演講嘉賓：吳輝，賽迪顧問投資部總經(jīng)理，2009年入職賽迪集團（中國電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院于2000年底由原信息產(chǎn)業(yè)部四個司級單位合并組建而成，目前是工信部最大的正廳級直屬科研事業(yè)單位，賽迪集團是研究院的企業(yè)化運作載體）。
各位朋友大家下午好，非常高興有機會和大家一會交流一下新能源汽車產(chǎn)業(yè)的相關一些情況。來之前我們安信的邵總，讓我重點講一下新能源汽車產(chǎn)業(yè)目前的政策。我想這個應該也是在目前這個情況下，大家最關注的。因為產(chǎn)業(yè)的市場情況，大家其實還是比較清楚的，關于這個產(chǎn)業(yè)的政策，確實處在政策非常不確定的時期。所以今天我會花時間重點和大家交流一下關于這個政策系統(tǒng)性的梳理，包括未來這個政策出臺的一些內(nèi)容。今天和大家分享，只代表個人的一個觀點。
目前新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策處于不確定的時期，各方對政策出臺的時間點和預期效果都較為關心。
1.新能源汽車產(chǎn)業(yè)的政策邏輯梳理。
總體來看經(jīng)歷一些周期性變化：1）我國從2009年科技部正式開始推動新能源汽車發(fā)展，行業(yè)正式“天亮”，當時資本市場非?？春眠@一行業(yè)；2）2012年是行業(yè)的低谷，資本呈現(xiàn)躲避狀態(tài)；3）行業(yè)真正發(fā)展是在工信部出臺新能源汽車推廣補貼政策之后，尤其是在2014年左右，行業(yè)才出現(xiàn)較快增長，大量的資金開始進入新能源汽車產(chǎn)業(yè)中。
我國政府在新能源汽車產(chǎn)業(yè)的政策分為兩類，分別是短期刺激政策和長期發(fā)展政策。
數(shù)據(jù)來源：專家資料
1）短期刺激政策是二級市場投資者更為關注的，包含補貼、獎勵、目錄與規(guī)范三類：
①補貼：補貼是從2013年《關于繼續(xù)開展新能源汽車推廣應用工作的通知》正式開始，較為直接，包含國補和地補，大量補貼催生了2015年新能源汽車產(chǎn)量的快速增長。從這一層面看，這一增長本質(zhì)上并不是由市場推動，到目前為止發(fā)展還是比較依賴補貼政策。到2015年4月份，四部委出臺《關于2016-2020年新能源汽車推廣應用財政支持政策的通知》，明確了到2020年的補貼政策。今年工信部發(fā)布《關于開展新能源汽車推廣應用核查工作的通知》，“騙補核查”結(jié)果遲遲不出，導致行業(yè)出現(xiàn)政策斷檔期，各方都在迫切關注和等待。
我們預計今年9月底，該補貼調(diào)整辦法可能會出臺。那么在調(diào)整的內(nèi)容方面，大家可能都已經(jīng)預期到補貼會退坡，網(wǎng)絡上也流傳出一些具體會如何退坡的版本。其實比較難以判斷的是政策出臺的時間點。按照我們這邊邏輯梳理的話，補貼調(diào)整方案出臺之前，首先會公布騙補的結(jié)果，那么這個邏輯來看的話，今年補貼調(diào)整方案出臺的時間可能還會往后拖。不過也有一些媒體報道稱，補貼調(diào)整辦法會先于騙補結(jié)果出臺，這當然是一個非常利好的消息。從另一個角度講，國家今年年初提出的新能源汽車發(fā)展目標是翻倍，那么今年到現(xiàn)在為止如果要做到60萬輛，補貼政策的出臺宜早不宜遲。從這個角度理解，我認為補貼調(diào)整政策會很快出臺，可能會在9月底。
②獎勵：2012年9月，工信部展開技術創(chuàng)新工程的獎勵，國內(nèi)有8家企業(yè)獲得這一獎勵，每家企業(yè)獎勵金額在2億元左右，就在前幾天，對獲得獎勵的部分企業(yè)開展成果驗收，基本全部通過驗收。今年兩會期間，李克強總理提出“以獎代補方式給予企業(yè)支持”，在新能源汽車產(chǎn)業(yè)，我們預計獎勵的具體方法會在今年四季度將會出臺的《促進汽車動力電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導意見》當中得到明確，配套的還應該會出臺實施細則。
