當(dāng)前，汽車(chē)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，成本提升與價(jià)格下探的結(jié)合，使得OEM廠商整車(chē)制造業(yè)務(wù)利潤(rùn)壓力日益加劇。越來(lái)越多的OEM廠商開(kāi)始涉足汽車(chē)金融業(yè)務(wù)，2016年我國(guó)汽車(chē)金融滲透率已接近40%。隨著2020年新能源汽車(chē)補(bǔ)貼正式退出，汽車(chē)金融業(yè)務(wù)有望成為推動(dòng)新能源汽車(chē)市場(chǎng)發(fā)展的主要力量。
一、最新動(dòng)態(tài)
近幾年來(lái)，民營(yíng)整車(chē)OEM似乎不太老實(shí)，紛紛往汽車(chē)金融領(lǐng)域插足，給外界表露一副放著傳統(tǒng)生產(chǎn)制造主業(yè)不上心、搞金融副業(yè)熱火朝天”的樣子。比如：
2014年5月30日，長(zhǎng)城汽車(chē)股份有限公司在天津成立長(zhǎng)城濱銀汽車(chē)金融有限公司，注冊(cè)資本5.5億人民幣。
2015年3月25日，比亞迪股份有限公司與西安銀行股份有限公司共同出資成立比亞迪汽車(chē)金融有限公司，注冊(cè)資本15億人民幣，成為西北地區(qū)首家汽車(chē)金融公司。
2015年4月7日，華晨集團(tuán)出資成立華晨東亞汽車(chē)金融有限公司，注冊(cè)資本8億人民幣。
2015年8月12日，吉利汽車(chē)控股有限公司與法國(guó)巴黎銀行個(gè)人金融公司合資成立吉致汽車(chē)金融有限公司，注冊(cè)資本人民幣9億人民幣。
……
看到這里，讀者朋友們可能會(huì)說(shuō)，民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)靈活，也經(jīng)常會(huì)面臨資金瓶頸，涉足金融領(lǐng)域十分正常，沒(méi)有必要大驚小怪。智電汽車(chē)在這里友情提醒，民營(yíng)企業(yè)并非孤軍奮戰(zhàn)，我們的大國(guó)企也早已加入汽車(chē)金融業(yè)的鏖戰(zhàn)陣營(yíng)：
2004年8月11日，上汽集團(tuán)財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司、GMAC UK PLC和上海通用汽車(chē)共同組建上汽通用汽車(chē)金融有限責(zé)任公司，注冊(cè)資本15億人民幣。2015年，上汽集團(tuán)再次發(fā)布募集資金高達(dá)150億人民幣的非公開(kāi)發(fā)行股票方案，其中，新能源汽車(chē)相關(guān)項(xiàng)目募集資金投資72億人民幣，汽車(chē)服務(wù)與汽車(chē)金融項(xiàng)目投資39億人民幣。
2012年1月6日，一汽集團(tuán)與吉林銀行共同出資成立一汽汽車(chē)金融有限公司，注冊(cè)資本10億人民幣，其中一汽財(cái)務(wù)有限公司出資6.6億人民幣，吉林銀行出資3.4億人民幣。
2012年6月26日，北汽集團(tuán)與北京現(xiàn)代、現(xiàn)代金融、現(xiàn)代自動(dòng)車(chē)共同出資成立北京現(xiàn)代汽車(chē)金融有限公司，注冊(cè)資本40億人民幣。
2012年8月13日，兵器裝備集團(tuán)、渝富資產(chǎn)、重慶農(nóng)村商業(yè)銀行共同出資成立重慶汽車(chē)金融有限公司，注冊(cè)資本25億人民幣。 2015年兵裝集團(tuán)財(cái)務(wù)公司、南方工業(yè)集團(tuán)向該公司溢價(jià)增資26.4億人民幣，并在同年10月9日將公司更名為長(zhǎng)安汽車(chē)金融公司。
……
智電汽車(chē)再次友情提醒，我國(guó)汽車(chē)金融行業(yè)并不是國(guó)企和民企 “雙龍戲珠”的格局，實(shí)則是 “三國(guó)演義”，因?yàn)橥赓Y企業(yè)比民企、國(guó)企都更早殺入這個(gè)不見(jiàn)硝煙的戰(zhàn)場(chǎng)：
