中國儲能網(wǎng)訊：暫停上市的\*ST常林正在加快重組步伐。9月22日，*ST常林重大資產重組獲無條件通過。記者獲悉，作為央企國機系上市公司的*ST常林，此番將借助資產置換+發(fā)行股份的形式，實現(xiàn)國機集團和江蘇農墾共同持股的蘇美達集團的證券化。*ST常林亦將通過重組介入光伏行業(yè)。不過，業(yè)內人士分析指出，蘇美達40億元資產注入后，其核心項目在光伏發(fā)電領域將布局東南區(qū)域，或也面臨風險。
*ST常林急“保殼”
在今年4月暫停上市后，*ST常林的重組步伐逐漸加速。從5月13日國務院國資委批復同意該公司重組方案開始，至9月22日證監(jiān)會審核通過，重組各方一直在積極籌劃。
公開資料顯示，作為國機集團旗下7家上市公司之一的*ST常林，原主營業(yè)務為鏟運機械、道路機械等產品的生產與銷售。從2012年以來，*ST常林陷入困局，連年虧損的現(xiàn)實讓該公司先后“披星戴帽”，最終于2016年4月暫停上市。
據(jù)*ST常林近幾年年報顯示，2013年凈利潤為虧損2.16億元；2014年的凈利潤為虧損1.8億元；2015年虧損5.3億元。2016中報報告顯示，該公司營業(yè)收入5.14億元，凈利潤仍虧損8420萬元。
面臨退市威脅，其實際控制人國機集團不得不展開騰挪術，以盡快保殼。此后，2015年12月19日，該公司發(fā)布重大資產重組預案，擬將承接*ST常林現(xiàn)有全部資產及負債，并向公司注入蘇美達集團全部股權，通過優(yōu)質資產的注入改善公司經(jīng)營狀況。
方案顯示，置出資產的預估值約為15.75億元，注入資產的預估值約為40.55億元。
華融證券投資顧問蘇明表示，此番重組看點有二：首先，蘇美達集團作為國機集團規(guī)模和效益最佳的優(yōu)質資產之一，注入上市公司后，*ST常林主營業(yè)務將變更為現(xiàn)代制造服務業(yè)務；其次，配套募資15億元，建設的核心項目實際上是指相關光伏項目。由此，該公司在不變更實際控制人的情況下，實現(xiàn)了主營板塊變身，并借此介入了光伏領域。
*ST常林表示，通過本次交易，將有利于改善上市公司資產質量，提高上市公司盈利水平，增強持續(xù)經(jīng)營能力。
但在業(yè)內人士看來，*ST常林的此番重組，最主要的是避免被實施退市風險，并在國機系內部實現(xiàn)資產置換，亦避免殼資源外流。
介入光伏產業(yè)布局東南
9月23日，*ST常林發(fā)布公告稱，公司資產置換及發(fā)行股份購買資產并募集配套資金獲得無條件通過。業(yè)內人士認為，由于是央企旗下上市公司重組，變身后該公司將避免退市，且注入資產亦算較為優(yōu)質，因此，證監(jiān)會審核批準只是走一個必要的程序。換言之，變身蘇美達恢復上市只是時間問題。
公開資料顯示，蘇美達集團1978年設立，截至2015年上半年，蘇美達集團注冊資本為5億元，股權結構為國機集團出資4億元，持股比例80%；江蘇省農墾集團有限公司出資1億元，持股占比20%。目前，國機集團是*ST常林的實際控制人，其通過中國國機重工集團持有公司25.32%的股份，通過中國福馬機械集團持有2.23%股份，合計持股比例27.55%。
據(jù)已披露的財務數(shù)據(jù)顯示，截至2015年7月31日，蘇美達集團總資產263.65億元，總負債229.06億元，所有者權益34.59億元。蘇美達集團2014年度和2015年1至7月分別實現(xiàn)營業(yè)收入384.67億元和232.57億元，實現(xiàn)凈利潤分別為8.51億元和5.66億元。2012年、2013年和2014年蘇美達集團的凈利潤分別為8.85億元、9.58億元和9.33億元。
蘇美達集團近年來出現(xiàn)了凈利潤持續(xù)增長的好勢頭。不過，隨著凈利潤增長，蘇美達集團的負債率也是連年攀升：該集團近三年及2015年一季度的資產負債率分別為78.09%、78.66%、80.87%和83.38%。
另一個值得關注的是其募集配套資金的用途。據(jù)重組方案，其募集配套資金中，11.22億元將用于共計360MW光伏發(fā)電項目和20MW分布式光伏發(fā)電項目建設，8000萬元用于信息化建設，2.98億元用于補充公司流動資金。盡管ST常林稱，重組完成后光伏發(fā)電業(yè)務將成為公司未來業(yè)務的盈利增長點，但有業(yè)內人士卻認為，在目前光伏發(fā)電成為熱門投資項目的背景下，部分地區(qū)棄光現(xiàn)象仍讓擠破頭往里鉆的企業(yè)面臨難料的經(jīng)營風險。
蘇美達方面則表示，該集團目前在光伏業(yè)務方面，重點推進的是東部地區(qū)大型地面電站和分布式電站開發(fā)、建設和運維，并成為江蘇最大的光伏電站開發(fā)運營商，因此運營風險可控。尤其是本次募集項目分布地多為東南、西南等地區(qū)，繞開了甘肅、寧夏等棄光率較高的區(qū)域。因此，其項目受此影響不大。
