我國(guó)的能源分布和消費(fèi)之間存在嚴(yán)重的地區(qū)不均衡問題,隨著經(jīng)濟(jì)建設(shè)的日益發(fā)展,這一問題日益突出。電力的跨區(qū)跨省輸送成為現(xiàn)階段的必然選擇。特高壓以其傳輸距離遠(yuǎn)、輸電功率大、單位線損率低、占地面積小、單位造價(jià)成本低等優(yōu)點(diǎn),成為遠(yuǎn)距離、大容量電力輸送的首選,是中國(guó)的?電力高速公路?
特高壓交流示范路線成功通過驗(yàn)收意味著我國(guó)進(jìn)入特高壓直交流混合時(shí)代,特高壓技術(shù)在穩(wěn)定性、安全性等方面已達(dá)標(biāo),具備推廣的基礎(chǔ),成為?十二五?電網(wǎng)建設(shè)的重心。在此期間預(yù)計(jì)特高壓直流項(xiàng)目投資額高達(dá)2314億元,交流項(xiàng)目投資額高達(dá)2990億元,相關(guān)的設(shè)備制造商將受益。
我國(guó)的智能電網(wǎng)定義為?堅(jiān)強(qiáng)的智能電網(wǎng)?,其中以特高壓為骨干網(wǎng)架、各級(jí)電網(wǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展的電網(wǎng)是我國(guó)智能電網(wǎng)基礎(chǔ)。智能電網(wǎng)是現(xiàn)代電網(wǎng)朝著更清潔、更安全方向的全面升級(jí),是兼容性更強(qiáng)、能源使用率更高、運(yùn)行更穩(wěn)定的電網(wǎng),是信息與能源雙向流動(dòng)的電網(wǎng),是未來電力系統(tǒng)的發(fā)展方向。
智能電網(wǎng)發(fā)展三個(gè)階段,規(guī)劃試點(diǎn)階段進(jìn)展順利,即將進(jìn)入全面建設(shè)階段。在此階段有更多的項(xiàng)目展開,智能化投資占電網(wǎng)投資的比重也將由6.19%進(jìn)一步提高至11.67%,年均智能化投資額也將由170億元/年提高至350億元/年。智能電網(wǎng)全面建設(shè)階段將為各環(huán)節(jié)設(shè)備供應(yīng)商帶來一場(chǎng)盛宴。
電氣設(shè)備指數(shù)2010年上漲20%,而滬深300指數(shù)跌去11.5%,電氣設(shè)備行業(yè)全年強(qiáng)于大市。目前,電氣設(shè)備行業(yè)整體PE為44倍,PB為5.4倍,處于歷史估值中等偏上的位置,考慮到行業(yè)成長(zhǎng)性,整體電力設(shè)備估值相對(duì)合理,而其中的一些具有中長(zhǎng)期內(nèi)在價(jià)值的公司其估值風(fēng)險(xiǎn)更小,行業(yè)中長(zhǎng)期來看依然具有較好的投資價(jià)值?？紤]到2011年是電網(wǎng)十二五規(guī)劃的第一年,同時(shí)明年特高壓交直流,智能電網(wǎng)進(jìn)入全面建設(shè)的階段,電氣設(shè)備行業(yè)將迎來歷史的黃金發(fā)展時(shí)期,我們?nèi)跃S持行業(yè)?強(qiáng)于大市?的投資評(píng)級(jí)。重點(diǎn)推薦特變電工、中國(guó)西電、四方股份。并給予東方電氣、榮信股份、匯川技術(shù)、金風(fēng)科技、置信電氣等?增持?評(píng)級(jí)。