2004年，大眾集團(tuán)投資40億人民幣在國(guó)內(nèi)獨(dú)資成立大眾汽車(chē)金融(中國(guó))有限公司，是中國(guó)第一家外商全資汽車(chē)金融公司。2016年，大眾汽車(chē)金融(中國(guó))有限公司在大眾集團(tuán)中國(guó)市場(chǎng)的車(chē)貸滲透率達(dá)到了13.5%，意味著大眾集團(tuán)在中國(guó)市場(chǎng)每銷(xiāo)售100輛車(chē)，就有135銷(xiāo)售是通過(guò)大眾汽車(chē)金融(中國(guó))有限公司的貸款產(chǎn)品售出。
2005年，豐田金融服務(wù)株式會(huì)社在國(guó)內(nèi)獨(dú)資成立豐田汽車(chē)金融(中國(guó))有限公司，注冊(cè)資本31億人民幣。
2005年，福特汽車(chē)信貸部門(mén)在國(guó)內(nèi)獨(dú)資成立福特汽車(chē)金融(中國(guó))有限公司，注冊(cè)資本27.3億人民幣。
2006年，沃爾沃集團(tuán)在國(guó)內(nèi)獨(dú)資成立沃爾沃汽車(chē)金融(中國(guó))有限公司，注冊(cè)資本5億人民幣。
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整車(chē)OEM制造商如此熱情的擁抱汽車(chē)金融業(yè)務(wù)，不禁讓人心存諸多疑問(wèn)：汽車(chē)制造業(yè)務(wù)真的不賺錢(qián)了嗎？沒(méi)有汽車(chē)金融我們的車(chē)就賣(mài)不出去了嗎？產(chǎn)業(yè)鏈前中后端各司其職的格局真的要被打破嗎？
圖1 汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈格局示意
實(shí)際上，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，成本提升與價(jià)格下探的結(jié)合，對(duì)整車(chē)制造業(yè)務(wù)及其利潤(rùn)確實(shí)在造成了日益加劇的壓力。在此背景下，OEM嘗試業(yè)務(wù)開(kāi)拓和轉(zhuǎn)型就成為必然。根據(jù)德勤預(yù)測(cè)，到2020年中國(guó)汽車(chē)金融的滲透率將達(dá)到50%，市場(chǎng)規(guī)模不低于2萬(wàn)億元。如此大的市場(chǎng)蛋糕，對(duì)OEM的吸引力無(wú)需多言，上述現(xiàn)象的產(chǎn)生也就成了必然。
二、政策導(dǎo)向
實(shí)際上，政策也在對(duì)汽車(chē)金融逐漸松綁，傳統(tǒng)OEM廠商發(fā)展汽車(chē)金融業(yè)務(wù)的約束條件不斷放寬，也對(duì)上述現(xiàn)象的產(chǎn)生有著不可忽視的推動(dòng)作用。
(一)明確車(chē)貸首付比例。2004年3月22日，中國(guó)人民銀行和銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合頒布《汽車(chē)貸款管理辦法》，其中明確規(guī)定貸款人發(fā)放自用車(chē)貸款的金額不得超過(guò)借款人所購(gòu)汽車(chē)價(jià)格的80%；發(fā)放商用車(chē)貸款的金額不得超過(guò)借款人所購(gòu)汽車(chē)價(jià)格的70%；發(fā)放二手車(chē)貸款的金額不得超過(guò)借款人所購(gòu)汽車(chē)價(jià)格的50%。
(二)降低融資難度。2015年4月3日，中國(guó)人民銀行發(fā)布《信貸資產(chǎn)支持證券發(fā)行實(shí)行注冊(cè)制》，不再對(duì)信貸資產(chǎn)證券化進(jìn)行逐筆審批，增加發(fā)行額度，進(jìn)一步降低汽車(chē)金融公司的融資成本。
(三)增強(qiáng)市場(chǎng)活力。2015年8月26日，中國(guó)人民銀行宣布下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，額外下調(diào)金融租賃公司和汽車(chē)金融公司存款準(zhǔn)備金率3個(gè)百分點(diǎn)，政策對(duì)刺激汽車(chē)金融市場(chǎng)活力產(chǎn)生了極大的促進(jìn)作用。
