中國儲能網(wǎng)訊：一、獨“鈷”求敗，再紅10年無壓力
2017年可以說是“鈷年”，鈷的表現(xiàn)一直惹眼。年初以來，鈷的價格漲幅最高達到75%；截止至10月30日，國內(nèi)鈷市場均價為446333元/噸，較年初上漲64.80%。
以鈷作為重要原材料的三元電池是新能源車的動力單元核心，伴隨著新能源汽車、消費電子等行業(yè)井噴式發(fā)展，對于鈷的需求量也在逐步提升。
需求在增長，但供應增長遲緩，以鈷為主礦產(chǎn)的礦山產(chǎn)量僅占全球鈷產(chǎn)量的2%。作為鎳礦伴生礦產(chǎn)的鈷產(chǎn)量占全球鈷產(chǎn)量的38%。由于鎳價目前低迷，鎳礦生產(chǎn)商投資新項目的積極性不高。
相關研究報告稱，從現(xiàn)在到2020年，全球鈷供應短缺為1萬噸-2萬噸。
二、60% VS 6.25% 國內(nèi)鈷產(chǎn)量供應嚴重不足
1、中國鈷消費占全球60%
全球鈷消費增長中大概有60%的比例來自中國，已成為全球最大的鈷消費國。2016年我國鈷消費量約為4.58萬噸，同比增加3.78%，其中電池材料消費量約為3.66萬噸，占鈷整體消費結(jié)構(gòu)的78%。
2、中國鈷產(chǎn)量占全球6.25%
剛果（金）是全球鈷儲量最豐富的國家，截至2016年，該國鈷儲量達到340萬噸，位居世界第一，中國僅有8萬噸，排名世界第十。
在產(chǎn)量方面，2016年全球金屬鈷產(chǎn)量約為12.3萬噸。世界第一大鈷產(chǎn)國剛果（金）鈷產(chǎn)量6.6萬噸， 占全球總產(chǎn)量53.58%，中國鈷生產(chǎn)量達0.77萬噸，占比為6.25%，產(chǎn)量雖居世界第二位，但面對60%鈷市場需求，國內(nèi)鈷儲量、產(chǎn)量都可以說是杯水車薪。
全球金屬鈷產(chǎn)量情況（噸）
三、爭搶上游資源，中國14家上市公司布局剛果
為了爭奪鈷材料方面的話語權(quán)，國內(nèi)許多企業(yè)紛紛海外“掘金”，進入礦產(chǎn)開采上游環(huán)節(jié)。而富礦多、資源密集的剛果（金）便是國內(nèi)企業(yè)進軍鈷開采環(huán)節(jié)的首選。
1、國內(nèi)企業(yè)爭相布局剛果（金）鈷礦
據(jù)相關資料整理，國內(nèi)共有14家上市公司在剛果（金）布局鈷礦資源，望受益于未來新能源電池和新材料領域的高速發(fā)展。大部分鈷礦年產(chǎn)能皆在1000噸-3000噸左右。
2、收入囊中：世界級銅鈷礦、自由港四顆明珠之一——Tenke銅鈷礦
2016年，洛陽鉬業(yè)全資子公司洛陽鉬業(yè)控股有限公司以26.5億美元（約合172億人民幣）收購自由港集團持有的，剛果（金）最大的銅鈷礦Tenke Fungurume 56%的股權(quán)。這一交易或能改變我國銅鈷資源缺乏的現(xiàn)狀。
剛果（金）銅鈷礦在全球享有盛名，境內(nèi)Tenke銅鈷礦為世界級在產(chǎn)銅礦，被譽為自由港皇冠上的四顆明珠之一。另外三顆明珠分別是印尼的Grasberg、美國的Morenci以及秘魯?shù)腃erro Verde。
Tenke身處礦產(chǎn)豐富的中非銅帶內(nèi)。2015年Tenke銅鈷礦生產(chǎn)銅金屬20.4萬噸，生產(chǎn)鈷金屬1.6萬噸（按100%計）。
相關數(shù)據(jù)顯示，Tenke擁有超過2800萬噸銅和300萬噸鈷的資源量，2015年共生產(chǎn)銅金屬20.4萬噸銅、1.6萬噸鈷，凈現(xiàn)金成本1.21美元/磅。
按照目前銅價2.2美元/磅計算，Tenke銅鈷礦的毛利率高達45%，息稅折攤前利潤超過5億美元。
四、海外并購、新能源發(fā)展雙助力，洛陽鉬業(yè)利潤翻番
1、巨資海外并購，礦業(yè)投資巨頭初現(xiàn)雛形
2017年，洛陽鉬業(yè)百億海外并購塵埃落定，分別是15億美元收購全球礦業(yè)巨頭英美資源集團位于巴西的鈮、磷項目，和斥資26.5億美元收購自由港麥克米倫公司位于剛果（金）的Tenke銅鈷礦項目56%股權(quán)。鈷權(quán)益資源儲量增加到102.6萬噸，在全球范圍內(nèi)具備了較強的競爭力，洛陽鉬業(yè)整體資源儲量再上一個臺階。
收購完成后，洛陽鉬業(yè)已成為全球第二大鈮鐵生廠商，巴西第二大磷肥生產(chǎn)商，世界第二大鈷生產(chǎn)商以及最重要的銅生產(chǎn)商之一，并進一步增強了公司的盈利能力和抗風險能力。
截至2017年上半年，洛陽鉬業(yè)海外營收97.5億元，占全營收83.66%。國內(nèi)地區(qū)營收18.16億元，占全營收15.58%。
2、新能源發(fā)展再添助力，洛陽鉬業(yè)利潤翻番，緊追紫金
2017年新能源快速發(fā)展，鈷是新能源發(fā)展的核心金屬之一。據(jù)洛陽鉬業(yè)半年報顯示，2017年上半年洛陽鉬業(yè)磷鈷營業(yè)收入占比最大，占主營業(yè)務收入的58%。
洛陽鉬業(yè)三季度報顯示，今年前9個月實現(xiàn)營業(yè)收入177.07億，同比增長406.47%；凈利潤16.04億，同比增長174.98%。
據(jù)《礦業(yè)匯》統(tǒng)計，三季度有色企業(yè)凈利潤排名前十中，紫金礦業(yè)以22.14億元排名第一，洛陽鉬業(yè)16.04億元排名第二，僅次于紫金礦業(yè)。
五、遠景規(guī)劃，還有誰有望實現(xiàn)產(chǎn)能翻番
布局剛果的礦企中，產(chǎn)能超過1萬噸的除洛陽鉬業(yè)還有中色股份，其產(chǎn)能優(yōu)勢也十分明顯。
寒銳鈷業(yè)按照規(guī)劃未來電解鈷將擴展增加5000噸，擴產(chǎn)能力較強；作為上游環(huán)節(jié)新切入者，銀禧科技、華友鈷業(yè)未來的探礦、投產(chǎn)情況值得關注。
