中國儲能網(wǎng)訊：國家新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策密集出臺和落實，近日工信部透露將推動動力電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展指導意見出臺。分析認為，隨著動力電池政策暖風頻吹，鋰電池等龍頭股上漲有“鋰”，值得逢低布局。
動力電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展指導意見將出臺
據(jù)悉，全國人大常委會辦公廳將十二屆全國人大四次會議期間55位代表提出的關(guān)于進一步支持新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的12項建議作為2016年重點督辦建議，交由工信部牽頭，會同財政部、發(fā)改委、公安部、國管局、國家能源局、交通運輸部、科技部、質(zhì)檢總局、住建部等單位共同辦理。
日前，工信部召開了專題座談會，工信部辛國斌副部長主持會議并做重要講話。對于統(tǒng)籌推進新能源汽車發(fā)展相關(guān)工作，辛國斌提出下一步需要重點做好的五方面工作：一是提升新能源汽車全產(chǎn)業(yè)鏈、全生命周期安全水平；二是加快充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；三是努力實現(xiàn)動力電池革命，推動《促進汽車動力電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導意見》出臺，加快動力電池創(chuàng)新中心建設(shè)；四是加快完善政策體系，推進乘用車油耗管理辦法和新能源汽車積分交易制度的出臺；五是加強輿論引導，推進汽車生產(chǎn)企業(yè)信用信息平臺建設(shè)。
盡管今年上半年國內(nèi)新能源汽車銷量約為17萬輛，不及中國汽車工業(yè)協(xié)會年初提出的70萬輛（全年）目標的25%，但中國汽車工業(yè)協(xié)會副秘書長姚杰仍表示，不下調(diào)全年銷量預期。而如果要實現(xiàn)70萬輛的全年目標，意味著下半年國內(nèi)的新能源汽車銷量將接近53萬輛，較上半年增長211%，屆時占新能源汽車總成本的30%至50%的動力電池業(yè)將迎來高速增長。
西南證券(600369,股吧)預計2016年國內(nèi)動力鋰電池產(chǎn)能需求將達到30GWh左右，而未來幾年內(nèi)產(chǎn)能需求將繼續(xù)保持高增長速度，隨著鋰電企業(yè)紛紛擴產(chǎn)，動力電池市場處于低端過剩、高端短缺的局面。
動力電池行業(yè)駛?cè)肟燔嚨?/strong>
在我國積極推進空氣治理的大背景下，國家加大對新能源車的推廣，從中央到多個省市地方都給予了優(yōu)惠的政策或資金支持。國內(nèi)新能源汽車的需求也在大幅提升，其動力鋰電池的需求也大幅放量，價格也在持續(xù)上漲，行業(yè)進入發(fā)展快車道。
今年上半年，工業(yè)和信息化部共發(fā)布了四批符合 《汽車動力蓄電池行業(yè)規(guī)范條件》企業(yè)目錄，共包括企業(yè)57家，其中動力蓄電池企業(yè)56家，電池系統(tǒng)企業(yè)1家。而根據(jù)新能源汽車推廣的最新規(guī)定，只有采用了動力電池目錄企業(yè)的電池產(chǎn)品的新能源汽車才有資格進入推廣目錄，進而獲得國家以及地方補貼。因此，對于鋰離子動力行業(yè)產(chǎn)生巨大影響，進入名單與未進入名單企業(yè)紛紛調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略。
據(jù)不完全統(tǒng)計，僅上半年我國已有54家鋰離子電池行業(yè)上市公司發(fā)布了擴產(chǎn)計劃，投資金額累計約1160億元，比亞迪(002594,股吧)、寧德新能源、國軒高科(002074,股吧)、天津力神等國內(nèi)動力電池領(lǐng)軍企業(yè)投資額均在30億元以上。
盡管動力電池的總體產(chǎn)能可能存在過剩之憂，但下游的車企目前卻因電池供不應求而煩惱。據(jù)調(diào)查，布局三元動力電池及進入《汽車動力蓄電池行業(yè)規(guī)范條件》目錄的優(yōu)勢動力電池企業(yè)，還是市場的香餑餑。
