中國儲能網(wǎng)訊：從宣布到完成，洛陽鉬業(yè)斥資26.5億美元收購自由港麥克米倫公司(Freeport-McMoRan)位于剛果(金)的Tenke銅鈷礦56%股權(quán)投資，僅僅用了半年時間。
17日，洛陽鉬業(yè)發(fā)布公告稱，公司已完成收購剛果(金)銅鈷礦項目的交割。這意味著洛陽鉬業(yè)已躋身為全球頂級銅生產(chǎn)商之一和全球第二大鈷供應(yīng)商。
洛陽鉬業(yè)今年另一筆海外收購項目已于10月1日順利收官——公司以15億美元收購全球礦業(yè)巨頭英美資源集團位于巴西的鈮磷項目，從而成為全球第二大鈮生產(chǎn)商和巴西第二大磷肥生產(chǎn)商。
成功收購世界級銅鈷項目
今年4月28日，洛陽鉬業(yè)發(fā)布公告，擬以15億美元收購上述巴西鈮磷項目;隨后5月9日，公司又發(fā)布公告擬斥資26.5億美元收購Tenke銅鈷礦項目56%股權(quán)。兩大海外項目的收購金額高達(dá)41.5億美元，成為今年以來中國企業(yè)發(fā)起的最大海外資源項目收購案。
僅僅只用了半年左右時間，兩大項目即全部收購?fù)戤?。對此，李朝春表示，“董事會感謝股東的深思熟慮及參與，感謝所有有關(guān)方的不懈努力，使收購事項在訂立購股協(xié)議后六個月即完成交割。董事會也感謝剛果政府對本公司在剛果投資的歡迎及支持?！?
根據(jù)華泰證券10月11日發(fā)布的研究報告顯示，自由港麥克米倫公司是全球最大的銅業(yè)上市企業(yè)，截至2016年6月30日市值達(dá)到139億美元。由于全球大宗商品價格持續(xù)走低，市場行情低迷，該公司2014年、2015年已連續(xù)兩年虧損。為改善自身財務(wù)狀況，公司曾公開表示將通過出售資產(chǎn)在2016年籌集至少30億美元以償還債務(wù)。
這為洛陽鉬業(yè)“抄底”提供了戰(zhàn)略機遇。Tenke是全球范圍內(nèi)儲量最大、品位最高的銅鈷礦產(chǎn)之一，資產(chǎn)非常優(yōu)質(zhì)，也是剛果(金)國內(nèi)最大的外商投資項目。盡管全球大宗商品市場持續(xù)低迷，但該項目盈利能力依然強勁。數(shù)據(jù)顯示，該項目銅資源量為2429萬噸，鈷資源量為222萬噸。該項目銅成本低且年產(chǎn)量接近洛陽鉬業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)能的5倍，2015年銅產(chǎn)量為20.37萬噸;鈷2015年產(chǎn)量為1.59萬噸，全球占比超過12%，規(guī)模僅次于全球大宗商品巨頭嘉能可，而中國鈷礦產(chǎn)量占比不足6%，鈷資源的收購具備戰(zhàn)略意義。
華泰證券分析師陳靂認(rèn)為，此項收購?fù)瓿?，洛陽鉬業(yè)的銅業(yè)務(wù)規(guī)模和收入將有顯著增加，成為全球最具競爭力的銅生產(chǎn)商之一和全球第二大鈷供應(yīng)商。在他看來，中國是鈷的主要消費國，新能源汽車產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展將帶動鈷需求量的提升，供需缺口顯現(xiàn)的時候公司將享有更多議價權(quán)。
收購項目并表將致業(yè)績暴增
事實上，自今年5月份洛陽鉬業(yè)宣布上述收購事項以來，銅價已有顯著的上漲。數(shù)據(jù)顯示，滬銅期貨價格已從今年5月份36000元/噸左右上漲到11月14日最高48000元/噸左右，上漲了30%以上。鈷的價格也有小幅的上漲。
對于銅價后期走勢，海通證券有色金屬行業(yè)分析師施毅認(rèn)為，近期銅價回調(diào)后預(yù)計將進(jìn)入供需改善、健康漲價通道。對于鈷市場走勢，安信證券有色金屬行業(yè)分析師齊丁表示，預(yù)計鈷供應(yīng)過剩壓力將得以緩解，未來價格有望緩慢上行。
大宗商品基本面的改善，將進(jìn)一步助力洛陽鉬業(yè)收購資產(chǎn)的業(yè)績提升。洛陽鉬業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，Tenke銅鈷礦項目和巴西鈮磷項目收購成功后，從今年第四季度起正式并入財務(wù)報表。
由于標(biāo)的資產(chǎn)優(yōu)良，收購價格較低，此次海外“抄底”對洛陽鉬業(yè)而言，或?qū)順I(yè)績的提升預(yù)期。
根據(jù)收購方案，Tenke銅鈷項目今年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入3.17億美元，實現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤2300萬美元;2015年實現(xiàn)營業(yè)收入為13.85億美元，實現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤1.4億美元。
根據(jù)洛陽鉬業(yè)公布的鈮磷項目收購方案，2016年上半年，巴西項目磷業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入約為2.16億美元，實現(xiàn)凈利潤為4044萬美元;鈮業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入為8589萬美元，實現(xiàn)凈利潤為1979萬美元。
對比一下洛陽鉬業(yè)的業(yè)績體量。今年上半年，洛陽鉬業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入22.60億元，同比微降0.41%;實現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤為5.12億元，同比增加10.56%。
這些業(yè)績數(shù)據(jù)意味著什么?海通證券有色金屬行業(yè)分析師施毅預(yù)計，洛陽鉬業(yè)2016-2018年EPS (每股收益)分別為0.04元/股、0.05元/股和 0.06元/股，收購英美資源和自由港相關(guān)業(yè)務(wù)順利完成，盈利能力將顯著提高，2017年-2018年EPS將達(dá)到 0.12元/股、0.14元/股。也就是說，此次收購將幫助洛陽鉬業(yè)2017年每股收益至少增長2倍以上。
