中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：根據(jù)ZDNet消息，悉尼大學(xué)和新加坡南洋理工大學(xué)的化學(xué)工程研究人員已經(jīng)開發(fā)出一種新電池技術(shù)------鋅空氣電池。研究人員認(rèn)為它可以運(yùn)用在電子產(chǎn)品之中，代替鋰離子電池。鋅空氣電池采用的鋅金屬本身資源儲(chǔ)藏豐富，而且不會(huì)像鋰離子電池一樣容易短路，其儲(chǔ)電能力是鋰離子電池的五倍。
鋅空氣電池通過(guò)鋅在空氣中氧化來(lái)產(chǎn)生電能，與傳統(tǒng)的鋰離子電池相比，它具有儲(chǔ)電量大、安全環(huán)保、成本更低的特點(diǎn)。業(yè)內(nèi)研究認(rèn)為，一個(gè)磚塊大小的鋅空氣電池能量可媲美一紙箱傳統(tǒng)電池，應(yīng)用前景廣闊。
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鵬輝能源：謀全局落子江蘇金壇 擴(kuò)產(chǎn)能躋身國(guó)內(nèi)前列
公司擬與金壇金城科技產(chǎn)業(yè)園管理委員會(huì)簽署合作協(xié)議，就公司在常州金科園內(nèi)投資建設(shè)“鵬輝能源鋰離子動(dòng)力電池及系統(tǒng)項(xiàng)目”進(jìn)行合作。該項(xiàng)目計(jì)劃固定資產(chǎn)投資58億元人民幣以上，具體實(shí)施10GWh鋰離子動(dòng)力電池項(xiàng)目和5GWh鋰離子動(dòng)力電池PACK項(xiàng)目。
平安觀點(diǎn)：
分期建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)，積跬步以至千里：公司在珠海、廣州、河南駐馬店三地推進(jìn)動(dòng)力鋰電池及PACK產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)17年末有望實(shí)現(xiàn)動(dòng)力電池產(chǎn)能6.8GWh，18年將實(shí)現(xiàn)動(dòng)力電池產(chǎn)能10GWh；公司產(chǎn)能擴(kuò)建計(jì)劃如期推進(jìn)，產(chǎn)能規(guī)模已經(jīng)躋身國(guó)內(nèi)同行前列。此次金壇項(xiàng)目將分兩期實(shí)施，其中首期投資26億元以上，建設(shè)規(guī)模動(dòng)力電池產(chǎn)能4GWh和動(dòng)力電池PACK產(chǎn)能3GWh，將于2018年3月31日前開工。金壇項(xiàng)目的實(shí)施將使公司產(chǎn)能規(guī)模優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步體現(xiàn)，為公司匹配更優(yōu)質(zhì)的客戶提供助力。
鋰電產(chǎn)業(yè)集群化趨勢(shì)明顯，落子江蘇投身第一線：隨著國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)快速成長(zhǎng)，廣深閩、江浙皖、東北三大鋰電產(chǎn)業(yè)集群逐步積聚，鋰電企業(yè)及上游原材料企業(yè)選擇集中布局獲得成本優(yōu)勢(shì)。公司此次落子江蘇，一方面可以獲得產(chǎn)業(yè)鏈就近配套，一方面為后續(xù)大客戶拓展就近完成生產(chǎn)配套奠定先期優(yōu)勢(shì)。隨著公司新款知豆D2高續(xù)航車型持續(xù)放量，公司成熟的軟包動(dòng)力鋰電產(chǎn)品有望在上汽、吉利、眾泰等新款車型配套中贏得先機(jī)。
投資要點(diǎn)：公司布局江蘇新建動(dòng)力電池產(chǎn)能，為公司后續(xù)成本控制、客戶拓展添動(dòng)力；投資江西玖發(fā)加碼新能源專用車及儲(chǔ)能業(yè)務(wù)布局，公司在獲得東風(fēng)認(rèn)可后物流車客戶將在保持快速增長(zhǎng)；公司作為動(dòng)力軟包鋰電先行者，后續(xù)將在眾泰、吉利、上汽等主流車企實(shí)現(xiàn)乘用車配套快速滲透。我們維持公司盈利預(yù)測(cè)17/18/19年EPS為1.03/1.60/2.18倍，對(duì)應(yīng)11月10日收盤價(jià)PE分別為33.0/21.1/15.5倍，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：客戶拓展不及預(yù)期、產(chǎn)線建設(shè)不及預(yù)期。
雄韜股份:1.74億股首發(fā)限售股12月4日解禁 占總股本49.64%
雄韜股份11月30日晚公告，公司1.74億股限售股將于12月4日起上市流通，占公司總股本的49.6367%。此次解禁股份來(lái)源為首次公開發(fā)行前已發(fā)行股份，涉及股東人數(shù)共5名。本次實(shí)際可上市流通數(shù)量為1827.35萬(wàn)股。
明泰鋁業(yè):業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性強(qiáng) 小公司具有高成長(zhǎng)性
事件：近期到公司進(jìn)行了實(shí)地調(diào)研，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)情況及在建項(xiàng)目的進(jìn)程進(jìn)行了解。
