目前，天齊鋰業(yè)欲通過定向增發(fā)的方式向控股股東天齊集團(tuán)購(gòu)買其間接持有的文菲爾德65%的權(quán)益(文菲爾德持有泰利森100%的權(quán)益)和天齊礦業(yè)100%的股權(quán)。一旦增發(fā)成功，這將有利于充分發(fā)揮泰利森的資源優(yōu)勢(shì)和天齊鋰業(yè)的加工技術(shù)優(yōu)勢(shì)，完善產(chǎn)業(yè)鏈，提高公司的整體盈利能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力和國(guó)際影響力。
攔截式收購(gòu)
天齊集團(tuán)通過子公司文菲爾德收購(gòu)泰利森是在洛克伍德公開要約收購(gòu)背景下實(shí)施的攔截式收購(gòu)。
據(jù)公開信息顯示，中國(guó)市場(chǎng)對(duì)進(jìn)口鋰精礦的依存度遠(yuǎn)高于鋼鐵行業(yè)對(duì)進(jìn)口鐵礦石的依存度，國(guó)際鋰資源市場(chǎng)四大供應(yīng)商泰利森、SQM、洛克伍德和FMC合計(jì)占有全球90%以上的市場(chǎng)份額。其中，除泰利森從固體礦石提煉開發(fā)外，其他三大供應(yīng)商均從鹽湖進(jìn)行提煉，而泰利森目前也是天齊鋰業(yè)生產(chǎn)所需主要原材料——鋰精礦的唯一供應(yīng)商。
2012年8月23日，天齊鋰業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手洛克伍德宣布擬以每股6.50加元的價(jià)格現(xiàn)金收購(gòu)泰利森100%的股權(quán)。由于洛克伍德與天齊鋰業(yè)同為鋰產(chǎn)品供應(yīng)商，若泰利森成為洛克伍德的全資子公司，天齊鋰業(yè)的鋰精礦供應(yīng)可能受到不利影響。
此后，自2012年9月起，天齊集團(tuán)通過文菲爾德在加拿大多倫多證券市場(chǎng)實(shí)施攔截收購(gòu)。2012年12月6日，文菲爾德與泰利森董事會(huì)簽署協(xié)議，擬以每股7.50加元的價(jià)格收購(gòu)泰利森剩余80.01%的股權(quán)。
2月27日，天齊鋰業(yè)公告稱，文菲爾德就收購(gòu)泰利森一事與中投子公司立德達(dá)成協(xié)議，立德承諾為文菲爾德提供約3億加元的股本，以換取文菲爾德35%的權(quán)益，而該筆資金將用于文菲爾德全面收購(gòu)泰利森。3月26日，文菲爾德代理人與泰利森原股權(quán)持有人代理人簽署《股權(quán)大宗交易轉(zhuǎn)讓證明》，至此文菲爾德?lián)碛刑├?00%的權(quán)益。
對(duì)于此次收購(gòu)，闊思律師事務(wù)所合伙人斯蒂芬妮·戴維森以及特別顧問麗茲·奈特表示，天齊集團(tuán)在此次收購(gòu)中所表現(xiàn)出的專注性和紀(jì)律性，表明了他們對(duì)成事必由之路的持續(xù)領(lǐng)悟：通過對(duì)洛克伍德的報(bào)價(jià)進(jìn)行攔截性報(bào)價(jià)，天齊集團(tuán)表現(xiàn)出對(duì)并購(gòu)活動(dòng)有著機(jī)敏的領(lǐng)悟能力；而借助協(xié)議安排提出對(duì)泰利森的協(xié)議收購(gòu)，天齊集團(tuán)表現(xiàn)出一種快節(jié)奏且執(zhí)行相當(dāng)專業(yè)。闊思律師事務(wù)所擁有150年以上歷史，是澳大利亞最古老的律師事務(wù)所之一，在外資投資澳大利亞境內(nèi)資源領(lǐng)域方面頗有研究，并曾為大量的交易提供法律服務(wù)。
發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)
6月8日，天齊鋰業(yè)發(fā)布定向增發(fā)公告表示，本次非公開發(fā)行股票數(shù)量不超過1.70億股，發(fā)行價(jià)格為不低于24.60元/股，在扣除發(fā)行費(fèi)用后的資金凈額將用于向天齊集團(tuán)購(gòu)買文菲爾德65%的股權(quán)和天齊礦業(yè)100%的股權(quán)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓金額為合計(jì)不超過37.88億元。
泰利森為全球最大的固體鋰礦生產(chǎn)商，占全球鋰輝石礦供應(yīng)量的2/3，占全球鋰資源(包括鋰輝石、鹽湖提鋰產(chǎn)品)市場(chǎng)約30%的市場(chǎng)份額。其中，泰利森化學(xué)級(jí)鋰精礦主要銷售市場(chǎng)在中國(guó)，并占有領(lǐng)導(dǎo)地位，而化學(xué)級(jí)鋰精礦產(chǎn)品的終端市場(chǎng)主要用于日常使用的電池、電動(dòng)車輛和其他能量存儲(chǔ)等，預(yù)計(jì)在未來(lái)的幾年內(nèi)，市場(chǎng)對(duì)于電池方面的鋰產(chǎn)品需求將得到較大的增長(zhǎng)，化學(xué)級(jí)鋰精礦的銷量也會(huì)隨之增長(zhǎng)。
天齊鋰業(yè)未來(lái)的發(fā)展愿景是成為全球領(lǐng)先的鋰資源和鋰鹽跨國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)集團(tuán)，目前已經(jīng)擁有成熟的鋰輝石深加工技術(shù)和工藝能力，在國(guó)內(nèi)擁有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。在此次收購(gòu)?fù)瓿珊?，天齊鋰業(yè)將擁有年產(chǎn)74萬(wàn)噸鋰精礦和2萬(wàn)噸礦石提鋰的生產(chǎn)能力，兩者均為全球最大規(guī)模，優(yōu)質(zhì)資源與低成本加工結(jié)合的協(xié)同效應(yīng)將幫助公司順利步入國(guó)際鋰行業(yè)巨頭的行列。
而近期隨著特斯拉概念的大熱，受利好影響的天齊鋰業(yè)在A股市場(chǎng)表現(xiàn)同樣不凡，股價(jià)一度曾達(dá)到48元/股的高位，目前處于37元-40元區(qū)間。
對(duì)于目前股價(jià)與24.60元/股的定增底價(jià)的價(jià)格差距，有券商人士表示，24.60元只是定增的底價(jià)，最終的定增價(jià)格很可能會(huì)高于24.60元，考慮到天齊鋰業(yè)新建產(chǎn)能將達(dá)產(chǎn)等因素，最終的增發(fā)價(jià)格與24.60元相比還可能有較大的漲幅。
