憑借小型SUV躋身汽車股“黑馬”的安徽江淮汽車集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“江淮汽車”，600418.SH）如今深陷銷量低迷泥潭。據(jù)江淮汽車近日的產(chǎn)銷快報(bào)顯示，2017年銷量同比下降20.58%至51.09萬輛。其中，SUV錄得各細(xì)分產(chǎn)品門類降幅最大為55.96%。
“這主要受制于瑞風(fēng)S3銷量大幅下跌、瑞風(fēng)S7銷量還未完全打開?！苯雌噧?nèi)部人士向《中國經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者直言銷量受SUV低迷拖累。
上調(diào)2018年產(chǎn)銷計(jì)劃的江淮汽車寄望新能源汽車成為小型SUV之后的另一個(gè)業(yè)績(jī)爆發(fā)點(diǎn)。記者獲悉，2018年江淮汽車的新能源產(chǎn)品線將從轎車、SUV擴(kuò)展至輕卡、多功能商用車領(lǐng)域。
頹勢(shì)難擋
瑞風(fēng)S3被視為江淮汽車在乘用車領(lǐng)域的標(biāo)桿級(jí)產(chǎn)品。其于2014年上市不到一個(gè)月就躋身“萬輛俱樂部”，而后以月銷超2萬輛的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)數(shù)次問鼎小型SUV銷量冠軍寶座。數(shù)據(jù)顯示，其2017年1~11月累計(jì)銷量?jī)H5.53萬輛。
同樣遭遇銷量“滑鐵盧”的還有瑞風(fēng)S2、S5。全國乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“乘聯(lián)會(huì)”）數(shù)據(jù)顯示，二者2017年前11個(gè)月累計(jì)銷量分別同比下降57.16%、10.14%至2.09萬輛、2.43萬輛。
“小型SUV自2015年開始出現(xiàn)萎縮，2017年降幅加大。對(duì)于倚重小型SUV的江淮汽車來說這近乎‘噩夢(mèng)’?！?全國乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹指出。
據(jù)了解，以客車底盤、輕卡起家的江淮汽車早在2004年前后便通過鎖定轎車、MPV來實(shí)施商轉(zhuǎn)乘戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)了近40%的年均凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率。在2010年SUV風(fēng)口初現(xiàn)之際，江淮汽車又將乘用車重點(diǎn)聚焦至SUV。中間雖幾經(jīng)戰(zhàn)略微調(diào)，但夯實(shí)商用車大本營(yíng)，精耕細(xì)作乘用車成為江淮汽車高層共識(shí)。這一頂層戰(zhàn)略伴隨瑞風(fēng)S3的出現(xiàn)獲得落地。
但在消費(fèi)升級(jí)驅(qū)動(dòng)SUV市場(chǎng)從價(jià)格戰(zhàn)迅速轉(zhuǎn)向品質(zhì)戰(zhàn)，車企尋求SUV產(chǎn)品向上破局的行業(yè)大勢(shì)面前，江淮汽車近兩年仍忙于推出小型SUV的改款換代車型。時(shí)至2017年6月，江淮汽車才推出緊湊型SUV瑞風(fēng)S7，這被業(yè)內(nèi)視為江淮汽車實(shí)施品牌向上的結(jié)構(gòu)性調(diào)整之舉。
但瑞風(fēng)S7并未扭轉(zhuǎn)態(tài)勢(shì)。乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，自上市之初售出3203輛，后續(xù)近乎節(jié)節(jié)走低。截至2017年12月，瑞風(fēng)S7共計(jì)實(shí)現(xiàn)銷量1.30萬輛。
