中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：2012年同比增長(zhǎng)14.62%,符合預(yù)期。公司年報(bào)顯示,2012年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.06億元,同比增長(zhǎng)27.01%;歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)9832萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)14.62%,實(shí)現(xiàn)每股收益0.5元。公司凈資產(chǎn)收益率穩(wěn)定提高,加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率達(dá)到14.32%。
盈利預(yù)測(cè):我們預(yù)計(jì)公司2013-2015年每股收益分別為0.65元、0.86元、0.96元,參照德賽電池、欣旺達(dá)、新宙邦等鋰電產(chǎn)業(yè)鏈公司估值水平,我們給予公司25倍估值,認(rèn)為公司合理價(jià)值應(yīng)在17元左右。給予公司“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:農(nóng)網(wǎng)表招標(biāo)低于預(yù)期致使鋰原電池市場(chǎng)需求低于預(yù)期。