“鋁錠+加工費(fèi)”定價(jià)模式下，公司成功規(guī)避原材料上漲風(fēng)險(xiǎn)，盈利穩(wěn)定增長(zhǎng)。公司產(chǎn)品的定價(jià)模式是以一周內(nèi)長(zhǎng)江現(xiàn)貨鋁錠的基礎(chǔ)上加上加工費(fèi)用，在“鋁錠+加工費(fèi)”的定價(jià)模式下，公司賺取穩(wěn)定的加工費(fèi)用，盈利的增長(zhǎng)主要來(lái)自產(chǎn)能的擴(kuò)張。2016年擁有板帶箔材的產(chǎn)能為52萬(wàn)噸，2017年為65萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2018年將擁有85萬(wàn)噸的產(chǎn)能，每年大概保持20%的產(chǎn)能增量。按照公司目前的板帶箔6000-8000元/噸的平均加工費(fèi)用來(lái)計(jì)算，2017年該項(xiàng)業(yè)務(wù)對(duì)公司的利潤(rùn)增厚在5000萬(wàn)左右，2018年該項(xiàng)業(yè)務(wù)產(chǎn)能將持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)?cè)龊裨?000萬(wàn)左右。
20萬(wàn)噸高精度交通用鋁板帶項(xiàng)目已建成，成為新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。20萬(wàn)噸高精度交通用鋁板帶項(xiàng)目產(chǎn)品主要是針對(duì)貨運(yùn)商用車。設(shè)計(jì)產(chǎn)能是10萬(wàn)噸粗加工材，10萬(wàn)噸成品材，2017年產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到7萬(wàn)噸，2018年能夠?qū)崿F(xiàn)滿產(chǎn)10萬(wàn)噸的產(chǎn)能，該項(xiàng)目在2016年帶來(lái)的利潤(rùn)增量為5000萬(wàn)，預(yù)計(jì)2018年的業(yè)績(jī)?cè)隽繛?000萬(wàn)。該項(xiàng)目的建設(shè)也為乘用車板材項(xiàng)目奠定了技術(shù)基礎(chǔ)，對(duì)乘用車板材的市場(chǎng)認(rèn)可度增加了信心。
2萬(wàn)噸軌交型材項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)。公司募投項(xiàng)目2萬(wàn)噸軌交型材建設(shè)項(xiàng)目目前產(chǎn)房建設(shè)已經(jīng)完成，2017年底設(shè)備到位，預(yù)計(jì)2018年上半年將達(dá)產(chǎn)，年底將實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。該項(xiàng)目配套建設(shè)的軌交鋁合金車體項(xiàng)目目前已經(jīng)建成，并通過(guò)外購(gòu)型材的方式進(jìn)行生產(chǎn)，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)2018年將實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)400輛鋁合金車體的生產(chǎn)能力。公司與中車四方合資建設(shè)鄭州中車，公司持有鄭州中車16.7%的股權(quán)，是鄭州中車鋁合金車體的獨(dú)家供貨商，是目前國(guó)內(nèi)少數(shù)的以車體形式供貨的廠家。該項(xiàng)目預(yù)計(jì)在2018年將為公司增厚25億元左右的收入。
12.5萬(wàn)噸車用鋁合金板項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)，未來(lái)放量業(yè)績(jī)可期。汽車輕量化是汽車工業(yè)節(jié)能減排的重要方向，用密度較小的鋁合金作為車體材料是輕量化最有效最可行的方法之一，加之未來(lái)新能源汽車的推進(jìn)，用更輕的鋁合金作為車體材料，也是延長(zhǎng)續(xù)航里程的有效方法，汽車輕量化乃大勢(shì)所趨。公司目前的車用鋁板項(xiàng)目正在建設(shè)當(dāng)中，項(xiàng)目建成后有望貢獻(xiàn)利潤(rùn)1.4億元/年，將成為公司重要的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。該項(xiàng)目預(yù)計(jì)2018年上半年能夠建成，初期計(jì)劃試生產(chǎn)傳統(tǒng)板帶材，2019年能夠量產(chǎn)乘用車用鋁合金板材。公司目前正在與國(guó)內(nèi)整車廠商洽談供貨事宜，目前在接觸的廠家包括特斯拉、宇通等國(guó)內(nèi)知名整車廠。
盈利預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)公司2017-2019年的營(yíng)業(yè)收入分別為97.26億元、136.16億元和204.24億元，歸母凈利潤(rùn)為3.39億元、5.42億元和8.01億元，對(duì)應(yīng)的EPS為0.66元、1.06元和1.56元，PE為20X、13X和8.5X。公司募投項(xiàng)目進(jìn)展順利，業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)，給予公司2017年22-26倍估值，合理區(qū)間為14.52-17.61元，給予"推薦"評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：在建項(xiàng)目進(jìn)展不及預(yù)期。
