中國儲能網(wǎng)訊：“我們目前已就先行賠付事宜在同投資者保護基金、交易所等部門進行溝通了?！迸d業(yè)證券有關(guān)人士坦言，“目前這些事情正在由投行等業(yè)務(wù)部門來著手準備?！?
本報記者 李維 北京報道
投行業(yè)務(wù)“踩雷”所帶給券商的風險正在頻繁暴露。
6月13日上午，興業(yè)證券（601377.SH）公告，稱其已于6月12日收到來自證監(jiān)會的調(diào)查通知書，其被查原因系“涉嫌未按規(guī)定履行法定職責”，而此次被調(diào)查性質(zhì)為“立案調(diào)查”。
對此，興業(yè)證券表示，“將全面配合監(jiān)管部門的調(diào)查工作，同時嚴格按照監(jiān)管要求履行信息披露義務(wù)。目前公司經(jīng)營情況正常?！?
有業(yè)內(nèi)人士表示，這一調(diào)查原因的表述，或與IPO保薦、或其他賣方業(yè)務(wù)中的投資者或客戶適當性管理失當有關(guān)。
而其中被調(diào)查的較大可能原因，或與其保薦的欣泰電氣造假有關(guān)，此前其保薦代表人已被公開譴責，而保薦企業(yè)也在發(fā)審會中遇阻。需要注意的是，欣泰電氣為遼寧省內(nèi)企業(yè)，而此次興業(yè)證券收到的調(diào)查通知書正是《沈稽查調(diào)查通字16005號》，從文號看其出自沈陽地區(qū)的證監(jiān)稽查部門。
此前據(jù)監(jiān)管層認定，欣泰電氣為實現(xiàn)發(fā)行上市目的，解決應(yīng)收賬款余額過大問題，2011 年12 月至2013 年6 月，欣泰電氣通過外部借款，使用自有資金或偽造銀行單據(jù)的方式，在年末、半年末等會計期末沖減應(yīng)收款項，大部分在下一會計期初沖回。
或涉欣泰電氣案
“我們是6月12日晚收到的調(diào)查通知書，通知書只有被調(diào)查的原因，并沒有涉及更多內(nèi)容。”興業(yè)證券事務(wù)代表、董事會辦公室總經(jīng)理梁文忠告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，“這也是調(diào)查通知書的慣例，具體事實通常會在最終的處理結(jié)果中公布，但并不會體現(xiàn)在調(diào)查通知上?！?
“這個表述有可能是投資者適當性管理或者違規(guī)開戶的問題，去年股災(zāi)期間也有兩融問題而被立案調(diào)查的案例，但從欣泰電氣的事來看，后者可能性更大,”四川一家證券合規(guī)部人士表示，“因為造假的欣泰電氣是遼寧省內(nèi)公司，而通知書文號顯示開單的是沈陽稽查局，如果是經(jīng)紀業(yè)務(wù)問題更多靠所在地派出機構(gòu)發(fā)文?！?
事實上，興業(yè)證券被立案調(diào)查，或意味著欣泰電氣IPO造假對保薦機構(gòu)的影響正在進入一個新的階段。
欣泰電氣IPO造假事發(fā)于去年遼寧證監(jiān)局的監(jiān)管關(guān)注，隨后公司在自查后公告稱，發(fā)現(xiàn)其存在通過非客戶資金轉(zhuǎn)入等方式?jīng)_減應(yīng)收款，進而少計提壞賬準備的問題。
從虛構(gòu)款項來看，欣泰電氣信披違規(guī)的所涉金額可謂不小——自查公告顯示，其自2011年起就存在虛構(gòu)回收應(yīng)收賬款款項，并在2011-2013年連續(xù)三年中累計虛構(gòu)規(guī)模達3.81億元，虛增經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額達2.41億元；而若按照追溯調(diào)整，欣泰電氣2011-2013年的凈利潤分別應(yīng)調(diào)減561萬、618萬和1054萬元。
今年5月18日，深交所就已對興業(yè)證券的兩名保薦代表人予以了公開譴責處分；而在6月1日，欣泰電氣IPO造假問題則正式被監(jiān)管部門坐實，該公司及相關(guān)員工因涉嫌欺詐發(fā)行正式被證監(jiān)會作出行政處理和相應(yīng)的市場禁入措施，但此次處罰并未涉及中介機構(gòu)。
“先行賠付”或?qū)贤ㄐ纬?/strong>
對保薦機構(gòu)的處罰雖然尚未落地，但興業(yè)證券已針對可能受到的影響進行了籌備。
據(jù)興業(yè)證券一位相關(guān)人士透露，公司方面已啟動了應(yīng)對機制，并本著維護投資者權(quán)益的角度在商討制定賠付事宜。
“因為先行賠付的標準沒有出來，所以最終的賠付可能要各方商議確定。”一位接近興業(yè)證券的投行保代人士稱。
值得一提的是，雖然監(jiān)管層年初曾多次提及建立先行賠付機制，但目前有關(guān)于此的指引文件尚未出爐，最終的賠付標準或需通過保薦機構(gòu)、上市公司、投資者、監(jiān)管部門等多方商議生成。
“我們目前已就先行賠付事宜在同投資者保護基金、交易所等部門進行溝通了，希望盡最大可能保護投資者權(quán)益,”上述興業(yè)證券有關(guān)人士坦言，“目前這些事情正在由投行等業(yè)務(wù)部門來著手準備?！?
該人士同時強調(diào)，該公司已開展與欣泰電氣等保薦項目相關(guān)的全面自查工作，公司相關(guān)負責人和項目人員將積極主動地配合監(jiān)管部門的調(diào)查工作。
有業(yè)內(nèi)人士表示，在先行賠付機制尚未落地前，券商主動承擔責任并溝通賠付事宜，其目的之一是為了對沖可能受到的處罰影響。
事實上，在欣泰電氣被暫停上市以來，有關(guān)其可能面臨退市風險的討論也長期存在；而在以賠付來應(yīng)對處罰影響的過程中，爭取讓涉嫌欺詐發(fā)行的公司“保殼”或成為有關(guān)各方的重要訴求。
“強化退市制度是監(jiān)管層一直希望的，所以當時萬福生科事件各方利益爭取的最大公約數(shù)是萬福生科（300268.SZ）不退市,”一位接近監(jiān)管層的券商人士透露，“再后來到金亞科技（300028.SZ），如今是欣泰電氣，如果在先行賠付事宜上有一些進展，那么這些公司避免退市的概率也能上升?！?
“如果這件事進展早于賠付標準的出爐，那么和平安證券一樣，有可能形成IPO先行賠付機制的一個范例。”上海一家大型券商保代人士坦言。
值得一提的是，在此前征求意見的《證券公司風險準備計算表》中，“證券公司IPO先行賠付承諾”將按照5%比例計提風險準備，而其計提基數(shù)則將為發(fā)行金額的50%來計算；據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2015年的IPO企業(yè)募資總額約為1578.29億元，按照2.5%測算，全行業(yè)實際占用風險資本將增加39.46億元。
“一些投行業(yè)務(wù)比較激進的券商可能會受到影響?！鄙鲜霰４硎荆斑@也間接會讓一些券商在擴張IPO業(yè)務(wù)時放慢速度，更多的抓好風控?！?