③目錄與規(guī)范：這一政策是用來對可以享受補貼和獎勵的企業(yè)進行資格篩選。行業(yè)首個目錄的出臺是2009年工信部《新能源汽車生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品準入管理規(guī)則》，給出了“節(jié)能與新能源汽車示范推廣應用工程推薦車型目錄”（當時將節(jié)能汽車也涵蓋在內(nèi)，但在2013年出臺新能源汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)劃之后，便將節(jié)能汽車排除在外）。但是在今年年初時，國家將這一目錄又全部推翻，給出“新能源汽車推廣應用推薦車型目錄”（第1-3批），目前大家都在等待第4批目錄的出臺，因為前3批目錄中沒有物流車的車型，所以大家希望能在其中得到體現(xiàn)，我們按照這一邏輯來進行預計：今年8月12日，《新能源汽車生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品準入管理規(guī)定》征求意見稿出臺，給了1個月的征求意見時間，那么我們預計9月底會正式出臺相關規(guī)定。確定之后，《新能源汽車推廣應用車型目錄（第4批）》才會出臺，我們預計可能會推遲到10月份，這是我們的推測邏輯。
除了新能源汽車目錄外，還有電池的目錄。2015年3月份《汽車動力蓄電池行業(yè)規(guī)范條件》出臺時，很多電池企業(yè)當時沒有給予太多關注，今年4月份《規(guī)范條件補充通知》出臺后，這一目錄才開始受到重視。預計第5批的《動力電池目錄》可能還有一些遙遠。
除此之外，工信部也發(fā)了一個《鋰離子電瓷材料的行業(yè)發(fā)展規(guī)范》，現(xiàn)在它也是在進行第一批的申報，情況與動力電池目錄非常相似，一開始企業(yè)還是不太重視，我估計也會對行業(yè)做一些正向或者反向的要求，以讓行業(yè)重視這一目錄。
2)長期發(fā)展政策。
①規(guī)劃：首先我們說發(fā)改委出的碳配額的管理辦法，目前相應的細則還沒有出來，大家比較關注它到底有多大的效果，首先是到底多少產(chǎn)品可以獲得相應的配額。里面提到了要獲得碳配額一定是新能源汽車，HEV拿不到配額。另外也提到了配額的主體，這個政策是針對國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)和進口的，就是說如果特斯拉不在中國建廠，那到中國來特斯拉還是要遵守我國碳排放量的規(guī)定。
這個到底有多少效果？最關鍵是看碳排放量的交易金額到底多大。如果這個太便宜的話，可能我就只生產(chǎn)傳統(tǒng)車，如果不夠再去購買就可以了，一定達不到目的。所以我們要期待真正的效果，只有等真正的細則出臺才能進行判斷；另外一個我們預計可能馬上出臺積分的制度，本質(zhì)上來講，積分的碳配額本質(zhì)上其實都是等值的效果。其實我們之前預測政策的時候，根本沒有預測到碳配額的出臺，因為工信部人經(jīng)常講積分政策，所以大家覺得它可能會出來，碳配額出臺之后大家也關心是不是積分政策就不出了?？梢钥吹阶罱ば挪款I導出來講話的時候，還在提這個積分政策，因此我們預計積分政策仍然會出臺。我們預測馬上到2019年之后肯定還會有產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，要在“十三五”末期制定“十四五”新能源產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，新能源汽車已經(jīng)上升為中國的國策，這個長期扶持一定是會執(zhí)行的。因此對于企業(yè)來講，我覺得根本沒有必要太多擔心產(chǎn)業(yè)的整體，對短期投資行為來講，可能會影響現(xiàn)在短期的資本效果。
②標準：新能源汽車產(chǎn)業(yè)要發(fā)展，標準肯定要跟上去?，F(xiàn)在的標準包含三方面，首先是動力電池國標，這個出臺后影響非常之大；第二個是管理系統(tǒng)標準；第三個是客車安全技術條件，包括電池包和電池模塊。這些標準的出臺，會加快我們的產(chǎn)業(yè)升級發(fā)展：首先會淘汰一部分企業(yè)，第二會大大降低電池的生產(chǎn)成本。為什么現(xiàn)在物流車企業(yè)會選擇18650的電池？最簡單的原因這個很便宜，現(xiàn)在國內(nèi)上18650產(chǎn)線最快可以做到200PDM的速度，但是方形或軟包可能在10個就差不多了。這個速度差別非常大，就導致圓柱電池價格很低，國內(nèi)普遍認為在1塊錢左右，實際上價格比這個還低。
以上是我們整個汽車產(chǎn)業(yè)的梳理，長期來看行業(yè)是沒有問題的。另外大家關注短期的刺激政策什么時候出？因為今年時間不多了，肯定是在在最近一兩個月內(nèi)，所有該落地的都應該落地，這樣才能保證今年中國新能源車可以達到當初設定的目標，至少說不是以當時說的汽車量差太遠，差太遠的話，國家肯定不允許這樣的事情發(fā)生。
