鋰，成了近期二級(jí)上最火熱的題材，只要沾上"鋰題材"，股價(jià)在二級(jí)市場(chǎng)上肯定是一飛沖天。根據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，目前二級(jí)市場(chǎng)上有“鋰想”的上市公司，共有32家，從7月2日以來(lái)，漲幅超過(guò)30%的股票有17只，除了臥龍電氣(600580,股吧)之外，其余31只在本輪反彈中全部收紅，其中大牛股成飛集成(002190,股吧)更是一飛沖天，大漲212.1%，成為7月反彈以來(lái)的漲幅冠軍。8月23日相關(guān)概念股又出現(xiàn)飆漲的態(tài)勢(shì)，佛山照明(000541,股吧)、佛塑股份(000973,股吧)、奧特迅(002227,股吧)、科新機(jī)電(300092,股吧)、同濟(jì)科技(600846,股吧)等各股齊齊漲停。
鋰題材，緣何如此火爆？在石油安全隱憂與碳減排的雙重壓力下，各國(guó)發(fā)展新能源政策導(dǎo)向最重的子行業(yè)就是新能源汽車， 電動(dòng)汽車已成為世界各主要國(guó)家和各汽車廠商共同的戰(zhàn)略方向。在中國(guó)，發(fā)展新能源汽車已經(jīng)上升為國(guó)家戰(zhàn)略，新能源汽車產(chǎn)業(yè)面臨千載難逢的歷史機(jī)遇。從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，新能源汽車涉及整裝、鋰電池、充電站等多個(gè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)。其中，鋰電池?fù)碛芯薮蟮氖袌?chǎng)需求，由此“鋰概念”公司成為新能源汽車板塊中最值得看好的細(xì)分行業(yè)。
以電動(dòng)汽車為例，根據(jù)我國(guó)汽車工業(yè)發(fā)展規(guī)劃，電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展目標(biāo)是：到2010年，電動(dòng)汽車保有量占汽車總保有量的5%－10%，年生產(chǎn)銷售電動(dòng)汽車150萬(wàn)輛以上。一臺(tái)純電動(dòng)汽車需要40-50公斤的正極材料和電解液，僅生產(chǎn)100萬(wàn)輛電動(dòng)車所需的鋰離子電池相關(guān)材料，就將是目前全球鋰電池材料總需求量的數(shù)倍，鋰電電動(dòng)車對(duì)動(dòng)力鋰電產(chǎn)生強(qiáng)大推動(dòng)力，預(yù)計(jì)2010年動(dòng)力鋰電市場(chǎng)規(guī)模約為5億美元，到2018年將達(dá)到160億美元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)54.2％。根據(jù)IIT預(yù)測(cè)，到2020年鋰動(dòng)力電池的產(chǎn)值將與小型鋰電池的產(chǎn)值相同，總計(jì)可達(dá)350億美元的市場(chǎng)規(guī)模。因此，未來(lái)電動(dòng)汽車將帶動(dòng)鋰電材料數(shù)十倍以上增長(zhǎng)。
鋰電池能夠成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，主要基于其擁有多項(xiàng)特性。首先其擁有高能量密度，鋰離子電池的重量是相同容量的鎳鎘或鎳氫電池的一半，體積是鎳鎘的40-50%。鎳氫的20-30%，其次，它還能實(shí)現(xiàn)高電壓，一個(gè)鋰離子電池單位體的工作電壓為3.7V（平均值），相當(dāng)于三個(gè)串聯(lián)的鎳鎘或鎳氫電池；同時(shí)，鋰電池的物理、鋰離子電池不含有諸如鎘、鉛、汞，被視為無(wú)污染的電池。
目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，動(dòng)力鋰電池的銷售量還很低，還處于盈利能力低的狀況，鋰電池的銷售收入主要來(lái)源于手機(jī)、電腦等小型鋰電池領(lǐng)域，然而一臺(tái)純電動(dòng)車是單個(gè)手機(jī)電池耗用量的一萬(wàn)倍左右，伴隨未來(lái)新能源汽車逐漸走向成熟，勢(shì)必會(huì)帶動(dòng)動(dòng)力鋰電池呈現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)。
