中國儲能網(wǎng)訊：在中國經(jīng)濟還在低谷中四處碰壁尋找光明通道時，有一群人已經(jīng)站在锃亮的洞天中展望未來。
2016年，新能源汽車和鋰電池概念在國家級戰(zhàn)略的助推之下一片大好春光，長勢喜人。隨著年報大幕的開啟，資本市場接二連三地傳出捷報，去年成績單漲得都不好意思，鋰電池和新能源汽車的愛情巨輪乘風破浪。全球主要企業(yè)順應趨勢潮流，紛紛加快在中國布局的腳步。與此同時，受益于下游3C行業(yè)需求穩(wěn)健增長，我國鋰離子電池成長空間巨大。數(shù)據(jù)顯示，2014年全球鋰離子電池新增投資近8成集中在中國，年投資規(guī)模在1億元以上的鋰離子電池項目就有25個，三星SDI、LG Chem等跨國企業(yè)積極在中國布局鋰離子動力電池。
據(jù)CNESA項目庫不完全統(tǒng)計，近五年中國電化學儲能市場的增速明顯高于全球市場，年復合增長率(2010~2015年)為110%，是全球的6倍，其中鋰離子電池裝機份額最大，為66%。2014年我國鋰電池產(chǎn)量達到了52.9億只，年復合增長率高達40%左右，全球占比達到了70%左右。2015年上半年鋰離子電池累計完成產(chǎn)量24.2億只，同比增長3.8%。根據(jù)《鋰離子電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮書（2015版）》，2014年我國鋰離子電池產(chǎn)業(yè)規(guī)模達到715億元，同比增長15%，預計2015年中國鋰離子電池產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達到850億元，同比增長18.9%。
工信部數(shù)據(jù)
2015年國內(nèi)新能源車累計生產(chǎn)34.05萬輛，同比增長3.4倍。其中，純電動乘用車生產(chǎn)15.22萬輛，同比增長2.8倍，插電式混合動力乘用車生產(chǎn)6.26萬輛，同比增長2.5倍；純電動商用車生產(chǎn)10.25萬輛，同比增長10.4倍，插電式混合動力商用車生產(chǎn)2.32萬輛，同比增長91.1%。
工信部預測
2015年我國消費鋰電池市場需求約為30GWh，同比增長5%。
4月18日，杉杉股份（600884）公布2015年年度報告，報告期內(nèi)歸屬于上市公司股東凈利潤為6.65億元，較上年同期增90.81%；營業(yè)收入為43.02億元，較上年同期增17.58%；基本每股收益為1.618元。
扣非后公司凈利潤為2.1億元，同比增長62.77%%，主要是公司主營業(yè)務利潤上升，尤其是四季度正極材料價格上漲使得收入增加所致。杉杉股份囊括了幾乎所有鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的領域：正極材料、負極材料、電解液、鋰電池隔膜……公司還說了：“將積極向下游新能源汽車產(chǎn)業(yè)進行延伸，大力拓展新能源汽車業(yè)務。逐步形成整車研發(fā)制造、動力總成系統(tǒng)集成、新能源汽車專用底盤研發(fā)、充換電基礎設施建設、三電系統(tǒng)維護等較完整的產(chǎn)業(yè)體系，并整合現(xiàn)有的鋰電材料產(chǎn)業(yè)及金融支持服務能力?！?