2.市場情況簡介
今年上半年整車廠和電池廠都遇到了很多問題，很多都處于停產(chǎn)和半停產(chǎn)的狀態(tài)。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，新能源汽車產(chǎn)銷量基本上同比都有大幅度的增長，只是環(huán)比出現(xiàn)一些波動。電池企業(yè)今年一季度的出貨量非常高，和去年四季度沒有太多大的差別，第二季度也不是很差，但是6、7月份開始比較差。由于電池廠的量比較小，上游材料企業(yè)需求在7月份還處在比較疲軟狀態(tài)，導致材料價格下滑，現(xiàn)在部分材料企業(yè)的出貨量同比已經(jīng)是負增長。所以今年整個市場所有的企業(yè)都是準備好，今年能不能完成都看第四季度了，如果政策按照之前預測的那樣出臺，那么第四季度對于電子廠或者零部件應該說是非常緊張的一個季度。
3.新能源汽車市場展望
這是我在今年5月份做的預測，現(xiàn)在我仍然認為今年會到60萬輛。其實我們做一個非常保守的估計，按照今年和去年一樣，第四季度賣20多萬輛的話，今年可以賣到40萬。但今年第四季度政策肯定會明朗，很多上半年的車廠其實整裝待發(fā)，就等政策來了，所以第四季度應該有一個很大的量。所以總量來講，我們認為60萬輛沒有問題，但是我覺得結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化。我當時預測的今年物流車會達到10萬輛，現(xiàn)在來看比較困難；當時預測客車的量相對悲觀一些；剩下還是由乘用車完成大部分的市場的量。對于電池來講，三元的增速比較快，磷酸鐵鋰的量還是會最大。
數(shù)據(jù)來源：專家資料
4.主要動力電池產(chǎn)能預測
大家一直討論電池價格下降的問題，電池產(chǎn)能過剩幾乎已經(jīng)是共識；也有觀點認為，總的電池過剩，但是三元電池仍然比較緊張。我們僅從數(shù)據(jù)來看，不管是總的電池還是三元18650電池，都還是比較寬松的。但實際上企業(yè)在交貨過程中，會有結(jié)構(gòu)性問題，因此對于一些比較大的電池企業(yè)，或者比較大的方形或軟包企業(yè)，應該是非常緊張的。舉例來說，在今年上半年行情不太好的情況下，ATL一直是在滿產(chǎn)狀態(tài)。因此從數(shù)據(jù)看，我認為整個產(chǎn)能過剩程度不是很大，但是結(jié)構(gòu)性肯定是緊張的。所以今年第四季度，由于很多訂單壓在第四季度，電池廠可能做一部分庫存，但是不可能把所有的庫存全部堆在第四季度，因此產(chǎn)能總體還是會比較緊張。
另外是價格，電池廠對于不同客戶的不同訂單，價格都是不一樣的。但總得來看，現(xiàn)在電池和材料的價格已經(jīng)處于高點，開始往下走。圓柱電池價格最低已經(jīng)做到0.5~0.6元價格水平，最高的就是1塊多一點點。區(qū)間還是蠻大的，只是想告訴大家，電池價格低，可以低到無底線。這也是為什么國家對于物流車行業(yè)限制比較多，因為物流車很多選用的是低端電池，價格可能會非常低。按照五六毛的價格，國家再給1000多塊錢補貼的話，還可以賺很多錢。
如果按照電池價格5%-10%的降幅，假設2020年之后沒有補貼的補的話，新能源汽車還是有利可圖的。
5.未來車企在產(chǎn)業(yè)鏈中的主導地位將日益明顯
這是我對于未來產(chǎn)業(yè)鏈的判斷，總的來講在新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈當中，從上游的材料、電池、電極到充電站，我覺得未來車企還是起主導的作用。現(xiàn)在很多車企都在加大動力電池/電池包布局，如北汽、吉利開始選擇資產(chǎn)電池/電池包，北汽、江淮、上汽選擇與電池公司合資進入電池/電池包。電芯由于技術問題，可能還是單獨由電池企業(yè)來做。
未來整車廠將處于非常強勢的地位，零部件/材料廠還是圍繞著整車廠進行布局。其實這就有一個問題，如果我們的補貼方式由預撥改為清算的方式，整車廠資金壓力加大后會把賬期往上推，推到電池企業(yè)，再推到材料企業(yè)，一定會造成行業(yè)的優(yōu)勝劣汰。我覺得目前行業(yè)真的要進入選擇比較優(yōu)秀企業(yè)的大時代。另外獎勵肯定會給比較有實力的企業(yè)，小企業(yè)可能過了這兩年的大好時光之后，如果再不轉(zhuǎn)型，研發(fā)上再沒有提升，在這個行業(yè)可能會消失了。
數(shù)據(jù)來源：專家資料
