中國儲能網訊：今年以來，伴隨下游鈷需求上升以及補庫存需求，加之生產商的惜售情緒，鈷價出現(xiàn)了快速上漲，據中國有色金屬網統(tǒng)計，2017年2月22日，金屬鈷的參考價為37.7萬元/噸，四個月前的2016年10月22日，金屬鈷的報價在22萬元/噸左右，期間漲幅超過70%。今年2月1日，金屬鈷的價格為29.5萬元/噸，2月以來已上漲了約25%。
圖片來源：電池中國網
鈷價出現(xiàn)如此大幅度的上漲，無非就是供求兩方面的原因：
1. 供給減少。自2008年金融危機以來，鈷價一路走低，由最高時86萬元/噸下跌至不到20萬元/噸，長時間的低迷讓行業(yè)內眾多公司虧損甚至出局；加上國內環(huán)保壓力日大，產能受限。
2.需求增加。新能源汽車對鈷的需求快速增長，預計全球2020年三元電池對鈷需求相比2015年增長10倍！僅2017年，會出現(xiàn)4000-5000噸的缺口。
首先,我們來看一下鈷的產能供給情況：
2016年全球鈷原料產量折合成金屬量約為10.1萬噸，同比增加3.5%。受銅鎳礦價格多年低迷的影響，鈷礦勘探及開發(fā)新增投入有限，再疊加鈷礦較為集中，剛果（金）占據資源的一半以上，政局動蕩以及童工手抓礦人權問題，導致2016年剛果產量下滑約10%，拖累全球鈷供給增長放緩。
2017-2018年鈷新增供給與擴產潛力有限，影響市場鈷供給的主要是現(xiàn)有礦山產量的增減，預計2017-2018年都沒有體量很大的項目投產，比如最近較大的新建產能為中色股份RTR項目，預期產能1.4萬噸，預計會在2018年下半年投產。洛陽鉬業(yè)收購的Tenke礦基本滿產1.6萬噸，嘉能可的Katanga與Mutanda復產產能彈性加大，滿產后的增量也僅為3000噸，對于整體供應影響較小。
全球歷年鈷精礦產量情況（金屬當量）
圖片來源：中國礦產信息網
其次,未來一段時間鈷的需求用量存在著較大增長空間：
需求方面主要以國內市場為主，調整后的新能源汽車補貼政策已于2017年1月1日開始執(zhí)行，為了獲得較高補貼，車廠盡可能要求更高能量密度的電池，三元路線將是未來趨勢。
動力鋰電三元材料整體上來說將對鈷的用量具有明顯的拉動作用，三元電池無論是532，還是622型號，對鈷的需求是無法替代的。據財富證券分析估計，國內2017年新能源車達到70萬輛，拉動鈷消費接近7000萬噸，供需邊際改善明顯。動力鋰電在未來兩年合計需求接近2萬噸，需求維持高速增長，預計新能源汽車領域鈷消費增速在50%以上，成為下游需求結構領域里最為強勁的動力。
另外，鈷的資源稀缺特性，也決定了其價格空間將進一步向上。根據美國地質調查局2016年發(fā)布的數(shù)據，全球已探明陸地鈷資源量約為2500萬噸，儲量約為710萬噸，約有一半集中在剛果（金）。按照2015年鈷需求量計算，全球陸地鈷資源儲量僅能維持70多年供應，若按2020年鈷需求測算值計算，僅能維持40年供應。
中國的鈷資源極為匱乏，目前儲量僅為8萬噸，占世界總儲量的1.1%。2016年我國的鈷產量是4.6萬噸，其中電池材料消費用鈷約3.67萬噸，占比約78%，比例非常之高。
2016年國內鈷消耗量分布結構
圖片來源：中國礦產信息網
按照中國有色金屬協(xié)會鈷業(yè)分會預計，2017年從現(xiàn)有的產量、消費量來看，鈷產品將會出現(xiàn)供給缺口，市場進入庫存實質性消耗階段，目前LME全球庫存為677噸。由于未來2年全球新增鈷產能極少，但消費的剛性增加明顯，未來庫存的消耗與供給缺口將刺激鈷價進一步上漲。
那么，“發(fā)瘋”的鈷價將給電池行業(yè)帶來什么影響呢？電池上游原材料的漲價，對電池生產企業(yè)來說，無疑是一種巨大壓力。電池生產企業(yè)既要正視下游新能源汽車企業(yè)下調電池價格的訴求，又要面對成本飆升的現(xiàn)實，其處境可想而知。中國有色金屬協(xié)會鈷業(yè)分會秘書長徐愛東認為，在鈷價大幅上漲的情況下，電池生產企業(yè)或會減少鈷的使用，如果三元電池價格過高，下游車企或選擇不使用三元電池。
此外，鈷價上漲可刺激鈷的回收。由于鈷具有非常好的可回收性和可再生性，隨著含鈷電池社會保有量的增加，以及鈷價的飆升，鈷回收的利潤空間也將增加?？梢灶A見，未來，含鈷電池的回收將會實現(xiàn)較快發(fā)展。
