駛入長興，不多時即到雉城工業(yè)園，周末正午，這里很少有人走動。中國最大的兩家鉛酸蓄電池企業(yè)——天能動力（下稱“天能”，00819.HK）和超威動力（下稱“超威”，00951.HK）相距不過幾百米。
這里號稱“電池王國”，天能、超威占據(jù)了鉛酸蓄電池行業(yè)接近一半的市場份額，更有無數(shù)中小企業(yè)在其周圍盤踞。自去年以來，國家對于鉛酸蓄電池行業(yè)的環(huán)保整肅風暴席卷全國，對其中落后、污染的產能進行淘汰，3000多家蓄電池企業(yè)已有一半以上被勒令關閉停產。
“有些企業(yè)不愿做鳳尾，非要做雞頭，但是它的價格又搞不過你，就在叫嚷，你們大企業(yè)壟斷啊，你們搞價格戰(zhàn)啊，你們把我搞得什么樣子了？”12月初，天能集團董事長張?zhí)烊晤H有些氣憤地告訴《中國企業(yè)家》。
張?zhí)烊蔚募硬⒎菓{空而來，他和自己掌舵的天能集團剛剛陷入了一場風波。11月中旬，一條短信讓長興縣乃至整個鉛酸蓄電池行業(yè)震驚不已。這一天，超威動力的各大區(qū)經理、合作廠商、下游產品經銷商同時收到一條短信：“超威電池董事長周明明移民澳大利亞，并累計減持7380萬股公司股票套現(xiàn)，同時公司在股市融資借貸23.5億元，面臨崩盤的可能性。”
公安部門介入后，這一消息迅速被證實是同城競爭對手天能集團的兩名員工所為，幾天后兩名員工一人被刑拘，一人被取保候審。
此時，正值超威召開全國訂貨會的敏感節(jié)點，這一消息所造成的市場震動可想而知，“供貨商、大經銷商馬上就打電話過來，有的說我身家性命都在這上面。一個新加盟的經銷商，跟你簽好協(xié)議的，如果你跑路了，對他來說關系身家性命啊。”超威動力宣傳部部長劉建銘說，由于信心受到打擊，許多經銷商減少了明年的采購額。
面對本刊記者，張?zhí)烊畏裾J了天能集團高層對此事有參與，并將其歸咎為員工自發(fā)行為，但這條短信還是引燃、升級了兩家鉛酸電池巨頭長達20年的積怨，也讓鉛酸蓄電池行業(yè)的慘烈競爭局面一時暴露于全國。
逆勢而行
張?zhí)烊斡行┪⑴郑o人感覺溫潤且精明，員工私下愛稱他“老天”。
“老天”在蓄電池行業(yè)發(fā)跡始于十多年前。行業(yè)專家、哈工大應用化學系教授胡信國回憶，1990年代末他在長興南都電源做總工時就曾接觸過張?zhí)烊?。當時，胡曾跟老板提出上動力電池項目，盡管沒有哪家企業(yè)看好動力電池的前景，南都還是滿腹狐疑地上了一條生產線，卻在不久就全部拆掉。這時，精明的張?zhí)烊闻艿侥隙茧娫慈〗?，并在當?shù)氐拿荷阶銎鹗止嶒?，通過手工澆鑄摸索生產這種電池。
另一邊，從當?shù)啬车归]電池企業(yè)出來的一個女子也走上了相同的道路。起初手頭資金緊張，她租房子做起了摩托車電池，并藉此掘得第一桶金，后因國家政策調整轉做電動車電池，和張?zhí)烊巫呱贤粋€賽場。這個人就是現(xiàn)任超威董事長周明明的母親楊云飛。即便現(xiàn)在，70多歲，看似已退居幕后的周母還是雷厲風行，說一不二。
在經過一番狂飆突進式的發(fā)展并先后成為鉛酸蓄電池行業(yè)龍頭后，2011年天能與超威一起跑到了行業(yè)整頓的拐點。
近年來頻發(fā)的鉛污染事件不斷引起政府關注，鉛酸蓄電池行業(yè)正是中國鉛污染的最大來源。去年5月份開始，環(huán)保部等部委陸續(xù)關閉取締了鉛蓄電池生產企業(yè)348家，停產140家，停產整治160家以整肅鉛酸蓄電池行業(yè)。有一段時間，所有浙江省的鉛酸電池生產企業(yè)，不管好壞一律停產。
