公司下游有別于傳統(tǒng)鋰電池廠商，電子煙等產(chǎn)品增長空間較大，電子煙市場目前主要在美國，在相關(guān)法律障礙消除后，目前市場增長很快，預(yù)計明年全球電子煙需求在2億支左右(全球傳統(tǒng)香煙每年需求為幾萬億支)，對應(yīng)電池需求約為8億元。公司具備一定先發(fā)優(yōu)勢，目前競爭對手較少，公司已與美國前十大廠商建立合作關(guān)系。預(yù)計明年公司鋰離子電池在電子煙電池需求帶動下仍將維持高增長，整體銷售額有望接近公司鋰原電池業(yè)務(wù)。展望2013年，在鋰離子電池方面，公司在鞏固電子煙市場龍頭地位同時，將成為平板電腦、移動電源的知名供應(yīng)商。在鋰原電池方面，公司在維持傳統(tǒng)智能表計穩(wěn)定增長的同時，將擴大電腦主板、移動通信、導(dǎo)航、安防等領(lǐng)域市場份額。公司規(guī)劃進一步建設(shè)安全工廠，提高交付能力，包括鋰離子、鋰錳、新能源汽車電池、精密部件、特種電池等工廠及產(chǎn)線，未來在強化鋰原電池供應(yīng)同時，進一步擴大鋰離子電池規(guī)模，優(yōu)化電子產(chǎn)品業(yè)務(wù)。
預(yù)計公司2012年、2013年、2014年每股EPS分別為0.44、0.66和0.81元，維持公司“推薦”評級。