“瑞風(fēng)S7所闖入的10萬~15萬元SUV價(jià)格區(qū)間可以說是自主品牌車企近年競(jìng)爭(zhēng)最激烈的SUV細(xì)分領(lǐng)域。在入市時(shí)機(jī)、價(jià)格、品牌號(hào)召力上，瑞風(fēng)S7均不具優(yōu)勢(shì)?！睆V東豐煜投資管理公司分析師何津等數(shù)位受訪人士均表達(dá)了類似觀點(diǎn)。
記者有注意到，與瑞風(fēng)S7價(jià)格區(qū)間存重疊的帝豪GS、榮威RX5、傳祺GS4、哈弗H6、長(zhǎng)安CS75等，于2015年前后已立足該細(xì)分區(qū)間，部分產(chǎn)品月銷近9萬輛。
業(yè)績(jī)承壓
如今的困局似早有端倪。江淮汽車整車毛利率自2014年便開啟下行通道。據(jù)江淮汽車2017年三季報(bào)顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)同比下降73.24%至2.19億元，銷量同比下降19.71%至38.27萬輛。若照此粗略推算，單車凈利潤(rùn)停留于500元上下，不及長(zhǎng)城汽車、廣汽乘用車等自主車企單車凈利潤(rùn)的十分之一。而此前的2016年，單車凈利潤(rùn)還維持在1806.31元。
“以價(jià)換量、惡性競(jìng)爭(zhēng)等短視行徑及緊湊型SUV等上游產(chǎn)品的擠壓加速了國內(nèi)小型SUV走向低迷的進(jìn)程。尤其是價(jià)格手段并不足以為企業(yè)構(gòu)筑核心競(jìng)爭(zhēng)力的‘護(hù)城河’?！贝迻|樹稱。
事實(shí)上，江淮汽車還于2017年8月宣布官降。其中瑞風(fēng)S3最高官降1萬元，瑞風(fēng)S2最高官降5000元，收效甚微。
“一旦SUV市場(chǎng)高速增長(zhǎng)的紅利邊際效應(yīng)減弱，對(duì)于單一細(xì)分市場(chǎng)的嚴(yán)重依賴而導(dǎo)致的偏科，以及沒有在國家補(bǔ)貼力度逐漸退坡的現(xiàn)實(shí)中找到新的方向的車企來說，這就是考驗(yàn)降臨的時(shí)刻?！逼囆袠I(yè)分析師李罄表示，江淮汽車過度沉醉于小型SUV的短暫紅利，錯(cuò)失了布局緊湊型、中高端SUV產(chǎn)品，實(shí)施品牌向上的先發(fā)時(shí)機(jī)，才是導(dǎo)致其陷入被動(dòng)處境的根源。
對(duì)此，江淮汽車上述內(nèi)部人士不予置評(píng)，稱“公司乘用車業(yè)務(wù)整體定位于代步車，用戶群為普通用戶，所以10萬元以下的價(jià)格區(qū)間是重點(diǎn)；另一方面，公司在考慮到市場(chǎng)形勢(shì)嚴(yán)峻的情況下，仍堅(jiān)持推出瑞風(fēng)S7、A60等，正是基于品牌向上的考慮。公司還有進(jìn)行15萬元以上SUV的技術(shù)儲(chǔ)備?！?
但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，相較于以長(zhǎng)城汽車、吉利汽車為代表的自主汽車品牌2017年已通過成立中高端品牌布局15萬~20萬元SUV市場(chǎng)來說，江淮汽車明顯滯后。若相較于長(zhǎng)安汽車、廣汽乘用車等2017年已初步實(shí)現(xiàn)了SUV產(chǎn)品譜系的完整而言，江淮汽車也難言走在前面。
眼下值得注意的是，江淮汽車對(duì)于新能源補(bǔ)貼的依賴程度較高。其2016年獲得政府的新能源汽車補(bǔ)貼為35.74億元，而新能源汽車的收入為32.69億元，補(bǔ)貼超過新能源汽車銷售收入3.05億元。此前的2015年，補(bǔ)貼超過收入3.35億元。上述江淮汽車內(nèi)部人士坦承，“新能源汽車補(bǔ)貼2017年將減少?！?
