美國(guó)特斯拉(Tesla)2013年一季報(bào)首次實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利，ModelS型電動(dòng)車一季度銷量達(dá)4,900輛，銷量及盈利狀況均超出市場(chǎng)之前預(yù)期，對(duì)電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)可謂具有里程碑式的意義。Tesla的成功使市場(chǎng)在現(xiàn)有技術(shù)水平之下重新審視電動(dòng)車的性能。以最為核心的續(xù)航里程為例，Tesla展示出在現(xiàn)有的鋰電池技術(shù)基礎(chǔ)上，可以通過改善電池管理系統(tǒng)在實(shí)現(xiàn)良好安全性的同時(shí)達(dá)到優(yōu)異的續(xù)航里程，ModelS85KWH車型最高續(xù)航能力已可達(dá)到近480公里，較此前市場(chǎng)上已知最高的電動(dòng)車?yán)m(xù)航里程數(shù)(比亞迪E6，300公里)提高60%，且與傳統(tǒng)燃油車600公里上下的續(xù)航里程相比已非遙不可及。但產(chǎn)業(yè)爆發(fā)仍依賴于成本的進(jìn)一步降低，而成本的下降將是一個(gè)稍漫長(zhǎng)的過程。如果Tesla的技術(shù)、設(shè)計(jì)理念、商業(yè)模式等，能夠?qū)崿F(xiàn)在全球電動(dòng)車領(lǐng)域的擴(kuò)散，那么純電動(dòng)時(shí)代的“鋰”想將有望提前到來。
儲(chǔ)能后備電源鋰電攻城略地
儲(chǔ)能市場(chǎng)包括大型電力儲(chǔ)能、家庭儲(chǔ)能、后備電源儲(chǔ)能等。其中大型電力儲(chǔ)能對(duì)儲(chǔ)能系統(tǒng)要求高，技術(shù)路徑尚待明確；而家庭儲(chǔ)能、后備電源儲(chǔ)能等領(lǐng)域則具有容量相對(duì)較小、對(duì)能量密度、體積能量比、安全性要求均相對(duì)較低等特點(diǎn)，總體來講其對(duì)電池性能要求相對(duì)較低。現(xiàn)有技術(shù)條件下，鋰電池在后備電源儲(chǔ)能領(lǐng)域的性價(jià)比已經(jīng)顯著提高，因此，后備電源和家庭儲(chǔ)能(需要補(bǔ)貼)領(lǐng)域，是現(xiàn)階段鋰電池應(yīng)用更為適合的領(lǐng)域。而其中儲(chǔ)能，特別是后備電源儲(chǔ)能領(lǐng)域中，憑借優(yōu)異的性能和日益提升的性價(jià)比，鋰電池已經(jīng)如預(yù)期般迅速攻城略地，實(shí)現(xiàn)著對(duì)傳統(tǒng)鉛酸市場(chǎng)的全面替代。
策略關(guān)注將華麗轉(zhuǎn)身的天齊鋰業(yè)
華泰證券認(rèn)為，隨著國(guó)內(nèi)鹽湖、礦山等邊際供給的補(bǔ)充，并引發(fā)電池級(jí)碳酸鋰環(huán)節(jié)原材料結(jié)構(gòu)出現(xiàn)調(diào)整，未來鋰產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)或出現(xiàn)一定強(qiáng)弱分化——“鋰精礦>電池級(jí)碳酸鋰(氫氧化鋰)>工業(yè)級(jí)碳酸鋰”；重點(diǎn)推薦向國(guó)際鋰資源巨頭華麗轉(zhuǎn)身的天齊鋰業(yè)，其控股股東天齊集團(tuán)成功收購(gòu)全球最大的鋰礦石供應(yīng)商泰利森，并承諾于年內(nèi)將其注入天齊鋰業(yè)，泰利森坐擁全球最好的鋰礦山(其資源價(jià)值約為80億人民幣)，為全球鋰資源寡頭之一；天齊鋰業(yè)增發(fā)價(jià)格上提的概率較大，維持“增持”評(píng)級(jí)。
性能鋰電池性能全面超越鉛酸
通訊領(lǐng)域?qū)﹄姵氐囊蠹矗喊踩€(wěn)定、節(jié)能環(huán)保。而實(shí)際應(yīng)用中，鉛酸電池爆炸、著火情況較多(與鋰電池通過技術(shù)改進(jìn)壓縮成本不同，前者的價(jià)格下降存在偷工減料情況，存在一定安全隱患)，在中國(guó)聯(lián)通內(nèi)部測(cè)試中，鋰電已在供電系統(tǒng)中通過了短路、針刺、擠壓及跌落等反復(fù)的測(cè)試，安全穩(wěn)定性優(yōu)于鉛酸。節(jié)能環(huán)保方面，使用鋰電一個(gè)基站每年約可節(jié)約7200度電。鋰電還可解決中心機(jī)房高層承重和占地面積問題(體積小、重量輕)，因而節(jié)省的加固費(fèi)用較為可觀：如采用高壓直流和磷酸鐵鋰電池系統(tǒng)，投資為36萬(wàn)元，采用UPS和閥控密封供電系統(tǒng)投資為63萬(wàn)元，減少了設(shè)備投資在40%以上；再考慮鋰電對(duì)工作環(huán)境溫度的適應(yīng)范圍寬，基站的空調(diào)電費(fèi)及場(chǎng)地租金的節(jié)省，使用鋰電每年節(jié)省運(yùn)營(yíng)費(fèi)用25%-40%。
