中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：8月1日，盡管強(qiáng)勢(shì)周期股有所調(diào)整，但在剛剛過(guò)去的7月，方大炭素（600516.SH）上漲117.2%，滄州大化（600230.SH）和西寧特鋼（600117.SH）分別上漲86.8%和70.6%，周期趨勢(shì)仍不容小覷。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，上述“牛股”飆漲的核心邏輯均為，主營(yíng)產(chǎn)品漲價(jià)所帶來(lái)的利潤(rùn)規(guī)模、估值空間同步提升，加上市場(chǎng)投資偏好向業(yè)績(jī)“確定性”轉(zhuǎn)變，使資金對(duì)“漲價(jià)概念股”的認(rèn)同度不斷提升。
“此前在參加活動(dòng)時(shí)便發(fā)現(xiàn)，很多私募機(jī)構(gòu)都是‘兩棲‘作戰(zhàn)，兼顧股票、商品兩個(gè)市場(chǎng)，所以他們?cè)谶x擇標(biāo)的時(shí)，對(duì)行業(yè)環(huán)境變動(dòng)十分敏感?！敝行牌谪浹芯孔稍儾扛笨偨?jīng)理劉賓8月1日介紹稱。
那么沿用上述邏輯，在石墨電極、TDI已經(jīng)歷翻倍行情后，還有哪些商品現(xiàn)貨也出現(xiàn)飆漲，其對(duì)標(biāo)的上市公司是否也會(huì)復(fù)制方大炭素的瘋狂走勢(shì)？
百川資訊提供的數(shù)據(jù)顯示，在其追蹤的304種商品中，除了石墨電極產(chǎn)業(yè)鏈外，釩相關(guān)產(chǎn)品、正丁醇，以及標(biāo)志性稀土產(chǎn)品氧化鐠釹位居7月漲幅位居前列，如釩鐵價(jià)格7月便錄得99.5%的漲幅。
繼石墨電極后，釩鐵也成為了賣方鋼鐵研究員推薦的重點(diǎn)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，7月31日一天，便有中泰證券、興業(yè)證券（601377.SH）等4家券商發(fā)布相關(guān)研報(bào)。
“兩棲化”選股
Wind數(shù)據(jù)顯示，7月，申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)漲幅前三名分別為鋼鐵、有色、采掘，當(dāng)期行業(yè)漲幅為17.35%、16.58%、12.31%。個(gè)股漲幅更可觀，以有色行業(yè)為例，漲幅超過(guò)30%的個(gè)股高達(dá)16只。
市場(chǎng)追捧周期股，還是逃不出“業(yè)績(jī)”二字。由于2016年初，商品市場(chǎng)見底，今年周期行業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定，產(chǎn)業(yè)與二級(jí)市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性也在不斷增強(qiáng)。
“去年供給側(cè)改革啟動(dòng)后，很多行業(yè)供給端便出現(xiàn)縮減，而終端需求又相對(duì)比較恒定，所以，便出現(xiàn)從供過(guò)于求向供少于求的轉(zhuǎn)變，供需缺口產(chǎn)生后，產(chǎn)品開啟漲價(jià)周期。”現(xiàn)供職于成都一家私募的蔣競(jìng)松8月1日稱，他兼具期貨公司、證券公司從業(yè)經(jīng)歷。
據(jù)他介紹，從6月上旬，部分私募便開始放杠桿買入業(yè)績(jī)相對(duì)確定的資源股。而由于具備期貨從業(yè)經(jīng)歷，所以蔣競(jìng)松對(duì)行業(yè)環(huán)境變動(dòng)十分敏感，并最終將標(biāo)的鎖定在了方大特鋼（600507.SH）。
“選擇方大，主要是看中公司螺紋鋼占比高。由于螺紋利潤(rùn)處于高位，鋼企為了保護(hù)高利潤(rùn)，所以將鐵水調(diào)到螺紋生產(chǎn)上，使板材供給減少，于是板材價(jià)格也開始上漲。只要鋼價(jià)跌不下去，鋼企的高利潤(rùn)就會(huì)持續(xù)下去?！笔Y競(jìng)松表示。
如他所料，方大特鋼7月出現(xiàn)“連板”走勢(shì)，當(dāng)月漲幅達(dá)42.6%。
這并非個(gè)例，華南一位此前重倉(cāng)滄州大化（600230.SH）的私募人士，同樣有期貨以及股市的交易經(jīng)歷，其表示，“一直都在關(guān)注鋼鐵、煤炭行業(yè)，之前也操作過(guò)煤炭股，后來(lái)看到沙鋼集團(tuán)高管拜訪方大炭素，才意識(shí)到石墨電極供應(yīng)可能出現(xiàn)問(wèn)題，于是買入方大。”