今年上半年，工信部又頒布《鉛蓄電池行業(yè)準入條件》，對鉛蓄電池生產項目的投資管理、土地供應、環(huán)保核查、信貸融資、安全許可等問題提出要求和依據(jù)。張?zhí)烊胃嬖V本刊，經過一輪行業(yè)整頓，目前3000多家鉛酸蓄電池企業(yè)，實際在生產的只有400多家。
然而，作為行業(yè)內規(guī)模與實力最大的兩家企業(yè)，一年多以來，天能與超威卻都處在擴張的狂歡中，無論是自建產能還是收購兼并，兩家企業(yè)都希望借助整肅風暴所擠出的市場空間，迅速擴大自己的份額與勢力范圍。“當時，天能、超威就認為這些小廠都關閉掉，落后的產能淘汰了，價格肯定要上升，它首先漲價，進而擴大產能。”胡信國說，去年7月鉛酸蓄電池行業(yè)一改往日價格跳水態(tài)勢，天能、超威幾乎同時上調價格2%-5%，最高時漲價30%，兩家大賺了一筆錢。
但出人意料的是，由于地方保護主義影響，市場上的產品不減反增，小企業(yè)不僅沒有死亡，反而日益活躍。大清洗中，眾目睽睽之下的大企業(yè)必須做足環(huán)保功課，這導致一定程度的成本增加。技術的低門檻、管理的缺位、地方政府對政績的迷戀，讓小企業(yè)反而相對安全地大肆生產。同質產品拼命擴張激發(fā)了產能過剩的危險，今年上半年8家鉛蓄電池企業(yè)存貨高達49億。
發(fā)現(xiàn)賣方市場變成了買方市場，同城競爭多年的天能與超威率先降價，以兩家為主的價格戰(zhàn)打響，進而波及整個行業(yè)。以48伏12安時電池為例，天能、超威等一線品牌一組四只的價格已經從年初的410元降到9月的360元，這時尚基本能夠保本，但上月中旬，價格又降至340元，企業(yè)間的價格競爭已成了賠本賺吆喝，市場上一片混亂，許多企業(yè)割肉離場。
“這個行業(yè)本來利潤率在10%左右，價格戰(zhàn)下，今年的平均利潤率僅有5%。”當?shù)卣晃还ぷ魅藛T表示，長興縣縣長曾經試圖出面協(xié)調兩家企業(yè)，但也沒有產生作用。“超威崩盤”的傳聞正是發(fā)生在兩家競爭最激烈的時刻。
積怨發(fā)酵
價格戰(zhàn)背后是兩家同城企業(yè)對行業(yè)第一的爭奪。為爭行業(yè)老大，兩家企業(yè)積怨已久，十多年來明爭暗斗不斷，本次行業(yè)大整肅造就的市場突變則為兩家正面沖突提供了條件。其實，在很長一段時間里，天能與超威的實力不相上下，天能在規(guī)模與銷售額方面略占優(yōu)勢。然而，行業(yè)大整肅下，超威的發(fā)展速度開始讓同城的天能感受到越來越多威脅。
重要的轉折點出現(xiàn)在今年。根據(jù)兩家公司在香港聯(lián)交所公布的上半年財報，超威上半年收入42.09億元（人民幣），同比增長117%,凈利潤4.04億元,同比增長121.1%；而天能上半年銷售收入38億元（人民幣），同比增長56.9%,凈利潤3.76億元，同比增長87%。第一次，超威的規(guī)模和盈利都超越天能。
“事實上我們已經是行業(yè)第一了，無論增長速度、銷量還是利潤。”對于今年的市場表現(xiàn)，劉建銘言語間難掩興奮。
這與超威的超速擴張密不可分。去年4月，超威在江西新建生產設施，計劃產能為1200萬套電極板；去年8月，已投產的山東公司帶來900萬個鉛酸動力電池的額外產能；今年年初，其全資附屬公司長興眾成電源公司已開始興建新生產設施，年產量將達1200萬個；而近日，超威在河北的新建廠房也正打算投產。超威還計劃在二、三線城市建新廠房以增加市場份額。
