新能汽車產(chǎn)銷量將爆發(fā)。我國新能源(11.40,-0.060,-0.52%)汽車具有明顯的純電化、乘用車市場高端化、主流車型集中化趨勢,行業(yè)龍頭嶄露頭角。年初, 部分乘用車企業(yè)發(fā)布了全年推廣新能源汽車目標(biāo)就多達(dá)42 萬輛,當(dāng)前完成率只有20%,江淮完成率最高也只有42%,因此下半年新能源乘用車仍有巨大的發(fā)展空間。已簽約待發(fā)貨的純電動物流車超過10 萬輛,純電動物流車將爆發(fā)。因此,新能源汽車制造、動力電池和電機(jī)電控等產(chǎn)業(yè)鏈將受益。
三元動力電池供不應(yīng)求。為防止不良企業(yè)濫竽充數(shù),國家提高動力電池準(zhǔn)入門檻,截止到6 月,共有56 家企業(yè)進(jìn)入動力電池目錄,預(yù)計未來動力電池目錄繼續(xù)擴(kuò)容的數(shù)量和頻率都會很低,也會有不合格企業(yè)被淘汰,國家補(bǔ)貼可能與動力電池目錄相關(guān)聯(lián)。三元動力電池主要應(yīng)用在乘用車和物流車領(lǐng)域,全年的需求量有望達(dá)到8-10GWh,同比增長3 倍。我們調(diào)研發(fā)現(xiàn)整個動力產(chǎn)業(yè)擴(kuò)建進(jìn)度遠(yuǎn)不達(dá)預(yù)期,下半年三元動力電池將出現(xiàn)供不應(yīng)求的狀況,尤其技術(shù)成熟和領(lǐng)先的三元動力電池產(chǎn)品可能漲價。
充電樁處于建設(shè)期。國家電網(wǎng)宣布2016 年完成50 億的充電設(shè)備招標(biāo)方案,目前已經(jīng)完成2 次,金額只有13 億,下半年招標(biāo)金額超過30 億。南方電網(wǎng)也宣布在2020 年也將投資30 億建設(shè)充電樁。兩網(wǎng)招標(biāo)以直流快充為主,功率逐步變大。多個地方政府都出臺了補(bǔ)貼政策,下半年有望逐步落地。我國繼續(xù)看好系統(tǒng)集成能力強(qiáng)的直流快充設(shè)備的發(fā)展。
投資策略。新能源汽車產(chǎn)業(yè)將持續(xù)快速發(fā)展,全產(chǎn)業(yè)鏈都收益。尤其看好三元正極材料和電池企業(yè)、以及系統(tǒng)集成能力強(qiáng)的直流快充設(shè)備企業(yè)。我們推薦股票組合:當(dāng)升科技(66.11,-0.830,-1.24%)、智慧能源(10.20,-0.100,-0.97%)、億緯鋰能(43.23,0.040,0.09%)、長信科技(14.67,-0.200,-1.34%)、科陸電子(11.78,0.030,0.26%)和江特電機(jī)(15.30,-0.100,-0.65%)。
風(fēng)險提示。地方補(bǔ)貼政策不達(dá)預(yù)期,充電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)遲緩,新能源汽車出現(xiàn)重大安全事故,市場認(rèn)可度不高。