(四)進(jìn)一步放開(kāi)權(quán)限。2016年3月30日，人民銀行、銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加大對(duì)新消費(fèi)領(lǐng)域金融支持的指導(dǎo)意見(jiàn)》指出，經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)個(gè)人汽車(chē)貸款業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)辦理新能源汽車(chē)和二手車(chē)貸，自主決定首付款比例。
上述政策對(duì)汽車(chē)金融業(yè)務(wù)發(fā)展促進(jìn)作用非常明顯，市場(chǎng)迅速響應(yīng)，OEM廠商與銀行紛紛加強(qiáng)合作，開(kāi)展了各種形式的汽車(chē)金融服務(wù)。受相關(guān)政策推動(dòng)，2016年我國(guó)汽車(chē)金融滲透率已接近40%。同時(shí)，政策還進(jìn)一步明確汽車(chē)金融公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)范圍，對(duì)汽車(chē)金融業(yè)務(wù)的規(guī)范發(fā)展起到了很好的管理作用：
1、接受境外股東及其所在集團(tuán)在華全資子公司和境內(nèi)股東3個(gè)月(含)以上定期存款；
2、接受汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商采購(gòu)車(chē)輛貸款保證金和承租人汽車(chē)租賃保證金；
3、經(jīng)批準(zhǔn)，發(fā)行金融債券；
4、從事同業(yè)拆借；
5、向金融機(jī)構(gòu)借款；
6、提供購(gòu)車(chē)貸款業(yè)務(wù)；
7、提供汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商采購(gòu)車(chē)輛貸款和營(yíng)運(yùn)設(shè)備貸款，包括展示廳建設(shè)貸款和零配件貸款以及維修設(shè)備貸款等；
8、提供汽車(chē)融資租賃業(yè)務(wù)(售后回租業(yè)務(wù)除外)；
9、向金融機(jī)構(gòu)出售或回購(gòu)汽車(chē)貸款應(yīng)收款和汽車(chē)融資租賃應(yīng)收款業(yè)務(wù)；
10、辦理租賃汽車(chē)殘值變賣(mài)及處理業(yè)務(wù)；
11、從事與購(gòu)車(chē)融資活動(dòng)相關(guān)的咨詢(xún)、代理業(yè)務(wù)；
12、經(jīng)批準(zhǔn)，從事與汽車(chē)金融業(yè)務(wù)相關(guān)的金融機(jī)構(gòu)股權(quán)投資業(yè)務(wù)；
13、經(jīng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。
三、成本預(yù)測(cè)
說(shuō)了半天的汽車(chē)金融業(yè)務(wù)，那這到底與新能源汽車(chē)又有何干呢？智電汽車(chē)在這里大膽做出推斷：未來(lái)牽動(dòng)新能源汽車(chē)市場(chǎng)發(fā)展的主要力量，汽車(chē)金融業(yè)務(wù)必不可缺！
供應(yīng)端——新能源汽車(chē)成本難降
目前我國(guó)新能源汽車(chē)的主要形式有三種：純電動(dòng)、插混和燃料電池汽車(chē)。
對(duì)于燃料電池汽車(chē)，顯然其成本和技術(shù)成熟度在2020年是很難達(dá)到與傳統(tǒng)車(chē)型開(kāi)展正面競(jìng)爭(zhēng)的程度，這是業(yè)界共識(shí)，無(wú)需贅述，不再進(jìn)行分析。
對(duì)于純電動(dòng)汽車(chē)(以乘用車(chē)為例)，其成本主要構(gòu)成為動(dòng)力電池，根據(jù)相關(guān)研究，動(dòng)力電池系統(tǒng)的成本在2007年到2015年間約從10000元/度下降到了2000元/度，年均降幅高達(dá)25.8%，但降幅逐漸趨緩，近兩年降幅甚至低于10%。在此趨勢(shì)下，按2017年—2020年歷年以9%、7%、5%的幅度測(cè)算，2020年動(dòng)力電池成本將降至1500元/度左右。而與此同時(shí)，即便按照能量密度既定提升目標(biāo)，保證平均400公里續(xù)航里程而不多增加電量的情境下，乘用車(chē)電池成本也將在4萬(wàn)元/輛左右，這仍將大幅高于傳統(tǒng)發(fā)動(dòng)機(jī)1-2萬(wàn)元的成本。由此推斷，A級(jí)純電動(dòng)的市場(chǎng)價(jià)格將很有可能在13-15萬(wàn)元左右。