除此之外，超威為加快擴張產能的步伐，去年共收購了3家企業(yè)：安徽永恒動力、湖州長廣浩天電源及浙江長興金太陽電源。通過擴大生產和收購，超威去年的年度總產能達到5600萬個，比前一年提高30.2%。
天能也沒有坐以待斃。這段時間，張?zhí)烊螞]少全國各地跑，甘肅、新疆、內蒙古、江西都去考察過。去年一整年，天能在浙江長興煤山、安徽蕪湖、安徽界首及江蘇沭陽都進行了產能擴建等工作；而其在長興吳山打造的“第五生產基地”也箭在弦上。去年年底天能年產能達到6500萬只，較前年增長32.6%，并宣布總投資人民幣30億元于河南省濮陽市興建第六個生產基地。今年3月，天能還收購一家當?shù)仄髽I(yè)，主要配合鉛酸電池的生產和銷售。
客戶是爭奪的關鍵。擴產同時，兩家企業(yè)的下游經銷商數(shù)量在膨脹：截至去年底，天能有952家獨家分銷商，而到今年11月底，這個數(shù)字已經變成1109；超威至去年底在全國各地擁有675家經銷商，11月底這個數(shù)字已經升至892家。
規(guī)模戰(zhàn)、價格戰(zhàn)、渠道戰(zhàn)之外，兩家企業(yè)的競爭日益白熱化，手段也花樣翻新。據(jù)天能員工說，今年10月上旬，在天能承辦的中國新能源電動車產業(yè)高峰論壇期間，他開車到機場接客戶時撲了個空，后得知客戶已被超威“從中間截走”。“我們辦的會，它在會場搞各種小動作，更是把廣告做到了會場門口。”該員工憤憤不平地說，2009年以后,天能就不再舉辦年底的訂貨會,而超威在全國各地大張旗鼓辦訂貨會，意在搶天能的生意。
超威宣傳部部長劉建銘則稱，矛盾緣起已久。超威上市期間，就有“另一家企業(yè)”搞小動作，給投資商吹風，試圖抹黑超威。這次的誣陷事件則更嚴重，直接影響了公司的股價。
在這個本就不大的縣城內沒有太多商業(yè)秘密可言，“這邊開會說什么那邊馬上就知道了。”兩家企業(yè)互相挖人，員工互相跳槽也司空見慣。
這是兩家技術、產品、客戶等方面高度重合的企業(yè)，因此做老大還是老二差別很大。老大不僅意味著市場份額和利潤，更直接決定著話語權。劉建銘深有體會，他向本刊表示，這次“天能員工公然抹黑超威”事件發(fā)生后，所有的行業(yè)協(xié)會都集體失聲，沒有公開做任何表態(tài)。
過去多年，因為上面有個天能，超威的很多職位都少不了個“副“字：電池工業(yè)協(xié)會鉛酸蓄電池分會副理事長、中國電器工業(yè)協(xié)會全國鉛酸蓄電池分會副理事長、中國電工技術學術鉛酸蓄電池專業(yè)委員會副主任委員、浙江省蓄電池行業(yè)協(xié)會副會長、浙江省自行車行業(yè)協(xié)會副理事長單位等。
而且大多活動都由天能這個“正宮”來獨家承辦，如今年的中國新能源電動車產業(yè)高峰論壇、第二屆全國鉛蓄電池新技術研討會，這不僅是塑造企業(yè)形象的過程，還能發(fā)掘大量商機。
現(xiàn)在，兩家企業(yè)的“速度焦慮癥”正向海外發(fā)酵，天能與超威都在考察海外市場，有趣的是，他們第一步瞄準的都是東南亞。張?zhí)烊握f：“股東叫我到越南，領導叫我到緬甸。”不過張認為緬甸市場小，越南、印度是不錯的市場，這些地方都可能去建工廠。巧合的是，超威也很青睞印度、越南，并開始做著前期準備。
妖魔化生存
對于規(guī)模的過度迷戀，讓天能與超威對另一旁的萬丈深淵視而不見，兩家龍頭企業(yè)在行業(yè)產能整體過剩的情況下仍然大肆擴展，也已讓危機如影隨形。
雖然天能和超威都說自己的資金很充裕，但從兩家企業(yè)的上半年年報可見，2011年底超威動力流動比率為1.3倍，速動比率為0.911倍；今年上半年超威流動比率為1.036倍，速動比率已下降至0.687倍。天能的流動比率1.163倍，速動比率0.735倍。
