中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：在銷(xiāo)量排名靠前的新能源車(chē)企中，除了比亞迪可以“自給自足”，其他大部分車(chē)企都要向第三方電池廠(chǎng)采購(gòu)電池或電芯。其中，包括北汽新能源、上汽乘用車(chē)、眾泰汽車(chē)、江淮汽車(chē)、吉利汽車(chē)、華晨寶馬等車(chē)企背后，都有著寧德時(shí)代的名字。
而在6月15日發(fā)布了上市輔導(dǎo)公告的寧德時(shí)代，再次加速了其上市進(jìn)程。11月10日，寧德時(shí)代創(chuàng)業(yè)板IPO招股說(shuō)明書(shū)預(yù)披露出現(xiàn)在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站上。根據(jù)預(yù)披露的發(fā)行規(guī)模和擬募資規(guī)模計(jì)算，寧德時(shí)代估值將達(dá)到1300億元。
記者注意到，在今年3月份，鴻海集團(tuán)旗下子公司以10億元投資獲得寧德時(shí)代1.19%的股份，以此數(shù)據(jù)粗略計(jì)算，彼時(shí)寧德時(shí)代的估值達(dá)840億元。
時(shí)隔8個(gè)月，寧德時(shí)代的估值已是此前的1.5倍。這樣的高估值，也已經(jīng)高于目前大多數(shù)整車(chē)企業(yè)的市值，并直追“創(chuàng)業(yè)板市值第一”的溫氏股份。截至11月13日下午收盤(pán)，溫氏股份最新市值為1314億元。
擬募資130億元
根據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站于11月10日公布的寧德時(shí)代創(chuàng)業(yè)板IPO預(yù)披露文件顯示，2014年、2015年及2016年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為8.67億元、57.03億元、148.79億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)314.31%;凈利潤(rùn)分別為0.56 億元，9.51 億元、30.89 億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)642.70%。
其中動(dòng)力電池系統(tǒng)銷(xiāo)售是寧德時(shí)代的主要收入來(lái)源。招股說(shuō)明書(shū)中顯示，2014年、2015年、2016年和 2017年1月份-6月份，寧德時(shí)代的動(dòng)力電池系統(tǒng)銷(xiāo)售收入分別為7.15億元、49.81億元、139.76億元和53.27億元，，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為94.17%、87.98%、95.55%和87.14%。
寧德時(shí)代透露，公司此次發(fā)行股份不超過(guò)2.17億股，占發(fā)行后總股本比例不低于10%，全部為發(fā)行新股，不涉及股東公開(kāi)發(fā)售股份。此次募集資金投資項(xiàng)目為，“寧德時(shí)代湖西鋰離子動(dòng)力電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目”和“寧德時(shí)代動(dòng)力及儲(chǔ)能電池研發(fā)項(xiàng)目”，擬用募集資金投資131.2億元。
據(jù)此估算，寧德時(shí)代預(yù)計(jì)發(fā)行價(jià)格在60元/股左右，其估值將達(dá)到1300億元。有業(yè)內(nèi)人士向記者表示，加上新股上市的漲停行情，若順利上市，寧德時(shí)代大概率將成為創(chuàng)業(yè)板第一股。
值得注意的是，在今年3月份，寧德時(shí)代高達(dá)840億元的估值就曾引發(fā)廣泛的關(guān)注。而僅8個(gè)月時(shí)間，寧德時(shí)代的估值就突破了千億元。
彼時(shí)，賽迪顧問(wèn)投資部吳輝曾表示，去年寧德時(shí)代的收入大約是140億元，其中利潤(rùn)30億元左右，而投資行業(yè)對(duì)于好企業(yè)的普遍做法都是按利潤(rùn)30倍-50倍來(lái)估值，所以840億元的估值并不算高。
多家公司受益
根據(jù)公開(kāi)資料顯示，寧德時(shí)代與宇通、上汽、北汽、吉利、東風(fēng)集團(tuán)和長(zhǎng)安集團(tuán)等均保持長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作;國(guó)際方面也進(jìn)入了寶馬、大眾等品牌的供應(yīng)體系，是國(guó)內(nèi)少數(shù)為國(guó)際汽車(chē)品牌提供動(dòng)力電池解決方案的供應(yīng)商。
根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2015 年和2016 年，公司動(dòng)力電池系統(tǒng)銷(xiāo)量分別為2.19GWh 和6.80GWh，連續(xù)兩年在全球動(dòng)力電池企業(yè)中排名前三位。
而根據(jù)此次的公告顯示，寧德時(shí)代湖西鋰離子動(dòng)力電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目擬投資98.6億元，建設(shè)用地面積為 385畝，產(chǎn)品主要包括動(dòng)力電池電芯、模組及電池包。該項(xiàng)目將建成24條生產(chǎn)線(xiàn)，共計(jì)年產(chǎn)能24GWh動(dòng)力電池產(chǎn)品。
對(duì)此，廣發(fā)證券分析師羅立波表示，在市場(chǎng)與政策雙重作用下，動(dòng)力電池企業(yè)分化加速，龍頭電芯產(chǎn)能有序擴(kuò)張，驅(qū)動(dòng)鋰電生產(chǎn)設(shè)備行業(yè)步入持續(xù)整合發(fā)展階段。
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前新能源汽車(chē)及動(dòng)力鋰電池行業(yè)均處于高速增長(zhǎng)期。寧德時(shí)代IPO募資加碼動(dòng)力電池系統(tǒng)項(xiàng)目，并借助上市平臺(tái)做大做強(qiáng)，有望給產(chǎn)業(yè)鏈上游的配套企業(yè)帶來(lái)更大市場(chǎng)。
同時(shí)值得注意的是，隨著寧德時(shí)代招股說(shuō)明書(shū)的披露，相關(guān)概念股也迎來(lái)了新一波的上漲行情。上述業(yè)內(nèi)人士表示，包括投資方、客戶(hù)、供應(yīng)商、參股或其他相關(guān)公司，或均受到影響。
其中，根據(jù)招股書(shū)顯示，寧德時(shí)代股東中涉及多家上市公司，包括中國(guó)平安實(shí)控的平安置業(yè)持有發(fā)行前股份0.59%;長(zhǎng)安汽車(chē)作為主要有限合伙人之一的德茂海潤(rùn)持有發(fā)行前股份1.18%;上海云鋒在寧德時(shí)代的發(fā)行前股份占比1.18%，背后則可看到泛?？毓?、華誼兄弟、蘇寧控股集團(tuán)等身影。
除此之外，申萬(wàn)宏源分析師表示，目前在寧德時(shí)代供應(yīng)商體系中份額較高的企業(yè)包括先導(dǎo)智能、星云股份、杉杉股份、璞泰來(lái)、廈門(mén)鎢業(yè)、江蘇國(guó)泰、天賜材料、創(chuàng)新股份、長(zhǎng)園集團(tuán)、科達(dá)利等，都值得關(guān)注。
