中國儲(chǔ)能網(wǎng)訊：12月22日從國家發(fā)改委獲悉，國家發(fā)展改革委印發(fā)《關(guān)于2018年光伏發(fā)電項(xiàng)目價(jià)格政策的通知》，旨在合理引導(dǎo)新能源投資，促進(jìn)光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)健康有序發(fā)展。
通知提出，根據(jù)當(dāng)前光伏產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步和成本降低情況，降低2018年1月1日之后投運(yùn)的光伏電站標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)，Ⅰ類、Ⅱ類、Ⅲ類資源區(qū)標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)分別調(diào)整為每千瓦時(shí)0.55元、0.65元、0.75元(含稅)。自2019年起，納入財(cái)政補(bǔ)貼年度規(guī)模管理的光伏發(fā)電項(xiàng)目全部按投運(yùn)時(shí)間執(zhí)行對(duì)應(yīng)的標(biāo)桿電價(jià)。
通知還提出，2018年1月1日以后投運(yùn)的、采用“自發(fā)自用、余量上網(wǎng)”模式的分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目，全電量度電補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)降低0.05元，即補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為每千瓦時(shí)0.37元(含稅)。采用“全額上網(wǎng)”模式的分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目按所在資源區(qū)光伏電站價(jià)格執(zhí)行。分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目自用電量免收隨電價(jià)征收的各類政府性基金及附加、系統(tǒng)備用容量費(fèi)和其他相關(guān)并網(wǎng)服務(wù)費(fèi)。
二級(jí)市場上光伏板塊開盤強(qiáng)勢，林洋能源漲停，通威股份、隆基股份漲超8%。陽光電源、太陽能、正泰電器快速跟漲。
“超預(yù)期”是今年國內(nèi)光伏行業(yè)的真實(shí)寫照。光伏發(fā)電新增裝機(jī)量出現(xiàn)高速增長的原因主要有三點(diǎn)：首先，政策繼續(xù)“青睞”光伏行業(yè)，成為促進(jìn)該行業(yè)發(fā)展的有力保障；其次，“平價(jià)上網(wǎng)”漸行漸近，技術(shù)驅(qū)動(dòng)光伏生產(chǎn)成本快速下降，從而成為驅(qū)動(dòng)力之一；再者，分布式光伏在今年迎來爆發(fā)性增長，其增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過地面電站，推動(dòng)光伏發(fā)電新增裝機(jī)量高速增長。
行業(yè)的火熱也影響A股光伏板塊，以隆基股份、通威股份、晶盛機(jī)電等為代表的光伏龍頭企業(yè)成為今年A股光伏板塊的“妖股”。但股價(jià)無限風(fēng)光者僅是少數(shù)，絕大部分A股光伏企業(yè)自今年年初以來股價(jià)卻下跌了。這一現(xiàn)狀似乎又與行業(yè)景氣度相悖。
A股光伏板塊2018年配置建議
未來三到五年內(nèi)，光伏行業(yè)可繼續(xù)維持高景氣度。因此，在2018年整體資產(chǎn)配置中，光伏標(biāo)的不容忽視。考慮到結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩的出現(xiàn)，建議優(yōu)先關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈上游和下游(含系統(tǒng)零部件)。
上游端，聚焦光伏設(shè)備和多晶硅以及單晶硅片龍頭企業(yè)。
在光伏設(shè)備端，可關(guān)注晶盛機(jī)電。作為晶硅生長設(shè)備龍頭企業(yè)，受益于光伏發(fā)電新增裝機(jī)量的提升，晶硅需求旺盛，晶硅生長設(shè)備的訂單增長空間大。今年前三季度，晶盛機(jī)電實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為12.6億元、2.5億元，分別同比增長87%、95%。此外，今年該公司整體毛利率也維持高位。晶盛機(jī)電在單晶硅爐和多晶硅鑄錠爐均有布局，但作為國內(nèi)少數(shù)具備單晶爐大規(guī)模制造能力的企業(yè)，晶盛機(jī)電還將受益于明年單晶產(chǎn)品市場份額的提升，維持較高的業(yè)績?cè)鏊佟?
在多晶硅端，可關(guān)注通威股份。通威股份目前已經(jīng)成為“飼料+光伏”雙主業(yè)驅(qū)動(dòng)的主營模式，但光伏業(yè)務(wù)已經(jīng)成為其最大的盈利來源。今年前三季度，通威股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為196.1億元、15.3億元，較去年同期分別增長25%、70%。作為A股光伏企業(yè)中稀有的多晶硅標(biāo)的，隨著多晶硅擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃穩(wěn)步實(shí)施，該公司有望縮短與龍頭企業(yè)保利協(xié)鑫能源的產(chǎn)能差距。此外，受益于多晶硅生產(chǎn)成本的優(yōu)勢，即使明年多晶硅出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，并面臨價(jià)格走低的風(fēng)險(xiǎn)，但通威股份的競爭優(yōu)勢不會(huì)減弱。目前，該公司多晶硅生產(chǎn)成本可降至60元/千克，低于行業(yè)70元/千克的平均水平。
在單晶硅片端，可優(yōu)先關(guān)注隆基股份。由于單晶與多晶硅片市場份額的差距正在縮小，A股兩大單晶龍頭隆基股份和中環(huán)股份將成為這一趨勢的受益者。隆基股份是全球最大的單晶制造商，市場份額領(lǐng)先于中環(huán)股份。隨著其單晶硅片、單晶硅棒部分新增產(chǎn)能在今年四季度全部達(dá)產(chǎn)，產(chǎn)能釋放后將有利于其進(jìn)一步爭奪市場份額。
在下游電站(含系統(tǒng)零部件)端，考慮到地面電站未來增速將放緩，分布式光伏電站爆發(fā)，可積極關(guān)注陽光電源與林洋能源。
陽光電源是國內(nèi)最大的逆變器生產(chǎn)商之一，其也在積極布局戶用市場。該公司計(jì)劃今年安裝1萬戶，明年計(jì)劃安裝3萬至5萬戶，短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)不低于10%的市場占有率。今年11月份，這家公司還發(fā)布了智能逆變器系列新品，可實(shí)現(xiàn)分布式應(yīng)用場景的全覆蓋。
林洋能源則是分布式光伏電站龍頭企業(yè)，預(yù)計(jì)今年可實(shí)現(xiàn)1.5GW的分布式光伏并網(wǎng)容量。林洋能源在今年8月份宣布其研發(fā)的N型單晶雙面電池產(chǎn)線實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，這也將成為其未來的業(yè)績?cè)鲩L點(diǎn)。
