中國儲能網訊：日前，贏合科技披露2018年第一季度業(yè)績預告。公司預計2018年第一季度盈利0．56億元－0．62億元，比上年同期增長50％－65％。再次證明了鋰電設備領域的高成長性，以及公司“整線模式”經營策略的顯著成效。
進入2017年，在政策和市場的雙重驅動下，新能源汽車產業(yè)開始轉型。同時，為滿足不斷提高的補貼門檻和消費者的實際需求，市場對動力電池的品質要求也在不斷攀升，動力電池規(guī)?；⒆詣踊?、智能化的制造趨勢日益凸顯。為適應行業(yè)需求，鋰電設備領域掀起了研發(fā)和生產全自動一體化生產線的潮流，鋰電設備企業(yè)也紛紛推出全套自動化產線和服務方案。
贏合科技作為業(yè)內首家推行鋰電設備整線交付模式的企業(yè)，已獲得了下游客戶的廣泛認可，市場競爭力優(yōu)勢明顯，經營業(yè)績增長顯著。業(yè)績快報顯示，2017年贏合科技實現營業(yè)收入15．91億元，較上年同期增長87．13％；歸屬于上市公司的凈利潤2．19億元，較上年同期增長76．64％。
我們了解到，一方面，隨著贏合科技全價值鏈運營管控體系的逐步建立完善，成本管控初見成效；另一方面，公司產品逐步趨于集成化、自動化、智能化，通過提升整線解決方案附加值使得產品毛利逐步提高。具體來看，2017年第四季度，公司實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約7800萬元，同比增長約150％；產品毛利和凈利環(huán)比也明顯提升。
而對于大國能源裝備領域來說，必定是先有成功的鋰電池生產企業(yè)，后有成功的鋰電設備供應商。在下游業(yè)務拓展方面，贏合科技積極推進大客戶策略，客戶集中度進一步提升；且大部分客戶轉向分段采購或整線采購，客戶粘性不斷提高。
3月21日，贏合科技與國能電池、河南力旋為建立全方位、更富效率的長期戰(zhàn)略合作關系，簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議。公告稱，此次協(xié)議的簽署為日后在鋰電整線設備上的具體合作奠定堅實的基礎，預計對贏合科技2018年及2019年的業(yè)績提升具有一定的積極影響。
我們認為，通過此次的合作，有利于充分發(fā)揮贏合科技在整線生產設備交付方面的市場優(yōu)勢，實現各方合作共贏。同時，一個個超級能源裝備正成為鋰電新能源產業(yè)造血通脈的利器。
在鋰電設備產能方面，2017年贏合科技擬非公開収行股票融資16億元用于鋰電池自動化設備生產線建設、智能工廠及運營管理系統(tǒng)展示等項目。其中鋰電池自動化設備生產線建設項目達產后，預計年均營業(yè)收入與凈利潤分別為13．8億和2．7億元，將進一步提升公司盈利能力。
此外，我們認為，隨著新能源汽車補貼標準對動力電池能量密度提出更高要求，軟包技術作為電池輕量化高能化的重要手段，有望在新增產能中持續(xù)提高滲透率。據了解，軟包電池與方形電池的工藝差異將帶來對中后段高端疊片設備和注液、封裝等設備的需求升級。新增市場空間廣闊，贏合科技、璞泰來等具備一定軟包技術基礎的鋰電設備公司有望加速布局。
作者：曹武佳