需求鋰電需求爆發(fā)或在明年
通信領(lǐng)域備用電源需求主要與固定資產(chǎn)投資力度相關(guān)，電池成本約占到基站總投入的3～4%，而此類投資與電信行業(yè)周期性的升級(jí)更新強(qiáng)烈相關(guān)。移動(dòng)的江蘇和廣東公司僅在2012年12月單月對(duì)后備鐵鋰電源的采購(gòu)額已經(jīng)超過了3000萬(wàn)，2013年其規(guī)劃建設(shè)4G基站數(shù)量為20萬(wàn)個(gè)，需電池組40萬(wàn)組；而聯(lián)通和電信也有望于在年底拿到4G牌照后并于2014年大規(guī)模集中采購(gòu)。全國(guó)范圍的4G網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施鋪設(shè)，或都預(yù)示著中國(guó)新一輪電信投資高峰即將來臨，而其中鋰電滲透率有望顯著提升，爆發(fā)點(diǎn)可能就在2014年上半年。同時(shí)，儲(chǔ)能市場(chǎng)另一個(gè)值得關(guān)注的是家庭光伏儲(chǔ)能。若全球能達(dá)到德國(guó)目前滲透率，家庭光伏發(fā)電量占全國(guó)總發(fā)電量約1.2%，家庭儲(chǔ)能系統(tǒng)滲透率約0.1%，即可拉動(dòng)碳酸鋰需求約20萬(wàn)噸。
供給人為偏緊狀態(tài)有望延續(xù)
長(zhǎng)期看(2020年以后)，全球供給格局或?qū)⒊尸F(xiàn)“鹽湖為主，鋰輝石和鋰云母為輔”的較為分散的供給格局。中期看，一方面我們對(duì)鋰需求增長(zhǎng)報(bào)以樂觀預(yù)期(預(yù)計(jì)復(fù)合增速有望保持20%以上)；另一方面，據(jù)已有規(guī)劃產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)、新增產(chǎn)能投放等計(jì)劃，中期內(nèi)新增供給將可基本滿足需求增長(zhǎng)，但因供應(yīng)投放的非線性，不排除階段性出現(xiàn)供需缺口，同時(shí)基于鋰資源的特殊性，行業(yè)天然形成的寡頭壟斷格局有望延續(xù)，即：四大巨頭(Talison、SQM、ROCKWOOD、FMC)為主+其余礦石和鹽湖為輔，并將維持人為偏緊狀態(tài)。而基于行業(yè)邊際成本的提升，新增供給的投放將依賴于價(jià)格的抬升。
價(jià)格價(jià)格上漲緩解供應(yīng)緊張
2011年中期以來，碳酸鋰價(jià)格迎來新一輪上漲周期，工業(yè)級(jí)碳酸鋰價(jià)格于一年內(nèi)由3萬(wàn)元/噸快速上漲至接近4萬(wàn)元/噸，漲幅約33%；同期電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格由3.7萬(wàn)元/噸上漲至約4.4萬(wàn)元/噸，漲幅約19%，并均保持穩(wěn)定。這主要源于階段性供需缺口的形成。伴隨終端價(jià)格的上漲，國(guó)內(nèi)一些邊際產(chǎn)能逐步步入盈利區(qū)間，主要包括青海鋰業(yè)、中信國(guó)安、西藏礦業(yè)等；同時(shí)，藍(lán)科鋰業(yè)實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破，已進(jìn)入工業(yè)化試生產(chǎn)階段(中試)，并有望逐步放量。因此，2012年下半年起，國(guó)內(nèi)工業(yè)級(jí)碳酸鋰的供應(yīng)短期內(nèi)快速提升。加之同期泰利森新增產(chǎn)能投產(chǎn)，全球供應(yīng)緊張局勢(shì)得到緩解。展望下半年，需求淡季臨近，且邊際產(chǎn)能的投放尚未消化完全，終端產(chǎn)品價(jià)格或?qū)②呌诜€(wěn)定。
(文章來源：大眾證券報(bào) )