統(tǒng)計顯示，今年上半年國內(nèi)動力電池產(chǎn)量12.72GWh，同比增長201%；動力電池出貨量10.1GWh，占產(chǎn)量的79.4%，庫存占比20.6%。在整體產(chǎn)能過剩的情況下，寧德時代、國軒高科等龍頭企業(yè)的動力電池產(chǎn)品則出現(xiàn)“結(jié)構(gòu)性供不應求”。
動力電池板塊中報業(yè)績飄紅
新能源汽車的爆發(fā)式增長，極大地帶動了上游動力電池的需求。近日，國軒高科公告半年度業(yè)績快報，公司上半年營業(yè)總收入約23.99億元，同比增幅169.11%；凈利潤5.33億元，同比增長141.09%。而這只是動力電池板塊上半年業(yè)績、股價雙增長的一個縮影。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，電池及電池材料產(chǎn)業(yè)鏈52家上市公司中，逾六成預告上半年凈利潤增長。其中，八家動力電池板塊上市公司均預期上半年凈利潤同比增長，7月，部分上市公司甚至還上調(diào)了利潤預期。如億緯鋰能(300014,股吧）公告，預計上半年實現(xiàn)凈利潤0.86億元至0.93億元，同比增幅為40%至50%；公司將業(yè)績增長部分歸因于“動力電池產(chǎn)能按照預期形成，逐步實現(xiàn)銷售，實現(xiàn)業(yè)務(wù)的增長”。
進入2016年，碳酸鋰的漲勢仍在延續(xù)，甚至超出了一些行業(yè)內(nèi)公司的預計。“2016年第二季度鋰產(chǎn)品價格上漲幅度超過原預計，進而導致毛利額較原預計數(shù)增加”，天齊鋰業(yè)(002466,股吧）在近期的業(yè)績修正公告中指出。
從鋰電池的組成上看，主要包括正極材料、負極材料、電解液和隔膜，而動力電池需求的大增，也使產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的企業(yè)業(yè)績均出現(xiàn)大幅增長。以碳酸鋰的下游正極材料為例，當升科技(300073,股吧)預計上半年凈利潤增幅達36倍，雖然有前期基數(shù)較低的因素在內(nèi)，但銷售數(shù)據(jù)也出現(xiàn)了大幅增長。公司在業(yè)績預告中指出，“正極材料業(yè)務(wù)收入同比增長約60%，銷量同比增長約46%，其中多元材料銷量同比增長約150%，毛利大幅上升?！?
此外，使用六氟磷酸鋰生產(chǎn)電解液的天賜材料(002709,股吧），上半年業(yè)績預增幅度也超出540%，對此公司將其歸結(jié)于“受益于下游新能源汽車的旺盛需求，公司電解液銷量持續(xù)增長，使得銷售收入和利潤規(guī)模增長好于預期”等。
上市公司集體觸“鋰”
賺錢效應下，越來越多的“外行”公司開始介入到鋰電行業(yè)，而行業(yè)內(nèi)部的企業(yè)則開始了新一輪的“軍備競賽”，并紛紛擴建原有產(chǎn)能。
今年5月，富臨精工(300432,股吧）公告稱，擬通過發(fā)行股份和支付現(xiàn)金的方式，作價21億元收購湖南升華科技股份有限公司100%股權(quán)。而升華科技主營業(yè)務(wù)正是動力電池正極材料的研發(fā)、生產(chǎn)。
6月，公司與鹽湖股份(000792,股吧）達成合作，將共同設(shè)立新公司用于收購鹽湖股份持有的藍科鋰業(yè)51.42%股權(quán)，并啟動3萬噸碳酸鋰項目建設(shè)。
“公司此前已有了1000多噸的碳酸鋰生產(chǎn)線，技改完成后，產(chǎn)能將提升至2000噸”，江特電機(002176,股吧）證券事務(wù)代表王樂介紹稱，由于今年雨水過多，技改進度也受到了一定影響。
動力電池產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展也推動了行業(yè)龍頭企業(yè)的證券化步伐。其中，比亞迪、寧德時代、國軒高科、力神、沃特瑪是國內(nèi)出貨量最大的五家動力電池企業(yè)，其出貨量甚至進入2015年全球前十。五強之中，三家已登陸A股，除比亞迪外，國軒高科借殼東源電器上市，沃特瑪則由上市公司堅瑞消防(300116,股吧)收購（已完成資產(chǎn)過戶）。此外，寧德時代則正在籌劃上市。
在龍頭企業(yè)證券化的同時，更多的上市公司選擇收購中小型鋰電池企業(yè)或投建項目擴大其產(chǎn)能。據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）統(tǒng)計，2016年以來，上市公司宣布并購或者新建鋰電池或電池材料項目的案例超過60個，涉及金額逾千億。
多維度布局鋰電池龍頭股
鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈板塊是今年上半年毫無爭議的A股大牛，但7月以來，不少龍頭股出現(xiàn)調(diào)整，投資者不禁要問，這些龍頭股是否值得逢低關(guān)注？這個曾經(jīng)狂飆突進的產(chǎn)業(yè)究竟將何去何從？調(diào)查顯示，至少在目前，動力電池市場仍存在“結(jié)構(gòu)性供不應求”，那些龍頭優(yōu)勢企業(yè)還是市場的香餑餑。其中，已進入《汽車動力蓄電池行業(yè)規(guī)范條件》企業(yè)目錄且有技術(shù)及規(guī)模優(yōu)勢、在三元動力電池領(lǐng)域提前布局的企業(yè)，最有可能從大洗牌中脫穎而出。
分析人士認為，鋰電池方面，建議關(guān)注當升科技、江蘇國泰(002091,股吧)、新宙邦(300037,股吧)、贛鋒鋰業(yè)(002460,股吧)、江特電機、佛塑科技(000973,股吧)、億緯鋰能、國軒高科。
燃料電池方面，燃料電池車因行駛過程中不排放二氧化碳，被譽為“終極環(huán)保汽車”。同等大小下，燃料電池能量密度是鋰離子電池的數(shù)十倍，如果將其用在智能手機上，可以維持近一周的續(xù)航。長城電工(600192,股吧)持有9%股權(quán)的大連新源動力，后者主要從事質(zhì)子交換膜燃料電池開發(fā)生產(chǎn)；同濟科技(600846,股吧)持有36.23%的中科同力，主要致力于質(zhì)子交換膜燃料電池關(guān)鍵材料與部件研發(fā)。另外，南都電源(300068,股吧)、華昌化工(002274,股吧)、貴研鉑業(yè)(600459,股吧)也可適當關(guān)注。
超級電容方面，超級電容客車是未來新能源汽車發(fā)展的藍海。不過，超級電容客車的發(fā)展卻遇到了“瓶頸”，主要由于我國政策對超級電容和鋰電池汽車的補貼水平不同，造成近年來超級電容汽車發(fā)展嚴重滯后。未來超級電容汽車發(fā)展的補貼政策有望迎來轉(zhuǎn)機。江海股份(002484,股吧)、新宙邦、銅峰電子(600237,股吧)、法拉電子(600563,股吧)、風華高科(000636,股吧)、凱恩股份(002012,股吧)、新筑股份(002480,股吧)、東陽光科(600673,股吧)等望獲益。
掘金點
國軒高科
國軒高科8月1日發(fā)布2016 年半年度業(yè)績快報，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 23.99億元，同比增長 169.11%；歸屬于上市公司股東的凈利潤 5.33億元，同比增長141.09%。
國軒高科表示，業(yè)績增長主要原因是2016 年中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)仍然保持高速增長，市場整體態(tài)勢良好，公司2015年度投資建設(shè)的合肥二期、南京工廠、蘇州工廠逐步投產(chǎn)，動力鋰電池產(chǎn)能進一步釋放，有效保證了新能源汽車市場的供應，主營業(yè)務(wù)利潤和歸屬于上市公司股東的凈利潤同期對比也呈現(xiàn)大幅增長。
目前公司合肥三期工廠設(shè)計產(chǎn)能為6億安時動力電池，其中3.5億安時三元電池與2.5億安時磷酸鐵鋰電池，隨著技術(shù)進步與產(chǎn)線升級2017年公司可根據(jù)生產(chǎn)任務(wù)需求將其總體產(chǎn)能提升至年產(chǎn)8億安時。
新宙邦
新宙邦8月2日發(fā)布2016年半年報，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)總收入6.8億元，同比增長72.6%；實現(xiàn)凈利潤1.2億元，同比增長203%。其中，電容器化學品業(yè)務(wù)受下游市場需求不景氣的影響，同比下降11.27%，實現(xiàn)營業(yè)收入1.6億元；鋰離子電池電解液及功能材料業(yè)務(wù)受益于新能源汽車產(chǎn)銷量快速增長對動力鋰離子電池需求的拉動，同比增長104.38%，實現(xiàn)營業(yè)收入3.5億。
對于鋰電電解液業(yè)務(wù)的增長，新宙邦在公告中稱，盡管以智能手機和移動電源為主的消費類鋰電池市場增長相對穩(wěn)定，但隨著國家對新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策的密集出臺和落實，2016年上半年新能源汽車的產(chǎn)銷保持了強勁的增長勢頭，預計未來幾年新能源行業(yè)對鋰電化學品的需求仍會保持快速增長的趨勢。