對(duì)于插混而言，則成本壓力仍然較大，按續(xù)航里程100公里計(jì)算，電池成本在1萬(wàn)元左右，加上電機(jī)、電控、耦合系統(tǒng)等，也超過(guò)了同等汽油機(jī)車(chē)型的產(chǎn)品成本。
圖2 動(dòng)力電池歷年成本下降幅度
政策端——補(bǔ)貼退坡已成定局
此前新能源汽車(chē)面臨的成本壓力，已由國(guó)家補(bǔ)貼和地方補(bǔ)貼予以大幅消解。但后續(xù)政策已經(jīng)明確，2020年后補(bǔ)貼將完全退出，雖然有少數(shù)企業(yè)仍能通過(guò)積分交易獲取一定形式的補(bǔ)貼，但預(yù)計(jì)大多數(shù)企業(yè)將不僅無(wú)法獲取積分利益，反而會(huì)承擔(dān)額外的“積分罰款”，進(jìn)一步變相加大產(chǎn)品綜合成本。
由此來(lái)看，產(chǎn)品成本難以大幅降低，補(bǔ)貼不斷退坡直至取消，2020年新能源汽車(chē)直接進(jìn)入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)階段的可能性已經(jīng)極為明顯。
需求端——成本壓力之下，消費(fèi)者更加看重“一站式”金融解決方案
從需求端來(lái)看，消費(fèi)者并不能在市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)真正的自主選擇，更多的城市將出臺(tái)限行、限購(gòu)、限牌政策，引導(dǎo)消費(fèi)者選擇新能源汽車(chē)。而消費(fèi)者在別無(wú)可選、新能源汽車(chē)成本又居高不下的情形下，對(duì)于新能源汽車(chē)的價(jià)格承受能力將更加脆弱。相比傳統(tǒng)汽車(chē)，消費(fèi)者更加需要車(chē)貸來(lái)完成車(chē)輛購(gòu)置環(huán)節(jié)。
由此，汽車(chē)金融將站在前端，憑借日益放寬的政策環(huán)境、不斷成熟的消費(fèi)模式、更加接近消費(fèi)者的身位優(yōu)勢(shì)和渠道優(yōu)勢(shì)等，將對(duì)新能源汽車(chē)的銷(xiāo)售產(chǎn)生愈加重要的作用。打一個(gè)簡(jiǎn)單的比方，OEM就好比農(nóng)夫，自營(yíng)的汽車(chē)金融公司就好比牽牛繩，新能源汽車(chē)銷(xiāo)售就是牛，農(nóng)夫要想牛走的正，牽牛繩就必須握在自己手上。汽車(chē)金融服務(wù)做的愈成熟的OEM，其新能源汽車(chē)銷(xiāo)售就越是會(huì)受益匪淺。
圖3 OEM—汽車(chē)金融—新能源汽車(chē)銷(xiāo)售關(guān)系示意
但是相比銀行車(chē)貸和信用卡分期購(gòu)車(chē)，汽車(chē)金融雖然擁有的是接近消費(fèi)端的身位優(yōu)勢(shì)，還有更靈活便捷的辦理手續(xù)，但也存在著一定的短板。
首先是資金短板。汽車(chē)說(shuō)白了是大宗消費(fèi)品，而大宗消費(fèi)品必須依靠大規(guī)模的資金做運(yùn)轉(zhuǎn)，資金鏈條一旦收緊，風(fēng)險(xiǎn)就無(wú)限放大。根據(jù)2008年《汽車(chē)金融公司管理辦法》的規(guī)定，汽車(chē)金融公司籌措資金的方式有銀行借款、發(fā)行金融債券、出售應(yīng)收款、同業(yè)拆借、收取保證金、吸納股東存款，但后三項(xiàng)融資規(guī)模有限，對(duì)于大型汽車(chē)金融公司來(lái)說(shuō)，前三項(xiàng)仍是主要融資方式?？梢?jiàn)銀行仍然對(duì)汽車(chē)金融公司有不同程度的掌控和話(huà)語(yǔ)權(quán)，汽車(chē)金融公司在資金運(yùn)作捉襟見(jiàn)肘時(shí)，也得依靠銀行存活。