根據(jù)江淮汽車2016年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)11.62億元，若維持該凈利潤(rùn)水準(zhǔn)，江淮汽車2017年第四季度需實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9.43億元。
“盡管第四季度是傳統(tǒng)旺季，在小排量汽車購置稅優(yōu)惠政策退坡的刺激下，年底有望迎來搶裝行情，預(yù)計(jì)公司盈利將會(huì)翻正，但單季度實(shí)現(xiàn)逾9億元凈利潤(rùn)不太可能。”華中地區(qū)某中型會(huì)計(jì)師事務(wù)所注冊(cè)會(huì)計(jì)師陳方表示，江淮汽車2017年凈利潤(rùn)同比大幅下挫幾成定勢(shì)。
雙線作戰(zhàn)
銷量的下滑并未影響江淮汽車對(duì)未來的憧憬。江淮汽車日前還做出2018年度產(chǎn)銷汽車60萬~67萬輛的計(jì)劃。這意味將在現(xiàn)有銷量的基礎(chǔ)上同比提升17.44%至31.14%。
“這主要是基于新車型于2018年逐步入市的考慮，尤其是新能源汽車方面，公司在技術(shù)儲(chǔ)備、產(chǎn)品線等方面深具先發(fā)優(yōu)勢(shì)?！鄙鲜鼋雌噧?nèi)部人士稱。
據(jù)悉，江淮汽車早在2010 年前便著手布局純電動(dòng)技術(shù)，并于2010年投放第一代純電動(dòng)轎車而正式涉足新能源整車。其又于2016年推出首款純電動(dòng)SUV，實(shí)現(xiàn)新能源整車的橫向延展。
由于江淮汽車在傳統(tǒng)燃油車領(lǐng)域側(cè)重于性價(jià)比路線，這在其新能源汽車上也得到了沿襲。其近年主推的新能源汽車普遍在10萬元以下。而江淮大眾的第一款純電SUV也走經(jīng)濟(jì)型路線。“在價(jià)位和營(yíng)銷方面，江淮大眾的純電SUV將與公司新能源汽車產(chǎn)品盡量差異化，以避免內(nèi)耗風(fēng)險(xiǎn)?！鄙鲜鼋雌噧?nèi)部人士稱。
江淮汽車新近還擬分別在廣州成立廣州江汽新能源汽車銷售有限公司，在合肥市成立新能源乘用車分公司。
“新興業(yè)務(wù)新能源汽車將成為江淮汽車的主要看點(diǎn)。”安信證券分析師衡昆等數(shù)家券商分析師均對(duì)江淮汽車布局表示看好。
但中國汽車流通協(xié)會(huì)常務(wù)理事賈新光也直言，“SUV是高端轎車和越野車的嫁接，江淮汽車在這方面并不具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)；另一方面，新能源汽車與自動(dòng)駕駛、深度學(xué)習(xí)等黑科技深度融合，需要獨(dú)立的體系、新的操盤模式，而國內(nèi)車企始終沒有脫離傳統(tǒng)汽車框架。”
同時(shí)，除了傳統(tǒng)汽車軍團(tuán)將新能源汽車視為撬動(dòng)行業(yè)的下一個(gè)支點(diǎn)外，互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)、汽車產(chǎn)業(yè)鏈周邊企業(yè)、產(chǎn)業(yè)基金、跨國車企等均虎視眈眈?！捌囀袌?chǎng)格局在變化演進(jìn)中，只能是邊防守邊布局?！辟Z新光續(xù)稱，“SUV市場(chǎng)的反擊戰(zhàn)及新能源汽車的保衛(wèi)戰(zhàn)，江淮汽車都需要同步推進(jìn)?！?
可以預(yù)見的是，在車市已進(jìn)入個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)的背景下，銷量的高增長(zhǎng)落地難度頗大。江淮汽車方面也表示，輕卡及星銳多功能商用車的電動(dòng)版將于2018年陸續(xù)面世。