流動比率和速動比率體現(xiàn)了企業(yè)的資金流動性和企業(yè)短期債務償還能力，而一般情況下，企業(yè)現(xiàn)金充盈，流動比率會在2倍以上，速動比率一般在1倍以上。毫無疑問，天能和超威的資金流動和短期還債能力都在正常情況之下。對收購的小企業(yè)進行改造還需大量資金。天能去年收購的安徽一家企業(yè)，收購價三千多萬，而初步改造卻花掉一個億。
業(yè)內人士告訴本刊，除了行業(yè)整頓帶來的機會，天能、超威不斷擴產的另一個原因是鉛酸蓄電池在中國擁有廣泛的應用需求（主要是電動自行車、三輪車、低速電動車），而且是剛性需求。這與政府不斷擠壓這一行業(yè)的規(guī)模泡沫和企業(yè)數(shù)量幾乎背道而馳。
“我并不認為這是一個夕陽行業(yè)，我們這幫人能看到未來，如果說過十年沒了，就算它夕陽，而如果三十年還在用，算不上夕陽。要不會有這么多人投資嗎？”張?zhí)烊握f。
即便如此有信心，這一行業(yè)面臨的環(huán)保與政策壓力依然沉重。胡信國說，這些年中國官員們把鉛酸電池妖魔化了，認為鉛酸電池就是有毒，就是落后，而實際上美國政府奧巴馬上臺以后，還拿出相當于2.5億人民幣的投資來支持鉛酸電池的新發(fā)展，“在許多地方官員眼里，認為鋰電池是個新東西，誰搞鋰電池，誰就算是支持新能源，所以他的業(yè)績也好。”
胡認為，鋰離子電池目前不成熟，安全性沒有解決且價格高，鎳氫電池安全性好但價格比鉛酸蓄電池昂貴，這正是導致鉛酸電池剛性需求大的主要原因，短期內這種狀況不會改變。作為對未來的布局，天能、超威都投入了鋰離子電池等新能源項目，不過規(guī)模較小。
除產能過剩和價格戰(zhàn)導致的利潤微薄外，扼住鉛酸蓄電池行業(yè)喉嚨的另一只大手是產品“去鎘化”。
工信部公布的淘汰落后生產工藝裝備和產品指導目錄稱，含鎘高于0.002%的鉛酸蓄電池最遲應于明年年底淘汰，而且一律不準再生產、銷售、使用，電池企業(yè)更為緊迫的是跨越去鎘生死線。
鎘含量降低將會影響鉛酸電池的動力，而尋找替代物，則會帶來電池價格上升。目前國內大多數(shù)企業(yè)，包括天能和超威都在做一道艱難的選擇題。
行業(yè)外的優(yōu)等生也帶來了更大的威脅。國內第一臺電動自行車電池制造商是猛獅科技（下稱“猛獅”，002684.SZ），然而六年前，正當大小企業(yè)蜂擁而入之時，猛獅卻退出了電動自行車電池市場。
猛獅副總經理林伯連告訴《中國企業(yè)家》，猛獅主要做出口生意，國外，特別是歐盟國家對電池鉛鎘含量要求特別嚴格。猛獅退出電動自行車電池市場，是為了防止電動自行車電池生產線影響摩托車電池，從而嚴格控制出口產品的鉛鎘成分。“明年如果國家對電動自行車電池實施去鎘化，我們馬上會卷土重來，把電池大量投入國內市場。”
一位不愿具名的專家稱，天能、超威皆對傳統(tǒng)的鉛酸電池產品、技術、市場有很大依賴性和惰性，其實它們目前最關鍵的是做產品創(chuàng)新，如結合國家戰(zhàn)略做風能、太陽能儲能電池，針對智能電網(wǎng)做相應儲能產品，這才是未來的方向。
“天能、超威沒有任何一家有自己獨有的專利，他們學的都是國外的東西。”上述專家說，美國鉛酸電池企業(yè)只有33家，鉛污染占了全國的1.5%，中國則不然。所以，從長遠來看，政策的限制及其帶來的行業(yè)集中度提升、產能變化，必定會迎來鉛酸電池的新一輪動蕩，而龍頭企業(yè)最重要的是走上一條技術提升與產品升級的道路，而非繼續(xù)爭奪行業(yè)地位。