二是信貸業(yè)務(wù)存在難度。目前大多數(shù)汽車(chē)金融公司仍然無(wú)法完全進(jìn)入央行征信系統(tǒng)，無(wú)法從其中獲取更多的消費(fèi)者、企業(yè)征信資料，這開(kāi)展信貸業(yè)務(wù)和規(guī)?；\(yùn)作是極大的掣肘。
三是網(wǎng)絡(luò)仍然不健全。銀行的金融體系建立周期長(zhǎng)，部分銀行不僅在一二線(xiàn)城市已有汽車(chē)信貸布局，在三四線(xiàn)城市也憑借原有的金融網(wǎng)點(diǎn)可以快速開(kāi)展汽車(chē)信貸業(yè)務(wù)。但OEM廠商顯然無(wú)法在短期內(nèi)做到快速鋪開(kāi)、深入基層。
四、總結(jié)建議
綜上所述，汽車(chē)金融業(yè)務(wù)具有廣闊的市場(chǎng)空間，對(duì)于未來(lái)汽車(chē)市場(chǎng)特別是新能源汽車(chē)市場(chǎng)的發(fā)展具有強(qiáng)大的前端牽引力，在這個(gè)流量為王的時(shí)代(也是低利率長(zhǎng)存的時(shí)代)，汽車(chē)金融業(yè)務(wù)必須引起OEM的重視，加快開(kāi)展建設(shè)，盡早搶占前端身位，適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展。
但智電汽車(chē)也要在這里提出一些建議，希望各相關(guān)方能予以參考：
政策層面
1、建議在風(fēng)險(xiǎn)可控范圍內(nèi)，進(jìn)一步放開(kāi)汽車(chē)金融管控權(quán)限，為汽車(chē)金融創(chuàng)造更加適宜、寬松的發(fā)展氛圍，推動(dòng)汽車(chē)金融業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展。
2、為新能源汽車(chē)金融業(yè)務(wù)推出更低的利率優(yōu)惠政策，降低消費(fèi)者的承受壓力，給予新能源汽車(chē)在2020年后獲得持續(xù)的發(fā)展推力。
企業(yè)層面
1、必須建立類(lèi)似融資母公司，實(shí)現(xiàn)持續(xù)的資本輸入，通過(guò)股東的各種融資手段(如證券、債券等)解決資金問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)低成本融資，實(shí)現(xiàn)與銀行的直接競(jìng)爭(zhēng)。
2、必須盡快發(fā)展線(xiàn)上業(yè)務(wù)，充分利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)手段向數(shù)字化金融平臺(tái)發(fā)展，將簡(jiǎn)單、低額的汽車(chē)金融業(yè)務(wù)特別是新能源汽車(chē)金融業(yè)務(wù)全部線(xiàn)上化，獲取入口流量，把握市場(chǎng)主動(dòng)權(quán)。
3、必須重視渠道下沉，重點(diǎn)發(fā)力三四城市及非城鎮(zhèn)居民消費(fèi)者，針對(duì)上述領(lǐng)域推出如免流水等的寬松風(fēng)險(xiǎn)政策，同時(shí)加強(qiáng)業(yè)務(wù)培訓(xùn)和業(yè)務(wù)推銷(xiāo)，轉(zhuǎn)變基層消費(fèi)觀念。
4、考慮在部分地區(qū)、不同階段靈活推出貼息業(yè)務(wù)，培養(yǎng)消費(fèi)習(xí)慣，增強(qiáng)消費(fèi)黏度。
5、將金融、二手車(chē)、保險(xiǎn)、純正用品、融資租賃、延保等業(yè)務(wù)進(jìn)行高度整合，共同輔助新車(chē)銷(xiāo)售，提高公司收益。
6、建立合作機(jī)制，突破地域限制，各汽車(chē)金融公司之間可以探索建立聯(lián)合作業(yè)模式，實(shí)現(xiàn)互為分支機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)單位，提供低成本的遠(yuǎn)程投放，降低業(yè)務(wù)操作成本和難度。
最后諫言所有還未發(fā)展汽車(chē)金融業(yè)務(wù)的新能源OEM廠商：假輿馬者，非利足也，而致千里；假舟楫者，非能水也，而絕江河。君子非生異也，善假于物也。