他介紹稱，雖然從供需的角度，仍看好石墨電極價(jià)格走勢(shì)，但考慮到市場(chǎng)和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，方大炭素停牌前已撤離部分資金。
8月1日晚，方大炭素公告稱，煉鋼用石墨電極需求量出現(xiàn)增長(zhǎng)，但公司產(chǎn)能利用已飽和，短期內(nèi)無(wú)擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。
釩產(chǎn)業(yè)鏈的“性價(jià)比”
既然市場(chǎng)如此認(rèn)可漲價(jià)驅(qū)動(dòng)邏輯，那么其他商品價(jià)格表現(xiàn)如何，對(duì)應(yīng)的A股標(biāo)的是否也會(huì)迎來(lái)飆漲？
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，無(wú)論從年漲幅，還是近期市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，釩產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品均僅次于石墨電極。
百川資訊數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日，五氧化二釩報(bào)價(jià)為18.5萬(wàn)元/噸，當(dāng)月上漲94.74%，較上年同期上漲262.8%，
“市場(chǎng)供貨量表現(xiàn)仍不足，企業(yè)不愿報(bào)價(jià)出貨，目前釩氮合金市場(chǎng)報(bào)價(jià)在32萬(wàn)元/噸左右，其現(xiàn)貨貨源不多，生產(chǎn)企業(yè)難以買到片釩，價(jià)格不明朗的情況下，企業(yè)暫時(shí)不愿意出貨和報(bào)價(jià)?！卑俅ㄙY訊分析指出。
錯(cuò)失了石墨電極的賣方研究員，紛紛將目光瞄向了釩產(chǎn)業(yè)鏈，并開始集中唱多河鋼股份（000709.SZ）和西寧特鋼（600117.SH）兩只標(biāo)的。
不過(guò)，從7月1日開始，西寧特鋼漲幅已達(dá)75.6%，而河鋼股份2016年釩產(chǎn)品營(yíng)收為5.7億元，同期其總營(yíng)收則高達(dá)745.5億元，釩產(chǎn)品能有多大帶動(dòng)作用，仍值得商榷。
若從上述角度來(lái)看，釩產(chǎn)業(yè)鏈公司已無(wú)“性價(jià)比”優(yōu)勢(shì)。相比之下，化工行業(yè)或許更具性價(jià)比，一方面行業(yè)供需關(guān)系支撐現(xiàn)貨價(jià)格走高，另一方面化工業(yè)個(gè)股7月漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于有色等行業(yè)。
數(shù)據(jù)顯示，今年7月，正丁醇上漲21.48%，丁腈橡膠上漲21.02%，作為尼龍纖維原料的己內(nèi)酰胺則上漲15.9%。
生意社己內(nèi)酰胺行業(yè)分析師賀哲旻8月1日指出，“己內(nèi)酰胺2015年時(shí)最低點(diǎn)不足9000元/噸，但從去年10月開始出現(xiàn)上漲。之前市場(chǎng)存在擴(kuò)產(chǎn)的利空效應(yīng)，但現(xiàn)在來(lái)看擴(kuò)產(chǎn)影響低于預(yù)期，所以今年漲得也有點(diǎn)意外?！?
據(jù)她介紹，目前己內(nèi)酰胺單噸毛利潤(rùn)在3000塊錢以上。而截至7月31日，國(guó)內(nèi)己內(nèi)酰胺則為15300元/噸。
對(duì)應(yīng)二級(jí)市場(chǎng)，正計(jì)劃擴(kuò)產(chǎn)的恒逸石化（000703.SZ）股價(jià)從6月下旬開始連續(xù)走高。截至8月1日收盤，股價(jià)也已漲至16.33元。
此外，稀土行業(yè)的氧化鐠釹、金屬鐠釹和氧化鏑價(jià)格7月漲幅分別達(dá)17.91%、16.28%和11.86%。
“雖然市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)維持不變，但已有高價(jià)出現(xiàn)，鐠釹產(chǎn)品報(bào)價(jià)持續(xù)上調(diào)。同時(shí)，氧化鏑報(bào)價(jià)也到了130萬(wàn)元/噸。”百川資訊稀土行業(yè)分析師杜帥兵介紹稱。