以鋰電池正極材料磷酸鐵鋰為例，截至2009年，全國(guó)共有50-60家電芯廠商即將或已經(jīng)完成生產(chǎn)線的購(gòu)置，進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張，其中已進(jìn)入工業(yè)化批量生產(chǎn)并向市場(chǎng)穩(wěn)定供貨的企業(yè)有天津斯特蘭、北大先行、比亞迪、湖南杉杉新材料等8家，其余都在中試階段，2009年在建產(chǎn)能2500噸，全部達(dá)產(chǎn)后，產(chǎn)能合計(jì)為5000噸左右，2010年，磷酸鐵鋰的產(chǎn)能將繼續(xù)出現(xiàn)增長(zhǎng)。目前國(guó)內(nèi)每年磷酸鐵鋰的需求量為8000噸左右，2008年實(shí)際銷售不到1000噸，預(yù)計(jì)2010年國(guó)內(nèi)磷酸鐵鋰的年需求量將超過(guò)1.5萬(wàn)噸。全球磷酸鐵鋰的供給缺口將達(dá)到10萬(wàn)噸。
鋰電池產(chǎn)業(yè)涉及構(gòu)成部件、整體生產(chǎn)、上游原料3個(gè)鏈條。
構(gòu)成部件鏈條分為正極材料、負(fù)極材料、電解液和隔膜4個(gè)部分。正極材料包括當(dāng)升科技(300073,股吧)、中信國(guó)安(000839,股吧)、杉杉股份(600884,股吧)；負(fù)極材料包括中國(guó)寶安(000009,股吧)、杉杉股份；電解液的上市公司最多，包括江蘇國(guó)泰(002091,股吧)、華芳紡織(600273,股吧)、新宙邦(300037,股吧)、杉杉股份；隔膜包括佛塑股份。
鋰電池生產(chǎn)的上游原料主要包括鋰和稀土，上市公司包括西藏礦業(yè)(000762,股吧)、中信國(guó)安、包鋼稀土(600111,股吧)。
完成整個(gè)鋰電池生產(chǎn)的上市公司包括風(fēng)帆股份(600482,股吧)、德賽電池(000049,股吧)、億緯鋰能(300014,股吧)。
近期鋰電池概念股成為市場(chǎng)資金追捧的對(duì)象，只要是公告中“涉鋰”的股票就成為游資重點(diǎn)拉升的對(duì)象，成飛集成、德賽科技無(wú)疑成為了近期的大牛股，8月23日隨著同濟(jì)科技、奧特迅、佛山照明等個(gè)股紛紛漲停，鋰電池行業(yè)的炒作已經(jīng)進(jìn)入了白熱化的程度，但其中真正具備投資價(jià)值的有多少呢？鋰電池行業(yè)相關(guān)個(gè)股較多，我們認(rèn)為公司經(jīng)營(yíng)能力強(qiáng)，技術(shù)處于行業(yè)領(lǐng)先，有一定規(guī)模效應(yīng)，未來(lái)有產(chǎn)能擴(kuò)張或產(chǎn)業(yè)鏈延伸能力相關(guān)公司將超越行業(yè)發(fā)展，才具備長(zhǎng)期投資價(jià)值。
對(duì)于鋰電池行業(yè)的認(rèn)可，幾乎所有機(jī)構(gòu)都是一致認(rèn)同，雖然目前行業(yè)整體估值偏高，但從其自身的發(fā)展趨勢(shì)看，鋰電池行業(yè)有理由享受較高的估值，我們建議投資者對(duì)鋰電池行業(yè)采取自下而上的投資原則，選擇行業(yè)優(yōu)質(zhì)的龍頭公司，從鋰電池的產(chǎn)業(yè)鏈入手進(jìn)行投資，由于未來(lái)鋰電池的需求會(huì)呈現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)，對(duì)上游鋰資源的需求量將會(huì)大大增加，從而具備上游資源的上市公司將會(huì)率先受益。其中較好的上市公司包括包鋼稀土、西藏礦業(yè)。
在生產(chǎn)電池的過(guò)程中，隔膜企業(yè)的投資回報(bào)率最高，佛塑股份是國(guó)內(nèi)絕對(duì)的領(lǐng)軍者；正極材料中的磷酸鐵鋰將會(huì)成為未來(lái)鋰電池正極的發(fā)展方向，其中龍頭類上市公司包括當(dāng)升科技、中信國(guó)安。
電解液中生產(chǎn)電解質(zhì)的企業(yè)較少，并且目前的電解質(zhì)材料還沒(méi)有可替代性產(chǎn)物，多氟多(002407,股吧)具備龍頭資質(zhì)，可對(duì)這三部分中的龍頭企業(yè)重點(diǎn)關(guān)注，對(duì)于生產(chǎn)鋰電池的企業(yè)，要選擇產(chǎn)業(yè)鏈完整及具備產(chǎn)能擴(kuò)張實(shí)力的龍頭公司，比如杉杉股份等。
但是，有些“涉鋰”公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)并非以鋰電池為主，僅參股鋰電池企業(yè)，而自身的主營(yíng)業(yè)務(wù)品種繁多，產(chǎn)業(yè)集中度不夠，未來(lái)的前景可謂一般，隨著股價(jià)被輪番炒作，估值顯然存在很大的壓力，此類個(gè)股不宜追高。
