉛酸蓄電池行業(yè)整頓，鋰電池替代機(jī)會(huì)出現(xiàn)。鋰電池環(huán)保優(yōu)勢(shì)明顯，且同等規(guī)格鋰電池重量?jī)H為鉛酸電池1/4左右，整車重量完全滿足四部委的電動(dòng)車重量小于40公斤的要求。雖然其成本偏高，但隨著鉛酸蓄電池的漲價(jià)及環(huán)保治理成本的增加，兩者成本之間的距離將進(jìn)一步縮減。雖然鋰電池暫時(shí)無法取代鉛酸蓄電池在電動(dòng)自行車中的絕對(duì)地位，但電動(dòng)自行車對(duì)鋰電池的需求必然將出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，替代機(jī)會(huì)出現(xiàn)，而且目前僅僅約不到5%的電動(dòng)車使用鋰電池，市場(chǎng)容量非常小，未來有較大的發(fā)展空間。
湘財(cái)證券分析師朱程輝認(rèn)為，我國(guó)新能源汽車市場(chǎng)尚屬于起步階段，相關(guān)技術(shù)、基礎(chǔ)和配套仍不完善，未來鋰電池出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)仍需等待電池技術(shù)的成熟及成本的下降。在當(dāng)前的技術(shù)水平下，短期內(nèi)電池成本的下降將來自于電池材料的成本降低。因此，目前投資主要方向?yàn)樾袠I(yè)中毛利率較高或具有一定進(jìn)口替代市場(chǎng)的子行業(yè)，如電解液原料六氟磷酸鋰及鋰電池隔膜等。