杉杉股份誓將新能源汽車與動力鋰電池的業(yè)務做到天荒地老，山無能天地合才敢與君絕的架勢。
與此同時，2016年鋰電池及新能源汽車行業(yè)就連珠炮似的發(fā)布一季度業(yè)績預增公告：
新能源汽車及電池
1、比亞迪：凈利潤7.2-9億元同比增長495.31%-644.13%
發(fā)布日期：3月29日
2、欣旺達：凈利潤4246-4883萬元同比增長100%-130%
發(fā)布日期：3月25日
3、南都電源：凈利潤5502.25-6327.59萬元同比增長100%-130%
發(fā)布日期：3月14日
4、億緯鋰能：凈利潤3275-3821萬元同比增長20%-40%
發(fā)布日期：2月29日
鋰電材料之正極材料
5、當升科技：凈利潤1200-1600萬元同比增長409.45%-512.61%
發(fā)布日期：3月15日
電解液
6、天賜材料：凈利潤6667.65-7031.34萬元同比增長450%-480%
發(fā)布日期：3月29日
7、新宙邦：凈利潤5084.31-5326.42萬元同比增長320%-340%
發(fā)布日期：3月22日
8、多氟多：凈利潤1.08-1.13億元同比增長1200%-1250%
發(fā)布日期：2月27日
隔膜
9、滄州明珠：凈利潤9394.50-10960.25萬元同比增長200%-250%
發(fā)布日期：3月1日
碳酸鋰
10、天齊鋰業(yè)：凈利潤2.74-2.88億元同比增長819.39%-866.42%
發(fā)布日期：3月25日
鋰電設備
11、先導智能：凈利潤4400-5100萬元同比增長77.92%-106.23%
發(fā)布日期：2月17日
12、贏合科技：凈利潤1850-2200萬元同比增長23.12%-46.41%
發(fā)布日期：3月11日
2016年來關于鋰電池業(yè)務資本運作上市公司一覽
從A股上市公司2015年度業(yè)績來看，在38家相關鋰電池概念股中有29家公司預增，其中，多氟多、比亞迪、當升科技、國軒高科、杉杉股份等上市公司凈利潤增幅均在100%以上。
從碳酸鋰價格走勢看新能源政策與需求
19日第三方機構將電池級碳酸鋰均價由17.3萬元/噸修正至17萬元/噸，工業(yè)級碳酸鋰均價由14.3萬元/噸修正至13.9萬元/噸，金屬鋰均價也同時修正。
零散成交價僅作為參考之一，本次修正可分三方面來看：
(1)電池級碳酸鋰方面，在短期的供需博弈中，目前時點在17.5萬元-20萬元/噸的高位，電池級碳酸鋰成交暫時較為清淡、客戶采購謹慎，部分二、三線供應商小幅下調(diào)報價；
(2)工業(yè)級方面，部分國內(nèi)鹽湖生產(chǎn)出貨價格在13萬元-14萬元/噸，若定價14萬元-15萬元/噸，當前市場環(huán)境之中下游的采購意愿并不強；
(3)囤貨部分，由于3-4月份以來價格已在高位徘徊，此前少數(shù)抱炒作目的的玩家逐步出貨，對零散訂單均價帶來一定的影響。另值得注意的是，由于零散訂單成交量并不大，短期調(diào)整并不完全等同于趨勢。
供需格局未改，預計領軍企業(yè)的價格仍然堅挺，而大單“協(xié)議價”更能準確反映市場供需。盡管第三方機構調(diào)整零散訂單均價，我們預計行業(yè)領軍企業(yè)的協(xié)議大單價依然堅挺，而這部分價格更能準確反映市場主流供需，因此也具備更大的跟蹤價值。細分來看：
(1)國內(nèi)方面，由于鋰鹽供應較為緊張，領軍廠商所產(chǎn)碳酸鋰、氫氧化鋰仍然主要滿足大客戶之需，基本不對外報價，我們預計進入4月后含稅協(xié)議電池級碳酸鋰價格在16萬元-17.5萬元/噸之間，年初以來總體呈逐月上升的態(tài)勢；
(2)海外方面，盡管Big 3以及Orocobre之間的定價策略并不盡相同，但二季度后預計整體溫和補漲，而長單機制也相比2015年更加靈活(例如采取“鎖量不鎖價”等方式)；其中，F(xiàn)MC等供應商的價格相對偏高。
中期價格趨勢更多取決于需求，緊盯二三季度三元、新補貼政策。我們認為，近期核查騙補、補貼一定程度的斷檔、以及三元在客車推廣上的不確定性，是導致需求強度短期平淡、零散成交價修正背后的根本性原因。向前看，我們判斷：
(1)基于全球新增供應的釋放進度，預計Q1-Q3國內(nèi)碳酸鋰、氫氧化鋰供給偏緊的大格局大概率仍將延續(xù)；
(2)環(huán)比來看，我們觀察到3-4月份國內(nèi)精礦、鋰鹽產(chǎn)品的供應在邊際上階段性緩和，但并不足矣改變供需大格局；
(3)伴隨5-6月份新補貼政策、三元政策的逐步明晰，我們對于新能源汽車自下而上的需求持積極展望，有望為資源價格繼續(xù)帶來支撐。風險提示與結論局限性：新能源汽車推廣不及預期。
筆者認為：新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，極大地帶動了動力鋰電及上游材料等行業(yè)的發(fā)展。動力鋰電及相關行業(yè)，也成為目前中國最“賺錢”的行業(yè)。未來，國內(nèi)相關企業(yè)應在提高產(chǎn)品技術含量方面加大力氣，避免動力鋰電產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)“低端產(chǎn)能過?！钡那闆r。
